Bitcoin tiến sát đỉnh lịch sử khi phe mua gia tăng vị thế

Updated: 01/02/2025 at 7:03

Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức 102.300 USD, thấp hơn chưa đến 5% so với mức đỉnh lịch sử 109.500 USD. Tuy nhiên, nhu cầu sử dụng đòn bẩy trong các hợp đồng vĩnh viễn vẫn duy trì trạng thái cân bằng giữa bên mua (long) và bên bán (short), cho thấy không có dấu hiệu quá nóng có thể dẫn đến điều chỉnh mạnh xuống dưới 100.000 USD.

 
Phí tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Bitcoin, 8 giờ | Nguồn: CoinGlass

Các sàn giao dịch áp dụng phí tài trợ (funding rate) để cân bằng nhu cầu đòn bẩy giữa các vị thế long và short. Khi thị trường ở trạng thái ổn định, phí tài trợ 8 giờ thường dao động gần mức 0%, và trong những tuần gần đây, chỉ số này vẫn duy trì ổn định. Trong các giai đoạn hưng phấn mạnh, funding rate có thể vượt 0,20%, tương đương 1,8% mỗi tháng.

Vai trò của ETF Bitcoin và dòng tiền tổ chức

Sự ra mắt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cùng với việc ngày càng nhiều doanh nghiệp nắm giữ BTC đã làm giảm ảnh hưởng của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường. Hiện tại, các quỹ ETF Bitcoin nắm giữ khoảng 6,7% tổng nguồn cung, trong khi các công ty như MicroStrategy, MARA Holdings, Tether, Tesla và Coinbase kiểm soát thêm 4,3%.

Nhu cầu gia tăng từ các tổ chức đã giúp sàn giao dịch CME chiếm 85% thị phần hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng. Trong khi đó, các sàn giao dịch tiền điện tử như Binance, Bybit và OKX tiếp tục chiếm ưu thế trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn, vốn là công cụ giao dịch phổ biến của nhà đầu tư cá nhân. Điều này phản ánh sự suy giảm vai trò của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong quá trình hình thành giá Bitcoin.

CME và ETF Bitcoin mở rộng kênh thanh khoản

CME hiện có 18,6 tỷ USD hợp đồng mở đối với hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng, trở thành một chỉ số quan trọng, cung cấp cho các quỹ đầu cơ và ngân hàng đầu tư toàn cầu một kênh tiếp cận thị trường Bitcoin với cơ chế pháp lý rõ ràng. Đồng thời, sự ra mắt của các ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút hơn 120 tỷ USD tài sản quản lý (AUM), cải thiện thanh khoản và hỗ trợ quá trình hình thành giá.

Hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng lãi suất mở, USD. Nguồn: Laevitas.ch

Bên cạnh đó, thành công của MicroStrategy trong việc huy động vốn thông qua cổ phiếu và trái phiếu đã tạo ra một kênh thanh khoản thay thế cho các nhà đầu tư không thể tiếp cận ETF Bitcoin giao ngay. Một ví dụ điển hình là quỹ đầu tư quốc gia Na Uy đã đầu tư 500 triệu USD vào Bitcoin thông qua phương thức này.

Tâm lý thị trường quyền chọn bitcoin phản ánh sự lạc quan thận trọng

Để đánh giá tâm lý thị trường, nhà đầu tư có thể theo dõi chỉ số độ lệch 25% delta skew, một thước đo thể hiện sự cân bằng giữa quyền chọn bán (put) và quyền chọn mua (call). Khi chỉ số này dao động trong khoảng -6% đến +6%, thị trường được coi là trung lập. Hiện tại, chỉ số này ở mức -5%, cho thấy tâm lý lạc quan vừa phải.

Tùy chọn Bitcoin lệch delta 25% (put-call) tại Deribit | Nguồn: Laevitas.ch

Từ ngày 21/1 đến 27/1, các quỹ lớn và nhà tạo lập thị trường duy trì quan điểm tích cực khi BTC kiểm định thành công mốc hỗ trợ 98.000 USD. Tuy nhiên, tâm lý này dần trở nên cân bằng hơn sau đó, phản ánh sự thận trọng khi Bitcoin tiến sát mức đỉnh lịch sử.

