Giám đốc SEC giải thích lý do tại sao tài sản Blockchain rất khó xác định

Updated: 20/09/2019 at 7:45

Trong cuộc trò chuyện bên lề vào chiều hôm qua tại Trường Luật Cardozo với Aaron Wright, Phó Giáo sư Luật và Giám đốc Dự án Blockchain Cardozo tại Trường Luật Cardozo, William Hinman, đã đề cập đến một loạt các chủ đề liên quan đến quy định về chứng khoán kỹ thuật số.

hinman-blockchain

Giám đốc Hinman bắt đầu bằng cách giải thích rằng bộ phận của ông tiếp tục dành nhiều thời gian hơn để đi tìm lời giải đáp cho câu hỏi chứng khoán là gì và khung pháp luật chứng khoán nên được áp dụng như thế nào đối với chứng khoán kỹ thuật số.

Phần lớn các bình luận của Giám đốc Hinman đã thổi phồng bài test trong thực tế và hoàn cảnh được thể hiện trong bài test Howey. Ông cảm động với thực tế rằng vì Hoa Kỳ là một quốc gia luật phổ biến và không phải là khu vực pháp lý dân sự, nhiều quy tắc vẫn đang dựa trên tiền lệ trước đây. Trong bối cảnh blockchain đang bùng nổ, điều này đồng nghĩa với việc luật chứng khoán của Hoa Kỳ không cung cấp các quy tắc rõ ràng để xác định có phải chứng khoán hay không. Giám đốc Hinman nhận ra rằng điều này có thể tạo ra khó khăn cho một số người.

Ông lưu ý rằng một số quốc gia luật dân sự cung cấp các quy tắc rõ ràng thực sự đang sử dụng cùng một tiêu chí mà SEC sử dụng trong phân tích chứng khoán.

Andrew Hinkes, một luật sư đồng tình với thực tiễn Blockchain và Tiền kỹ thuật số của Carlton Fields, đã nêu rõ: “các khu vực pháp lý khác với các quy định rõ ràng, thường thực hiện phân tích trong tài liệu khung do SEC ban hành để hỗ trợ các doanh nhân blockchain. Sự khác biệt duy nhất là phân tích được tạo ra như một quy tắc chứ không phải là một khung phân tích linh hoạt.

“Chúng tôi rất quan tâm về cách tiếp cận này, các doanh nhân sẽ đi đúng hướng,” Hinman giải thích. “Chúng tôi nghĩ rằng rất nhiều hoạt động là đã xuất hiện trong thực tế và hoàn cảnh phụ thuộc”.

Những người theo dõi lĩnh vực này sẽ thấy rằng có rất ít trường hợp luật áp dụng trực tiếp cho việc cấu thành một chứng khoán kỹ thuật số. Do đó, SEC đã nỗ lực làm sáng tỏ các vấn đề có liên quan thông qua việc tiếp cận cộng đồng blockchain. Giám đốc Hinman và những người khác đã có cuộc trò chuyện như tại Cardozo, và cung cấp hướng dẫn bằng văn bản, chẳng hạn như khung thảo luận về bài test Howey và cách áp dụng cho chứng khoán kỹ thuật số. Giám đốc Hinman cũng tập trung nhấn mạnh FinHub của SEC, nơi tích cực làm việc với các doanh nhân để trả lời các câu hỏi và đưa ra hướng dẫn, và giám đốc của họ Valerie Szczepanik, có vai trò như cố vấn cao cấp của SEC cho đổi mới tài sản kỹ thuật số.

Giám đốc Hinman nhận xét rằng Ether và Bitcoin đã phát triển và không liên quan đến một bên trung tâm nào (điều đó đồng nghĩa với việc chúng không phải là chứng khoán). Nhưng ông đã phản ánh về thực tế rằng ông có thể tưởng tượng ra một tập hợp các tình huống mà Bitcoin hoặc Ether có thể trở thành chứng khoán trong các trường hợp nhất định. Ông cũng nói rằng hầu hết các dịch vụ ICO mà chúng ta đang nói đến đều có một bên trung tâm (và do đó nó là chứng khoán).

Luật sư blockchain kỳ cựu Cathy Yoon cho rằng vấn đề nằm ở chỗ, “sự kiên nhẫn của bạn sẽ lớn đến đâu khi mong đợi sự đổi mới sẽ phát triển trong một vấn đề vốn đang có quá nhiều sự mơ hồ”.

Giám đốc Hinman đề nghị rằng khi xem xét liệu một tài sản kỹ thuật số có phải là chứng khoán hay không, SEC tìm cách xác định xem người tiêu dùng có mua token để sử dụng dịch vụ hay để đầu cơ hay không. Ông đã đề cập đến Pocketful of Quarters (PoQ) – công ty đã nhận được thư chấp thuận từ SEC, vì khá rõ ràng rằng mọi người sẽ mua token Quarters để chơi game online – tức là tiêu thụ dịch vụ (chứ không phải cho mục đích đầu cơ).

“Hinman đã làm rất tốt khi giải thích lý do của SEC đằng sau việc cấp cứu trợ đầu tiên cho một công ty phát hành token ERC-20 cho Pocketful of Quarters”, Lewis Cohen của DLx Law, luật sư đại diện cho PoQ gửi thư yêu cầu tới SEC, cho biết. “Đặc biệt lưu ý, giám đốc Hinman nhận xét rằng Nhân viên SEC có thể thoải mái với mức độ chuyển nhượng cao hơn trong trường hợp của PoQ so với những gì họ đã làm trong lá thư tuyên bố không hành động trước đó”, Cohen cho hay.

Khi xem xét trong vòng đời của một công ty blockchain, việc phát hành token là phù hợp, giám đốc Hinman đề nghị rằng việc phát hành token nên được thực hiện sau khi các công ty xây dựng cơ sở hạ tầng của họ thông qua các phương thức gây quỹ truyền thống. Nếu bạn tạo mạng của mình trước và sau đó cung cấp token, nó có giúp bạn tránh những rắc rối. Ông cũng kêu gọi mọi người tìm những luật sư giỏi, từ đó họ có thể nhận được lời khuyên tốt và đúng đắn.

Huyền Đinh

Tạp chí Bitcoin | Forbes

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Bitcoin (BTC) duy trì trạng thái ổn định quanh ngưỡng 111.300 USD trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, nối tiếp đà hồi phục nhẹ ở phiên trước đó. Trong khi đó, Ethereum (ETH) và Ripple (XRP) cũng bắt đầu phát đi những tín hiệu lạc quan khi bật lên... ...

Standard Chartered cho biết ETH và các công ty nắm giữ tài sản này trong kho bạc vẫn đang bị định giá thấp, ngay cả khi đồng coin lớn thứ hai vừa đạt mức kỷ lục 4.955 USD vào ngày 25/8. Geoffrey Kendrick, Trưởng bộ phận nghiên cứu tiền điện... ...

Shiba Inu (SHIB) giảm 2% hôm nay trong bối cảnh thị trường chung yếu ớt, tiếp tục xu hướng đi ngang kể từ đầu tháng 8. Hiệu suất kém nổi bật này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Tuy vậy, dữ liệu từ hai chỉ báo... ...

Vốn hóa thị trường tiền điện tử đã rơi mạnh từ 4,2 nghìn tỷ USD xuống chỉ còn 3,76 nghìn tỷ USD trong tháng 8, đồng nghĩa với việc hơn 400 tỷ USD “bốc hơi” khỏi thị trường chỉ trong vài tuần ngắn ngủi. Áp lực đến từ nhiều phía:... ...

Giờ đây, hầu hết các nhà đầu tư – đặc biệt là những người từng trải qua một hoặc nhiều “mùa đông crypto” – đều nhận ra rằng Bitcoin (BTC) vận động theo các chu kỳ khoảng 4 năm. Trước năm 2022, nhiều người vẫn tin rằng giá Bitcoin sẽ... ...

Người dùng sàn giao dịch Binance đã thực hiện khoản tiền gửi lên tới 1,65 tỷ đô la vào stablecoin, một dòng vốn lớn thường được xem là dấu hiệu cho thấy nhu cầu mới đối với các loại tiền điện tử giao ngay, đặc biệt sau đợt bán tháo... ...

Ether (ETH) hiện giao dịch quanh 4.588 USD, cho thấy sức bật đáng kể so với Bitcoin (BTC) ở mức 111.745 USD, sau khi vượt qua “Bẫy giá vào Thứ 2” – kịch bản quen thuộc khi các vị thế Long sử dụng đòn bẩy bị quét sạch vào đầu... ...

Canary Capital vừa nộp đơn xin thành lập quỹ TRUMP ETF, trở thành công ty thứ ba nỗ lực thực hiện điều này. Tuy nhiên, Canary áp dụng một cấu trúc khác so với các hồ sơ trước, có thể khiến sản phẩm này trở nên hấp dẫn hơn về... ...

Hợp đồng mở (OI) của hợp đồng tương lai XRP đã giảm 30% trong tháng qua, từ 11 tỷ USD xuống còn 7,7 tỷ USD, trong khi giá đồng coin này cũng giảm từ đỉnh 3,66 USD. Sự sụt giảm OI thường phản ánh hoạt động đầu cơ giảm, báo... ...

Theo các nhà phân tích từ Bitfinex, các đồng altcoin có thể chưa chứng kiến một đợt tăng giá mạnh mẽ cho đến khi các quỹ ETF tiền điện tử được phê duyệt, cho phép nhà đầu tư tiếp cận thị trường với rủi ro thấp hơn. Trong bối cảnh... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode