Cho đến đầu năm 2018, các thị trường tiền điện tử lớn như Hàn Quốc và Nhật Bản là những thị trường có giá chênh lệch Bitcoin cao. Vào thời kỳ đỉnh cao năm 2017, khi giá Bitcoin được giao dịch ở mức khoảng 20.000 đô la Mỹ tại thị trường giao ngay Hoa Kỳ, Bitcoin được giao dịch trên thị trường sàn giao dịch tiền điện tử Hàn Quốc với giá khoảng 26.000.000 won, tương đương 22.000 đô la Mỹ. Sự khác biệt này hiện được gọi là giá chênh lệch Kimchi.
Kể từ đó, Hàn Quốc đưa ra các khung pháp lý khác nhau để hạn chế chênh lệch giá khu vực bao gồm cấm giao dịch tiền điện tử với người nước ngoài tại thị trường địa phương, khiến giá chênh lệch tại các thị trường lớn giảm đáng kể.
Tuy nhiên, do thiếu nguồn cung và cầu tương đối cao ở một số thị trường, Bitcoin đang được giao dịch ở mức chênh lệch cao tại một số khu vực nhất định – thậm chí cao đến ngất ngưỡng.
Thị trường Bitcoin OTC Hồng Kông: 2% đến 4%
Sau lệnh cấm giao dịch tiền điện tử của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, các ngân hàng địa phương được lệnh không làm việc với các sàn giao dịch Bitcoin để ngăn chặn các cá nhân và doanh nghiệp giao dịch tài sản kỹ thuật số. Sau đó, chính phủ Trung Quốc cũng ra lệnh cho các bộ xử lý thanh toán như AliPay ngừng xử lý các giao dịch liên quan đến Bitcoin.
Nhưng theo tin tức, các nhà đầu tư cá nhân vẫn tiếp tục đầu tư vào Bitcoin sau lệnh cấm. Việc Trung Quốc áp đặt lệnh cấm giao dịch tiền điện tử đã buộc các nhà đầu tư chuyển sang các nước lân cận như Hồng Kông, về cơ bản bắt đầu giao dịch theo cách ngang hàng.
Chẳng hạn, trên nền tảng giao dịch OTC của OKEx, các nhà đầu tư có thể giao dịch Bitcoin bằng stablecoin Tether được hỗ trợ bằng đồng đô la Mỹ và sau đó bán USDT lấy đô la Hồng Kông. Giá chênh lệch Bitcoin xuất hiện khi các nhà đầu tư sử dụng USDT để mua hoặc bán Bitcoin lấy HKD, tương tự như hầu hết các thị trường OTC ngang hàng. Trên OKEx, USDT đang được giao dịch ở mức khoảng 1.02 đến 1.04 đô la, điều này cho thấy giá chênh lệch dao động từ 2% đến 4%.
Giá Tether hiện tại | Nguồn : Coinmarketcap
Nhật Bản và Hàn Quốc: 0.2%
Hầu hết các sàn giao dịch fiat-to-crypto tại Nhật Bản và Hàn Quốc ít nhiều theo xu hướng giá Bitcoin trên thị trường giao ngay của Hoa Kỳ. Tại 2 trong số các sàn giao dịch lớn nhất ở Hàn Quốc Upbit và Bithumb, Bitcoin được giao dịch ở mức 9,900,000 won, tương đương với 8,365 đô la. Trên Coinbase, Gemini và Kraken, giá Bitcoin tính đến ngày 12/10/2019 là khoảng 8,345 đô la, cho thấy mức chênh lệch thấp dưới 0.25%.
Trong khi Hàn Quốc vẫn là một thị trường tương đối nhỏ so với Nhật Bản, Hoa Kỳ và Hồng Kông, việc cấm người nước ngoài giao dịch tiền điện tử đã loại bỏ một phần lớn nhu cầu về tiền điện tử. Tại thị trường tăng giá năm 2017, phần lớn các giao dịch quy mô lớn tại thị trường Hàn Quốc được cho là đến từ các nhà đầu tư và khai thác của Nhật Bản, Trung Quốc. Do đó, lệnh cấm làm giảm nguồn cung của sàn giao dịch.
Thị trường sàn giao dịch Nhật Bản cũng cho thấy mức chênh lệch thấp 0.2% và đã chứng kiến phần lớn sự sụt giảm trong 2 năm qua. Đối với giao dịch mua tại chỗ hoặc môi giới, liên quan đến chuyển khoản trực tiếp hoặc giao dịch thông qua bộ xử lý thanh toán trực tiếp đến sàn giao dịch, giá chênh lệch là 3.59%. Trên nền tảng môi giới của BitFlyer, giá mua Bitcoin được ước tính là 936,621 Yên Nhật, tương đương với 8,635 đô la – cao hơn gần 300 đô la so với giá giao ngay trung bình trên toàn cầu.
Malaysia, Philippines, Thái Lan: 1% – 3%
Các thị trường sàn giao dịch của Malaysia, Philippines và Thái Lan chủ yếu bị chi phối bởi các công ty môi giới như Coins, là sàn giao dịch lớn nhất ở Philippines và được ứng dụng gọi xe lớn nhất ở Indonesia có tên là Go-Jek mua lại. Coins chỉ có hơn 5 triệu người dùng ở Philippines, cho phép mua hoặc bán Bitcoin dựa trên giá được tính toán trước như môi giới BitFlyer, thường có mức lênh lệch cao hơn 3%.
Trên Coins.ph, chi nhánh Coins tại Philippines, Bitcoin có giá mua 440,280 peso, khoảng 8,530 đô la, cho thấy tỷ lệ chênh lệch là 2.2%. BuyBitcoin.ph, công ty môi giới được sử dụng rộng rãi thứ 2 ở Philippines, có giá mua 443,300 peso, cho thấy chênh lệch gần 3%. Trên Coins.th, chi nhánh Coins tại Thái Lan, giá mua Bitcoin đang dao động ở mức 256,637 baht, tương đương 8,425 đô la, chênh lệch dưới 1%.
Thái Lan có một sàn giao dịch thống trị được gọi là BX Thailand, nhưng Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Thái (SEC) đã cho phép sàn ngừng hoạt động vào ngày 30/9, với lý do có mức khối lượng thấp. Động thái đóng cửa các sàn giao dịch phổ biến có thể dẫn đến giá chênh lệch lớn hơn trong ngắn hạn khi khối lượng chuyển sang các nền tảng môi giới. Tuy nhiên, về lâu dài, khoảng cách sẽ được rút ngắn.
Chile và Brazil: 0,34% – 1%
Trên các sàn giao dịch đã hoạt động nhiều năm ở Nam Mỹ, giá của Bitcoin khá giống với thị trường giao ngay của Hoa Kỳ, thậm chí các công ty môi giới đã cố định giá mua và bán. Trên ChileBit, giá Bitcoin đang được giao dịch ở mức khoảng 8,374 đô la, với mức chênh lệch 0.34%. Trên FoxBit ở Brazil, giá Bitcoin 8,440 đô la, với mức chênh lệch 1%. Giá chênh lệch của các công ty môi giới và sàn giao dịch giao ngay tại Nam Mỹ nói chung – ngoại trừ một vài quốc gia như Venezuela và Argentina – gần bằng 0.
Chênh lệch thấp có thể cho thấy nhu cầu thấp từ các nhà đầu tư địa phương tại Chile, Brazil và các thị trường lớn khác ở Nam Mỹ. Đây cũng là những khu vực không phải trung tâm khai thác quy mô lớn cung cấp thanh khoản cho thị trường trao đổi Bitcoin toàn cầu.
Các thị trường duy nhất: GBTC ở Hoa Kỳ, Venezuela và LocalBitcoins
Ngoài các thị trường sàn giao dịch tiền điện tử nhỏ với tính thanh khoản tương đối thấp, các sản phẩm được quản lý chặt chẽ thường được các nhà đầu tư tổ chức có giấy phép ưa chuộng để đầu tư vào thị trường Bitcoin luôn có mức chênh lệch cao hơn đáng kể.
Ví dụ, Bitcoin Investment Trust (GBTC) giám sát gần 2 tỷ đô la tài sản và cho phép các nhà đầu tư tổ chức được công nhận đầu tư vào Bitcoin thông qua sàn giao dịch OTC theo quy định tại Hoa Kỳ, có giá cổ phiếu là 9.81 đô la. Mỗi cổ phiếu của GBTC đại diện cho 0,00097368 BTC, tức là khoảng 1.200 cổ phiếu tương đương với giá của 1 Bitcoin.
Dựa trên giá cổ phiếu GBTC 9.81 đô la, mỗi Bitcoin được mua thông qua Bitcoin Investment Trust sẽ có giá trị hơn 10,000 đô la. Dựa trên giá Bitcoin hiện tại ở mức khoảng 8.331 đô la, GBTC cho thấy mức chênh lệch trên 20%.
Giá BTC hôm nay | Nguồn : Coinmarketcap
Các nhà đầu tư sẵn sàng trả phí chênh lệch cao hơn cho các sản phẩm như GBTC và ETP vì có các bên thứ ba đảm bảo nắm giữ Bitcoin của họ. Trong những tháng gần đây, GBTC đã cố gắng cho phép người dùng đầu tư vào Bitcoin theo mệnh giá không có phí chênh lệch đáng kể bằng cách vận hành một cửa sổ vị trí riêng tư. Việc này có làm giảm phí chênh lệch của GBTC hay không vẫn chưa chắc chắn.
Disclaimer: Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
- Bitcoin có thể giảm 30% xuống còn 6 nghìn đô la dựa giá chênh lệch của GBTC
- Chênh lệch giá khổng lồ xuất hiện trên các sàn giao dịch trong vụ flash crash Bitcoin hôm qua
Thùy Trang
Tạp chí Bitcoin | Cointelegraph
