Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) OI hợp đồng tương lai Bitcoin đạt gần 24 tỷ đô la...

OI hợp đồng tương lai Bitcoin đạt gần 24 tỷ đô la – Phe bò có gặp rủi ro không?

Bitcoin đã đạt mức 53.000 đô la vào ngày 20/2, nhanh chóng vượt qua 52.900 đô la trước khi điều chỉnh do 50 triệu đô la thanh lý vị thế Long có đòn bẩy. Tuy nhiên, ngay cả khi giảm xuống còn 50.750 đô la, hợp đồng mở (OI) hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn ở mức 23,7 tỷ đô la, chỉ thấp hơn 2,5% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 4/2021.

Vào tháng 4/2021, OI đạt đỉnh 24,3 tỷ đô la nhưng không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự 64.900 đô la, dẫn đến mức điều chỉnh 27% trong 11 ngày. Với nhu cầu mạnh mẽ hiện nay đối với hợp đồng tương lai BTC, các nhà đầu tư đang dự tính khả năng xảy ra kết quả tương tự.

bitcoin

OI Hợp đồng tương lai BTC vào năm 2021 (màu xanh, bên trái) so với Bitcoin (phải) | Nguồn: TradingView

Một số trader lập luận rằng gia tăng OI hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy việc vay mượn quá mức, nhưng điều này không hoàn toàn chính xác. Mọi giao dịch phái sinh đều yêu cầu người mua và người bán có cùng quy mô và nhà đầu tư có thể được bảo vệ hoàn toàn ngay cả khi sử dụng đòn bẩy, chẳng hạn như mua hợp đồng tương lai BTC hàng tháng và đồng thời bán một lượng hợp đồng vĩnh viễn tương đương nếu có chênh lệch giá thuận lợi.

Hồ sơ của các trader hợp đồng tương lai Bitcoin thay đổi theo thời gian

Mức cao lịch sử 24,3 tỷ đô la OI không có ý nghĩa đáng kể. Vào năm 2021, Binance được thúc đẩy bởi dòng bán lẻ, dẫn đầu về thị phần hợp đồng tương lai BTC, trong khi vị trí thống trị hiện tại thuộc về CME, chủ yếu bao gồm các nhà đầu tư tổ chức. Mặc dù dữ liệu này không loại trừ nguy cơ điều chỉnh giá Bitcoin mạnh do thị trường phái sinh thúc đẩy, nhưng nó làm giảm khả năng xảy ra.

Có thể lập luận rằng OI cao làm tăng khả năng thanh lý hàng loạt và đây là một điểm hợp lý. Tuy nhiên, để những điều kiện đó trở thành hiện thực, hệ thống phải có khoản vay đáng kể, nhưng kịch bản này ít xảy ra hơn với các hợp đồng CME yêu cầu ký quỹ tiền gửi 50%. Tương tự, các trader Deribit có xu hướng áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn so với Bybit, dẫn đến các mức thanh lý khác nhau. Về bản chất, việc tổng hợp toàn bộ OI hợp đồng tương lai BTC dưới dạng một pool duy nhất thiếu sự mạch lạc về mặt logic.

Bất kể bao nhiêu đòn bẩy được sử dụng là gì, có thể đánh giá sự lạc quan của các trader chuyên nghiệp bằng cách kiểm tra phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin. Ở các thị trường bình thường, các hợp đồng này phải giao dịch cao hơn 5% đến 10% so với thị trường giao ngay thông thường để tính đến thời gian thanh toán kéo dài.

bitcoin

Phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin 1 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Được gọi là basis rate, phí chênh lệch hợp đồng cố định theo tháng của Bitcoin gần đây đã đạt đỉnh 17% vào ngày 20/2 khi giá đạt gần 53.000 đô la. Hiện tại, chỉ báo này đứng ở mức 14%, cho thấy mức giảm xuống 50.750 đô la không làm giảm tâm lý lạc quan. Đáng chú ý, những số liệu này được tính hàng năm, dẫn đến chi phí 1,1% cho việc thực hiện vị thế Long có đòn bẩy trong một tháng.

Hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin không có cùng tâm lý tăng giá

Điều thú vị là các số liệu khác, chẳng hạn như hợp đồng vĩnh viễn (swap nghịch đảo), không phản ánh xu hướng tăng giá tương tự. Các công cụ phái sinh này kết hợp tỷ lệ nhúng thường được tính toán lại sau mỗi 8 giờ, báo hiệu nhu cầu quá mức đối với các vị thế Long có đòn bẩy.

bitcoin

Funding rate 8 giờ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn BTC | Nguồn: Coinglass

Dữ liệu chỉ ra rằng funding rates BTC về cơ bản vẫn không thay đổi trong vài ngày qua ở mức 0,015%, tương đương 0,3% mỗi tuần. Thông thường, trong các tình huống do lạc quan quá mức, tỷ lệ này có thể dễ dàng vượt quá 1% mỗi tuần. Do đó, các trader sử dụng hợp đồng vĩnh viễn không thể hiện xu hướng tăng giá tương tự như ở thị trường tháng cố định.

