Các mô hình ẩn trong chu kỳ 4 năm của Bitcoin

Updated: 13/05/2023 at 6:00

Những cuộc trò chuyện xoay quanh chu kỳ 4 năm của Bitcoin đang ngày càng xôn xao hơn trong những năm gần đây, trở thành chủ đề được thảo luận sôi nổi của những người đam mê tiền điện tử và các nhà phân tích thị trường. Chu kỳ được đánh dấu bằng các sự kiện và xu hướng quan trọng trong thị trường tiền điện tử, đã khơi dậy sự tò mò ở cả những người tham gia dày dạn kinh nghiệm và những người mới tham gia.

Tuy nhiên, nguyên nhân và ý nghĩa của chu kỳ 4 năm của Bitcoin thường bị hiểu sai hoặc đơn giản hóa quá mức. Do đó, xem xét các yếu tố hình thành chu kỳ như halving, ảnh hưởng kinh tế vĩ mô và hành vi của con người có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư.

Halving Bitcoin: Chất xúc tác quyết định hay lời tiên tri tự ứng nghiệm?

Một trong những khía cạnh hấp dẫn nhất trong hành vi của Bitcoin là “halving”. Đây là sự kiện được xác định trước, trong đó số lượng BTC mới được tạo và phân phối bị giảm một nửa.

Hiện tại, khoảng 900 Bitcoin được sản xuất hàng ngày. Trong đợt halving sắp tới, dự kiến vào cuối quý 1 hoặc đầu quý 2 năm sau, con số này sẽ còn 450. Các đợt halving trước đó vào năm 2012, 2016 và 2020 đã đánh dấu những bước ngoặt quan trọng của vua tiền điện tử.

Halving tác động đến giá của Bitcoin do nguyên tắc cung-cầu đơn giản.

Bitcoin

Lượng phát hành Bitcoin | Nguồn: MacroMicro

Khi halving xảy ra, ngay cả nhu cầu Bitcoin vẫn ổn định, giảm nguồn cung có thể dẫn đến mất cân bằng, đẩy giá lên cao. Đà tăng này có thể kích hoạt thị trường bò kéo dài nhiều năm của Bitcoin.

Khi chu kỳ diễn ra, động lực ban đầu từ halving giảm dần, nhưng vẫn tiếp tục, đẩy thị trường về phía bắc.

Hiệu ứng gợn sóng: Phân tán thanh khoản trong thị trường tiền điện tử

Khi thị trường bò trưởng thành, thanh khoản lan rộng từ Bitcoin sang các loại tiền điện tử khác, chẳng hạn như ETH và cuối cùng là các tài sản rủi ro hơn.

Sự phân tán này tiếp tục cho đến khi dòng tiền mới vào thị trường tiền điện tử không thể duy trì số lượng tài sản ngày càng tăng do mối tương quan với các coin chính và các dự án mới được tạo ra.

Bitcoin

Hiệu ứng halving Bitcoin | Nguồn: Glassnode

Khi đạt đến điểm không bền vững này, thị trường sụp đổ, đảo ngược sự phân tán của thanh khoản. Tiền chảy từ các tài sản đuôi dài trở lại Bitcoin và Ethereum, cung cấp một điểm đặt lại cho chu kỳ thanh khoản.

Mô hình dòng thanh khoản này không chỉ xảy ra với thị trường tiền điện tử mà là đặc trưng của thị trường tài chính truyền thống.

Yếu tố con người: Động lực hành vi và tâm lý thị trường

Ngoài chu kỳ halving và thanh khoản, một yếu tố quan trọng khác định hình hành vi thị trường của Bitcoin là động lực tâm lý của những người tham gia thị trường. Để hiểu rõ hơn về điều này, phải nghiên cứu kỹ dữ liệu on-chain của Bitcoin.

Giá Bitcoin và lợi nhuận của những người tham gia mạng đang hoạt động ảnh hưởng đáng kể đến động lực thị trường. Thật vậy, những người tham gia thị trường đã tích lũy được những khoản lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể nhiều khả năng sẽ bán ra trong thời kỳ thị trường suy thoái, vì sợ mất những khoản lãi này.

