4 biểu đồ giải thích tại sao Bitcoin là tài sản rủi ro thay thế

Updated: 03/12/2020 at 20:00

Bitcoin là tài sản rủi ro hơn là nơi trú ẩn an toàn. Tương tự như chứng khoán, Bitcoin đã trải qua một đợt phục hồi mạnh mẽ trong năm nay khi các ngân hàng trung ương giải phóng lượng thanh khoản toàn cầu chưa từng có. Mặt khác, các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, chẳng hạn như thu nhập cố định và tiền mặt, tạo ra lợi nhuận thấp nhưng ổn định, khác xa với đặc tính của Bitcoin.

Các nhà đầu tư có xu hướng đa dạng hóa danh mục tài sản để giảm thiểu rủi ro. Trong nhóm rủi ro, họ sẽ phân bổ theo hướng cổ phiếu tăng trưởng, các tài sản theo chu kỳ và hàng hóa. Trong nhóm phòng thủ, bạn sẽ tìm thấy nợ chính phủ, chứng khoán cổ tức cao và tiền mặt.

Bitcoin thuộc nhóm nào?

Các tài sản thay thế, chẳng hạn như Bitcoin và vàng cung cấp cho nhà đầu tư lợi nhuận “phi truyền thống” (không tương quan). Nhóm danh mục đầu tư thay thế điển hình nắm giữ tài sản trong khoảng 10 năm, bao gồm các khoản đầu tư kém thanh khoản vào cổ phần tư nhân, bất động sản và đầu tư mạo hiểm. Tuy nhiên, Bitcoin có thể giao dịch được, có nghĩa là nó có tính thanh khoản cao hơn – khiến nó trở thành ứng cử viên sáng giá cho các chiến lược long/short thường được quỹ đầu cơ sử dụng.

Có một làn sóng mới mà các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào tài sản kỹ thuật số và họ không phải là cố vấn đầu tư điển hình của bạn. Các quỹ lớn đầu tư vào những lựa chọn thay thế đang bắt đầu coi Bitcoin như một khoản đặt cược rủi ro hấp dẫn trong danh mục đầu tư của họ. Thị trường tài sản thay thế ước tính trị giá 14 nghìn tỷ đô la vào năm 2023, theo khảo sát của Preqin đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Công ty quản lý tài sản toàn cầu Guggenheim gần đây đã thông báo rằng họ có thể tìm cách tiếp xúc gián tiếp với Bitcoin. Quỹ Macro Opportunities của công ty có thể đầu tư tới 10% giá trị tài sản ròng của mình vào Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – khoảng 497 triệu đô la.

Dưới đây là 4 biểu đồ minh họa việc sử dụng Bitcoin như một tài sản rủi ro thay thế.

Bitcoin tăng song song với bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Sau khoảng thời gian 2 năm không gây áp lực nhiều lên bảng cân đối kế toán, Fed đã ‘trở lại và lợi hại hơn’ trong năm nay để tiếp tục chương trình mua tài sản của mình. Kết quả là, Fed (niềm tin rằng Fed luôn ở đó để giải cứu nền kinh tế và thị trường tài chính) đã thúc đẩy sự hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản rủi ro thay thế.

Tài sản của Fed và giá Bitcoin hàng tuần | Nguồn: St. Louis Fed

Số lượng Bitcoin do nhà đầu tư nắm giữ đang tăng lên. Các ví lưu trữ Bitcoin trong thời gian dài ít có khả năng chốt lời. Xu hướng nắm giữ này có nghĩa là các nhà đầu tư đang ngày càng chiếm vị trí của các trader khi Bitcoin trưởng thành.

bitcoin

Bitcoin được nắm giữ theo mức thanh khoản | Nguồn: Chainalysis

Các chủ sở hữu lớn tiếp tục nắm giữ đa phần Bitcoin. Không giống như các tài sản truyền thống, mức độ tập trung nắm giữ Bitcoin lớn có nghĩa là một holder có nhiều coin có thể tác động quá lớn đến chuyển động giá. Và đây là lúc các chiến lược danh mục đầu tư thay thế ra đời.

bitcoin

Phần trăm địa chỉ sở hữu 95% nguồn cung Bitcoin | Nguồn: Flipside Crypto

Bitcoin vẫn trong xu hướng tăng dài hạn. Các danh mục đầu tư có hệ thống quản lý biến động bằng cách điều chỉnh vị trí dựa trên xu hướng giá. Một phương pháp là tính toán giá trị thị trường của Bitcoin so với giá trị thực của nó (MVRV). Tỷ lệ này cho thấy Bitcoin hiện đang giao dịch trên “giá trị hợp lý”, mặc dù thấp hơn mức cực đoan trước đó.

