Sanctum là một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) được xây dựng trên blockchain Solana, tập trung vào việc tối ưu hóa Liquid Staking – một hình thức staking cho phép người dùng giữ tính thanh khoản của tài sản trong khi vẫn nhận được lợi nhuận từ việc khóa token. Ra mắt vào đầu năm 2024, Sanctum đã nhanh chóng trở thành tâm điểm chú ý nhờ khả năng cung cấp lớp thanh khoản (liquidity layer) cho các tài sản LST, giúp giảm thiểu sự phân mảnh thanh khoản và tăng tính ứng dụng trong hệ sinh thái DeFi.

Sanctum giải quyết hai vấn đề chính trong lĩnh vực Liquid Staking:

• Phân mảnh thanh khoản: Các nền tảng Liquid Staking thường tạo ra các token LST riêng (ví dụ: xSOL), khiến thanh khoản bị chia nhỏ và khó sử dụng trong các ứng dụng DeFi.
• Tính linh hoạt: Người dùng thường phải chờ đợi vài ngày để unstake tài sản hoặc phụ thuộc vào sàn giao dịch phi tập trung (DEX) với thanh khoản hạn chế.

Sanctum đã nhận được sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư lớn như Dragonfly Capital, Solana Labs, và nhiều đối tác chiến lược trong hệ sinh thái Solana. Dự án cũng được chọn là một trong những dự án nổi bật trên Jupiter LFG, một nền tảng Launchpad uy tín của Solana.

Sản Phẩm Cốt Lõi Của Sanctum

Sanctum hoạt động dựa trên ba sản phẩm chính, mỗi sản phẩm đều đóng vai trò quan trọng trong việc tối ưu hóa trải nghiệm Liquid Staking:

Infinity

Infinity là sản phẩm chủ lực của Sanctum, một pool thanh khoản đa LST (Liquidity Pool) cho phép tích hợp hàng triệu token LST khác nhau. Khác với các pool thanh khoản truyền thống yêu cầu 2-3 token (ví dụ: SOL-USDC), Infinity chỉ cần một token để cung cấp thanh khoản, giảm thiểu rủi ro biến động giá và tối ưu hóa hiệu quả vốn.

• Đặc điểm nổi bật:
  • Hỗ trợ hơn 35 token LST (bao gồm SOL và các token LST khác).
  • Người dùng nhận token INF sau khi cung cấp thanh khoản, đại diện cho phần tài sản trong pool.
  • Cho phép hoán đổi giữa các LST mà không cần phụ thuộc vào bên thứ ba, đảm bảo giá ổn định nhờ cơ chế định giá dựa trên số SOL trong stake account.
• Lợi ích:
  • Giảm phân mảnh thanh khoản, tạo điều kiện cho các dự án LST phát triển.
  • Tăng tính ứng dụng của LST trong các giao thức DeFi khác.

Instant Unstake

Instant Unstake là công cụ cho phép người dùng rút SOL ngay lập tức thay vì phải chờ 2-4 ngày như cơ chế unstake truyền thống. Đây là một giải pháp đột phá, đặc biệt trong trường hợp người dùng cần vốn gấp.

• Cơ chế hoạt động:
  • Người dùng chuyển giao tài khoản stake cho Sanctum.
  • Sanctum trả lại 99.99 SOL (trừ 0.01% phí unstake) ngay lập tức.
  • Sau 2-3 ngày, Sanctum sử dụng tài khoản stake để lấy lại 100 SOL từ giao thức staking (ví dụ: Marinade) và chuyển về pool dự trữ.
• Rủi ro:
  • Có nguy cơ mất tài sản nếu smart contract gặp lỗi trong quá trình chuyển giao tài khoản stake. Tuy nhiên, Sanctum đã tối ưu hóa quy trình để đảm bảo an toàn.

Sanctum Router

Sanctum Router là công cụ hỗ trợ chuyển đổi giữa các token LST một cách nhanh chóng và hiệu quả. Nó cho phép người dùng hoán đổi LST mà không cần qua các sàn DEX, đồng thời tối ưu hóa chi phí và thời gian giao dịch.

• Lợi ích:
  • Tăng tính linh hoạt trong việc quản lý danh mục LST.
  • Hỗ trợ các dự án validator nhỏ bằng cách cung cấp thanh khoản và khả năng chuyển đổi.

Token CLOUD Và Phân Bổ Token

Token gốc của Sanctum là CLOUD, được sử dụng chủ yếu cho quản trị (governance) và khuyến khích các đối tác hợp tác với giao thức. Dưới đây là thông tin chi tiết về phân bổ và lịch mở khóa token:

Phân Bổ Token

Tổng cung token CLOUD là 1 tỷ token, được phân bổ như sau:

• Team (25%): Dành cho đội ngũ phát triển và những người đóng góp cốt lõi.
• Investors (13%): Bán cho các nhà đầu tư từ năm 2021, với các vòng gọi vốn ở mức định giá 50 triệu USD và 60 triệu USD.
• Strategic Reserve (11%): Sử dụng để phát triển hệ sinh thái, tuyển dụng, hợp tác với đối tác LST, và cung cấp thanh khoản.
• Community Reserve: Dành cho các chương trình airdrop và khuyến khích cộng đồng.
• Jupiter LFG (1%): Dành cho đợt bán token qua Jupiter LFG, thu về 7.5 triệu USD.
• Launch Liquidity: Hỗ trợ thanh khoản ban đầu khi token ra mắt.

Lịch Mở Khóa

• Team và Investors: Khóa 1 năm, sau đó mở khóa dần trong 36 tháng (33% sau 1 năm, 66% còn lại mở khóa tuyến tính trong 24 tháng).
• Strategic Reserve và Community Reserve: Khóa 4 tháng, mở khóa dần trong 36 tháng.
• Launch Liquidity và Jupiter LFG: Mở khóa ngay tại thời điểm TGE (Token Generation Event), sau đó mở dần trong 36 tháng.

Tính đến tháng 12/2024, khoảng 18% tổng cung (180 triệu CLOUD) đã được mở khóa và lưu hành trên thị trường.

Tiện Ích Token CLOUD

• Quản trị: Người nắm giữ CLOUD có quyền biểu quyết về các đề xuất phát triển giao thức.
• Hợp tác đối tác: Các dự án muốn tích hợp với Sanctum phải stake một lượng CLOUD nhất định.
• Khuyến khích cộng đồng: CLOUD được sử dụng trong các chương trình airdrop, như chương trình Wonderland, thu hút lượng lớn người dùng tham gia.

Điểm Nổi Bật Của Sanctum

Sanctum sở hữu nhiều ưu điểm giúp dự án nổi bật trong hệ sinh thái Solana:

• Giải Quyết Phân Mảnh Thanh Khoản:
  • Infinity pool cho phép tích hợp nhiều LST, giảm sự phân tán thanh khoản và tạo điều kiện cho các dự án validator nhỏ phát triển.
  • Cơ chế định giá dựa trên SOL giúp giá token ổn định, ngay cả trong thị trường biến động.
• Tối Ưu Hóa Liquid Staking:
  • Instant Unstake mang lại tính linh hoạt chưa từng có, giúp người dùng tiếp cận vốn ngay lập tức.
  • Sanctum Router tăng khả năng chuyển đổi giữa các LST, hỗ trợ người dùng quản lý danh mục đầu tư hiệu quả.
• Hỗ Trợ Hệ Sinh Thái Solana:
  • Sanctum hợp tác với các dự án lớn như Birdeye, Switchboard, và Jupiter, góp phần thúc đẩy sự phát triển của Solana.
  • Được hậu thuẫn bởi Solana Labs và các quỹ đầu tư uy tín, Sanctum có tiềm năng mở rộng mạnh mẽ.
• Airdrop Hấp Dẫn:
  • Chương trình airdrop Wonderland và các chiến dịch cộng đồng đã thu hút hàng triệu người dùng, với cơ chế Long-Term-Aligned (chờ lâu nhận thêm thưởng) và Sanctum-Curious (nhận ngay lập tức).
• Hiệu Suất Tài Chính:
  • Sanctum đã đạt 122 triệu USD khối lượng giao dịch chỉ sau 5 tháng ra mắt, với TVL (Total Value Locked) tăng trưởng mạnh mẽ.