Xem xét mức dao động giá 4,2% của Bitcoin vào ngày 20/2 và thanh lý chỉ 50 triệu đô la trong các hợp đồng tương lai Long, có thể suy ra rằng đòn bẩy tăng giá tổng thể vẫn ở mức ổn định. Hơn nữa, mức phí chênh lệch khiêm tốn trong hợp đồng vĩnh viễn BTC bác bỏ mọi giả thuyết về đòn bẩy quá mức từ các trader bán lẻ. Do đó, không có dấu hiệu nào cho thấy sắp xảy ra điều chỉnh mạnh do thanh lý Long có đòn bẩy.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Đình Đình

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

ada-tang-gia

Cardano (ADA) đột phá mô hình tích lũy dài hạn – Giá sẽ đi...

Cardano (ADA) đã chính thức bứt phá lên trên mô hình tam giác đối xứng sau nhiều tuần tích lũy, vượt qua vùng kháng...
altcoin-noi-bat

TOP 3 altcoin có xu hướng nổi bật hôm nay – Ngày 23 tháng...

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến làn sóng phục hồi mạnh mẽ trong 24 giờ qua, khi tổng vốn hóa toàn thị...
Floki

FLOKI tăng vọt 19% sau breakout tăng giá, sắp tăng thêm 45%?

Trong 24 giờ qua, Floki đã ghi nhận một trong những đợt tăng mạnh nhất trên thị trường, tăng 19% và đưa mức tăng...
pi

Dự đoán giá Pi Network 2025, 2026 – 2030

Pi Network hiện đang là tâm điểm của thị trường crypto, khi mọi nhà đầu tư và trader đều muốn sở hữu một phần....

Bitcoin vượt mặt Google, trở thành tài sản lớn thứ 5 thế giới

Bitcoin (BTC) đã chính thức soán ngôi Google để trở thành tài sản có giá trị lớn thứ 5 trên thế giới. Khi vượt...
Giá Bitcoin (BTC) dưới 100.000 đô la là rẻ

Adam Back: Giá Bitcoin (BTC) dưới 100.000 đô la là rẻ

Adam Back, CEO và nhà sáng lập Blockstream, một cypherpunk nổi tiếng và là nhân vật được nhắc đến trong white paper Bitcoin của...

Peter Brandt cho rằng SOL có thể vượt trội hơn ETH 140%

Solana (SOL) đã chính thức lấy lại mốc 150 USD, đánh dấu mức phục hồi ấn tượng 58% kể từ đáy 95 USD được...
Bitcoin

Bitcoin có thể đạt $100K lần nữa, nhưng cần cẩn trọng những yếu tố...

Trong suốt 24 giờ qua, giá Bitcoin tăng 5,6% và đạt mức cao nhất trong một tháng là 94.459 đô la. Trong cùng thời...
BC.GAME sẽ tổ chức ‘Untamed Arena’ tại TOKEN2049 Dubai

[QC] BC.GAME sẽ tổ chức ‘Untamed Arena’ tại TOKEN2049 Dubai, giới thiệu văn hóa...

Belize, Belize, ngày 23 tháng 4 năm 2025, Chainwire Khi TOKEN2049 Dubai đang đến gần, BC.GAME đang chuẩn bị trình bày "Untamed Arena", một sự...

Giá IMX tăng hơn 32%, nhắm mục tiêu 0,79–0,87 USD

Robbie Ferguson – đồng sáng lập Immutable – vừa hé lộ về một thông báo quan trọng liên quan đến mối quan hệ đối...

Tin vắn Crypto 23/04: Cá voi thúc đẩy thị trường khi tăng cường tích...

Từ nhận định cá voi trên các sàn giao dịch lớn tăng cường tích luỹ Bitcoin đến Tether tạo ra 1 tỷ USD token...
crypto

Hơn 50% người Hàn Quốc có kinh nghiệm giao dịch crypto

Một cuộc khảo sát mới đã phát hiện hơn 50% người trưởng thành ở Hàn Quốc  từng giao dịch hoặc hiện đang giao dịch...

XRP tăng gần 9% khi tâm lý ưa rủi ro quay trở lại, nhắm...

Giá XRP đã ghi nhận sự phục hồi ấn tượng vào thời điểm viết bài với mức tăng gần 9% trong ngày và hiện...
fartcoin

FARTCOIN tăng tốc nhờ lực mua lớn – Cá voi đang khởi động một...

FARTCOIN đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ trên thị trường khi tiếp tục bứt phá ngoạn mục trong 24 giờ qua. Đà...

Bitcoin chuẩn bị tăng 70-80% khi số liệu on-chain và dòng vào ETF tăng...

Giá Bitcoin liên tục theo xu hướng giảm kể từ tháng 1, nhưng cú bứt phá vượt mốc 93.500 đô la vào ngày 22/4...

3 ngôi sao sáng nhất hệ SUI trong tuần thứ tư của tháng 4/2025

Câu nói "Thủy triều dâng sẽ nâng tất cả con thuyền" đang phản ánh chính xác bức tranh hiện tại của thị trường crypto....