Các hệ thống xu hướng này thường được sử dụng trong ngành công nghiệp tương lai, hiện quản lý $303.6 tỷ mà có thể chảy vào tài sản kỹ thuật số.

bitcoin

Tỷ lệ MVRV và giá Bitcoin hàng ngày | Nguồn: Coin Metrics

Minh Anh

Theo Coindesk

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Cố vấn Nhà Trắng của Trump, Bo Hines, đã tiết lộ cuộc đua toàn cầu để tích lũy Bitcoin, nhấn mạnh quyết tâm giành chiến thắng của chính phủ Mỹ. Những nhận xét này được đưa ra chỉ vài tuần sau khi anh tiết lộ phương thức Mỹ sẽ tài... ...

Tại hội nghị Token2049 tổ chức ở Dubai, Arthur Hayes – Giám đốc đầu tư của Maelstrom và cựu CEO BitMEX – đã bày tỏ quan điểm lạc quan mạnh mẽ về thị trường tiền điện tử. “Đã đến lúc mua vào mọi thứ”, ông tuyên bố trong bài phát biểu... ...

SUI (SUI) đã trở thành tâm điểm của một cuộc chiến khốc liệt giữa phe bò và phe gấu, sau đợt tăng giá bùng nổ 63% trong tuần qua đã đưa nó trở thành một trong những tài sản có vốn hóa lớn trên thị trường. Đà tăng trưởng mạnh... ...

Chính phủ Anh đang lên kế hoạch ban hành các quy định mới về tiền điện tử với mục tiêu thúc đẩy sự phát triển của ngành Web3 trong nước, đồng thời bảo vệ người tiêu dùng. Các chính sách mới sẽ được xây dựng thông qua đối thoại với... ...

Dữ liệu mới từ Fidelity Digital Assets gợi ý về triển vọng lạc quan thận trọng đối với Ethereum, cho thấy hiệu suất ảm đạm trong quý 1 của tài sản này có thể là một cơ hội. Theo báo cáo mới nhất, Ether đã giảm 45% trong quý 1,... ...

Chainlink (LINK) đang dần lấy lại đà tăng trưởng sau quãng thời gian dài giao dịch trong vùng giá hẹp, mở ra triển vọng cho một cú bứt phá mạnh mẽ. Tính đến thời điểm hiện tại, LINK được giao dịch ở mức $15,02, ghi nhận mức tăng nhẹ 0,55%... ...

Ngân hàng số Bunq có trụ sở tại Amsterdam – đơn vị lớn thứ hai tại châu Âu trong lĩnh vực ngân hàng số – đã chính thức bước chân vào thị trường tiền điện tử, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng từ nhà đầu tư cá nhân toàn... ...

Theo Fidelity Digital Assets, triển vọng trung hạn của Bitcoin đã giảm xuống vùng “lạc quan”, khi công ty đầu tư này lưu ý rằng BTC đang có xu hướng “thấp hơn giá trị thực”. Để chứng minh, công ty đã trích dẫn số liệu ‘Bitcoin Yardstick’, đo vốn hóa... ...

Những đợt tăng giá mạnh của Bitcoin (BTC) thường xuất hiện trong bối cảnh giới đầu tư lo ngại về lạm phát hoặc khi các dữ liệu kinh tế vượt xa kỳ vọng. Tuy nhiên, những tín hiệu rõ ràng báo trước một đợt tăng mạnh lại hiếm khi xuất... ...

Trong tuần qua, Ethereum (ETH) đã tăng hơn 10% khi thị trường cho thấy dấu hiệu hồi phục. Tuy nhiên, các chỉ báo kỹ thuật quan trọng tiết lộ một bức tranh phức tạp, với sự kết hợp giữa xu hướng suy yếu và sự lạc quan thận trọng từ... ...

Xem thêm bài viết