Dưới đây là nội dung trao đổi giữa Ari Paul, giám đốc đầu tư của quỹ BlockTower Capital và Sara Silverstein, giám đốc điều hành tạp chí Business Insider:
Ari Paul: Xin chào, Tôi là Ari Paul, CIO của BlockTower Capital
Sara Silverstein: Tại sao về căn bản ông lại tin rằng có hàm chứa giá trị trong thế giới tiền mã hoá?
Ari Paul: Có khá nhiều ví dụ về tính hữu dụng của tiền mã hoá. Tôi nghĩ điểm hữu dụng lớn nhất, rõ ràng nhất và dễ hiểu nhất tiền mã hoá là phương tiện tích luỹ giá trị không bị kiểm duyệt và không bị thu giữ. Ví dụ thực sự rõ ràng về nhu cầu này mà tôi thấy là hệ thống ngân hàng ngoại cảnh (off shore). Hiện nay, có khoảng 20 nghìn tỷ đô la. Và không chỉ có người cố gắng né tránh thuế ở đó. Apple, Amazon, các tỷ phú hàng đầu trên hành tinh đều có tài sản được lưu giữ ở đó. Và các tập đoàn như JPMorgan thu phí giúp các công dân giàu có lách luật. Và mọi người đều muốn lưu trữ tài sản của họ một cách an toàn, theo cách mà không thể chỉ cần một thẩm phán nào đó có thể đóng băng tất cả tài sản của họ. Đúng? Amazon không muốn toàn bộ hoạt động kinh doanh toàn cầu của họ bị đóng cửa bởi một thẩm phán ở Brussels. Họ muốn có thể trải qua một quá trình kháng cáo kéo dài và duy trì hoạt động kinh doanh của họ. Vì vậy, tiền mã hoá giúp thực hiện nhiệm vụ tương tự của ngân hàng nước ngoài, giữ tài sản an toàn ở mức độ cao hơn một bậc. Vì vậy, chúng tôi thấy nhu cầu cơ bản thực tế rất lớn đối với tiền mã hoá để sử dụng cho những trường hợp này.
Silverstein: Liệu còn các tài sản tài chính khác có ý nghĩa khi được lưu trong cơ sở dữ liệu phân quyền hay không và vì sao?
Ari Paul: Vâng, có một sự khác biệt rất lớn giữa trường hợp sử dụng tiền để lưu trữ giá trị và trường hợp sử dụng blockchain đối với các tài sản khác. Và tôi nghĩ rằng tốt hơn nên phân biệt rõ hai loại. Một blockchain có rất nhiều ý nghĩa dưới góc độ là một chứng thư pháp lý. Tôi là một nhà kinh doanh trái phiếu kho bạc chẳng hạn, và đây là một ví dụ về tài chính mà bất cứ ai buôn bán trái phiếu kho bạc đều quen thuộc là vấn đề không giao được hàng. Thế này, Goldman Sachs sẽ bán trái phiếu cho Credit Suisse, người vay nó từ JPMorgan, và một trái phiếu, trong một ngày, có thể giao dịch qua 12 ngân hàng. Và nếu một văn phòng nào đó không hoàn thành công việc, họ không giao hàng, thì tất cả sẽ bị thất bại theo dây chuyền. Bởi vì không ai biết ai thực sự sở hữu trái phiếu. Và có thể mất hàng tuần để sửa chữa. Vì vậy, hãy tưởng tượng nếu bạn chỉ có một cơ sở dữ liệu chia sẻ, một cơ sở dữ liệu mà mỗi ngân hàng đều giữ, ghi lại chính xác số liệu theo thời gian thực, và rằng không ai có thể thay đổi một cách cố ý hoặc thao túng. Bạn sẽ biết ai là chủ sở hữu trái phiếu và bạn có thể loại bỏ được một nửa số văn phòng hiện có ở các ngân hàng lớn. Như vậy sẽ tiết kiệm một khoản chi phí lớn.
Silverstein: Như vậy, bạn tin rằng blockchain sẽ có giá trị cho chúng ta trong tương lai? Làm thế nào mà diễn giải điều đó thành giá trị của tiền mã hoá?
Ari Paul: Ok! Tôi nghĩ rằng một ý tưởng thực sự hữu ích – một blockchain chỉ là một loại cơ sở dữ liệu. Đây là một sổ cái phân phối có tính hữu dụng trong một số trường hợp, chẳng hạn như cho một văn phòng ngân hàng, là giống như một cơ sở dữ liệu nâng cấp. Vì vậy nó giúp cải thiện nhiều về hiệu quả, nhưng có lẽ không phải là biến đổi mang tính đột phá. Khi bạn đưa một blockchain ra công khai và phân cấp, và sau đó bạn gắn tiền tệ vào đó – tức là thêm một loại tiền mã hoá – đó chính là cái bạn nhìn thấy trong trường hợp sử dụng đầu tiên, hệ thống ngân hàng ngoại cảnh, mà tôi thấy đó là thay đổi nền tảng. Một đột phá về tài chính, về kinh tế, và thậm chí có thể cả chính trị.
Silverstein: Bạn có thấy có định chế tài chính nào đầu tư vào tiền mã hoá bây giờ chưa, và liệu đó có là một đòn bẩy khiến cho giá trị các loại tiền này tăng vọt không?
Ari Paul: Chắc chắn rồi, chúng tôi đã nhìn thấy con đường này thực sự rõ ràng. Những người chấp nhận (tiền mã hoá) sớm nhất là các kỹ sư, những người chơi game. Sau đó, đã có một làn sóng các tầng lớp tinh hoa công nghệ ở Thung lũng Silicon, những người có thể đã thoái vốn thành công, họ vốn có khả năng chịu rủi ro cao và thích mạo hiểm với công nghệ mới. Sau đó, bạn đã thấy một làn sóng đầu tiên của những người như tôi với một chút kinh nghiệm ở Phố Wall cũng như các cá nhân có thu nhập cao, những người có khả năng chịu rủi ro một chút. Những gì chúng ta đang nhìn thấy bây giờ là sự biến đổi từ các văn phòng gia đình nhỏ sang những văn phòng lớn. Các quỹ đầu tư mạo hiểm về cơ bản đều đã tham gia. Hầu hết các quỹ đầu tư nổi tiếng, không chỉ tham gia trong vài năm trở lại đây, đang trực tiếp đầu tư vào những tiền mã hoá mới. Và trong mười văn phòng gia đình lớn nhất nước ít nhất bảy trong số họ đã đầu tư vào tiền mã hoá. Có lẽ nhiều hơn, nhưng bảy tôi chắc chắn. Vì vậy, làn sóng tiếp theo là ở tầm của các thể chế – chúng ta đang có giao dịch tương lai với CME có khả năng ra mắt vào tháng tới. Có rất nhiều người tham gia muốn đầu tư vào tiền mã hoá, nhưng không thể. Vì lý do an ninh, lý do hoạt động, quy định, nhưng họ có thể dễ dàng mua một hợp đồng tương lai, đó là trên CME. Vì vậy, điều này mở ra cánh cửa cho các nhóm như các quỹ từ thiện và quỹ lương hưu. Cho đến nay, từ thiện và hưu trí chưa đầu tư vào tiền mã hoá. Bạn có một tài sản đem lại lợi nhuận cao nhất trong tám năm qua và nó không liên quan gì đến mọi thứ khác. Và mặc dù có một cuộc tranh luận về viễn cảnh trong tương lai, nhưng nó vẫn được coi như chén thánh trong danh mục đầu tư. Theo nghĩa rằng, nếu bạn phân bổ nó một cách thích hợp, nếu lượng vốn phân bố nhỏ, thì những rủi ro là vô nghĩa. Nó thực sự làm giảm rủi ro của một danh mục đầu tư. Các quỹ từ thiện và hưu trí, khi họ cảm thấy thoải mái với không gian này, vẫn đảm bảo mọi khía cạnh về quy định, sự tuân thủ cũng như bảo lãnh rủi ro đầu tư. Họ sẽ tham gia vào. Và đó là khoản tiền lớn đổ vào một lớp tài sản tương đối nhỏ.
Silverstein: Và bạn nghĩ gì về thời điểm xảy ra điều đó?
Ari Paul:Tôi nghĩ rằng khoản tài trợ đầu tiên có lẽ sẽ viết một tấm séc trong vài tháng tới, một check (séc) nhỏ. Các khoản tài trợ sẽ không lớn trong khoảng 6 tháng và có thể không tăng – theo quan điểm của họ có thể là 12 tháng. Lương hưu có thể là 18 tháng và vấn đề chính của lý do đưa ra những ngày tháng đó là quyền giám hộ của bên thứ ba, là cơ sở lưu ký hợp pháp, là một trở ngại lớn đối với lương hưu . Bạn có vấn đề như ERISA, đó là những thách thức thực tế ủy thác. Và có một bên thứ ba có đủ điều kiện lưu ký, đối với nhiều tài sản tiền mã hoá, có lẽ là một cái gì đó giống như 12 tháng đi, có thể 18 tháng.
Xem thêm:
Sn_Nour
Tạp chí Bitcoin
