Cho dù bitcoin hay những đồng tiền khác cuối cùng đạt được sự phổ biến toàn cầu toàn cầu hay không, chúng đã đạt được thành công theo một cách cơ bản: buộc con người suy nghĩ lại mối quan hệ của họ với tiền và ngân hàng.
Tiền mã hóa không có trên lá phiếu trong cuộc trưng cầu dân ý của Thụy Sĩ vào cuối tuần qua, trong đó công dân Thụy Sĩ từ chối theo tỉ lệ 3:1 đối với đề xuất kết thúc ngân hàng dự trữ phân đoạn và trao quyền tạo tiền duy nhất cho Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ. Nhưng ý kiến đại đa số này đã bị phớt lờ.
Sự hiện diện của tiền mã hóa, tôi tin rằng, cuối cùng sẽ thúc đẩy các nền kinh tế trên toàn thế giới chuyển tiền khỏi ngân hàng, nhưng các tác giả trực tiếp của sự thay đổi đó sẽ không phải là cử tri hoạt động.
Giai đoạn đầu tiên của quá trình chuyển đổi thành “tiền của mọi người” thực sự sẽ được thực hiện bởi chính các ngân hàng trung ương, những thành phần đang phấn đấu và cạnh tranh để duy trì vai trò của mình trong nền kinh tế toàn cầu sau khủng hoảng, hậu tin cậy.
Điều đó có thể làm thất vọng một số người theo đuổi giấc mơ cypherpunk. Nhưng tin tốt cho những ai muốn các chính phủ hết tiền là khi tiền mã hóa là tiền tệ chính yếu và tận hưởng tất cả lợi ích của nó – chúng sẽ thúc đẩy cạnh tranh toàn cầu mãnh liệt hơn.
Khi hợp đồng thông minh có thể quản lý biến động tỷ giá hối đoái, ví dụ, mọi người và doanh nghiệp tham gia vào thương mại quốc tế sẽ không cần phải chỉ dựa vào đồng đô la làm đơn vị tiền tệ xuyên biên giới để lựa chọn. Môi trường cạnh tranh hơn này cuối cùng sẽ mở ra cánh cửa cho các lựa chọn mã hóa phi chính phủ thay thế chẳng hạn một bitcoin.
Phản ứng ngược với CBDC
Thật sự, sự ủng hộ đối với tiền tệ mã hóa do ngân hàng trung ương phát hành, hoặc CBDC khi nó đã trở nên nổi tiếng, đã yếu đi một chút vì luận điệu của những người bảo thủ thuộc hệ thống ngân hàng truyền thống.
Tại Ngân hàng Anh, dẫn đầu nghiên cứu về ý tưởng ba năm trước đây, Thống đốc Mark Carney gần đây đã cảnh báo về bất ổn tài chính nếu tổ chức của ông trực tiếp cung cấp ví mã hóa cho công dân bình thường – nghĩa là người dân có quyền giữ dự trữ tại ngân hàng trung ương theo quy định của ngân hàng thương mại.
Ngân hàng Thanh toán quốc tế – một loại câu lạc bộ quốc tế cho các ngân hàng trung ương – đã đồng quan điểm với cảnh báo trên của Carney, cũng như các quan chức cấp cao khác.
Phản ứng dữ dội này cho thấy các đội giám sát ngân hàng trong các bộ phận ngân hàng trung ương đã lấy lại được sự vượt trội so với các nhà công nghệ và nhà đổi mới trong cuộc tranh luận nội bộ của họ về CBDC, bắt nguồn từ một kỳ vọng được minh chứng rõ ràng: rút tiền gửi ào ạt ra khỏi ngân hàng có khả năng sẽ xảy ra thực sự.
Tại sao giữ tiền của bạn ở các tổ chức nguy hiểm, đầy rủi ro trả lãi gần bằng 0 khi bạn có thể lưu trữ không rủi ro với chính ngân hàng trung ương và giao dịch tự động với các chủ ví mã hóa fiat khác?
Nhưng tại sao, chúng ta nên quan tâm điều gì xảy ra với các ngân hàng?
Ngân hàng là vấn đề
Lý do duy nhất để quảng bá tiền tệ fiat mã hóa chính xác là bỏ qua các ngân hàng. Cho dù tiền tệ là fiat hoặc phi tập trung, các ngân hàng là vấn đề. Cơ sở hạ tầng kỹ thuật, xã hội và quản lý mà họ hoạt động là hàng thập kỷ cũ và đầy những chi phí tuân thủ không cần thiết.
Các ngân hàng duy trì cơ sở dữ liệu tập trung, không tương thích trên các khung chính COBOL lỗi thời, rối rắm. Họ dựa vào nhiều người trung gian để xử lý các khoản thanh toán, mỗi người quản lý sổ cái của riêng họ, những người lập kế hoạch bị bỏ qua phải được đối chiếu với nhau thông qua các cơ chế chống gian lận tốn thời gian.
Tất cả những hệ thống không hiệu quả này, được thiết lập để giải quyết vấn đề tin cậy, nhưng chỉ đơn thuần lại thêm vào chi phí tin cậy trong hệ thống.
Charles Cascarilla, Giám đốc điều hành của Paxos, mọt công đang xây dựng hạ tầng giao dịch dựa trên blockchain cho biết: “Tại sao, ở thời đại số, chúng ta không thể chuyển tiền 24/7? Vì chúng ta có phần mềm trung gian tồi tệ, và phần mềm trung gian tồi tệ đó là cơ sở hạ tầng tài chính hiện có”.
