Halving là gì và tầm ảnh hưởng của nó?
Halving Bitcoin theo lập trình xảy ra khoảng 4 năm một lần và giảm 50% phần thưởng mà miner nhận được. Là một mạng blockchain công khai, Bitcoin được tạo thành từ chuỗi các khối và mỗi khối được xác minh hoặc được “khai thác” bởi miner thông qua việc sử dụng sức mạnh điện toán và năng lượng điện.
Vì mỗi khối chứa dữ liệu của các giao dịch được thực hiện trên mạng Bitcoin nên việc khai thác có thể được hiểu đơn giản là quá trình xác minh và xác nhận các giao dịch trên blockchain. Không có nó, mạng sẽ ngừng hoạt động.
Phần thưởng mà miner nhận được từ việc xác minh các khối giao dịch sử dụng để trang trải chi phí khai thác. Bên cạnh đó, máy móc thiết bị khai thác cũng dần được cải thiện nhanh chóng về thông số kỹ thuật và hiệu quả năng lượng, nhưng nó vẫn tiêu thụ lượng điện đáng kể. Các máy tính khai thác chuyên dụng mà hầu hết miner sử dụng được gọi là ASIC, có giá rất đắt đỏ và tốn kém chi phí bảo trì.
Khi phần thưởng khai thác bị giảm một nửa, nó ngay lập tức gây ra các vấn đề về dòng vốn đối với miner dù lớn hay nhỏ, khiến các doanh nghiệp chùn bước. Xét cho cùng, chia nửa phần thưởng cũng có nghĩa là chia nửa doanh thu tiềm năng của họ, mặc dù lợi nhuận của hoạt động khai thác Bitcoin cũng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác như giá Bitcoin, độ khó khai thác, …
Sau halving, ngành công nghiệp có thể trở nên không ổn định. Khi các miner mất doanh thu đáng kể chỉ sau một đêm, sẽ không khả thi về mặt tài chính đối với nhiều đơn vị nhỏ lẻ để tiếp tục khai thác Bitcoin.
Tuy nhiên, halving từ lâu đã được coi là sự kiện giúp tăng cường sức mạnh cơ bản và là chất xúc tác hữu hiệu thúc đẩy một số hành động giá BTC lên cao.
Tâm lý này phần lớn bắt nguồn từ lịch sử phát triển qua 2 lần halving đầu tiên. Trước và sau các sự kiện này, Bitcoin đã chứng kiến biến động khổng lồ ủng hộ bò, liên tiếp tạo ra các mức ATH.
Tuy nhiên, dường như điều tương tự không thể xảy ra đối với halving lần này, vì đây là lần đầu tiên Bitcoin chuẩn bị chào đón halving với mức hoàn vốn 90 ngày âm trong lịch sử tồn tại kéo dài một thập kỷ của nó.
Mọi con mắt đang đổ dồn vào halving Bitcoin chỉ còn chưa đến một tháng
Tại thời điểm viết bài, halving Bitcoin dự kiến sẽ diễn ra trong 24 ngày, cụ thể vào ngày 12/5.
Sự kiện sẽ giảm một nửa phần thưởng dành cho miner từ 12.5 còn 6.25 BTC và tỷ lệ lạm phát hàng năm từ 3.65% còn 1.8% sau khi diễn ra.
Halving là một phần không thể thiếu của Bitcoin vì có bản chất là một loại tiền tệ giảm phát. Từ đó, cho thấy tầm quan trọng của nó trong bối cảnh in tiền và lạm phát vô tận như hiện nay.
Crypto No.1 được cho là có xu hướng tăng giá trong ngắn hạn vì khiến các miner buộc phải ngừng hoạt động do giảm doanh thu BTC.
Từ những tác động ngắn hạn có khả năng thúc đẩy giá trị Bitcoin, giới đầu tư đang theo dõi chặt chẽ sự kiện này. Bằng chứng là xu hướng tìm kiếm “halving Bitcoin” và “halving” trên toàn cầu phát triển mạnh mẽ.
Dữ liệu Google Trends toàn cầu về “halving Bitcoin” và “halving”
Không cần phải giải thích nhiều, biểu đồ Google Trends trên cho thấy khối lượng tìm kiếm các cụm từ này tăng nhanh như thế nào.
