Chúng ta chỉ còn 3 tháng nữa là kết thúc năm 2019, thị trường tiền điện tử nhìn chung vẫn ở trạng thái ảm đạm. Ngoài cuộc tăng giá vượt trội của Bitcoin vào giữa năm, không còn chuyện gì khác đáng chú ý. Thị trường tăng trưởng mạnh được dự đoán từ lâu đã không thành hiện thực.
Từ đầu năm đến nay, chúng ta đã chứng kiến Bitcoin tăng khoảng 113%, ETH tăng 26%, XRP giảm 32%, BCH tăng 50% và EOS tăng 51%. Hầu hết các altcoin khác có vốn hóa nhỏ đều chậm chạp, nhưng đã có một coin tỏa sáng.
Để xác định các token có vốn hóa nhỏ đã hoạt động tốt trong năm nay, chúng tôi phân tích token ERC-20 được phát hành trên blockchain Ethereum. Theo đó, chúng tôi đã chọn 1,000 token ERC-20 hàng đầu theo vốn hóa thị trường và sau đó loại trừ các token, stablecoin có giá trị thị trường hơn 1 tỷ đô la và để lại tổng số mẫu khoảng 900 dự án.
Chúng tôi đã nghiên cứu các token này theo nhiều tiêu chí bao gồm giá, tỷ lệ hoàn vốn YTD, khối lượng giao dịch, số lượng địa chỉ giữ token, vốn hóa thị trường và tỷ lệ token được giữ trong 20 địa chỉ hàng đầu của token. Chúng tôi gọi các địa chỉ hàng đầu đó là mức độ tập trung của phân phối token, loại trừ các địa chỉ sàn giao dịch và các địa chỉ khác có thể chứa một khoản tiền lớn vì lý do kỹ thuật, như các địa chỉ nhận coin bị phá hủy.
Trong số các token mà chúng tôi phân tích, có 12 loại có giá trị thị trường trên 100 triệu đô la, 81 từ 10 triệu đến 100 triệu đô la và 813 có vốn hóa thị trường dưới 10 triệu đô la. Từ góc độ tỷ lệ hoàn vốn, hơn một nửa số token đã cho thấy tỷ lệ hoàn vốn âm, trong khi chỉ có 38 token có ROI trên 500%. (Lưu ý: phân tích này đã được thực hiện trước khi Bitcoin giảm, do đó, số ROI cho nhiều token này có thể trông tệ hơn vào thời điểm hiện tại nếu chúng theo xu hướng thị trường).
Hầu hết 38 token với lợi nhuận phi thường có mức độ phân phối token khá cao. Trên thực tế, đối với hầu hết, mức này vượt quá 60%, một số thậm chí vượt quá 90%, có nghĩa là 60% đến 90% tổng giá trị token được giữ trong 20 địa chỉ hàng đầu.
Tất nhiên, tỷ lệ lợi nhuận của token không tương quan trực tiếp với mức độ phân phối. Nhưng chúng tôi tin rằng thông thường, các token có giới hạn thị trường nhỏ hơn có mức độ phân phối token tập trung hơn, giúp nhà phát hành (hoặc người chơi chính khác) dễ dàng thao túng giá hơn.
Tuy nhiên, chúng tôi cũng nhận thấy một số token có vốn hóa lớn cũng có giá trị tăng cao đáng kinh ngạc. Ví dụ: vốn hóa thị trường của LINK là khoảng 600 triệu đô la và ROI hàng năm của nó gần gấp 10 lần với mức độ tập trung là 66%. INO có mức vốn hóa thị trường là 370 triệu đô la và tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là hơn 26 lần. Mức độ tập trung phân phối token INO cũng rất cao, ở mức 88%.
Chúng tôi đã nghiên cứu mối tương quan giữa giá, tỷ lệ hoàn vốn hàng năm, khối lượng giao dịch, số lượng địa chỉ nắm giữ các token nhất định, giá trị thị trường và mức độ tập trung của phân phối token.
Biểu đồ bên trái mô tả mối tương quan của tất cả các yếu tố cho 900 token, trong khi biểu đồ bên phải cho thấy mối tương quan tất cả các yếu tố đối với token có giá trị thị trường dưới 10 triệu đô la.
Như có thể thấy từ biểu đồ bên trái, rõ ràng có mối tương quan giữa tỷ lệ hoàn vốn và giá trị thị trường cũng như khối lượng giao dịch, nhưng mức độ tập trung của phân phối token dường như không tương quan với ROI ở mức chỉ 0.076 (trên thang điểm từ 0 đến 1).
Tuy nhiên, khi nói đến các token có giá trị thị trường dưới 10 triệu đô la (biểu đồ bên phải), mối tương quan giữa các thuộc tính còn lại và tỷ lệ hoàn vốn trở nên yếu hơn, mối tương quan giữa tỷ lệ hoàn trả và mức độ tập trung của phân phối token mạnh hơn.
Điều này cho thấy đối với các token có vốn hóa nhỏ, phân phối token càng tập trung thì token càng có khả năng tạo ra lợi nhuận cao.
Disclaimer: Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
- Nhà phân tích: Ngày tận thế Altcoin tạo ra thị trường gấu Bitcoin
- Kinh nghiệm trade Bitcoin: Trader kỳ cựu giải thích cách kiếm lợi nhuận từ BTC và đầu tư altcoin
Minh Anh
Tạp chí Bitcoin | Longhash