Ngoài ra, có những rủi ro chính trị lớn đi kèm với sự tham gia của các ngân hàng vào hệ thống thanh toán của chúng ta.
Lý do tại sao ngân hàng trung ương được coi là cần thiết cho các chính phủ để bảo lãnh các ngân hàng trên thế giới với các khoản điều chỉnh hàng tỷ tỷ đô la trong năm 2008 là nếu không làm như vậy sẽ đẩy hệ thống thanh toán phức tạp của chúng ta vào hỗn loạn. Nền kinh tế toàn cầu sẽ bị ngừng trệ. Đó là mối đe dọa của việc tất cả chúng ta trao quyền thành lập các quy định cho các ngân hàng trung ương.
Nhiều ngân hàng trung ương, thoát khỏi cuộc khủng hoảng đó, biết đây là vấn đề. Nhiều người thấy lợi ích thực sự trong việc loại bỏ các ngân hàng khỏi các khoản thanh toán và nhận ra rằng các loại tiền mã hóa có thể trợ giúp. Câu hỏi là làm thế nào để đạt được điều đó mà không có sự hỗn loạn.
Giải pháp dần dần
Một giải pháp: một cách tiếp cận từng giai đoạn theo thời gian. Ban đầu, bạn không cung cấp CBDC cho tất cả mọi người; bạn bắt đầu với các tổ chức tài chính phi ngân hàng lớn, theo dõi nó với một nhóm các tập đoàn lớn nhất định, sau đó chuyển sang các doanh nghiệp nhỏ hơn và chỉ cung cấp cho các cá nhân ở bước cuối cùng.
Một giải pháp khác: giới thiệu một lãi suất CBDC duy nhất, được ngân hàng trung ương xác định. Đây sẽ là một bổ sung cho bộ công cụ ngân hàng trung ương dùng quản lý cung tiền, hiện đang có sự kết hợp giữa tỷ lệ chính sách áp dụng cho dự trữ và can thiệp của ngân hàng trên thị trường hai chiều để mua và bán chứng khoán của chính phủ với các ngân hàng.
Tỷ lệ lãi suất CBDC riêng biệt sẽ cung cấp phương tiện để hiệu chỉnh dòng tiền giữa ngân hàng và ví tiền mã hóa, có khả năng trong một kế hoạch dài hạn để dần chuyển từ ngân hàng truyền thống sang ví điện tử mà không làm gián đoạn hệ thống.
Như Sheila Bair, cựu chủ tịch của công ty bảo hiểm tiền gửi liên bang, lập luận rằng công cụ lãi suất mới này có thể tăng cường chính sách tiền tệ, vì các ngân hàng trung ương có thể sử dụng nó để kích thích hoặc làm dịu đi nền kinh tế. Bằng cách trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tiền tệ của người dân, các ưu đãi để tiết kiệm hoặc chi tiêu có thể được thực hiện trực tiếp.
Tuy nhiên, tôi không thấy các ngân hàng trung ương thế giới phát triển vội vã làm điều này. Mối quan hệ của họ với các ngân hàng thương mại quá cố thủ. Và, bây giờ ít nhất, rất khó cho nhiều người trong hệ thống đó tin tưởng vào một hệ thống tiền tệ không có lợi cho họ.
Nhưng nó khác với các ngân hàng trung ương trên thế giới đang phát triển. Trong thời gian dài, chính sách tiền tệ của các nước này đã được thúc đẩy bởi các chính sách của ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới, Cục Dự trữ Liên bang. Nếu Fed cắt giảm lãi suất, nước ngoài, tiền lạm phát sẽ tràn vào các hệ thống tài chính tập trung vào ngân hàng của họ; nếu Fed tăng lãi suất, họ phải đối mặt với rủi ro giảm phát. Về lý thuyết, một loại tiền tệ mã hóa fiat có thể cho phép họ bù đắp cho các khoản đó.
Bây giờ, tất nhiên, tất cả điều này có thể đi sai. Một công cụ mới này có vẻ không hấp dẫn lắm. Bằng chứng là không nhìn đâu xa, tình trạng giả mạo của Venezuela và đồng tiền mã hóa mới, được kiểm soát tập trung của nó, đồng petro.
Tuy nhiên, đó cũng có thể là những gì cuối cùng mang lại bitcoin, hoặc một số altcoin khả thi khác, một cơ hội để tỏa sáng, đặc biệt là các giải pháp Layer 2 bắt đầu cải thiện khả năng mở rộng và tính thanh khoản. Ngân hàng trung ương không thể chèn ép tiền mã hóa mãi. Nắm bắt tiềm năng của các đồng tiền mã hóa fiat sẽ xảy ra trong một thời đại khi công dân của họ có một sự lựa chọn – họ có thể chuyển sang các giải pháp phi tập trung mới này và dễ dàng hơn.
Cho dù họ có chiếm lĩnh thế giới hay không, sức mạnh của thị trường trong một hệ thống lựa chọn tiền tệ cởi mở hơn sẽ có nghĩa là tiền mã có hy vọng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc buộc các tổ chức trung ương, chính trị này quản lý tốt hơn tiền của người dân.
Theo Tapchibitcoin.vn/coindesk
