Trang chủ Tạp chí Làm thế nào để định giá một STO (Security Token)

Làm thế nào để định giá một STO (Security Token)

Giá cả là một trong những yếu tố trung tâm của những cuộc tranh luận những vấn đề liên quan đến tiền điện tử. Những người hoài nghi về đồng tiền này cho rằng hầu hết tiền điện tử bị “kết tội lừa đảo” chỉ vì một yếu tố ảnh hưởng đến giá : Người dùng sẵn sàng bỏ ra bao nhiêu để mua chúng? Câu hỏi về mô hình giá/ định giá phù hợp cho các tài sản crypto là một thách thức thú vị. Việc các token chứng khoán (security tokens) trở thành một lớp tài sản có liên quan mới trong không gian mật mã dường như đã mở ra một chiều hướng mới cho vấn đề này.

Các yếu tố ảnh hưởng đến việc định giá các security token

Làm thế nào để bạn tính được giá trị của các security token (STO) ? Sẽ không có một câu trả lời duy nhất cho câu hỏi đó. Cũng giống như chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản, chúng tôi sẽ có nhiều phương pháp thống kê mô hình định giá các security token. Tương tự, các lớp token chứng khoán khác nhau sẽ được định giá bằng các mô hình khác nhau. Việc định giá token chứng khoán cấp 1 đại diện cho hợp đồng thuê bất động sản, khác với token đại diện cho cổ phiếu trong một công ty tư nhân và khác với token đại diện cho một nhóm tài sản bất động sản. Mặc dù có vô số mô hình có thể được sử dụng để định giá security token nhưng hầu hết đều có các yếu tố chung giúp thiết lập khung cho bất kỳ phân tích định giá nào. Một cách đơn giản để phân tích khung này là chia các yếu tố đó thành hai loại: dựa trên nền tảng và dựa trên tài sản.


Các yếu tố định giá dựa trên nền tảng crypto

Cũng giống như token tiện ích, việc định giá token chứng khoán bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác nhau liên quan đến bản chất của token. Ví dụ : số lượng token được cấp phép hoặc tần suất mà các token được giao dịch (vận tốc).

Các yếu tố định giá dựa trên tài sản

Khác với token tiện ích, việc định giá token chứng khoán bị ảnh hưởng sâu sắc bởi các yếu tố thị trường ngoài chuỗi. Dưới đây là một số yếu tố liên quan nên được xem xét khi ước tính giá trị của một token chứng khoán.

Xác định giá trị tài sản cố định

Các security token đại diện cho các tài sản thay thế bị ảnh hưởng rất lớn bởi giá của tài sản cơ bản. Lấy ví dụ về một token đại diện cho cổ phiếu trong một công ty tư nhân, vì việc định giá của công ty tăng lên dẫn đến khả năng giá của token chứng khoán tương ứng cũng sẽ tăng lên.

Dòng tiền & Cổ tức

Nhiều security token đại diện cho tài sản tạo ra tiền mặt trong các công cụ nợ như cho thuê bất động sản. Những token này có khả năng thường xuyên phát hành cổ tức cho người nắm giữ token cũng là yếu tố cần được xem xét trong việc định giá. Các token phát hành cổ tức cao hơn có thể được định giá cao hơn các token khác với cổ tức thấp.

Rủi ro

Hãy tưởng tượng một token chứng khoán đại diện cho một nhóm cho thuê bất động sản. Có một rủi ro nội tại liên quan đến thực tế là một số người có thể không trả tiền hoặc mặc định cho thuê của họ. Tính toán định lượng rủi ro đó phải là yếu tố cần xem xét trong việc định giá các security token.

Tài sản thế chấp

Việc định giá security token không nhất thiết cần phải có mối tương quan tuyến tính với các nội dung cơ bản. Trong nhiều trường hợp, token chứng khoán có thể sử dụng các phương thức ký quỹ khác nhau để kiểm soát và ảnh hưởng đến việc định giá của nó. Ví dụ, một security token có thể đại diện cho một nhóm các hợp đồng cho thuê bất động sản từ các thị trường khác nhau sẽ được bảo hiểm cho nhau theo các điều kiện thị trường cụ thể.

Tính thanh khoản

Thanh khoản là một trong những yếu tố quan trọng trong việc xác định giá trị các security token, bao gồm các mô hình thanh khoản như dự trữ token dòng tiền thừa,..

Các yếu tố khác

Có một số yếu tố khác có thể liên quan đến việc xác định giá trị chứng khoán. Mô hình thuế của lớp tài sản cơ bản, tiêu chí xếp hạng của cơ quan bên thứ ba hoặc mô hình bảo hiểm là những yếu tố cần được xem xét vì chúng chắc chắn có liên quan đến sản phẩm được chứng khoán hóa.

