Tổng quan
Tiền điện tử một lần nữa trở thành spotlight của toàn cầu khi giá Bitcoin vượt qua ngưỡng 10.000 đô la quan trọng và một số đợt tăng giá mạnh mẽ xuất hiện trong không gian altcoin. Tiền điện tử hàng đầu tăng khoảng 44% YTD, trở thành tài sản hoạt động tốt nhất trong số những loại khác. Trong khi bò đang cổ vũ cho hành động giá gần đây thì nhiều người tự hỏi yếu tố nào gây ảnh hưởng đến đợt tăng giá hiện tại ngoài sự kiện halving sắp tới?
Biến động giảm xuống gần mức thấp kỷ lục
Bất chấp các hành động giá tích cực, tỷ lệ biến động của BTC đã giảm. Giá của tiền điện tử thường biến động hơn so với các tài sản khác, chẳng hạn như chỉ số vốn chủ sở hữu và hàng hóa truyền thống như năng lượng và kim loại. Tình hình biến động có thể cung cấp thước đo về sự không chắc chắn của giá trên thị trường. Khi độ biến động tăng, các trader sẽ giảm vị trí hoặc trì hoãn các quyết định đầu tư.
Hình dưới cho thấy độ biến động 3 tháng của BTC/USD gần đây đã giảm xuống gần mức thấp kỷ lục vào giữa tháng 11/2018. Nói chung, biến động thấp có thể khuyến khích nhiều HODLer nắm giữ BTC; do đó, nó được coi là yếu tố tích cực cho giá cả.
Biến động của BTC/USD trong 3 tháng | Nguồn: Skew
Biến động hàm ý của BTC/USD trong 3 tháng | Nguồn: Skew
Tuy nhiên, biến động hàm ý của BTC/USD đã giảm về các mức thấp gần đây, mặc dù có vẻ như nó đã tăng lên một phần nhỏ. Trong thị trường quyền chọn, biến động hàm ý là biến động dự kiến của một tài sản cơ bản trong vòng đời của hợp đồng quyền chọn và trường hợp này là Bitcoin.
Cung và cầu cho hợp đồng quyền chọn có thể ảnh hưởng trực tiếp đến biến động hàm ý. Khi thị trường kỳ vọng tăng, nhu cầu quyền chọn tăng, biến động hàm ý cũng sẽ tăng. Ngược lại, khi tâm lý hạ nhiệt, kỳ vọng giảm, nhu cầu quyền chọn giảm, biến động hàm ý cũng sẽ giảm.
Trong trường hợp này, biến động hàm ý trong thị trường quyền chọn BTC/USD thấp có thể phần nào cho thấy kỳ vọng trung hạn của BTC/USD không cao như mức tăng hiện tại. Những thay đổi về tính biến động có thể là điều mà những người theo dõi Bitcoin muốn theo dõi chặt chẽ.
Lượt tìm kiếm Bitcoin ở Trung Quốc và trên toàn thế giới tăng vọt
Xã hội là một trong những yếu tố quan trọng khi phân tích tiền điện tử và tâm lý xã hội của cộng đồng Trung Quốc từ lâu đã được coi là thước đo của không gian tiền điện tử rộng lớn hơn. Quan điểm của những người theo dõi tại Trung Quốc có thể đưa ra cái nhìn sâu sắc có ý nghĩa khi phân tích giá.
Chỉ số tìm kiếm thuật ngữ “Bitcoin” bằng tiếng Trung Quốc trên Baidu đã tăng lên mức cao 40.000 trước khi giảm còn 25.000. Đồng thời, dữ liệu từ Google Trends cũng cho thấy mô hình tương tự, với số lượt tìm kiếm thuật ngữ “Bitcoin” đứng top 100, xuất hiện vào thời điểm Bitcoin lấy lại mức 10.000 đô la. Tuy nhiên, động thái đột biến có cả ưu và nhược điểm. Đôi khi, nó đưa ra tín hiệu tăng và giảm cho thị trường.
Giá Bitcoin và chỉ số tìm kiếm của Baidu | Nguồn: Longhash
Thuật ngữ “Bitcoin” trên Google Trends | Nguồn: Google Trends
Nghiên cứu của Nhà khoa học Serge Krutolevich tại RoninAi cho thấy khối lượng trao đổi tăng đột biến thường xảy ra trước khi số lượng tìm kiếm tăng trong một ngày và mức giá mới cao hơn xuất hiện từ 1 đến 3 ngày trước đó. Ngoài mối tương quan rõ ràng giữa tâm lý xã hội và giá cả thị trường, tâm lý xã hội cũng ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả. Tuy nhiên, nếu một người đã ở lại thị trường đủ lâu, có lẽ sẽ biết rằng khi những người mua FOMO đang đổ xô vào thị trường thì đó thường được xem là tín hiệu bán đối với những người đến trước.
Giảm tỷ lệ thống trị thị trường
Một hiện tượng thú vị khác cùng với đợt tăng giá của BTC là tỷ lệ thống trị thị trường của BTC giảm. Hình dưới đây so sánh tỷ lệ thống trị thị trường giữa BTC và ETH trong khung thời gian 1 năm. Theo đó, tỷ lệ của BTC đã ở trong xu hướng giảm kể từ năm 2020 và đà giảm thậm chí còn dốc hơn trong thời gian gần đây bất chấp động thái tăng giá. Ngược lại, tỷ lệ thống trị thị trường của ETH đã tăng lên tại thời điểm BTC đang giảm.
Chúng tôi tin rằng phân bổ vốn có thể là một trong những lý do đằng sau thực trạng phân kỳ này. Một phần vốn có thể đã rời khỏi Bitcoin và đi vào không gian altcoin vào đầu năm nay, vì các altcoin lớn đã giảm mạnh xuống gần/ở mức thấp trong nhiều năm vào quý 4/2019. Điều đó có thể thu hút sự chú ý từ các nhà đầu tư định hướng giá trị để tham gia vào các giao dịch altcoin.
Tỷ lệ thống trị thị trường của BTC và ETH | Nguồn: Tradingview
Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử không bao gồm BTC | Nguồn: Tradingview
Chúng ta đang trải qua “mùa Alt” hay thị trường đang mong đợi nó xuất hiện? Những câu hỏi như vậy vẫn còn đó và chưa có lời giải đáp. Tuy nhiên, thực tế là tổng vốn hóa thị trường không bao gồm BTC đã tăng đều đặn kể từ tháng 1. Những người theo dõi altcoin không muốn bỏ lỡ tình hình phát triển như vậy, vì nó dường như retest các đỉnh tháng 5-7.
Virus và kỳ vọng QE
Bùng phát COVID-19 gây bất ổn lớn nhất đối với nền kinh tế toàn cầu. Nó có tác động đến tất cả các thị trường và tài sản; tất nhiên, tiền điện tử không là ngoại lệ. Các ngân hàng trung ương ở châu Á đã bắt đầu thực hiện biện pháp kích thích tăng trưởng giải thoát nền kinh tế khỏi virus Corona. Chỉ trong tuần này, PBoC đã công bố lần cho vay lại đầu tiên đối với các ngân hàng quốc gia và khu vực, nhằm giúp đỡ doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Trung Quốc.
Mặc dù hiện tại tác động của virus đối với nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn còn hạn chế, nhưng Fed đã chuẩn bị sẵn sàng trong trường hợp có suy thoái kinh tế. Chương trình QE tích cực đã được soạn sẵn.
Trong phiên đối chất gần đây trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết:
“Fed có hai công cụ chống suy thoái kinh tế: mua trái phiếu chính phủ, còn được gọi là QE, và trao đổi rõ ràng với thị trường về chính sách lãi suất, thường xuyên được coi là “hướng dẫn chuyển tiếp”. Chúng tôi sẽ sử dụng những công cụ đó và tôi tin rằng sẽ sử dụng chúng một cách mạnh mẽ nếu cần thiết phải làm như vậy”.
Mặc dù không hy vọng Fed sẽ là cơ quan đầu tiên khởi động lại QE do suy thoái kinh tế gây ra bởi virus, nhưng đó dường như là cách dễ nhất trong mắt của các nhà hoạch định chính sách trên thế giới. Nếu thực sự xảy ra, nó có thể thúc đẩy các thị trường tập trung vào vai trò lưu trữ giá trị của Bitcoin và sử dụng như một công cụ để chống lại tình hình tăng trưởng trì trệ. Thậm chí, nhu cầu về tiền điện tử trên toàn cầu cũng sẽ tăng lên.
Kết luận
Các đợt tăng giá BTC và altcoin gần đây đã thu hút nhiều sự chú ý của thị trường. Khi chúng ta đang tiến gần hơn đến sự kiện halving Bitcoin, tâm lý tăng giá đã được chú ý nhiều hơn. Bên cạnh việc halving, những người theo dõi cũng nhắc đến các yếu tố đã đề cập ở trên khi phân tích xu hướng trung hạn để có được một bức tranh hoàn chỉnh.
- Trung Quốc cách ly tiền giấy để khử trùng do lo ngại đại dịch Corona, cơ hội tuyệt vời cho Bitcoin?
- Tất cả Bitcoin có thể bị hack?
Thùy Trang
Tạp chí Bitcoin | Okex
