Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) OI hợp đồng tương lai Bitcoin đạt gần 24 tỷ đô la...

OI hợp đồng tương lai Bitcoin đạt gần 24 tỷ đô la – Phe bò có gặp rủi ro không?

Bitcoin đã đạt mức 53.000 đô la vào ngày 20/2, nhanh chóng vượt qua 52.900 đô la trước khi điều chỉnh do 50 triệu đô la thanh lý vị thế Long có đòn bẩy. Tuy nhiên, ngay cả khi giảm xuống còn 50.750 đô la, hợp đồng mở (OI) hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn ở mức 23,7 tỷ đô la, chỉ thấp hơn 2,5% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 4/2021.

Vào tháng 4/2021, OI đạt đỉnh 24,3 tỷ đô la nhưng không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự 64.900 đô la, dẫn đến mức điều chỉnh 27% trong 11 ngày. Với nhu cầu mạnh mẽ hiện nay đối với hợp đồng tương lai BTC, các nhà đầu tư đang dự tính khả năng xảy ra kết quả tương tự.

bitcoin

OI Hợp đồng tương lai BTC vào năm 2021 (màu xanh, bên trái) so với Bitcoin (phải) | Nguồn: TradingView

Một số trader lập luận rằng gia tăng OI hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy việc vay mượn quá mức, nhưng điều này không hoàn toàn chính xác. Mọi giao dịch phái sinh đều yêu cầu người mua và người bán có cùng quy mô và nhà đầu tư có thể được bảo vệ hoàn toàn ngay cả khi sử dụng đòn bẩy, chẳng hạn như mua hợp đồng tương lai BTC hàng tháng và đồng thời bán một lượng hợp đồng vĩnh viễn tương đương nếu có chênh lệch giá thuận lợi.

Hồ sơ của các trader hợp đồng tương lai Bitcoin thay đổi theo thời gian

Mức cao lịch sử 24,3 tỷ đô la OI không có ý nghĩa đáng kể. Vào năm 2021, Binance được thúc đẩy bởi dòng bán lẻ, dẫn đầu về thị phần hợp đồng tương lai BTC, trong khi vị trí thống trị hiện tại thuộc về CME, chủ yếu bao gồm các nhà đầu tư tổ chức. Mặc dù dữ liệu này không loại trừ nguy cơ điều chỉnh giá Bitcoin mạnh do thị trường phái sinh thúc đẩy, nhưng nó làm giảm khả năng xảy ra.

Có thể lập luận rằng OI cao làm tăng khả năng thanh lý hàng loạt và đây là một điểm hợp lý. Tuy nhiên, để những điều kiện đó trở thành hiện thực, hệ thống phải có khoản vay đáng kể, nhưng kịch bản này ít xảy ra hơn với các hợp đồng CME yêu cầu ký quỹ tiền gửi 50%. Tương tự, các trader Deribit có xu hướng áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn so với Bybit, dẫn đến các mức thanh lý khác nhau. Về bản chất, việc tổng hợp toàn bộ OI hợp đồng tương lai BTC dưới dạng một pool duy nhất thiếu sự mạch lạc về mặt logic.

Bất kể bao nhiêu đòn bẩy được sử dụng là gì, có thể đánh giá sự lạc quan của các trader chuyên nghiệp bằng cách kiểm tra phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin. Ở các thị trường bình thường, các hợp đồng này phải giao dịch cao hơn 5% đến 10% so với thị trường giao ngay thông thường để tính đến thời gian thanh toán kéo dài.

bitcoin

Phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin 1 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Được gọi là basis rate, phí chênh lệch hợp đồng cố định theo tháng của Bitcoin gần đây đã đạt đỉnh 17% vào ngày 20/2 khi giá đạt gần 53.000 đô la. Hiện tại, chỉ báo này đứng ở mức 14%, cho thấy mức giảm xuống 50.750 đô la không làm giảm tâm lý lạc quan. Đáng chú ý, những số liệu này được tính hàng năm, dẫn đến chi phí 1,1% cho việc thực hiện vị thế Long có đòn bẩy trong một tháng.

Hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin không có cùng tâm lý tăng giá

Điều thú vị là các số liệu khác, chẳng hạn như hợp đồng vĩnh viễn (swap nghịch đảo), không phản ánh xu hướng tăng giá tương tự. Các công cụ phái sinh này kết hợp tỷ lệ nhúng thường được tính toán lại sau mỗi 8 giờ, báo hiệu nhu cầu quá mức đối với các vị thế Long có đòn bẩy.

bitcoin

Funding rate 8 giờ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC | Nguồn: Coinglass

Dữ liệu chỉ ra rằng funding rates BTC về cơ bản vẫn không thay đổi trong vài ngày qua ở mức 0,015%, tương đương 0,3% mỗi tuần. Thông thường, trong các tình huống do lạc quan quá mức, tỷ lệ này có thể dễ dàng vượt quá 1% mỗi tuần. Do đó, các trader sử dụng hợp đồng vĩnh viễn không thể hiện xu hướng tăng giá tương tự như ở thị trường tháng cố định.

Xem xét mức dao động giá 4,2% của Bitcoin vào ngày 20/2 và thanh lý chỉ 50 triệu đô la trong các hợp đồng tương lai Long, có thể suy ra rằng đòn bẩy tăng giá tổng thể vẫn ở mức ổn định. Hơn nữa, mức phí chênh lệch khiêm tốn trong hợp đồng vĩnh viễn BTC bác bỏ mọi giả thuyết về đòn bẩy quá mức từ các trader bán lẻ. Do đó, không có dấu hiệu nào cho thấy sắp xảy ra điều chỉnh mạnh do thanh lý Long có đòn bẩy.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Đình Đình

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

American Bitcoin liên kết với Trump có kế hoạch IPO

American Bitcoin Corp., một công ty khai thác tiền điện tử được hậu thuẫn bởi gia đình Trump, đang có kế hoạch huy động...

Uniswap DAO ủng hộ chương trình ‘Treasury Delegation’ trị giá 113 triệu USD để...

Theo cuộc bỏ phiếu quản trị sơ bộ kết thúc vào hôm thứ Ba, Uniswap DAO đã bỏ phiếu để tiếp tục "chương trình...
eth-phuc-hoi

Ethereum (ETH) nỗ lực phục hồi khi đà giảm đang dần suy yếu

Ethereum (ETH) bước vào tuần mới với những tín hiệu trái ngược khi các trader đón nhận thông báo thuế "Ngày Giải Phóng" vào...
Metaplanet tiếp tục đẩy mạnh chiến lược tích lũy Bitcoin

Metaplanet tiếp tục đẩy mạnh chiến lược tích lũy Bitcoin, nâng tổng số nắm...

Metaplanet, công ty niêm yết tại Tokyo, vừa công bố vào thứ Tư rằng họ đã bổ sung thêm 160 Bitcoin vào kho dự...
NEO

Neo Foundation phủ nhận việc bán token, điều tra chuyển khoản Binance sau khi...

Neo Foundation khẳng đinh không dính líu đến các giao dịch bán token NEO gần đây, sau khi giá trị giảm 35,85% từ ngày...

Nhiều altcoin sụp đổ vào ngày Cá tháng Tư, thị trường crypto vẫn ổn...

Một số altcoin và memecoin đã chứng kiến ​​đợt bán tháo mạnh vào Ngày Cá tháng Tư, với một số token, bao gồm Act...
sui-kho-khan

SUI gặp khó khăn dưới mức kháng cự khi mở khóa token trị giá...

Hôm nay, SUI đứng trước một thử thách quan trọng khi đợt mở khóa token trị giá 147 triệu USD có thể tạo ra...
Bitcoin như một hàng rào chống lạm phát

Standard Chartered báo hiệu vai trò của Bitcoin như một hàng rào chống lạm...

Bitcoin đang nổi lên như một hàng rào phòng ngừa lạm phát đầy tiềm năng trong bối cảnh thị trường ngày càng bất ổn....

Solana (SOL) phục hồi chậm lại gần mức kháng cự khi Ethereum tăng khối...

Solana (SOL) đang nỗ lực phục hồi sau đợt điều chỉnh gần 12% trong tuần qua với chỉ số RSI đã tăng vọt vào...

VanEck đăng ký BNB ETF đầu tiên tại Hoa Kỳ

Công ty quản lý đầu tư hàng đầu của Mỹ, VanEck, vừa chính thức nộp hồ sơ thành lập một thực thể ủy thác...
btc-bien-dong-manh

Bitcoin (BTC) biến động mạnh trước ‘ngày giải phóng’ của Trump – Điều gì...

Bitcoin tiếp tục biến động mạnh trong phiên mở cửa Phố Wall ngày 1 tháng 4 khi những lo ngại về thuế quan thương...

Ethereum ghi nhận chuỗi giảm giá kéo dài, nhưng dữ liệu chỉ ra đáy...

Token gốc của Ethereum, Ether (ETH), đã trải qua bốn tháng giảm liên tiếp, với mức giảm 18,47% chỉ riêng trong tháng 3. Cấu...

GameStop huy động thành công 1,5 tỷ USD để mua Bitcoin

Nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop thông báo hôm thứ Ba rằng họ đã huy động được 1,5 tỷ USD từ đợt...

Grayscale nộp hồ sơ S-3 cho ETF Digital Large Cap

Nhà quản lý tài sản hàng đầu Grayscale đã nộp đơn xin niêm yết quỹ ETF nắm giữ một danh mục tiền điện tử...
tiền điện tử

Tương lai của tiền điện tử: 10 dự đoán và xu hướng

Tiền điện tử đã đi một chặng đường dài kể từ khi Satoshi Nakamoto bí ẩn ra mắt Bitcoin vào năm 2009. Từ một...

Tại sao cổ phiếu Strategy lại vượt trội hơn so với Bitcoin?

Một công ty đầu tư của Pháp đã công bố bài báo nghiên cứu định lượng giải thích lý do tại sao cổ phiếu...