Chiến lược ‘carry trade’ fiat-crypto cực kỳ hấp dẫn đối với các trader đang mệt mỏi với lãi suất âm

Updated: 23/10/2019 at 15:00

Với tình trạng lãi suất âm như hiện tại, các nhà đầu tư không thu được lợi nhuận có thể phải vay mượn tiền fiat lãi suất thấp và đầu tư vào các tài khoản tiền điện tử có lợi suất cao hơn.

Carry trade (Giao dịch chênh lệch lãi suất) fiat-BTC là bước tiếp theo để tăng trưởng Bitcoin”, nhà đầu tư định lượng 100trillionUSD đã tweet vào ngày 10/10.

Carry trade là chiến lược mà trader sử dụng một loại tiền tệ lợi suất thấp để tài trợ cho một khoản đầu tư có năng suất cao.

Ví dụ, carry trade đồng yên phổ biến vào năm 2004-2008 khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất từ ​​1% đến 5,25% trong khi lãi suất ở Nhật Bản chỉ gần 0,5%.

Các nhà đầu tư đã vay đồng yên để tài trợ cho các khoản đầu tư bằng đô la. Kết quả là đồng yên yếu đi 20% so với đồng đô la Mỹ.

Hiện tại, carry trade trên thị trường ngoại hối đã ‘bị tiêu diệt’ khá nhiều và hầu hết mọi quốc gia tiên tiến đều có lãi suất bằng hoặc dưới 0.

Nhưng tình huống này báo hiệu tốt cho một loại carry trade mới với vòng xoắn tiền điện tử.

Cho vay lãi cao…

Về phía bên cho vay, các nền tảng tài sản tiền điện tử như Binance, Crypto.com, Celsius Network, BlockFi đang trả lãi suất cho các khoản tiền gửi crypto. Chương trình này được tài trợ bằng tiền lãi kiếm được từ các khoản tín dụng mở rộng cho các nhà giao dịch margin và bảo hiểm rủi ro.

Lãi suất biến động, được điều chỉnh bởi nhà điều hành nền tảng hoặc bị ảnh hưởng bởi các cơ chế cung-cầu của người dùng tương tác với nền tảng.

Chẳng hạn, theo công cụ theo dõi lãi suất mới của CoinMarketCap, sàn giao dịch Bitfinex trả lãi suất hàng năm là 0,66% cho các khoản tiền gửi Bitcoin và cung cấp các khoản vay ở mức 0,59%.

Theo một nghĩa nào đó, Bitfinex đang hoạt động như một ngân hàng thương mại bằng cách tính lãi suất cao hơn cho các khoản vay và trả tương đối ít hơn cho tiền gửi. (Hãy nghĩ về quy tắc 3-6-3 trước đây: vay mượn ở mức 3%, cho vay ở mức 6%, đánh vào sân golf 3 lần – ngoại trừ điểm không giống như ngân hàng là sàn giao dịch không bao giờ đóng cửa.

Trong khi Bitfinex cung cấp 0,66% thì các nền tảng khác trả lãi suất cao hơn đáng kể cho tiền gửi Bitcoin, như được thấy trong biểu đồ dưới đây.

Một lý do có thể giải thích cho sự chênh lệch là giống như tiền gửi không kỳ hạn tại ngân hàng, Bitfinex cho phép khách hàng rút tiền bất cứ lúc nào, trong khi các nền tảng tiền điện tử khác yêu cầu tiền bị khóa trong một vài tuần hoặc vài tháng. Ví dụ như Crypto.com hiện trả 6%, nhưng tiền gửi cần được duy trì ít nhất trong 90 ngày.

Ngoài ra, BlockFi cũng cho phép rút tiền bất cứ lúc nào (thậm chí đã xóa hình phạt rút tiền sớm, cho phép rút tiền miễn phí mỗi tháng) và hiện đưa ra mức lãi suất hàng năm là 6,2%.

Trong khi đó, nhà cung cấp cho vay tiền điện tử Nexo quy định lãi suất lên tới 8% đối với tiền gửi stablecoin DAI, USD Coin, Paxos Standard, TrueUSD và Tether. Stablecoin là tiền điện tử có giá trị được chốt bằng một loại tiền fiat như đô la Mỹ.

và vay giá rẻ

Lãi suất hàng năm của các nền tảng cho vay tiền điện tử cao hơn đáng kể so với lãi suất ở các nước phát triển như được thấy dưới đây.

Các ngân hàng trung ương ở châu Âu và Nhật Bản đang thực hiện chính sách lãi suất âm (NIRP), theo đó các tổ chức tài chính phải trả lãi suất cho việc dự trữ vượt mức dự trữ với ngân hàng trung ương.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ ban hành lãi suất âm trong năm 2015 và hiện có tỷ lệ thấp nhất thế giới ở mức -0,75%. Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã cắt giảm lãi suất xuống -0,1% vào tháng 1/2016 và đã thực hiện chính sách lãi suất âm kể từ đó.

Lợi suất -0,12% của trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm là tác dụng phụ phát sinh từ các chính sách bóp méo thị trường của BOJ.

Ngoài ra, lãi suất nợ doanh nghiệp gần đây đã đạt mức thấp chưa từng thấy. Chẳng hạn, theo Bloomberg, Toyota Finance Corp sẽ phát hành các ghi chú trong 3 năm với mức lãi suất thấp chưa từng thấy là 0,00000091%. Điều đó có nghĩa là một trader mua 1 tỷ yên trái phiếu thậm chí sẽ không kiếm được 1 yên khi đáo hạn.