Đối Tác Và Nhà Đầu Tư

Sanctum nhận được sự hỗ trợ từ nhiều đối tác và nhà đầu tư chiến lược, củng cố vị thế trong hệ sinh thái Solana:

• Nhà đầu tư: Dragonfly Capital, Solana Labs, và các nhà đầu tư khác đã rót tổng cộng 13.6 triệu USD vào Sanctum, bao gồm 7.5 triệu USD từ IDO trên Jupiter LFG.
• Đối tác: Birdeye, Switchboard, Marinade, và các dự án validator trên Solana.
• Nền tảng Launchpad: Jupiter LFG, một trong những nền tảng kiểm định nghiêm ngặt nhất trên Solana, đã chọn Sanctum là dự án thứ 5 trong danh sách.

Lộ Trình Phát Triển (Roadmap)

Sanctum chia lộ trình phát triển thành ba giai đoạn chính:

• Giai đoạn 1: Xây dựng hạ tầng (Đã hoàn thành):
  • Phát triển The Reserve (trước đây là unstake.it) và Sanctum Router để hỗ trợ unstake tức thời và thống nhất thanh khoản.
  • Ra mắt Infinity pool và sáu LST mới từ các validator với phí 0%.
• Giai đoạn 2: Mở rộng hệ sinh thái (Đang triển khai):
  • Tích hợp thêm các validator và LST vào Infinity pool.
  • Phát triển các công cụ DeFi mới, như lending và borrowing dựa trên LST.
  • Tăng cường hợp tác với các giao thức DeFi trên Solana.
• Giai đoạn 3: Toàn cầu hóa (Tương lai):
  • Mở rộng sang các blockchain khác ngoài Solana.
  • Xây dựng hệ thống quản trị phi tập trung hoàn toàn dựa trên token CLOUD.

Tiềm Năng Và Rủi Ro

Tiềm Năng

• Thị trường Liquid Staking trên Solana: Với chỉ 2 tỷ USD TVL trong mảng Liquid Staking, Solana vẫn còn nhiều dư địa để phát triển, và Sanctum đang dẫn đầu xu hướng này.
• Hệ sinh thái Solana phát triển mạnh: Solana được ví như “Ethereum thứ 2” nhờ tốc độ giao dịch nhanh và chi phí thấp, tạo điều kiện thuận lợi cho các dự án như Sanctum.
• Cộng đồng mạnh mẽ: Các chương trình airdrop và chiến dịch marketing của Sanctum đã thu hút hàng triệu người dùng trên Telegram, Discord, và Twitter.

Rủi Ro

• Rủi ro kỹ thuật: Các tính năng như Instant Unstake phụ thuộc vào smart contract, có thể gặp lỗi hoặc bị khai thác nếu không được kiểm tra kỹ lưỡng.
• Cạnh tranh: Sanctum phải cạnh tranh với các dự án AMM khác như Curve Finance (cho stablecoin) và Meteora (DEX trên Solana).
• Phụ thuộc vào Solana: Nếu Solana gặp vấn đề về kỹ thuật hoặc mất niềm tin từ cộng đồng, Sanctum có thể bị ảnh hưởng.

Kết Luận

Sanctum là một dự án đầy tiềm năng trong lĩnh vực Liquid Staking trên Solana, mang đến các giải pháp sáng tạo để giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản và tối ưu hóa trải nghiệm người dùng. Với các sản phẩm như Infinity, Instant Unstake, và Sanctum Router, cùng sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư lớn và đối tác chiến lược, Sanctum đang từng bước khẳng định vị thế trong hệ sinh thái DeFi. Token CLOUD và các chương trình airdrop hấp dẫn cũng là yếu tố thu hút cộng đồng, hứa hẹn đưa Sanctum trở thành một trong những giao thức hàng đầu trên Solana.