Sập thị trường tháng 2 cuốn bay 500 triệu USD tài sản thế chấp ETH

Updated: 04/03/2025 at 11:50

Tháng 2 vừa qua, thị trường cho vay tài sản số đã chứng kiến đợt thanh lý lớn nhất trong vòng một năm, với gần 500 triệu USD tài sản thế chấp bị xử lý cưỡng bức. Đây cũng là mức thanh lý hàng tháng cao thứ hai trong lịch sử DeFi, chỉ sau cú sập kỷ lục vào tháng 5/2021 với tổng giá trị thanh lý đạt 670 triệu USD.

Làn sóng thanh lý bùng nổ cùng lúc với đà suy thoái chung của thị trường, khi tổng vốn hóa tiền điện tử giảm mạnh, kích hoạt hàng loạt vị thế vay bị đưa vào trạng thái thanh lý bắt buộc.

Phần lớn hoạt động thanh lý tập trung tại hai giao thức cho vay lớn nhất là Aave và Compound, vốn chiếm ưu thế tuyệt đối về khối lượng xử lý. Các nền tảng này cho phép bên thứ ba hoàn trả một phần khoản vay rơi vào tình trạng mất an toàn và thu về tài sản thế chấp với mức chiết khấu hấp dẫn từ 5% đến 15%, tùy theo loại tài sản, từ đó tạo động lực tài chính để cơ chế tự cân bằng thị trường vận hành trơn tru.

Xét về cơ cấu tài sản thế chấp trên Aave, các khoản vay chủ yếu được bảo đảm bằng Ether (2,06 triệu ETH, trị giá hơn 5 tỷ USD), USDT (3,56 tỷ USD), USDC (3 tỷ USD) và nhiều token dạng wrapped như wstETH, WBTC và weETH. Khi giá trị các tài sản này lao dốc, nhiều khoản vay đã đồng loạt chạm ngưỡng thanh lý.

Dù các giao thức DeFi được thiết kế để tự động hóa toàn bộ quy trình thanh lý, quy mô của sự kiện lần này cho thấy mức độ rủi ro tiềm tàng khi tâm lý thị trường xấu đi đột ngột. Với người đi vay, đây là lời cảnh báo rõ ràng về tầm quan trọng của việc duy trì tỷ lệ thế chấp an toàn, đủ dư địa để trụ vững trước những biến động tiêu cực.

Dù chịu áp lực lớn, các nền tảng cho vay lớn vẫn vận hành ổn định, xử lý trơn tru khối lượng thanh lý khổng lồ mà không xảy ra bất kỳ sự cố hệ thống nào. Đây là minh chứng quan trọng cho sự trưởng thành của hạ tầng DeFi, cho thấy khả năng ứng phó tốt với các đợt giảm đòn bẩy quy mô lớn.

Bybit lập kỷ lục thanh lý khi Bitcoin và Ethereum giảm sâu

Song song với làn sóng tháo chạy trên DeFi, sàn Bybit cũng ghi nhận kỷ lục mới về giá trị thanh lý khi thị trường lao dốc. Khi giá Bitcoin và Ethereum lần lượt giảm hơn 18% và 26% tại mức thấp nhất trong tuần, tổng giá trị các vị thế long bị thanh lý trên Bybit đã vượt 1,4 tỷ USD. Đáng chú ý, ngày 25/2/2025 trở thành phiên giao dịch “đen tối” nhất lịch sử của sàn với hơn 383 triệu USD vị thế long bị thanh lý chỉ trong một ngày.

Sở dĩ số liệu thanh lý trên Bybit cao vượt trội không chỉ vì biến động giá, mà còn do Bybit hiện là sàn giao dịch tập trung (CEX) lớn duy nhất minh bạch hóa toàn bộ dữ liệu thanh lý thực tế. Trong khi đó, các sàn khác như Binance, OKX hay Huobi chỉ công bố dữ liệu hạn chế, thấp hơn nhiều so với con số thực tế do hạn chế từ hệ thống API. Theo ước tính, số liệu thanh lý thực tế trên các sàn này có thể cao gấp 4 lần so với con số hiển thị.

