Trang chủ Tạp chí Chiến lược ‘carry trade’ fiat-crypto cực kỳ hấp dẫn đối với các...

Chiến lược ‘carry trade’ fiat-crypto cực kỳ hấp dẫn đối với các trader đang mệt mỏi với lãi suất âm

Với tình trạng lãi suất âm như hiện tại, các nhà đầu tư không thu được lợi nhuận có thể phải vay mượn tiền fiat lãi suất thấp và đầu tư vào các tài khoản tiền điện tử có lợi suất cao hơn.

Carry trade (Giao dịch chênh lệch lãi suất) fiat-BTC là bước tiếp theo để tăng trưởng Bitcoin”, nhà đầu tư định lượng 100trillionUSD đã tweet vào ngày 10/10.

Carry trade là chiến lược mà trader sử dụng một loại tiền tệ lợi suất thấp để tài trợ cho một khoản đầu tư có năng suất cao.

Ví dụ, carry trade đồng yên phổ biến vào năm 2004-2008 khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất từ ​​1% đến 5,25% trong khi lãi suất ở Nhật Bản chỉ gần 0,5%.

Các nhà đầu tư đã vay đồng yên để tài trợ cho các khoản đầu tư bằng đô la. Kết quả là đồng yên yếu đi 20% so với đồng đô la Mỹ.

Hiện tại, carry trade trên thị trường ngoại hối đã ‘bị tiêu diệt’ khá nhiều và hầu hết mọi quốc gia tiên tiến đều có lãi suất bằng hoặc dưới 0.

Nhưng tình huống này báo hiệu tốt cho một loại carry trade mới với vòng xoắn tiền điện tử.

Cho vay lãi cao…

Về phía bên cho vay, các nền tảng tài sản tiền điện tử như Binance, Crypto.com, Celsius Network, BlockFi đang trả lãi suất cho các khoản tiền gửi crypto. Chương trình này được tài trợ bằng tiền lãi kiếm được từ các khoản tín dụng mở rộng cho các nhà giao dịch margin và bảo hiểm rủi ro.

Lãi suất biến động, được điều chỉnh bởi nhà điều hành nền tảng hoặc bị ảnh hưởng bởi các cơ chế cung-cầu của người dùng tương tác với nền tảng.

Chẳng hạn, theo công cụ theo dõi lãi suất mới của CoinMarketCap, sàn giao dịch Bitfinex trả lãi suất hàng năm là 0,66% cho các khoản tiền gửi Bitcoin và cung cấp các khoản vay ở mức 0,59%.

Theo một nghĩa nào đó, Bitfinex đang hoạt động như một ngân hàng thương mại bằng cách tính lãi suất cao hơn cho các khoản vay và trả tương đối ít hơn cho tiền gửi. (Hãy nghĩ về quy tắc 3-6-3 trước đây: vay mượn ở mức 3%, cho vay ở mức 6%, đánh vào sân golf 3 lần – ngoại trừ điểm không giống như ngân hàng là sàn giao dịch không bao giờ đóng cửa.

Trong khi Bitfinex cung cấp 0,66% thì các nền tảng khác trả lãi suất cao hơn đáng kể cho tiền gửi Bitcoin, như được thấy trong biểu đồ dưới đây.

Một lý do có thể giải thích cho sự chênh lệch là giống như tiền gửi không kỳ hạn tại ngân hàng, Bitfinex cho phép khách hàng rút tiền bất cứ lúc nào, trong khi các nền tảng tiền điện tử khác yêu cầu tiền bị khóa trong một vài tuần hoặc vài tháng. Ví dụ như Crypto.com hiện trả 6%, nhưng tiền gửi cần được duy trì ít nhất trong 90 ngày.

Ngoài ra, BlockFi cũng cho phép rút tiền bất cứ lúc nào (thậm chí đã xóa hình phạt rút tiền sớm, cho phép rút tiền miễn phí mỗi tháng) và hiện đưa ra mức lãi suất hàng năm là 6,2%.

