Bitcoin đã hoạt động tốt trong tháng qua với tỷ lệ tăng gần 80% so với mức thấp của ngày 14/3, mặc dù nền kinh tế toàn cầu vẫn rất ảm đạm. Củng cố thêm triển vọng tăng giá, một số nhà phân tích đã chỉ ra sự gia tăng gần đây của OI hợp đồng tương lai Bitcoin. Bên cạnh đó, các chỉ số on-chain khác cũng cho chúng ta một bức tranh nhiều sắc thái hơn.
Số lượng OI (USD) tăng
Các công cụ phái sinh bán lẻ chiếm phần lớn khối lượng trên thị trường và OI hợp đồng tương lai CME đã tăng 50% so với tháng trước.
Dữ liệu phái sinh của CME do Skew tổng hợp nêu bật mức độ tiếp xúc của tổ chức với Bitcoin thông qua hợp đồng tương lai. Kể từ 17/3, các tổ chức đã đi từ vị trí short 1.800 BTC sang vị trí long 85 BTC vào ngày 7/4.
Hãy nhớ rằng khối lượng CME có xu hướng thấp hơn nhiều so với khối lượng trên các sàn giao dịch phái sinh có nguồn gốc từ tiền điện tử như BitMEX. Điều đó nói lên rằng khối lượng hợp đồng tương lai trên CME có thể đại diện cho tâm lý thể chế trong không gian.
Mức độ tiếp xúc BTC của giới đầu tư tổ chức trên CME Futures | Nguồn: Skew
OI có thể đóng vai trò là tín hiệu cho các trader vì thể hiện số lượng hợp đồng phái sinh mới được tạo ra. Khi OI tăng, điều đó có nghĩa là nhiều trader tham gia vào thị trường và nhu cầu hợp đồng tương lai tăng lên.
Khi giá BTC và OI tăng đồng thời, đó là dấu hiệu rõ ràng chứng tỏ những người tham gia thị trường đang tăng giá.
OI bằng USD giảm khi thị trường sụp đổ và tăng khi giá Bitcoin tăng trở lại | Nguồn: Skew
Nhìn bề ngoài, dữ liệu ủng hộ bò. Nhưng khi được đo bằng BTC, OI thực sự đang giảm.
Dòng tiền phái sinh BTC đi ngang
Nếu OI Bitcoin tăng chỉ vì giá tăng gần đây thì dữ liệu thực sự có thể là chỉ báo giảm giá.
Đối với một số hợp đồng BTC, như cặp giao dịch hoán đổi vĩnh viễn XBT/USD của BitMEX, OI đạt mức cao hàng tuần 80.000 BTC khi Bitcoin giảm từ 7.200 đô la xuống còn 6.800 đô la và nhanh chóng giảm xuống 72.000 BTC khi giá tìm thấy hỗ trợ.
Giá XBT/USD trong tháng qua | Nguồn: Skew
Trong tháng trước, OI bằng USD của BitMEX đã tăng nhưng vẫn giữ nguyên so với BTC. Đây là tín hiệu khá giảm, có nghĩa là không có quá nhiều trader đang bước vào các vị trí mới, ngay cả khi giá Bitcoin vẫn còn mạnh.
OI bằng BTC tăng, nhưng xuất hiện trong thời điểm giá giảm | Nguồn: Skew
Từ quan điểm này, OI lao dốc từ 5,5 tỷ đô la vào tháng 2/2020 xuống dưới 2 tỷ đô la vào tháng 3/2020 có thể chỉ đơn giản là kết quả của việc Bitcoin giảm giá.
Khi mùa thu nhập đến gần với thị trường chứng khoán Bắc Mỹ, có thêm lý do để tin rằng Bitcoin thiên về phe gấu nhiều hơn. Kết quả tiêu cực của S&P 500 có nguy cơ làm giảm giá Bitcoin, với điều kiện mối tương quan giữa hai tài sản duy trì mức lịch sử trong tháng này.
Mặc dù mối tương quan đang dần giảm đi và có thể chứng minh là tăng giá cho Bitcoin, nhưng không có đủ bằng chứng để dự đoán nó sẽ thay đổi như thế nào trong tương lai.
Tương quan BTC và S&P 500 | Nguồn: CoinMetrics
Các trader tổ chức sử dụng CME dường như rất lạc quan về Bitcoin, trong khi khối lượng bán lẻ tại BitMEX cho thấy mức độ tiếp xúc với hợp đồng tương lai Bitcoin không tăng.
Nếu giá BTC tiếp tục hợp nhất trong khoảng từ 6.000 đến 7.000 đô la và OI tính bằng BTC không tăng thì nó có thể báo hiệu động thái giảm cho thị trường tiền điện tử.
Glassnode: Bitcoin sớm xác nhận đảo ngược xu hướng
Trong khi thị trường crypto thường di chuyển mà không có vần điệu hoặc lý do thì xu hướng của nó có thể được theo dõi và truy tìm bằng cách xem dữ liệu on-chain.
Theo Glassnode, một trong những chỉ số on-chain là lợi nhuận/lỗ ròng của holder ngắn hạn (STH-NUPL) đang chỉ ra rằng BTC vẫn nằm trong xu hướng giảm và những người nắm giữ ngắn hạn đang trong tình trạng “đầu hàng”.
Một khi chỉ báo bước vào giai đoạn “hy vọng”, thì điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư Bitcoin ngắn hạn sẽ có lãi, xác nhận BTC “đảo ngược sang xu hướng tăng giá” và sẽ quay trở lại chu kỳ tăng trưởng thay vì suy yếu.
Short-Term Holder NUPL has been extremely accurate in timing #Bitcoin market tops (green zone).
Also, consistently staying above the red zone has indicated $BTC bull markets.
The current upwards trend needs to be confirmed for a bullish trend reversal.https://t.co/SWEJf7FZDF pic.twitter.com/nFN0ZDVzjG
— glassnode (@glassnode) April 15, 2020
“Holder ngắn hạn NUPL đã cực kỳ chính xác trong việc xác định thời gian thị trường Bitcoin đạt đỉnh (vùng xanh).
Ngoài ra, BTC luôn ở trên vùng màu đỏ đã chỉ ra thị trường tăng giá.
Xu hướng đi lên hiện tại cần được xác nhận để đảo ngược xu hướng tăng”.
Bull run cận kề
Mặc dù các chỉ số của Glassnode không báo hiệu thị trường tăng giá đã bắt đầu hay chưa nhưng một nhà phân tích nổi tiếng chắc chắn rằng giai đoạn chu kỳ thị trường này đang ở rất gần.
Phát biểu với Bloomberg TV vào thứ 2 tuần này, CEO Mike Novogratz của Galaxy Digital và là cựu đối tác của Goldman Sachs vẫn long vàng và Bitcoin, đồng thời trích dẫn 2 xu hướng cơ bản:
- Kích thích của các ngân hàng trung ương và chính phủ: Chính phủ và ngân hàng trung ương trên thế giới đã rất nỗ lực trong vài tuần qua để đối phó với các tác động kinh tế của đại dịch Corona. Họ đã in tiền hàng loạt, gửi tiền cho công dân, bảo lãnh các doanh nghiệp,… Theo Novogratz, điều này làm cho Bitcoin và vàng trông ‘đẹp’ hơn nhờ vào bản chất khan hiếm của chúng.
- Chấp nhận của thể chế: Một căn cứ khác mà Novogratz báo hiệu tăng giá Bitcoin là sự chấp nhận mạnh mẽ từ những người chơi thể chế, đặc biệt là các cá nhân có giá trị ròng cao và các quỹ phòng hộ gia nhập ngành.
Trong khi không đề cập dự đoán trong cuộc phỏng vấn mới nhất với Bloomberg nhưng Novogratz tuần trước đã nói với CNBC rằng chắc chắn Bitcoin sẽ vượt qua 12.000 đô la vào tháng 10, sau đó làm lu mờ mức cao nhất mọi thời đại 20.000 đô la vào cuối năm nay.
Cựu nhà đầu tư Phố Wall đặt niềm tin rất lớn vào dự báo này đến mức:
“Đây là năm của Bitcoin và nếu nó không tăng giá vào cuối năm nay, tôi sẽ nghỉ giao dịch”.
Như vậy, Novogratz nghĩ rằng trong trường hợp cuộc đua bò chưa bắt đầu thì nó đã gần kề.
Các bạn có thể xem giá BTC tại đây.
Disclaimer: Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
- Biến động thực của Bitcoin đã trở lại mức bình thường sau cuộc tắm máu vào tháng 3
- Sự sụt giảm của tỷ lệ thống trị Bitcoin sẽ là tín hiệu tăng giá cho thị trường tiền điện tử