Tình hình có phần tốt hơn đối với các nhà đầu tư ở Hoa Kỳ và Anh, với lãi suất ngắn hạn mục tiêu do ngân hàng trung ương đặt ra lần lượt là 1,75% và 0,75%. Tuy nhiên, lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm chuẩn thấp hơn đáng kể so với lãi suất của Nexo và Celsius Network.

Quan trọng hơn, các ngân hàng trung ương điều hành NIRP dường như không thể sớm bình thường hóa chính sách bất cứ lúc nào, dẫn đến triển vọng ảm đạm cho nền kinh tế toàn cầu. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) gần đây đã cắt giảm dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2019 xuống còn 6% – mức thấp nhất kể từ năm 2008.

Tóm lại, lãi suất trên toàn cầu thấp và có thể giảm nhiều hơn, thúc đẩy sức hấp dẫn của tiền gửi tiền điện tử lợi suất cao.

Quên về việc chấp nhận chính thức Bitcoin đi.

Carry trade Fiat-Btc là bước tiếp theo trong tăng trưởng Bitcoin. Vay fiat có lãi suất âm ở mức -0,5%, mua Bitcoin và bán trong tương lai với +12% hàng năm.

Halving Bitcoin

Ngoài chênh lệch lãi suất, còn có một lý do khác để vay fiat mua Bitcoin.

Vào tháng 5 năm sau, số lượng Bitcoin mới được trao cho những người khai thác cứ sau 10 phút hoặc lâu hơn sẽ bị cắt giảm một nửa lần thứ ba trong lịch sử tiền điện tử. Trước đây, các sự kiện halving có ảnh hưởng tích cực cho giá Bitcoin.

Theo Alistair Milne, giám đốc đầu tư của Quỹ tiền tệ kỹ thuật số Altana, halving tiếp theo có thể làm giảm lượng Bitcoin mới được thêm vào thị trường 51 triệu đô la mỗi tuần với giá hiện tại.

BTC hiện đang giao dịch trên 8.200 đô la, tương ứng với mức tăng 120% trên cơ sở hàng năm.

Và nếu carry trade trở nên phổ biến, tất cả các BTC sẽ tăng giá mạnh so với USD, theo cách mà đồng bạc xanh đã làm so với Yên Nhật.

Thùy Trang

    Tạp chí Bitcoin | Coindesk

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Hyperliquid (HYPE) đã trải qua biến động mạnh gần đây, với việc hướng đến mức ATH có thể bị trì hoãn. Tuy nhiên, khả năng HYPE lập ATH mới vẫn rất cao trong những tháng tới, đặc biệt là khi đà tăng trưởng tích cực đang hình thành trên thị... ...

Giám đốc chiến lược của Tổ chức Nhân quyền (HRF), Alex Gladstein, gần đây đã có một bài phát biểu nổi bật tại Hội nghị thượng đỉnh về chính sách Bitcoin ở Washington, DC, trước sự chứng kiến của một hội trường đầy các chính trị gia Mỹ. Ông khẳng... ...

Bitcoin (BTC) đang được giao dịch quanh mức 108.300 USD sáng nay, tăng 1% trong 24 giờ qua. Biến động giá vẫn ở mức cao, với biên độ dao động từ 107.194 USD đến 108.489 USD trong ngày. Sự chú ý của thị trường hiện tập trung vào căng thẳng... ...

Michael Saylor, nhà sáng lập Strategy, đã thông báo về việc công ty tiếp tục mua Bitcoin trong 11 tuần liên tiếp, một chuỗi bắt đầu từ ngày 14 tháng 4. Saylor chia sẻ với 4,4 triệu người theo dõi trên nền tảng X rằng: “Trong 21 năm tới, bạn... ...

Theo một báo cáo mới được công bố bởi Viện Tài chính Hana vào Chủ nhật vừa qua, hơn một phần tư người dân Hàn Quốc trong độ tuổi từ 20 đến 50 hiện đang sở hữu tài sản kỹ thuật số. Đáng chú ý, trong số này, khoản đầu... ...

SEI tăng giá mạnh mẽ gần đây, đánh dấu một bước nhảy vọt đáng chú ý, nhiều khả năng nhờ vào sự quan tâm ngày càng lớn đối với các blockchain thay thế. Đợt tăng giá này diễn ra sau nhiều tháng tích lũy và khối lượng giao dịch tăng... ...

Vào thứ Tư vừa qua, giá Pi Network (PI) bất ngờ tăng 7% sau khi giảm xuống mức giá thấp nhất mọi thời đại chỉ trên 0,5 đô la vào cuối tuần trước. Tuy nhiên, câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư và người theo dõi thị trường đang đặt... ...

Sau một khoảng thời gian dài trì trệ, thị trường altcoin cuối cùng có thể đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi, ít nhất là theo nhận định của nhà phân tích nổi tiếng Michael van de Poppe. Các chỉ báo kỹ thuật gần đây cho thấy, thị trường... ...

Sau nhiều tháng đi ngang, với sự yên ả và không có sự thay đổi đáng kể về giá cả, thị trường crypto đang dần xuất hiện những dấu hiệu tích cực. Một số chuyên gia bắt đầu tin rằng XRP có thể là đồng tiền “khởi động” mùa altcoin... ...

James Wynn, một trader nổi bật trong không gian crypto, đã thu hút sự chú ý khi quay lại với chiến lược giao dịch đòn bẩy cao, mở một vị thế Short Bitcoin trị giá 1,49 triệu đô la với tỷ lệ đòn bẩy lên đến 40x. Động thái này... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode