Nghiên cứu: Tăng trưởng tích cực của ngành công nghiệp crypto trong 6 tháng đầu năm 2019

Đã hơn nữa năm 2019 trôi qua, hệ sinh thái cryptocurrency tiếp tục tăng trưởng không ngừng. Một vấn đề nổi trội trong suốt 6 tháng đầu năm là ngành công nghiệp mới đang phải đương đầu với các vấn đề về thể chế và các cuộc đàn áp quy định. Tuy vậy, một loạt các báo cáo nghiên cứu về tiền điện tử phân tích hai quý 1 và 2 cho thấy rất nhiều sự tăng trưởng, bất chấp những lùm xùm quy định.

Mật mã học 2019: Thể chế hóa, Facebook và coin sàn

Coinshares và tập đoàn tiền điện tử Circle gần đây đã xuất bản các báo cáo nghiên cứu rất chi tiết liên quan đến không gian tài sản mã hóa trong 6 tháng. Trong vài tuần qua, giá trị vốn hóa thị trường của tất cả các loại tiền điện tử đã dao động trong khoảng 250-300 tỷ đô la. Báo cáo 6 tháng đầu năm của công ty Coinshare có trụ sở tại Vương quốc Anh nói rằng ngành công nghiệp trẻ có kết quả khả quan. Theo nghiên cứu của Coinshares, “sự chuyên nghiệp hóa liên tục của các dịch vụ giao thức và các công nghệ tương ứng rất ấn tượng và hầu hết các tài sản phục hồi đáng kể từ thị trường gấu tàn bạo năm ngoái”. Lưu ý rằng, “không thiếu tình trạng đầu cơ” khi mọi người suy đoán nguyên nhân thúc đẩy cuộc tăng giá.

Nghiên cứu cũng chỉ ra lãi suất bán lẻ của BTC là khá thấp so với năm 2017. Điều này khiến Coinshares tin rằng sự phục hồi của 6 tháng đầu năm chủ yếu do sự gia tăng vốn đầu tư tổ chức được chờ đợi từ bấy lâu nay”. Công ty nói rằng bộ phận bán hàng của công ty có các “bằng chứng chi tiết”, hỗ trợ cho lý thuyết thể chế hóa. Coinshares đề cập đến các công ty tài chính như Fidelity và Sàn giao dịch liên lục địa (Bakkt) là những ví dụ về thể chế. Hơn nữa, về mặt hợp pháp hóa ngành công nghiệp, báo cáo của công ty cũng nhấn mạnh nỗ lực của Libra. Mặc dù tiền kỹ thuật số có thể tập trung, nhưng nó cũng có lợi. Báo cáo 6 tháng đầu năm của Coinshares cho biết:

“Libra tập trung, được cho phép, dựa trên niềm tin, không bị kiểm duyệt, không khan hiếm và thậm chí còn không phải là một loại tiền điện tử (mặc dù thuật ngữ được xác định không đúng). Nền tảng này cung cấp các lợi ích tiềm năng cho người không có tài khoản ngân hàng trên toàn thế giới hiện không có quyền truy cập vào các dịch vụ ở phương Tây, chẳng hạn như mua sắm trực tuyến”.

congrats to @Bakkt on the beta launch of their physically settled bitcoin futures contract!

the market for bitcoin is changing, and quickly. futures, derivatives, and synthetics will fundamentally change the nature of the bitcoin market. see below what happened to gold 👇 pic.twitter.com/PI8KKadjFY

— Meltem Demirors (@Melt_Dem) July 22, 2019

“Chúc mừng @Bakkt trong buổi ra mắt phiên bản beta của hợp đồng tương lai Bitcoin.

Thị trường Bitcoin đang thay đổi. Hợp đồng tương lai, công cụ phái sinh, tổng hợp đã thay đổi bản chất thị trường Bitcoin. Xem những gì đã xảy ra với vàng”.

Ghi lại lãi suất mở, khối lượng trong Công cụ phái sinh Bitcoin CME và xác định quy định về tiền điện tử

Báo cáo 80 trang của Circle có chiều sâu hơn rất nhiều và cũng nhận thấy sự phát triển của thể chế hóa trong không gian tiền điện tử. Nghiên cứu của công ty nói rằng một số dấu hiệu đáng chú ý về lợi ích tổ chức xuất phát từ dữ liệu như dòng tiền vào các sản phẩm của Grayscale, lợi nhuận tương lai từ hợp đồng tương lai của CME và khối lượng giao dịch đạt mức cao nhất mọi thời đại. Đối với các nhà nghiên cứu của Circle trong quý 2 năm 2019, thông báo từ Facebook là một bước ngoặt đối với một số người mặc dù những người khác đã hoài nghi. Theo như stablecoin có liên quan, công ty cho biết họ đã chứng kiến mức vốn hóa thị trường stablecoin do USDC quy định tăng lên rất nhiều.

Báo cáo của Circle lưu ý khi nghiên cứu các dấu hiệu phân biệt thể chế hóa: “Gần đây, Grayscale đã cung cấp bản cập nhật quý 2, cho thấy sức mạnh tiếp tục kể từ khi thị trường giảm vào cuối năm 2018. Các tài sản thuộc quyền quản lý đã tăng 125% theo quý, được thúc đẩy bởi sự tăng giá cơ bản, trong số các yếu tố khác. Dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức đã trải qua giai đoạn tăng trưởng chức năng, tăng từ 59% trong quý 3 năm 2018 lên 84% trong quý 2 năm 2019 – Grayscale lưu ý rằng con số này bị chi phối bởi các quỹ phòng hộ.”

Về lãi suất hợp đồng tương lai của CME Bitcoin, Gareth MacLeod, đối tác tại Gryphon Labs cho rằng sự gia tăng gần đây về khối lượng hợp đồng tương lai của CME có thể là do “tài chính truyền thống của Nhật Bản quan tâm nhiều hơn đến Bitcoin”. Các nhà nghiên cứu của Circle cũng khẳng định việc phát triển quy định có thể tăng cường thể chế hóa trong ngành tiền điện tử.

Báo cáo cho thấy những thay đổi về quy định như khuôn khổ hợp đồng đầu tư của SEC (ngày 3/4), đề xuất cấm khai thác tiền điện tử của Trung Quốc (ngày 9/4), đại diện Ohio Warren Davidson giới thiệu “Đạo luật phân loại Token” (9/4), Tổng chưởng lý của NY tuyên bố điều tra Bitfinex (26/4), FinCEN ban hành hướng dẫn về BSA và tiền kỹ thuật số (ngày 9/5), SEC hoãn Vaneck/Solidx ETF (ngày 20/5), IRS công bố hướng dẫn thuế mới cho tiền điện tử (ngày 16/5) và ngân hàng trung ương Ai Cập đề xuất điều tiết tiền tệ kỹ thuật số (ngày 29/5). Các chủ đề về quy định khác bao gồm SEC chống đối hoạt động chào bán ICO của Kik, các cuộc thảo luận về tiền điện tử gần đây của Ấn Độ, lực lượng đặc nhiệm G7 và các dịch vụ token A+ gần đây được SEC chấp thuận vào giữa tháng 7.

Tài trợ tiền điện tử tập hợp các luồng gió mới, khối lượng giao dịch phi thương mại tăng, tỷ lệ sử dụng Lightning and Maker Network giảm

Sau những đợt tăng giảm ICO, xu hướng mới mà Circle thấy là “sự tăng giá của token sàn giao dịch”. Token của sàn giao dịch được bán tương tự như ICO nhưng được sử dụng riêng trên nền tảng giao dịch vì nhiều lợi ích khác nhau như chiết khấu phí giao dịch, phần thưởng, hệ thống quản trị và đốt token. Nhà nghiên cứu nhấn mạnh các sàn giao dịch token nổi bật 2019 bao gồm Binance, Huobi, Coinflex và token LEO do Bitfinex tung ra. Mặc dù các token này hơi khác so với mô hình ICO trước đó nhưng nhà nghiên cứu của Circle nói rằng các nhà phát hành có thể phải đối mặt với các rào cản pháp lý. Cụ thể: “Một thách thức lớn mà các token sàn giao dịch phải đối mặt là chúng nên được các nhà quản lý phân loại – như các token tiện ích hoặc token bảo mật”.

Năm 2019 chứng kiến một loạt các vòng tài trợ hạt giống và đầu tư mạo hiểm vào các công ty kinh doanh tiền điện tử. Bao gồm các startup như Sparkswap (3.5 triệu đô la), Cambridge Blockchain (3.5 triệu đô la), Flexa (14.1 triệu đô la), Chainalysis (6 triệu đô la) và Celo (25 triệu đô la). Báo cáo dài 80 trang cũng nhấn mạnh các chủ đề như số tiền liên quan đến việc skating tiền điện tử. Theo nghiên cứu của Circle, có tài sản kỹ thuật số trị giá 6.5 tỷ đô la bị khóa trong các mạng PoS. Circle lưu ý sự gia tăng của stake trong năm nay được thúc đẩy một phần bởi các dự án như Cosmos và V Systems.

Ngoài ra, Circle đã nghiên cứu hoạt động của các ứng dụng phi tập trung (DApps) và nhận thấy có hơn 43 ứng dụng được thêm vào mỗi tháng trong năm 2019 trên Ethereum và hơn 16 ứng dụng trên mạng EOS. Nghiên cứu của Circle cũng cho thấy, số lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi giam giữ tăng 32% so với quý trước. Trong tuần đầu tiên của tháng 6, Bitcoin.com đã ra mắt một thị trường BCH ngang hàng, không giam giữ có tên Local.Bitcoin.com, thêm một tùy chọn khác vào hàng loạt các nền tảng phi công nghiệp có thể truy cập được giới thiệu vào năm 2019. Đồng thời, báo cáo giải thích hoạt động trên cả Lightning Network đối với BTC và sự thống trị của ETH bị khóa trong hợp đồng Maker có dấu hiệu suy giảm.

Nhìn chung, cả hai báo cáo đều cho thấy có rất nhiều hoạt động về tiền điện tử và triển vọng tích cực trong suốt 6 tháng đầu năm. Một vài chỉ số cũng tăng trưởng ổn định hàng quý. Báo cáo của Coinshare nhấn mạnh: “không có gì là chắc chắn trong không gian này và mọi thứ thường di chuyển với tốc độ chóng mặt”. Tuy nhiên, công ty mong muốn sẽ thấy nhiều sự tích cực trong nửa năm tới. Nghiên cứu Circle cũng cho thấy một kết quả khả quan đối với quý 2/2019 và sẽ rất thú vị khi chờ đợi liệu hành động của tiền điện tử và sự phát triển mạng cơ bản đằng sau các dự án này có tiếp tục tăng trong 6 tháng cuối năm hay không.

• Sự thống trị của Bitcoin đạt 70% khi giá Bitcoin tăng lên
• Báo cáo: Mức cao mới mọi thời đại của Bitcoin “trong năm 2019 có khả năng xảy ra vào năm 2020”

Thùy Trang

    Tạp chí Bitcoin | News.bitcoin