BTC có hành động giá chưa từng thấy trước halving
Mặc dù tiền lệ lịch sử cho thấy halving sẽ xúc tác tăng giá, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là hành động pre-halving của Bitcoin là chưa từng có, cho thấy lần này có thể khác.
Nhà nghiên cứu Jack Purdy tại nền tảng phân tích blockchain Messari đã giải thích trong một tweet gần đây rằng Bitcoin lần đầu tiên bước vào giai đoạn halving với mức hoàn vốn 90 ngày âm.
With the halving less than a month away, we’re poised to enter it for the first time with a negative 90-day return pic.twitter.com/vim83scIoO
— Jack Purdy (@jpurd17) April 16, 2020
“Với việc halving chỉ còn chưa đầy 1 tháng, chúng tôi đã sẵn sàng bước vào với mức hoàn vốn 90 ngày âm lần đầu tiên”.
Anh lưu ý thêm trong một tweet sau đó rằng BTC cũng gần như không thay đổi trong năm trước, so với giá nhiều hơn gấp đôi cùng kỳ trước các lần halving trong quá khứ.
Zooming out – BTC is nearly flat on the year prior to the halving whereas in each of the last two halvings the price more than doubled over that time pic.twitter.com/j3d1JGXXE7
— Jack Purdy (@jpurd17) April 16, 2020
Điều này có nghĩa là động thái tăng giá trong thời gian halving xuất phát từ xu hướng tăng vĩ mô mà tiền điện tử đã có từ trước.
Nhiều miner đầu hàng hơn nếu giá Bitcoin duy trì ở mức 6,000 đến 7,000 đô la
Như đã nói, giá Bitcoin tăng đáng kể khoảng 10 tháng sau mỗi halving trong 11 năm qua. Do đó, có thể kết luận giảm doanh thu đồng nghĩa với giá tăng.
Ví dụ, nếu miner kiếm được lợi nhuận 100 BTC trong 1 tháng trước khi halving với mức giá 7,000 đô la, thì tương đương với 700,000 đô la lợi nhuận hàng tháng. Nếu doanh thu bị giảm 50% sau halving, nhưng giá tăng gấp đôi lên 14,000 đô la trong năm tới thì lợi nhuận không thay đổi. Vào cuối năm, miner chỉ kiếm được 50 BTC với cùng khối lượng công việc như lúc kiếm được 100 BTC, nhưng 50 BTC đó vẫn trị giá 700,000 đô la thì doanh thu không bị ảnh hưởng nghiêm trọng.
Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử đã chỉ ra rằng Bitcoin không có xu hướng tăng ngay lập tức sau halving. Trong các lần halving năm 2012 và 2016, giá đã không tăng cho đến khoảng 10 tháng sau mỗi lần. Điều đó có nghĩa là miner phải vượt qua cơn bão doanh thu chán nản kéo dài trước khi họ có thể thấy bất kỳ sự phục hồi nào.
Nếu giá vẫn nằm trong phạm vi 6,000 đến 7,000 đô la sau halving, đồng sáng lập pool khai thác Bitcoin lớn nhất toàn cầu F2Pool Mao Shixing nói rằng nhiều máy móc sẽ phải ngừng hoạt động. Anh cho biết:
“Nếu giá Bitcoin duy trì ở mức hiện tại từ 6,000 đến 7,000 đô la, nhiều máy chắc chắn sẽ ngừng hoạt động sau halving. Sự cố ngày 12/3 đã khiến một số máy ngừng hoạt động. Nhưng chúng tôi vẫn có thể cố gắng cải thiện hiệu quả và giảm chi phí”.
Tắt máy và đóng cửa các trung tâm khai thác sau halving sẽ gây ra vấn đề cho cả tất cả miner và dẫn đến giảm hashrate trong thời gian ngắn.
Thuật ngữ “hashrate” dùng để chỉ lượng sức mạnh tính toán được sử dụng để bảo mật mạng Bitcoin và xử lý các giao dịch trên đó. Mặc dù có khả năng hashrate giảm mạnh sau ngày 12/5 nhưng nó sẽ phục hồi theo thời gian như đã làm trong 2 lần trước.
Theo phó chủ tịch Alejandro De La Torre của pool khai thác lớn thứ hai Poolin, giảm hashrate trong thời gian ngắn là không thể tránh khỏi. Nhưng về lâu dài, nó mang lại sự ổn định cho lĩnh vực khai thác.
So với trước đây, hiện nay có nhiều cách hơn để xây dựng và cấp vốn cho trung tâm khai thác. Các miner cũng có lộ trình rõ ràng về cách điều hành trung tâm của họ trong 4 năm tới (khi halving tiếp theo sẽ xảy ra).
De La Torre giải thích:
“Hashrate sẽ giảm trong ngắn hạn và tôi chắc chắn về điều đó. Tuy nhiên, tôi tin rằng halving là cơ hội tuyệt vời cho những người chơi mới tham gia cùng khai thác. Miner mới sẽ nhìn thấy trước được bối cảnh phần thưởng trong 4 năm tới và quá khứ chứng minh Bitcoin đã tăng giá sau mỗi halving. Chưa kể, hiện nay có nhiều cách khác để duy trì hoạt động của trang trại hoặc mua thiết bị khai thác không được bày bán chỉ 2 năm trước”.
Anh cũng lưu ý rằng ngành công nghiệp khai thác đã phát triển đáng kể từ lần halving cuối cùng diễn ra vào ngày 9/7/2016. Có nhiều người chơi lớn hơn trong ngành, thiết bị khai thác tốt hơn và cạnh tranh gia tăng. Tất cả các yếu tố kể trên đều có khả năng thúc đẩy sự mở rộng toàn cầu của ngày khai thác Bitcoin. Anh cho biết:
“Ngoài ra, nhiều công cụ có hệ điều hành được cải tiến và công cụ quản lý mới giúp cho việc khai thác dễ dàng hơn cũng như có nhiều lợi nhuận hơn so với vài năm trở lại đây. Tôi dự đoán ngành công nghiệp khai thác sẽ tiếp tục mở rộng trên toàn cầu”.
Cả miner lớn nhỏ đều bị ảnh hưởng
Nhưng halving Bitcoin sắp tới sẽ khác nhiều so với các lần halving trước đó theo nghĩa là có rủi ro địa chính trị lớn và một yếu tố kinh tế vĩ mô đang gây áp lực lớn lên giá Bitcoin.
Trong năm 2012 và 2016, không có suy thoái kinh tế toàn cầu nghiêm trọng hoặc thị trường gấu đột ngột khiến tất cả các loại tài sản lớn lao dốc trong thời gian ngắn.
Nếu giá Bitcoin vẫn thấp hơn giá khai thác hòa vốn thì một số nhà nghiên cứu ước tính là 13,000 đô la sau khi halving. Theo đó, các trung tâm khai thác chỉ có đủ vốn tiếp tục hoạt động trong thời gian ngắn.
Following the #bitcoin halving, miners’ estimated breakeven costs will rise from ~$7,000 today to ~$12,000-15,000 per $BTC after. I would not be surprised if we see bitcoin prices rise above these levels so that miners remain profitable. https://t.co/BomDfD7j54
— John Todaro (@JohnTodaro1) February 10, 2020
“Sau khi halving Bitcoin, chi phí hòa vốn ước tính của các miner sẽ tăng từ ~7,000 đô la ngày hôm nay lên ~12,000-15,000 đô la mỗi BTC sau đó. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu chúng ta thấy giá Bitcoin tăng lên trên các mức này để miner vẫn có lãi.
De La Torre cho biết:
“Không chỉ những miner nhỏ lẻ phải đối mặt với thử thách này. Nếu trang trại khai thác lớn nhỏ được hưởng chi phí điện thấp và sở hữu máy khai thác mới nhất đang hoạt động thì có khả năng duy trì dù bị ảnh hưởng đến lợi nhuận trong ngắn hạn. Nếu miner có chi phí điện cao và máy móc cũ, chắc chắn họ sẽ gặp rắc rối lớn và phải ngừng hoạt động. Đây là sự thật”.
Để cầm cự lâu dài sau halving hoặc ít nhất là cho đến khi giá Bitcoin tăng cao hơn mức hòa vốn khai thác, Mao nhấn mạnh miner Bitcoin sẽ phải tháo vát hơn.
Miner cần nhanh chóng tìm cách giảm chi phí
Một trong những cách mà các miner có thể giảm chi phí khai thác là đàm phán với các nhà cung cấp điện để giảm hóa đơn tiền điện. Tuy nhiên, do hầu hết các trung tâm khai thác quy mô lớn không thể thương thảo dài hạn với công ty điện lực, nên một cách tiếp cận khác là sử dụng thiết bị khai thác mới cần ít năng lượng hơn để vận hành.
Tại Trung Quốc, nơi có nhiều trung tâm khai thác, Mao nói rằng các miner lớn có vị trí thuận lợi để cố gắng đàm phán chi phí năng lượng. Anh cho biết:
“Với halving cận kề, miner Bitcoin sẽ phải đối mặt với các vấn đề về lợi nhuận khai thác ngày càng thấp và hóa đơn tiền điện cao hơn. Trong khi đó, miner sẽ cần nhiều thời gian để đạt đến điểm hòa vốn. Theo quan điểm về hiệu suất thị trường hiện tại, những gì chúng ta phải làm là tối ưu hóa chi phí điện, vì chi phí điện càng thấp thì miner càng ít bị ảnh hưởng. Ở Trung Quốc, miner lớn thực sự có quyền lực thương lượng khi họ nắm giữ vị thế thuận lợi hơn vì công ty điện lực không muốn mất lợi nhuận kinh doanh. Nhưng ngành công nghiệp khai thác không giống như trước đây”.
Tuy nhiên, các miner nhỏ lẻ cũng có lợi thế so với miner lớn sau khi halving trong 2 năm qua. Họ tốn kém chi phí ít hơn để hoạt động.
Với các nhà cung cấp dịch vụ custody chuyên nghiệp và công ty xây dựng trung tâm khai thác, Mao nói rằng miner nhỏ lẻ có thể thuê ngoài nhiều dịch vụ từ công ty bên thứ ba, giúp giảm đáng kể chi phí hoạt động.
“Sau nhiều năm phát triển, ngành khai thác mỏ đã có được nguồn lao động có năng lực, bao gồm đội quản lý chuyên nghiệp và nhà xây dựng trang trại cung cấp dịch vụ lưu trữ, phí điện cho miner nhỏ lẻ. Mặc dù không có lợi thế rõ ràng so với đối thủ lớn mạnh, nhưng nó đã giúp giảm phần lớn chi phí năng lượng. Trong trường hợp này, miner nhỏ vẫn có thể kiếm được lợi nhuận sau halving, nếu họ áp dụng các dịch vụ lưu trữ được cung cấp bởi các trang trại chuyên nghiệp, sử dụng máy tiết kiệm năng lượng mới và kiểm soát chi phí điện dưới 0,03 đô la KW/h”.
Độ khó khai thác Bitcoin, trong đó đề cập đến sức mạnh tính toán cần thiết để khai thác các khối Bitcoin, có xu hướng giảm trong mùa halving. Việc giảm thêm độ khó sẽ giảm bớt một số áp lực đối với miner, do việc khai thác trở nên ít tốn điện hơn.
Độ khó khai thác Bitcoin
Nếu miner vẫn tháo vát và đàm phán thành công giá điện thấp hơn để điều hành các trung tâm khai thác trong khi độ khó ở mức thấp, Mao nói rằng họ có thể hoạt động mà không bị ảnh hưởng đặc biệt lớn trong đến mùa mưa – thường là vào cuối tháng 8 – khi giá điện ở Trung Quốc thường tăng.
Mao nói thêm:
“Biên lợi nhuận của mọi người có thể ở mức tương đối thấp, nhưng điều đó vẫn ổn vì miner có đủ thời gian để điều chỉnh. Sức mạnh tính toán của họ sẽ hỗ trợ bảo mật cho mạng Bitcoin. Tất nhiên, nếu giá tiếp tục tăng, nó sẽ giúp các thợ mỏ tự tin hơn để đi vào hoạt động”.
Các bạn có thể xem giá BTC tại đây.
Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
- Bitcoin đã vượt qua ngưỡng kháng cự quan trong – Việc tiếp tục tăng lên đang được dự kiến
- Bitcoin chuẩn bị vượt qua mức 9.000 đô la và có thể nhận được sự hỗ trợ tuyệt vời từ halving