Bybit đã chính thức công bố chính sách minh bạch hóa dữ liệu thanh lý từ tháng trước. Nhờ đó, trong bối cảnh giá Bitcoin giảm sâu trong tuần qua, nhà đầu tư đã có cái nhìn đầy đủ hơn về quy mô thực tế của các đợt thanh lý trên sàn này, thay vì chỉ dựa vào các số liệu ước tính.

Song song đó, hợp đồng mở (OI) trên các hợp đồng tương lai Bitcoin và Ethereum tại Bybit và CME cũng sụt giảm mạnh. OI hợp đồng tương lai Bitcoin trên Bybit giảm hơn 35% chỉ trong một tuần, từ 8,5 tỷ USD (ngày 21/2) xuống còn 5,45 tỷ USD (ngày 1/3). Trên CME, con số này giảm hơn 23%, từ 16,93 tỷ USD xuống còn 12,96 tỷ USD.

Với hợp đồng tương lai Ethereum, Bybit ghi nhận mức giảm OI hơn 41%, từ 3,07 tỷ USD xuống còn 1,81 tỷ USD. Trên CME, OI giảm hơn 30%, từ 3,2 tỷ USD xuống còn 2,2 tỷ USD.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Hàn Tín

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

GCV (Giá trị Đồng thuận Toàn cầu) của Pi Network đã trở thành một trong những chủ đề được thảo luận sôi nổi trong cộng đồng gần đây. Một số người cho rằng nó là chìa khóa để đạt được sự giàu có lớn, trong khi những người khác lại... ...

Giá Bitcoin đã vượt mức 104.000 đô la khi mở phiên giao dịch ngày 6/6 tại Phố Wall trong bối cảnh dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ của Hoa Kỳ trái ngược với những lời kêu gọi mới về việc cắt giảm lãi suất. Bitcoin tăng cao khi... ...

XRP đang phải đối mặt với những khó khăn lớn trong việc thoát khỏi xu hướng giảm trong tuần qua, khi altcoin này tiếp tục suy yếu. Dù đã có những nỗ lực để phục hồi, nhưng đồng tiền này vẫn gặp nhiều thách thức, với giá tiếp tục dao... ...

Giá Dogecoin (DOGE) đã chuyển sang xu hướng giảm vào ngày 5 tháng 6, sau khi xảy ra cuộc khẩu chiến công khai giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và người ủng hộ nổi tiếng nhất của ông – Elon Musk. Giá DOGE đã giảm hơn 7% trong 24 giờ... ...

Metaplanet, thường được mệnh danh là “Strategy của Nhật Bản” trong giới đầu tư Bitcoin, vừa công bố bản cập nhật chiến lược đáng chú ý: nâng mục tiêu nắm giữ Bitcoin lên 100.000 BTC vào cuối năm 2026 – gần gấp năm lần mục tiêu trước đó là 21.000... ...

Official Trump (TRUMP) đã giảm 10% vào ngày 6 tháng 6 giữa bối cảnh thị trường biến động và các lệnh đặt cược giảm giá từ team nội bộ của World Liberty Financials (WLFI). Theo dữ liệu từ Spot On Chain, Ogle – một cố vấn cho dự án DeFi... ...

Từ những ngày đầu của Bitcoin, những người theo chủ nghĩa lý tưởng về tiền điện tử đã vẽ nên một viễn cảnh đầy tham vọng: một hệ thống tài chính không cần trung gian, nơi người dùng có quyền sở hữu và kiểm soát tài sản của chính mình.... ...

Dù bị kiểm soát nghiêm ngặt bởi các cơ quan quản lý, thị trường crypto tại Nigeria vẫn đang bứt phá mạnh mẽ. Theo dữ liệu từ Chainalysis, từ tháng 7/2023 đến tháng 6/2024, quốc gia này đã ghi nhận khối lượng giao dịch tiền điện tử lên tới 59... ...

Sei Network – blockchain Layer 1 nổi bật với tốc độ xử lý cao – vừa đạt được một cột mốc đáng chú ý trong hành trình phát triển của mình: hơn 600.000 ví hoạt động hàng ngày, con số cao nhất trong lịch sử mạng lưới này. Cột mốc... ...

Strategy, công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới trong số các doanh nghiệp, dự định huy động gần 1 tỷ đô la thông qua chào bán cổ phiếu để mua thêm BTC. Công ty của Michael Saylor dự kiến sẽ phát hành 11.764.700 cổ phiếu ưu đãi vĩnh... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode