Bitcoin tiến sát đỉnh lịch sử khi phe mua gia tăng vị thế

Vai trò của ETF Bitcoin và dòng tiền tổ chức

Sự ra mắt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cùng với việc ngày càng nhiều doanh nghiệp nắm giữ BTC đã làm giảm ảnh hưởng của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường. Hiện tại, các quỹ ETF Bitcoin nắm giữ khoảng 6,7% tổng nguồn cung, trong khi các công ty như MicroStrategy, MARA Holdings, Tether, Tesla và Coinbase kiểm soát thêm 4,3%.

Nhu cầu gia tăng từ các tổ chức đã giúp sàn giao dịch CME chiếm 85% thị phần hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng. Trong khi đó, các sàn giao dịch tiền điện tử như Binance, Bybit và OKX tiếp tục chiếm ưu thế trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn, vốn là công cụ giao dịch phổ biến của nhà đầu tư cá nhân. Điều này phản ánh sự suy giảm vai trò của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong quá trình hình thành giá Bitcoin.

CME và ETF Bitcoin mở rộng kênh thanh khoản

CME hiện có 18,6 tỷ USD hợp đồng mở đối với hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng, trở thành một chỉ số quan trọng, cung cấp cho các quỹ đầu cơ và ngân hàng đầu tư toàn cầu một kênh tiếp cận thị trường Bitcoin với cơ chế pháp lý rõ ràng. Đồng thời, sự ra mắt của các ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút hơn 120 tỷ USD tài sản quản lý (AUM), cải thiện thanh khoản và hỗ trợ quá trình hình thành giá.

Hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng lãi suất mở, USD. Nguồn: Laevitas.ch

Bên cạnh đó, thành công của MicroStrategy trong việc huy động vốn thông qua cổ phiếu và trái phiếu đã tạo ra một kênh thanh khoản thay thế cho các nhà đầu tư không thể tiếp cận ETF Bitcoin giao ngay. Một ví dụ điển hình là quỹ đầu tư quốc gia Na Uy đã đầu tư 500 triệu USD vào Bitcoin thông qua phương thức này.

Tâm lý thị trường quyền chọn bitcoin phản ánh sự lạc quan thận trọng

Để đánh giá tâm lý thị trường, nhà đầu tư có thể theo dõi chỉ số độ lệch 25% delta skew, một thước đo thể hiện sự cân bằng giữa quyền chọn bán (put) và quyền chọn mua (call). Khi chỉ số này dao động trong khoảng -6% đến +6%, thị trường được coi là trung lập. Hiện tại, chỉ số này ở mức -5%, cho thấy tâm lý lạc quan vừa phải.

Tùy chọn Bitcoin lệch delta 25% (put-call) tại Deribit | Nguồn: Laevitas.ch

Từ ngày 21/1 đến 27/1, các quỹ lớn và nhà tạo lập thị trường duy trì quan điểm tích cực khi BTC kiểm định thành công mốc hỗ trợ 98.000 USD. Tuy nhiên, tâm lý này dần trở nên cân bằng hơn sau đó, phản ánh sự thận trọng khi Bitcoin tiến sát mức đỉnh lịch sử.

Rủi ro vĩ mô có thể tác động đến Bitcoin

Một số yếu tố vĩ mô đang làm gia tăng tâm lý thận trọng trên thị trường, bao gồm:

Tổng thống Donald Trump dự kiến áp thuế nhập khẩu 25% đối với hàng hóa từ Canada, Mexico và Trung Quốc vào ngày 1/2.
Tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại của các tập đoàn công nghệ lớn, đặc biệt là Apple, khiến thị trường lo ngại về sự suy giảm chi tiêu vốn trong lĩnh vực này.
Trung Quốc đang đẩy mạnh phát triển mô hình DeepSeek AI, làm dấy lên lo ngại về sự cạnh tranh trong ngành trí tuệ nhân tạo, có thể ảnh hưởng đến triển vọng của các công ty công nghệ Mỹ.

Kết luận

Việc thị trường phái sinh Bitcoin không cho thấy tâm lý hưng phấn quá mức không phải là dấu hiệu tiêu cực. Thay vào đó, điều này phản ánh sự thận trọng của giới đầu tư trước những biến động vĩ mô, hơn là dấu hiệu suy yếu nội tại của Bitcoin.

Xem giá BTC tại đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Thạch Sanh