Rủi ro vĩ mô có thể tác động đến Bitcoin

Một số yếu tố vĩ mô đang làm gia tăng tâm lý thận trọng trên thị trường, bao gồm:

  • Tổng thống Donald Trump dự kiến áp thuế nhập khẩu 25% đối với hàng hóa từ Canada, Mexico và Trung Quốc vào ngày 1/2.
  • Tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại của các tập đoàn công nghệ lớn, đặc biệt là Apple, khiến thị trường lo ngại về sự suy giảm chi tiêu vốn trong lĩnh vực này.
  • Trung Quốc đang đẩy mạnh phát triển mô hình DeepSeek AI, làm dấy lên lo ngại về sự cạnh tranh trong ngành trí tuệ nhân tạo, có thể ảnh hưởng đến triển vọng của các công ty công nghệ Mỹ.

Kết luận

Việc thị trường phái sinh Bitcoin không cho thấy tâm lý hưng phấn quá mức không phải là dấu hiệu tiêu cực. Thay vào đó, điều này phản ánh sự thận trọng của giới đầu tư trước những biến động vĩ mô, hơn là dấu hiệu suy yếu nội tại của Bitcoin.

Xem giá BTC tại đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Thạch Sanh

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Trong tuần qua, Jupiter (JUP), dự án blockchain hoạt động trên nền tảng Solana, đã thu hút sự chú ý lớn từ cộng đồng crypto nhờ mức tăng ấn tượng lên tới 30%. Đà tăng trưởng mạnh mẽ này không chỉ mở ra cơ hội tăng giá liên tục mà... ...

Nhà phân tích thị trường crypto Dan Gambardello gần đây đã phân tích các mô hình tích lũy của altcoin trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu gia tăng và các chuyển biến mới về mặt lập pháp. Ông cho rằng bối cảnh hiện tại của thị trường crypto có... ...

Tính đến ngày Chủ Nhật, giá Bitcoin (BTC) vẫn vững quanh mốc $107.000, tiếp thêm động lực cho nhà đầu tư và khơi dậy kỳ vọng về một đợt tăng tốc mới, hướng đến mức đỉnh trong tháng và thậm chí là mức ATH mới. Chỉ số Tham lam và... ...

Solana (SOL) gần đây đã có những nỗ lực để phục hồi mức lỗ mà nó từng trải qua vào đầu tháng này. Tuy nhiên, những nỗ lực này đã bị đình trệ khi holder chọn cách bán ra, gây áp lực đáng kể lên giá. Mặc dù vậy, các... ...

Binance Coin (BNB) vẫn giữ được sự ổn định trong 24 giờ qua, với giá gần như không ghi nhận bất kỳ biến động đáng kể nào. Tuy nhiên, các dữ liệu on-chain hiện tại lại không cho thấy dấu hiệu hỗ trợ cho một đợt phục hồi mạnh mẽ.... ...

Ethereum (ETH) đã chứng kiến ​​một số động thái đi ngang trong tuần giúp altcoin này thoát khỏi xu hướng giảm kéo dài gần ba tuần. Mặc dù phải đối mặt với các tín hiệu giảm giá, bao gồm cả việc bán ra của cá voi, ETH vẫn giữ được... ...

Ethereum (ETH) có thể đang chuẩn bị cho một cú bứt phá mạnh mẽ so với Bitcoin (BTC), theo nhận định từ nhà phân tích nổi tiếng Michaël van de Poppe. Trong phân tích biểu đồ mới nhất, van de Poppe chỉ ra rằng ETH đang tiến gần đến thời... ...

Tại buổi hội thảo BTC Prague, Michael Saylor đã trình bày một tầm nhìn đầy nhiệt huyết về tiềm năng của Bitcoin trong việc cách mạng hóa lĩnh vực tài chính — không chỉ đơn thuần là một tài sản, mà còn là nền tảng cho một kỷ nguyên doanh... ...

Chỉ có một số ít công ty quản lý quỹ Bitcoin có khả năng vượt qua thử thách của thời gian và tránh khỏi “vòng xoáy tử thần” tàn khốc, điều này sẽ ảnh hưởng đến các công ty nắm giữ BTC giao dịch gần với giá trị tài sản... ...

Khi quý II kết thúc, Bitcoin (BTC) đã ghi nhận mức lợi nhuận hàng quý ấn tượng đạt 30%, đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ so với mức lỗ ròng 11.82% trong quý I. Mặc dù đã thiết lập một mức cao kỷ lục mới, BTC vẫn không thể... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode