Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Bitcoin sẽ như thế nào trong nền kinh tế giảm phát?

Bitcoin sẽ như thế nào trong nền kinh tế giảm phát?

Mặc dù cộng đồng tiền điện tử lo ngại về siêu lạm phát, nhưng đây không phải là mối đe dọa lớn nhất của nền kinh tế toàn cầu. Thực tế hoàn toàn ngược lại. Với giảm phát ngày càng tăng do cách ly trên toàn thế giới, Bitcoin sẽ phản ứng thế nào trong một môi trường như vậy?

Bitcoin có vai trò như một hàng rào

Vàng là hàng rào chính chống lại lạm phát và Bitcoin đang phát triển với các tính chất tương tự.

Lạm phát tiền tệ của Bitcoin hiện đang cao hơn so với các quốc gia phát triển như Hoa Kỳ, khiến nó trở thành hàng rào chống lại chính phủ độc tài.

Theo nhà phân tích on-chain Bitcoin Willy Woo nổi tiếng, tỷ lệ lạm phát BTC là 3,69%. Tỷ lệ lạm phát của Hoa Kỳ là 2,3% từ tháng 2/2019 đến tháng 2/2020.

Tuy nhiên, do nguồn cung cố định và giảm lượng phát hành định kỳ, Bitcoin được coi là hàng rào chống lại siêu lạm phát. Điển hình như Argentina, có tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ lạm phát cao làm tăng nhu cầu Bitcoin tại địa phương.

Quốc gia Nam Mỹ này có tỷ lệ lạm phát 4,42% trong năm 2004. Con số hiện đã tăng vọt lên hơn 50% theo dữ liệu do Statista công bố.

Người Argentina đang bán số lượng Peso kỷ lục để mua Bitcoin trên LocalBitcoins, vì chính phủ sắp vỡ nợ và tiền quốc gia bị lạm phát.

Nhưng khi nhu cầu toàn cầu về hàng hóa và dịch vụ co hẹp do virus Corona, giảm phát là một kịch bản thực tế hơn nhiều so với siêu lạm phát.

Khi giảm phát xảy ra, sức mua của tiền fiat được tăng cường. Do đó, mọi người kể cả các nhà đầu tư lớn sẽ có xu hướng gắn bó với tiền mặt. Trong thời kỳ lạm phát, cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác hoạt động tốt nhờ dòng vốn liên tục từ những người tìm cách bảo toàn tài sản.

Trong thời kỳ lạm phát, tiền fiat có xu hướng mất giá trị, dẫn đến tăng nhu cầu đối với tài sản bảo tồn giá trị khác. Ngược lại, trong thời gian giảm phát, nhu cầu về fiat cao hơn do giá trị của tiền mặt tăng lên.

Một biểu hiện của nhu cầu đối với fiat là trong hành vi mua của tầng lớp trung lưu và thấp hơn. Trong thời kỳ giảm phát, nhóm nhân khẩu học này sẽ trì hoãn tiêu thụ hàng hóa và dịch vụ không thiết yếu nếu tin rằng các sản phẩm tương tự sẽ rẻ hơn trong tương lai. Việc cách ly hiện tại là chất xúc tác gây giảm nhu cầu này.

Bitcoin không phải là tài sản giảm phát vì tổng nguồn cung không giảm hàng năm.

Nếu giảm phát tấn công Hoa Kỳ hôm nay, nó thực sự sẽ là xu hướng giảm giá cho Bitcoin, vì dòng vốn vào tài sản rủi ro sẽ giảm, khiến giá bị đình trệ.

Khi bong bóng nợ đi kèm với giảm phát

Mỗi trường hợp giảm phát trong vài thập kỷ qua là khác nhau.

Tây Ban Nha đã chiến đấu với 2 đợt giảm phát trong năm 2009 và 2015-16. Nhưng mặc dù giá cả hàng hóa giảm, tăng trưởng GDP ở Tây Ban Nha vẫn cao hơn mức trung bình của Châu Âu.

Đôi khi, giảm phát là không đủ để trì hoãn tiêu dùng trong một quốc gia.

Hy Lạp đã khủng hoảng nợ trong gần một thập kỷ và giảm phát đã làm khổ cả quốc gia từ năm 2013 đến 2017. Không thể thực hiện thanh toán và trên đỉnh vỡ nợ quốc gia; một loạt các gói cứu trợ từ EU và IMF đã giúp họ tránh được tình huống này.

Trọng tâm của vấn đề là khủng hoảng niềm tin, bằng chứng là tăng chi phí vay cho chính phủ Hy Lạp. Những chi phí này đã được chuyển sang công dân Hy Lạp thông qua 12 đợt tăng thuế.

Chi phí tài trợ cho chính phủ Hy Lạp tăng vọt khi cuộc khủng hoảng nợ xuất hiện | Nguồn: CEIC.

Trong chừng mực, Bitcoin là hàng rào chống lại chính quyền, một cuộc khủng hoảng niềm tin của chính phủ sẽ tạo ra môi trường thịnh vượng cho tiền điện tử phi tập trung.

Chủ nghĩa địa phương ngăn chặn vỡ nợ quốc gia

Với tỷ lệ nợ chính phủ so với GDP là 240%, Nhật Bản có số nợ trên đầu người nhiều nhất, thậm chí nhiều hơn cả Hy Lạp. Nhật Bản cũng là con đẻ của nền kinh tế giảm phát kể từ những năm 1990.

Chỉ số chứng khoán Nhật Bản chưa bao giờ phục hồi sau khi giảm phát vào những năm 1990 | Nguồn: TradingView.

Nợ của Nhật Bản phình to khi giảm phát tấn công các cường quốc châu Á. Trong nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, chính phủ đã thúc đẩy các biện pháp kích thích tài khóa nặng nề, dẫn đến một đống nợ khổng lồ.

bitcoin

Nợ chính phủ so với GDP của Nhật Bản | Nguồn: TradingEconomics.

Tuy nhiên, Nhật Bản chưa bao giờ vỡ nợ hoặc bỏ lỡ bất kỳ khoản thanh toán lãi cho người cho vay. Lý do cho điều này rất đơn giản: hầu hết các khoản nợ của Nhật Bản thuộc sở hữu của người Nhật.

Hơn 70% nợ mới của quốc gia được mua bởi Bank of Japan – ngân hàng trung ương quốc gia. 30% còn lại chủ yếu được mua bởi các ngân hàng Nhật Bản và công chúng.

Khi nợ được sở hữu trong biên giới của một quốc gia, việc trì hoãn thời gian đáo hạn và xử lý nợ trong vài năm sẽ dễ dàng hơn nhiều.

Mặc dù các biện pháp này đã ngăn chặn khủng hoảng nợ quốc gia nhưng quy mô nghĩa vụ của chính phủ đối với người cho vay là không bền vững.

Tính đến tháng 6/2019, gần 30% nợ quốc gia của Hoa Kỳ thuộc sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài, trong đó Trung Quốc và Nhật Bản nắm giữ nhiều khoản lớn.

bitcoin

Thành phần nghĩa vụ nợ của Hoa Kỳ | Nguồn: Visual Capitalist

Các nhà đầu tư nước ngoài không có quyền lợi trong việc cung cấp cứu trợ cho chính phủ có thể thúc đẩy đáo hạn nợ, buộc nước này phải nhận thêm nợ hoặc vỡ nợ và gây ra khủng hoảng niềm tin.

Mặc dù kịch bản khó xảy ra nhưng vì trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có xếp hạng tín dụng cao nhất thế giới nên có khả năng nếu tình hình kinh tế xấu đi.

Hoàn cảnh sẽ xác định số phận của Bitcoin

Giảm phát tạo ra môi trường tiêu cực cho Bitcoin, nhưng nếu những căng thẳng tài chính tiềm ẩn bao hàm sụp đổ chính trị thì đó sẽ là thời điểm Bitcoin tỏa sáng.

Trong các tình huống như của Hy Lạp, đề xuất giá trị Bitcoin được làm nổi bật. Nhưng điều tương tự không xảy ra trong trường hợp của Nhật Bản nơi giảm phát chưa làm tê liệt chính phủ.

Về cốt lõi, Bitcoin sẽ tiếp tục là hàng rào chống lại sự thèm khát quyền lực của các nhà chức trách. Nhưng nó cũng phục vụ như một hệ thống tài chính thay thế nếu niềm tin vào hệ thống thống trị sụp đổ.

Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

MỚI CẬP NHẬT

avax

AVAX sẽ giảm xuống 7 đô la trong bối cảnh tín hiệu giảm giá?

Khi thị trường crypto trải qua giai đoạn điều chỉnh dưới ảnh hưởng của tâm lý bi quan, đa số các altcoin đều giảm...

Coinbase nộp đơn xin chấp thuận hợp đồng tương lai XRP với CFTC

Sàn giao dịch Coinbase đã nộp đơn tự chứng nhận lên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) để cho...
pi

Niêm yết trên Coinbase có thể cứu PI Coin khỏi sóng gió?

Cộng đồng 60 triệu người dùng Pi Network đang rơi vào hoảng loạn khi PI Coin tiếp tục giảm thêm 10% chỉ trong một...

Cá voi Cardano gom 150 triệu USD ADA trong 72 giờ – Đợt phục...

Cardano (ADA) vừa trải qua giai đoạn đầy khó khăn khi nỗ lực phục hồi không thành công và thị trường chung vẫn trong...
FDUSD

First Digital quy đổi 26 triệu đô la FDUSD sau khi mất chốt, bác...

First Digital đã hoàn trả gần 26 triệu đô la trong các đợt rút FDUSD sau khi stablecoin của họ tạm thời mất chốt...
Bitcoin

Sự tăng trưởng của Bitcoin DeFi sẽ thúc đẩy nhu cầu và chấp nhận

Giá trị khóa (TVL) vào Bitcoin DeFi (BTCFi) tăng vọt hơn 2.700% trong năm qua. Theo nghiên cứu mới từ Binance, điều này có...

Tin vắn Crypto 04/04: Bitcoin vẫn đang trong vùng nguy hiểm cùng tin tức...

Từ nhận định Bitcoin vẫn đang trong vùng nguy hiểm đến Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ bỏ phiếu thông qua đề cử...

Dữ liệu on-chain cho thấy các nhà phát hành ETF lớn đang mua Bitcoin

Theo dữ liệu mới từ Arkham Intelligence, ba nhà phát hành Bitcoin ETF lớn đang mua lượng BTC khổng lồ trong hôm nay. Các...
Bitcoin

Công ty game Nhật Bản Enish đầu tư 100 triệu yên vào Bitcoin

Enish, công ty game được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Tokyo, mới đây đã công bố khoản đầu tư 100 triệu...
altcoin

Altcoin sắp có đợt tăng giá lớn cuối cùng, nhưng chỉ một số ít...

Theo một nhà phân tích, các altcoin có thể chỉ còn một đợt tăng giá cuối cùng trong chu kỳ này, nhưng chỉ những...

Dự đoán giá SUI: Bứt phá trên $2,52 có kích hoạt đảo chiều xu...

SUI đang hình thành mô hình vai đầu vai ngược - một tín hiệu đảo chiều tăng điển hình thường xuất hiện sau các...

Saylor cho biết tính thanh khoản cao của Bitcoin biến nó thành tài sản...

Michael Saylor, đồng sáng lập Strategy, cho biết trong một tuyên bố gần đây trên X rằng biến động giá gần đây của Bitcoin...

Hồ sơ kỳ lạ vừa được đưa vào hồ sơ vụ kiện giữa SEC...

Một bên không phải là bên liên quan đã nộp một lá thư khẩn cấp vào ngày 2 tháng 4 cho Thẩm phán liên...

XRP giữ mức hỗ trợ $2 khi biểu đồ cho thấy mức tăng 73%

XRP ổn định gần mức hỗ trợ $2 sau đợt bán tháo trên toàn thị trường khiến altcoin này và một số loại tiền...

DappRadar: TVL DeFi giảm 27% trong khi AI, ứng dụng xã hội tăng đột...

Nền kinh tế bất ổn và một vụ hack sàn giao dịch nghiêm trọng đã làm giảm tổng giá trị bị khóa trong các...

SEC họp với BlackRock và Crypto Council để thảo luận quy định về ETF...

Lực lượng đặc nhiệm về tiền điện tử của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tổ chức các cuộc...