Trong khi đó, nhà cung cấp cho vay tiền điện tử Nexo quy định lãi suất lên tới 8% đối với tiền gửi stablecoin DAI, USD Coin, Paxos Standard, TrueUSD và Tether. Stablecoin là tiền điện tử có giá trị được chốt bằng một loại tiền fiat như đô la Mỹ.

và vay giá rẻ

Lãi suất hàng năm của các nền tảng cho vay tiền điện tử cao hơn đáng kể so với lãi suất ở các nước phát triển như được thấy dưới đây.

Các ngân hàng trung ương ở châu Âu và Nhật Bản đang thực hiện chính sách lãi suất âm (NIRP), theo đó các tổ chức tài chính phải trả lãi suất cho việc dự trữ vượt mức dự trữ với ngân hàng trung ương.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ ban hành lãi suất âm trong năm 2015 và hiện có tỷ lệ thấp nhất thế giới ở mức -0,75%. Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã cắt giảm lãi suất xuống -0,1% vào tháng 1/2016 và đã thực hiện chính sách lãi suất âm kể từ đó.

Lợi suất -0,12% của trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm là tác dụng phụ phát sinh từ các chính sách bóp méo thị trường của BOJ.

Ngoài ra, lãi suất nợ doanh nghiệp gần đây đã đạt mức thấp chưa từng thấy. Chẳng hạn, theo Bloomberg, Toyota Finance Corp sẽ phát hành các ghi chú trong 3 năm với mức lãi suất thấp chưa từng thấy là 0,00000091%. Điều đó có nghĩa là một trader mua 1 tỷ yên trái phiếu thậm chí sẽ không kiếm được 1 yên khi đáo hạn.

Tình hình có phần tốt hơn đối với các nhà đầu tư ở Hoa Kỳ và Anh, với lãi suất ngắn hạn mục tiêu do ngân hàng trung ương đặt ra lần lượt là 1,75% và 0,75%. Tuy nhiên, lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm chuẩn thấp hơn đáng kể so với lãi suất của Nexo và Celsius Network.

Quan trọng hơn, các ngân hàng trung ương điều hành NIRP dường như không thể sớm bình thường hóa chính sách bất cứ lúc nào, dẫn đến triển vọng ảm đạm cho nền kinh tế toàn cầu. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) gần đây đã cắt giảm dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2019 xuống còn 6% – mức thấp nhất kể từ năm 2008.

Tóm lại, lãi suất trên toàn cầu thấp và có thể giảm nhiều hơn, thúc đẩy sức hấp dẫn của tiền gửi tiền điện tử lợi suất cao.

Quên về việc chấp nhận chính thức Bitcoin đi.

Carry trade Fiat-Btc là bước tiếp theo trong tăng trưởng Bitcoin. Vay fiat có lãi suất âm ở mức -0,5%, mua Bitcoin và bán trong tương lai với +12% hàng năm.

Halving Bitcoin

Ngoài chênh lệch lãi suất, còn có một lý do khác để vay fiat mua Bitcoin.

Vào tháng 5 năm sau, số lượng Bitcoin mới được trao cho những người khai thác cứ sau 10 phút hoặc lâu hơn sẽ bị cắt giảm một nửa lần thứ ba trong lịch sử tiền điện tử. Trước đây, các sự kiện halving có ảnh hưởng tích cực cho giá Bitcoin.

Theo Alistair Milne, giám đốc đầu tư của Quỹ tiền tệ kỹ thuật số Altana, halving tiếp theo có thể làm giảm lượng Bitcoin mới được thêm vào thị trường 51 triệu đô la mỗi tuần với giá hiện tại.

BTC hiện đang giao dịch trên 8.200 đô la, tương ứng với mức tăng 120% trên cơ sở hàng năm.

Và nếu carry trade trở nên phổ biến, tất cả các BTC sẽ tăng giá mạnh so với USD, theo cách mà đồng bạc xanh đã làm so với Yên Nhật.

Thùy Trang

    Tạp chí Bitcoin | Coindesk

MỚI CẬP NHẬT

Short ETH đạt mức cao kỷ lục khi đòn bẩy thị trường tăng vọt

Vị thế Short ETH có đòn bẩy đã đạt mức cao chưa từng có, phản ánh sự dịch chuyển mạnh mẽ trong tâm lý...