Bitcoin

NUPL Bitcoin | Nguồn: LookIntoBitcoin

Hơn nữa, những cá nhân tham gia thị trường sau khi giá tăng đáng kể thường ít kinh nghiệm hơn hoặc ít bị thuyết phục hơn về giá trị lâu dài của tài sản. Những yếu tố này dẫn đến cơ sở người nắm giữ biến động hơn so với cơ sở ổn định được thấy trong thời gian thị trường gấu.

Khả năng sinh lời và cơ sở holder: Động lực chính đằng sau

Khi thảo luận về lợi nhuận, người ta thường đề cập đến một loạt các số liệu được phân loại theo cơ sở chi phí. Bao gồm giá trị hợp lý, đại diện cho tổng cơ sở chi phí của mạng và giá trị hợp lý của chủ sở hữu ngắn hạn và dài hạn.

Các số liệu này giúp hiểu được trạng thái của thị trường – cho dù đó là lỗ hay lời chưa thực hiện.

MVRV Bitcoin | Nguồn: Santiment

Có thể đo lường thay đổi giữa giá thị trường và cơ sở chi phí tổng hợp bằng cách sử dụng tỷ lệ Giá trị thị trường trên Giá trị hợp lý (MVRV).

Chỉ số MVRV cao, cho thấy số lượng lớn lợi nhuận chưa thực hiện. Theo lịch sử, điều này đánh dấu đỉnh của chu kỳ Bitcoin 4 năm.

Ảnh hưởng của thợ đào: Lực lượng giảm dần trong chu kỳ 4 năm của Bitcoin

Trong lịch sử, thợ đào Bitcoin đã tác động đáng kể đến thị trường, đóng vai trò là lực lượng ủng hộ chu kỳ.

Họ tích lũy Bitcoin khi có lời trong các thị trường bò và buộc phải bán trong các thị trường gấu.

Tỷ lệ phí trên phần thưởng của Bitcoin | Nguồn: CryptoQuant

Tuy nhiên, số liệu vốn hóa cho thấy tầm ảnh hưởng của họ đối với thị trường đã giảm.

Bức tranh vĩ mô toàn cầu: Gia tăng ảnh hưởng

Trong lịch sử, Bitcoin duy trì một số sự cô lập khỏi các yếu tố kinh tế vĩ mô toàn cầu. Tuy nhiên, nó trở nên nhạy cảm hơn với những ảnh hưởng này khi tích hợp nhiều hơn với hệ thống tài chính truyền thống và thu hút được nhiều nhà đầu tư tổ chức chấp nhận hơn.

Chẳng hạn, những biến động về sức mạnh của đô la Mỹ, thay đổi chính sách tiền tệ và căng thẳng địa chính trị hiện có thể ảnh hưởng trực tiếp đến hành vi thị trường của Bitcoin.

Bitcoin và DXY | Nguồn: TradingView

Mọi người thường coi Bitcoin giống như vàng, là tài sản trú ẩn an toàn trong các cuộc khủng hoảng kinh tế hoặc thị trường tài chính bất ổn.

Do đó, trong thời kỳ rủi ro tăng cao hoặc bất ổn trong nền kinh tế toàn cầu, có thể thấy nhu cầu BTC tăng cao, đẩy giá tăng lên.

Quy định: Chưa rõ ràng

Vai trò của các yếu tố quy định trong việc định hình hành vi thị trường của Bitcoin là rất lớn và thường không thể đoán trước được. Trong khi một số quốc gia chấp nhận Bitcoin và các loại tiền điện tử khác, những quốc gia khác đã áp đặt quy định nghiêm ngặt hoặc cấm hoàn toàn.

Tin tức quy định tích cực có thể đẩy giá Bitcoin tăng lên, trong khi tin tức tiêu cực gây giảm mạnh.

Quy định về tiền điện tử trên toàn thế giới | Nguồn: Statista

Chẳng hạn, khi các quốc gia như Nhật Bản và Hàn Quốc công nhận Bitcoin là phương thức thanh toán hợp pháp, giá của nó đã có tác động tích cực đáng kể.

Ngược lại, khi Trung Quốc tuyên bố đàn áp khai thác và giao dịch Bitcoin, thị trường suy thoái nghiêm trọng.