Xem thêm: Security Token Offering (STO) là gì?

CEO Binance Changpeng Zhao: Tại sao tôi không thích ICO gọi vốn quá nhiều tiền

Theo TapchiBitcoin.vn/hackermoon

MỚI CẬP NHẬT

tiền điện tử Trump

Cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể phát biểu tại Bitcoin Conference vào...

Cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump được cho là đang thảo luận với những người tổ chức Bitcoin Conference để phát biểu tại hội...
Ethereum

VanEck nộp biểu mẫu 8-A hướng tới Ethereum ETF giao ngay

Nhà quản lý quỹ VanEck đã nộp một biểu mẫu khác lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào thứ...
Bybit

Bybit vượt mặt Coinbase khi Binance mất thị phần

Bybit đã vượt qua Coinbase để trở thành sàn giao dịch lớn thứ hai thế giới. Sau khi giao dịch tăng, Bybit trở thành sàn...
Linh vu ngan hang Hoa Ky

Chiến lược gia cảnh báo về những rắc rối của ngành ngân hàng Hoa...

Trong bối cảnh các cơ quan quản lý liên bang Hoa Kỳ, bao gồm Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC)...

Hodler cắt lỗ hơn 30 triệu đô la khi XRP đạt được cột mốc...

XRP, loại tiền điện tử lớn thứ bảy, gần đây đã đạt được một cột mốc quan trọng trên thị trường tài chính phi...

[QC] Chương trình presale của Sealana sẽ kết thúc sau 6 giờ nữa –...

Thời gian đang đếm ngược đối với những nhà đầu tư chuyên săn tìm các viên ngọc quý trên blockchain Solana. Hiện tượng...

Solana Foundation ra mắt tính năng mới để đưa “tiền điện tử” trở lại...

Tổ chức phi lợi nhuận Solana Foundation, trong nỗ lực làm cho các giao dịch blockchain trở nên liền mạch và trực quan hơn,...

Người dùng tiền điện tử ở Mỹ Latinh thích stablecoin hơn Bitcoin

Kaiko, một công ty phân tích dữ liệu thị trường tiền điện tử hàng đầu, đã phát hiện ra rằng người dùng tiền điện...
Bitcoin

Đây là lý do tại sao Bitcoin gần đây có vẻ ít tăng giá

Dựa trên dữ liệu on-chain, Trưởng bộ phận nghiên cứu của công ty phân tích CryptoQuant đã giải thích tại sao Bitcoin gần đây...
Sealana huy động được 5 triệu USD

[QC] Sealana huy động được 5 triệu USD. Cơ hội cuối cùng để mua...

 Các nhà đầu tư chỉ còn một vài giờ trước khi đợt presale của Sealana (SEAL) thực sự kết thúc. Chương trình này đã...

Tin vắn Crypto 25/06: Bitcoin vẫn có thể cán mốc $ 500.000 trong 12...

Từ nhận định Bitcoin vẫn có khả năng chạm mốc $ 500.000 trong 12 tháng tới đến DEX Screener công bố ra mắt launchpad...
Bitcoin

Bitcoin ETF bị thoái vốn 1,3 tỷ đô la trong 2 tuần giữa lúc...

Dòng tiền chảy ra từ các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) giao ngay của Hoa Kỳ lên đến 1,3 tỷ đô la...

CoinEx tăng cường tính minh bạch và bảo vệ an ninh tài sản người...

CoinEx, sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu, đã công bố cập nhật Tỷ lệ dự trữ tài sản vào lúc 16:00 ngày...
Bitcoin

“Long squeeze hàng loạt” là nguyên nhân khiến giá Bitcoin trượt về 60.000 đô...

Theo nhà phân tích Bitcoin Willy Woo, “Long squeeze hàng loạt” có thể là nguyên nhân đẩy giá Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất...

Matter Labs công bố lộ trình ZKsync 3.0, hé lộ “Elastic Chain” cạnh tranh...

Matter Labs, công ty phát triển chính đằng sau mạng layer 2 ZKsync, đã giới thiệu lộ trình mới có tên ZKsync 3.0, nhằm...

Nhà sáng lập WikiLeaks Julian Assange được thả khỏi tù – rời Anh đến...

Julian Assange, người sáng lập WikiLeaks, đã được thả khỏi nhà tù Belmarsh ở Vương quốc Anh sau khi đạt được thỏa thuận nhận...