Điểm tin tuần 18/11-24/11: Bitcoin tiến sát $100.000 – Chủ tịch SEC Gary Gensler...

Bitcoin liên tục lập đỉnh mới trong những ngày qua khi các nhà đầu tư dự đoán nó sẽ sớm cán mốc $100.000 trong...
xlm-tang-manh

Đây là lý do tại sao giá Stellar (XLM) tăng hơn 5 lần từ...

Stellar (XLM) đã ghi nhận mức tăng giá 50% trong 24 giờ qua, trở thành tài sản có hiệu suất tốt nhất trong khoảng...

Đợt tăng giá của Bitcoin đang tạo ra một cảm giác an toàn giả...

Đợt tăng giá của Bitcoin đang tạo ra một cảm giác an toàn giả tạo trong giới đầu tư, theo nhận định của chiến...

Liệu sẽ có một ETF Solana vào cuối năm 2025 không?

Liệu chúng ta có thể chứng kiến một quỹ ETF Solana xuất hiện trên thị trường Mỹ vào cuối năm 2025 không? Các dấu hiệu...
sec

Ủy viên SEC Mark Uyeda đề xuất môi trường thân thiện cho tiền điện...

Là Ủy viên Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) và ứng cử viên sáng giá cho chức Chủ tịch của...

Các tổ chức sử dụng Bitcoin để hỗ trợ quỹ hưu trí, thêm BTC...

Theo báo cáo của CNBC vào ngày 22 tháng 11, Newmarket Capital đã hoàn thành một khoản vay kết hợp giữa bất động sản...

Bitcoin ETF Hoa Kỳ ghi nhận dòng vào 2,4 tỷ đô la khi ETF...

Các quỹ Bitcoin ETF giao ngay đã có ​​tuần đầu tư tốt thứ tư, trong khi các ETF tại Trung Quốc trải qua tuần...
eth

ETH có thể đạt đỉnh chu kỳ là 20.000 đô la vào năm 2025

Giá Ethereum (ETH) có thể chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh trong những tuần tới trước khi tiếp tục đà tăng bền vững...
chính sách của Hoa Kỳ có thể khiến các nhà đầu tư crypto sợ hãi

Coin Center cảnh báo chính sách quản lý của Mỹ có thể khiến các...

Nhóm vận động phi lợi nhuận Coin Center vừa đưa ra cảnh báo rằng, mặc dù chiến thắng của Donald Trump có thể mang...

Thủ tướng Phạm Minh Chính báo hiệu đã đến lúc quản lý Bitcoin tại...

Hôm nay, Quốc hội đã tiến hành thảo luận về hai dự thảo luật quan trọng: Dự thảo Luật quản lý và đầu tư...

Ethereum vs Solana: Altcoin nào sẽ dẫn đầu trong chu kỳ này?

Sự thống trị của Ethereum trong không gian DeFi khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho các dự án ổn định và...

Tin vắn Crypto 23/11: Bitcoin có khả năng chạm mốc $180.000 vào năm 2026...

Từ nhận định Bitcoin có khả năng cán mốc $180.000 vào năm 2026 đến Aptos công bố kế hoạch tích hợp dịch vụ thanh...

Dòng chảy ra ròng 4,5 tỷ USD tạo nên động lực tăng giá cho...

Dữ liệu từ IntoTheBlock tiết lộ rằng đã có dòng tiền trị giá 4,5 tỷ USD rút khỏi các sàn giao dịch trong bảy...
Cơ quan quản lý Hoa Kỳ xuất bản Hướng dẫn về tiền điện tử

Cơ quan quản lý Hoa Kỳ xuất bản hướng dẫn về tiền điện tử...

Cơ quan Quản lý Công nghiệp Tài chính Hoa Kỳ (FINRA) đã công bố một hướng dẫn toàn diện dành cho các nhà đầu...
ca-voi-mua-altcoin

Cá voi đã tích lũy 3 altcoin này trong tuần qua

Xu hướng tăng của thị trường được kích hoạt bởi chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ ngày 5...