Chuẩn bị cho chu kỳ 4 năm tiếp theo của Bitcoin

Các yếu tố trên tương tác hình thành hành vi thị trường của Bitcoin. Bao gồm cơ chế halving có sẵn, chu kỳ thanh khoản, tâm lý và hành vi của những người tham gia thị trường, ảnh hưởng của thợ đào, các yếu tố kinh tế vĩ mô toàn cầu và sự phát triển của quy định.

Hiểu được những yếu tố này có thể cung cấp cho các nhà đầu tư và những người tham gia thị trường hiểu biết có giá trị về biến động giá tiềm năng của Bitcoin.

Mặc dù vậy, không nên coi những yếu tố này là dự báo chính xác do tính chất rất biến động và khó đoán của thị trường tiền điện tử. Thay vào đó, nên sử dụng chúng như công cụ để đánh giá xác suất và quản lý rủi ro.

Khi Bitcoin tiếp tục phát triển và trưởng thành, các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi thị trường cũng có thể thay đổi. Do đó, cập nhật những phát triển mới nhất về Bitcoin và thị trường tiền kỹ thuật số rộng lớn hơn là rất quan trọng.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo Beincrypto

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Khi tháng 7 bắt đầu, thị trường tiền điện tử tiếp tục đối mặt với làn sóng áp lực ngày càng gia tăng, bắt nguồn từ căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Israel và Iran, cùng sự đảo chiều trong tâm lý nhà đầu tư. Việc Mỹ gia... ...

Litecoin (LTC) đã lấy lại đà tăng sau khi đóng trên ngưỡng 85 đô la. Hiện tại, giá đang dao động quanh 85,33 đô la. Đóng nến hàng ngày trên đường xu hướng kháng cự quan trọng này đã thắp lên hy vọng trong giới phân tích, với các dự... ...

Các trader Bitcoin kỳ vọng tháng 7 sẽ là một trong những tháng có hiệu suất tốt nhất, dù mới bắt đầu với sắc đỏ. Dự báo mới nhất cho thấy BTC đang đi theo xu hướng của thị trường chứng khoán Mỹ để tiếp tục tăng trong tháng tới. Giá... ...

Dự đoán giá Bitcoin đạt 200.000 đô la vào cuối năm 2025 đang ngày càng trở nên phổ biến. Việc giá trị đồng tiền này liên tục tăng trưởng không chỉ phản ánh sự lạc quan trong cộng đồng đầu tư mà còn cho thấy nguy cơ điều chỉnh thị... ...

Vụ kiện giữa Ripple Labs và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã kéo dài suốt một thập kỷ, và mặc dù vụ kiện này gần đây đã chứng kiến một bước ngoặt quan trọng khi Ripple quyết định không kháng cáo, quá trình kết thúc... ...

Sau khi ghi nhận mức tăng 17% trong khoảng thời gian bảy ngày, PEPE – meme coin lớn thứ ba trên thị trường – hiện đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ các nhà đầu tư. Trong ngày 30 tháng 6, PEPE đã tiếp tục tăng thêm 7%,... ...

Bitcoin Cash (BCH) dẫn đầu đà tăng của thị trường crypto hôm nay. Altcoin này đã tăng vọt 5,6% trong 24 giờ qua, đạt mức cao nhất trong 8 tháng là 526,7 đô la tính đến thời điểm viết bài. Với các chỉ báo kỹ thuật đang phát ra tín... ...

Tại sự kiện Pi2Day 2025, Pi Network đã chính thức công bố hai bản cập nhật chiến lược: Pi App Studio và Ecosystem Directory Staking. Nếu như Pi App Studio nhận được sự đón nhận tích cực khi tạo điều kiện cho các nhà phát triển xây dựng và triển... ...

Giá BNB (BNB) đã chính thức bứt phá mô hình nêm giảm, vươn lên giao dịch trên ngưỡng $656 vào thời điểm viết bài hôm thứ Ba — một tín hiệu kỹ thuật quan trọng cho thấy khả năng đảo chiều theo xu hướng tăng. Sự kiện nâng cấp hard... ...

Trong tháng qua, Hyperliquid (HYPE) đã khẳng định vị thế dẫn đầu trong thị trường perpetual contracts (perps) on-chain, đạt được một thành tích đáng nể với khối lượng giao dịch hơn 214 tỷ đô la trong 30 ngày qua, theo dữ liệu từ DeFiLlama. Điều này không chỉ chứng... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode