Đây là cách mà các Shitcoin này đã ngụy tạo rằng không phải chứng khoán và tại sao nó thua lỗ [Phần 1]

Updated: 25/01/2020 at 13:48

Một thế hệ những người sáng lập blockchain nghĩ rằng họ đã đánh bại hệ thống bằng cách phân loại các token của họ vào mục “tiện ích” (một giao dịch mua hàng của người tiêu dùng) chứ không phải “chứng khoán” (một khoản đầu tư). Điều tuyệt vời khi nói rằng bạn đang bán một sản phẩm thuộc mục “tiêu dùng” là bạn không phải chịu sự kiểm soát của Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Hoa Kỳ (SEC).

token-shitcoin-ma-ban-tung-so-huu-lieu-co-khac-biet-phan-1

Thế nhưng điều không mấy tốt đẹp là gì?

Bạn có thể tùy ý chọn cơ quan quản lý của mình, nhưng bạn không thể không chọn cơ quan nào.

Trong đợt bùng nổ cung ICO 2017-2018, khi hàng tỷ người bắt đầu đổ xô vào với vốn kiến thức như trang giấy trắng, các luật sư trên khắp thế giới đã tự hỏi phải làm gì với một biển đầy rẫy nhưng vụ lừa đảo như thế này. Hậu quả sẽ là gì đối với sự xuyên tạc trắng trợn và trộm cắp trong buôn bán? Cơ quan quản lý liệu có nhúng tay vào?

Theo luật sư Steven Masur tại MGA:

“Đề cập đến những việc tiêu cực đã được thực hiện trong khoảng thời gian đó, có thể nói một câu rằng ‘ác giả ắt sẽ ác báo’”.

Cơ quan quản lý đang tìm hiểu ngọn nguồn câu chuyện

SEC, CFTC, FTC và FinCen đều đưa ra hướng dẫn về quy định tài sản mã hóa, và trong khi quy định vẫn đang chồng chéo, vẫn còn phải xem liệu những cơ quan nào sẽ tiến lên một cách nghiêm túc và cơ quan nào chỉ pump fake.

Để shitcoin phù hợp với với các cơ quan quản lý hiện hành, Masur khuyến nghị, “phân tích cần dựa trên thực tế để xác định token là gì và token sẽ làm gì”.

Ngay bây giờ, nếu thực sự nhìn vào thực tế, ta biết rằng phần lớn các token đều phát sinh từ xu hướng cơn sốt coi ICO là chứng khoán. Thật không may, SEC đã để “lọt lưới” một số nhân tố xấu, mở ra cơ hội cho chúng trả thù.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng xem xét các cách mà các token này đã ngụy tạo rằng không phải chứng khoán như thế nào, và tại sao nó thua lỗ về tổng thể.

dac-diem-token

SEC đang ở đâu?

Về cơ bản, luật chứng khoán được thiết kế để ngăn chặn một nhóm người tạo ra một công ty, tạo ra một loạt các tuyên bố sai lệch hoặc gây hiểu lầm về triển vọng của nó, bán cổ phần cho công chúng và “ôm tiền rồi chạy”.

Điều này là bất hợp pháp vì hai lý do: một, đó là hành vi trộm cắp, và hai, niềm tin vào thị trường chứng khoán của những nhà đầu tư chung không chỉ tạo ra nguồn tiền mà còn cho phép hình thành vốn cho các doanh nghiệp thực sự phát triển và thịnh vượng.

Chúng ta đều biết việc đối phó với SEC là một gánh nặng. Nó đòi hỏi phải công khai thông tin để thu hút các nhà đầu tư chính và cần nhiều hơn nữa để thu hút đầu tư trên thị trường thứ cấp (các sàn giao dịch chứng khoán). Nó chắc chắn không hoàn hảo, nhưng hầu hết, chúng ta có thể mong đợi các doanh nghiệp có kỹ năng sẽ quản lý toàn diện cũng như cung cấp các sản phẩm và dịch vụ khả thi, hữu ích và cần thiết.

Đó là lý do tại sao, khi các công ty chào hàng vô lý, các sản phẩm và dịch vụ không tưởng đã bắt đầu niêm yết token của họ trên các sàn giao dịch tại Hoa Kỳ, hầu hết các luật sư cho rằng SEC sẽ có “một ngày thực địa” với những đơn vị này. Có nghĩa là, các sàn giao dịch này đã niêm yết các tài sản có tính đầu cơ cao, sử dụng các biểu tượng dấu tick chứng khoán để đại diện cho chúng và bằng cách nào đó bán trực tiếp cho công dân Mỹ. Bằng cách nào ???

Phát hành token ra quốc tế

Vào ngày 30/09, SEC đã phạt Block.one (nhà phát hành token EOS) chỉ 0,6% trong tổng số 4,1 tỷ đô la ICO của họ ngay cả khi họ không đăng ký với SEC hoặc tìm kiếm bất kỳ miễn trừ chính thức nào. Nhiều người đã bị sốc và thất vọng vì khoản “trả giá” bèo bọt này.

Rốt cuộc, Block.one đã được John Oliver của HBO giới thiệu trong một phân đoạn nói về gian lận, lừa đảo và những sai lầm trắng trợn trong ngành công nghiệp tiền điện tử (Xem thêm tại đây). Điều đó, cùng với các cáo buộc về giao dịch rửa tiền trong quá trình tăng token của họ, đã khiến Block.one trở thành LeBron James của những trò gian lận chứng khoán.

Tuy nhiên, bằng cách nào đó, Block.one và huynh đệ của nó đã bán token trực tiếp cho công chúng, không nộp bất kỳ đơn đính chính nào và tuyên bố miễn trừ quốc gia sau thực tế rằng họ đã phát hành token của họ tại một bến cảng an toàn ở nước ngoài.

Nhiều luật sư đưa ra giả thuyết rằng khoản thanh toán 24 triệu đô la đã cấu thành nên một phần của các token được phát hành tại Hoa Kỳ.

Phát hành trên phạm vi quốc tế sẽ giúp các công ty né khỏi mũi dùi?

Có lẽ là không. Nhiều khả năng, các công ty đang ở trong một tình trạng tồi tệ hơn khi các cơ quan khác cũng tham gia vào và những lời hứa về việc tuân thủ trong tương lai với SEC đã có những động thái khoan dung hơn.

Chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo?

SEC có thể sẽ tiếp tục thực hiện những gì James Park và Howard Park đã viết trên Tạp chí Luật pháp và Chính sách của Washington, được gọi là những “luật thực thi có chọn loc”. Họ cho biết:

“Thay vì đưa ra nhiều trường hợp thực thi đối với những vụ vi phạm (gần như chắc chắn sẽ có, nếu xét tới số lượng ICO không tuân thủ tuyệt đối), SEC chỉ đưa ra một số ít các hành động quan trọng được lựa cẩn thận”.

Ngay cả với việc thực thi có chọn lọc, những gì chúng ta đã thấy cho đến nay chỉ là phần nổi của tảng băng chìm. Trung bình phải mất tới 25 tháng kể từ khi bắt đầu đến khi hoàn thành một tuyên bố của SEC, vì vậy chúng ta có thể sẽ được chứng kiến nhiều vụ truy tố hơn trong những tuần, tháng và năm tới.

“Token tiện ích”

Các công ty đã tránh được sự giám sát của SEC bằng cách bán các token mà họ đã tuyên bố không phải chứng khoán, tiền tệ hoặc các khoản đầu tư. Họ gắn nhãn cho chúng là “token tiện ích” và khẳng định rằng đây là hình thức “bán sớm” các sản phẩm và dịch vụ.

Rõ ràng, tương lai đáng sợ nhất có thể tưởng tượng ra có liên quan đến việc bạn phải theo dõi, quản lý và sử dụng hàng ngàn token cho mọi tác vụ có thể.

“Bạn muốn lưu trữ đám mây, lịch khám nha sĩ, thậm chí là quả chuối mà bạn ăn?” Hãy đoán xem! Mỗi một lần lưu trữ có một token tiện ích khác nhau cho từng thứ! Quá nhiều token tiện ích? Đừng lo lắng! Có hàng trăm giải pháp khác nhau cho phép hàng ngàn token của bạn tương tác với nhau. Thật đơn giản phải không?

Những nhà sáng lập tiền điện tử đã viết white paper mô tả một trạng thái trong tương lai với một nền tảng mới mang tính cách mạng, theo đó token tiện ích của họ sẽ được sử dụng để thanh toán cho các sản phẩm và dịch vụ cần thiết.

Cung cấp token có giá trị và hữu ích sớm có nghĩa là các công ty có thể gây quỹ mà không cần cung cấp bất kỳ vốn chủ sở hữu nào. Điều đó cũng có nghĩa là token của họ có thể được mua, bán và giao dịch trên các nền tảng sàn giao dịch tại Hoa Kỳ mà không cần sự cẩn trọng cần thiết dành cho chứng khoán

Liệu token tiện ích có phải là viên đạn bạc?

Câu trả lời là không. Mặc dù ban đầu nó có thể đánh lừa nhiều nhà điều chỉnh quy định, nhưng nó đã mang đến “một nồi canh còn nhiều sâu hơn”.

Huyền Đinh

Tạp chí Bitcoin | Hackernoon

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Airdrop tiền điện tử vẫn là một trong những cách đơn giản nhất để tiếp cận các dự án tiềm năng ngay từ giai đoạn đầu. Với yêu cầu vốn ban đầu rất thấp hoặc gần như bằng 0, farming các dự án mới nổi có thể mang lại lợi nhuận... ...

Sau một khởi đầu năm đầy biến động, Bitcoin dường như đã bắt đầu lấy lại đà tăng trưởng, vọt lên 31,41% trong quý 2, sau khi giảm 11,82% trong quý 1 năm 2025. Sự phục hồi mạnh mẽ này đã làm dấy lên câu hỏi quan trọng đối với... ...

Giá Solana (SOL) hiện dao động quanh mức $151 vào thứ Hai, sau khi bứt phá lên trên đường xu hướng giảm vào tuần trước — một tín hiệu kỹ thuật quan trọng cho thấy đà tăng đang hình thành. Đáng chú ý, công ty REX Shares vừa đệ trình... ...

Theo thông tin từ CoinShares, các sản phẩm đầu tư tiền điện tử thuộc sự quản lý của các công ty tài chính lớn như BlackRock, Bitwise, Fidelity, Grayscale, ProShares và 21Shares đã chứng kiến một sự gia tăng mạnh mẽ dòng tiền đổ vào, lên tới 2,7 tỷ USD trong tuần qua. Đây là dấu hiệu... ...

Strategy của Michael Saylor – tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới trong số các công ty niêm yết đại chúng – tiếp tục gia tăng lượng nắm giữ vào tuần trước, trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư phục hồi và giá tăng trở lại. Theo... ...

Pi Network, một trong những dự án blockchain đầy triển vọng, vừa công bố việc mở rộng danh sách các thực thể đã được xác minh theo tiêu chuẩn Know Your Business (KYB). Hai cái tên mới gia nhập danh sách này là Onramper và Onramp.money, đem đến cho người... ...

Thị trường crypto đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ trong những ngày qua, mang lại không khí lạc quan cho giới đầu tư. Hầu hết các altcoin đều có biểu hiện tích cực trên biểu đồ hàng ngày trong tuần này, với nhiều đồng tiền tiến gần đến... ...

Theo dữ liệu tổng hợp bởi Sealaunch trên Dune Analytics, sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid đã ghi nhận khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vượt 1.571 nghìn tỷ USD trong vòng một năm qua. Riêng trong tháng 5, nền tảng này đạt 248 tỷ USD khối... ...

Tại thời điểm viết bài, Curve DAO (CRV) vẫn đang trong xu hướng giảm trên cả biểu đồ ngày và tuần. Trên thực tế, CRV đang duy trì cấu trúc thị trường theo hướng giảm giá. Áp lực bán đối với token này vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt... ...

Bitcoin đang tiến gần đến một ngưỡng quan trọng khi một nến đôi có khả năng đóng cửa chỉ cách mức kỷ lục lịch sử vài bước chân. Điều này đặt ra câu hỏi liệu phe mua có thể tiếp tục duy trì quyền kiểm soát thị trường hay không,... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode