Một trong những chủ đề chính của năm 2019 là sự trỗi dậy của tài chính phi tập trung (DeFi), một loại tài chính mới chạy trên các giao thức không cần sự tin cậy và không cần trung gian tài chính.
Ngày nay, người dùng tiền điện tử trên toàn cầu có thể sử dụng các dịch vụ tài chính truyền thống như vay, cho vay, giao dịch và đầu tư một cách phi tập trung và minh bạch. Tất cả những gì bạn cần là kết nối Internet và ví tiền điện tử. Năm 2020, chúng tôi hy vọng phân khúc thị trường mới này sẽ tiếp tục phát triển.
Sự trỗi dậy của DeFi
Bitcoin là triển khai đầu tiên của nền tài chính phi tập trung. Nó cho phép các cá nhân thực hiện giao dịch tài chính với các cá nhân khác mà không cần trung gian tài chính trong thời đại kỹ thuật số. Bitcoin và các loại tiền điện tử tương tự là làn sóng đầu tiên của DeFi.
Làn sóng DeFi thứ hai được blockchain Ethereum kích hoạt, đã thêm một lớp khả năng lập trình khác vào blockchain của nó. Bây giờ, kể từ đầu năm 2020, các cá nhân (và doanh nghiệp) có thể vay, cho vay, giao dịch, đầu tư, trao đổi, phòng ngừa và lưu trữ tài sản mật mã không cần sự tin cậy nhờ số lượng ứng dụng tài chính phi tập trung ngày càng tăng trên mạng Ethereum.
Theo dữ liệu được DeFi Pulse tổng hợp, giá trị đồng đô la Mỹ của ETH bị khóa trong các giao thức DeFi đã tăng từ 293 triệu đô la vào đầu tháng 1 lên hơn 687 triệu đô la vào cuối tháng 12/2019. Sử dụng số liệu này làm đại diện cho giá trị của Thị trường DeFi, chúng ta có thể thấy DeFi đã bùng nổ vào năm 2019, tăng trưởng hơn 130%.
Dự án đóng góp lớn nhất cho tổng giá trị đồng đô la Mỹ bị khóa trong DeFi là MakerDAO – công ty cung cấp năng lượng cho stablecoin DAI. Nền tảng đầu tư tài sản tổng hợp phi tập trung Synthetix, các giao thức cho vay Compound và InstaDapp, DEX Uniswap chiếm phần lớn giá trị còn lại trong thị trường tài chính mở.
Thị trường DeFi hiện làm được những gì?
Ngày nay, có rất nhiều ứng dụng DeFi cung cấp phần lớn những gì hệ thống tài chính tập trung truyền thống cung cấp. Từ việc vay và cho vay đến đầu tư và bảo hiểm, thị trường DeFi được Ethereum hỗ trợ, phục vụ nhiều nhu cầu tài chính cấp bách nhất của các cá nhân.
Các dịch vụ quan trọng của thị trường DeFi hiện tại bao gồm:
- Kiếm lãi từ việc nắm giữ tài sản tiền điện tử trở nên dễ dàng hơn bao giờ hết, nhờ giao thức Compound và DApps như Dharma và Celsius.
- Quá trình chuyển đổi ETH sang các token Ethereum khác có thể được thực hiện một cách an toàn và thông qua các sàn giao dịch phi tập trung riêng tư như Uniswap hoặc IDEX.
- Bảo hiểm rủi ro danh mục tài sản mã hóa hiện có thể được thực hiện nhờ vào các nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung, chẳng hạn như dYdX.
- Bảo hiểm bản thân trước sự thất bại của hợp đồng thông minh đã trở nên khả thi nhờ Nexus Mutual.
- Đặt cược vào kết quả của các cuộc bầu cử, các sự kiện thể thao hoặc dự đoán giá Bitcoin của John McAfee trở thành sự thật có thể được thực hiện trên các nền tảng thị trường dự đoán, chẳng hạn như Augur.
- Việc lưu trữ tiền vào các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền điện tử trong thời kỳ thị trường cực kỳ biến động trở nên dễ dàng, chẳng hạn như mua DAI.
DeFi năm 2020
Trong 12 tháng tới, chúng tôi hy vọng sẽ thấy danh sách các dịch vụ DeFi được mở rộng.
Cho vay và giao dịch đã chiếm phần lớn thị trường DeFi vào năm 2019. Khả năng kiếm lãi bằng crypto rất hấp dẫn đối với HODLers, thể hiện qua mức độ gia tăng của các khoản vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử trong năm ngoái. Vào năm 2020, chúng ta có thể hy vọng lượng tiền bị khóa trong các giao thức cho vay sẽ tăng lên khi các nhà đầu tư dài hạn đa dạng hóa các dịch vụ cung cấp lãi suất – đặc biệt là nếu thị trường không tăng lên mức cao nhất 2017/18.
Mặt khác, các trader ngày càng quan tâm đến các dịch vụ giao dịch phi tập trung. Trong cơn ác mộng không hồi kết của nạn vụ hack sàn giao dịch (tập trung), mức độ bảo mật quỹ tăng cường mà các sàn giao dịch phi tập trung cung cấp sẽ không chỉ thúc đẩy số lượng người dùng DApp mà còn sàn giao dịch và nền tảng giao dịch non-custody có sẵn .
Stablecoin là một chủ đề lớn khác của năm 2019, trong đó các stablecoin được hỗ trợ bằng fiat như Tether và USD Coin đạt được khối lượng giao dịch cao mọi thời đại, trong khi Dai của MakerDAO đã thành công khi trở thành công ty dẫn đầu thị trường stablecoin không dựa vào fiat. Chúng tôi hy vọng stablecoin sẽ vẫn là một phần không thể thiếu của tài chính mở trong 12 tháng tới vì chúng mở ra lối đi bằng phẳng vào thế giới tiền điện tử và sẵn sàng tham gia thị trường thanh toán kỹ thuật số.
Chúng tôi cũng có thể mong đợi các loại sản phẩm mới sẽ ra mắt trong các lĩnh vực như bảo hiểm, đầu tư và token hóa tài sản.
Ví dụ, nhà cung cấp dịch vụ staking Staked cho biết đã ra mắt Robo-Advisor cho Yield (RAY) – là một giao thức phi tập trung, chạy trên Ethereum, tự động phân bổ ETH, USDC hoặc DAI cho các giao thức DeFi có lãi suất cao nhất. Chúng ta có thể mong đợi các loại dịch vụ tương tự sẽ tăng lên khi nhu cầu về các sản phẩm đầu tư dựa trên tiền điện tử mới tăng lên.
Trong thị trường bảo hiểm, phần lớn chưa được các giải pháp dựa trên hợp đồng thông minh khai thác. Do đó, có khả năng chúng ta cũng được nhìn thấy các dịch vụ sản phẩm mới. Ví dụ, bảo hiểm hack sàn giao dịch sẽ tạo ra một trường hợp sử dụng bảo hiểm DeFi mạnh mẽ trong khi các pool bảo hiểm ngang hàng sẽ là một lĩnh vực khác mà thị trường DeFi có thể cung cấp dịch vụ.
Một trường hợp khác sử dụng blockchain cũng được đề cập rất nhiều là token hóa tài sản. Đây là một lĩnh vực mà chúng ta có thể mong đợi nhiều sản phẩm DeFi sẽ được tung ra trên thị trường. Bạn đã có thể đầu tư vào một loạt các tài sản được mã hóa thông qua các token tổng hợp. Trong 12 tháng tới, chúng tôi hy vọng những dịch vụ này sẽ phát triển.
Có thể cho rằng rào cản lớn nhất mà thị trường DeFi gặp phải vào năm 2020 là các quy định. Trong khi các giao thức DeFi có thể hoạt động mà không có sự chấp thuận theo quy định do tính chất phi tập trung của chúng thì thị trường DeFi sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ các quy định thân thiện với tiền điện tử trong các khu vực pháp lý quan trọng.
Nếu các nhà lãnh đạo toàn cầu cùng nhau tạo ra một khuôn khổ blockchain toàn cầu thân thiện với tiền điện tử thì thị trường DeFi sẵn sàng trở thành một phần không thể thiếu trong ngành tài chính của tương lai. Nếu các nhà lập pháp đấu tranh để xây dựng khung pháp lý có lợi, chúng ta vẫn có thể thấy DeFi phát triển mạnh mẽ ở các thị trường nơi các tổ chức tài chính truyền thống đã thất bại với số lượng lớn dân số.
- Giá ETH sẽ ra sao khi số lượng Ethereum khóa trong DeFi tiếp tục tăng lên
- Messari Research: tóm tắt tình hình DeFi năm 2019 và xu hướng trong năm 2020
Thùy Trang
Tạp chí Bitcoin | Bravenewcoin
