Tuần lễ vừa qua là thời gian không mấy tốt đẹp với giá của Bitcoin và các đồng tiền mật mã khác khi thị trường có suy giảm. Giá Bitcoin bắt đầu giảm từ khoảng 7,600 USD xuống mức thấp nhất chỉ nhỉnh hơn 6,500 USD tại thời điểm viết bài.
Mặc dù lần sụt giảm này không mạnh mẽ như những lần trước trong lịch sử loại hình tiền tệ dễ biến động này nhưng tâm lý trader đối với thị trường đã trở nên tiêu cực hơn trong nửa năm 2018. Tuy nhiên, Bitcoin sẽ còn trải qua những thăng trầm khác sắp tới.
Từ đợt sụt giảm gần đây nhất, bắt đầu vào ngày 10/6 cho đến tuyên bố Ethereum không phải là chứng khoán của SEC, các thị trường tiếp tục đi xuống rồi lại đi lên.
Điều này đã khiến nhiều nhà đầu tư và các bên quan tâm đặt câu hỏi về thực trạng hiện tại của thị trường, đặc biệt là so với những mức giá cao nhất trong tháng 12 năm ngoái.
Một số chuyên gia trong lĩnh vực tiền mã hóa, đầu tư và thị trường đã bộc lộ cái nhìn sâu sắc của họ về tình hình thị trường hiện tại và nguyên nhân thị trường tuột dốc.
Dưới đây là những quan điểm của Naeem Aslam, Emin Gün Sirer, Tom Lee, Miguel Palencia và Alistair Milne.
Mối lo ngại của Naeem Aslam với bảo mật và quy định
Vào ngày 11/6, một nguồn thông tin cho biết một sàn giao dịch nhỏ ở Hàn Quốc bị hack và nhiều phương tiện truyền thông chủ đạo mặc định vụ việc này là chất xúc tác khiến thị trường suy thoái đột ngột.
Tuy nhiên, nhiều nhà bình luận đã bác bỏ mối liên hệ nguyên nhân – hệ quả này và tìm kiếm các lý do khác giải thích tại sao giá giảm. Dù vụ hack có ảnh hưởng trực tiếp lên giá của Bitcoin thế nào đi nữa, Naeem Aslam – Giám đốc phân tích thị trường tại ThinkMarkets nhận định vụ hack mới nhất này là một trường hợp tin tức báo chí tiêu cực trong không gian tiền điện tử.
“Các sàn giao dịch không sử dụng công nghệ hàng đầu để bảo vệ người tiêu dùng nên hacker đang lợi dụng triệt để lỗ hổng ấy. Câu hỏi đặt ra là liệu có giới hạn nào cho các vụ hack này hay không? Cứ vài tháng, chúng ta lại thấy trường hợp tương tự xảy ra. Đây là hậu quả của việc kiểm soát lỏng lẻo và các cơ quan quản lý phải ra tay ngay nhằm bảo vệ người dùng. Nên buộc các sàn giao dịch áp dụng an ninh cấp cao và nâng cấp bảo mật thường xuyên”.
Tác động của những vụ hack này làm tăng thêm rủi ro khi đầu tư vào tiền mã hóa, rủi ro đối với thị trường mới của các nhà đầu tư truyền thống và là một sự thay đổi lớn.
“Các nhà đầu tư truyền thống sẽ tìm kiếm các tài sản nhiều rủi ro hơn khi thị trường bò tăng tốc tối đa và các nhà đầu tư bỏ chạy khi thấy phe gấu xuất hiện. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thông minh sẽ sử dụng một cách tiếp cận hơi khác. Họ chuyển từ các tài sản rủi ro sang đầu tư vào những nơi họ thấy an toàn”.
“Ví dụ, tại thị trường bò, các lĩnh vực như tài chính, công nghệ và năng lượng là những ngành được yêu thích nhất. Khi thị trường bắt đầu rơi tự do, các nhà quản lý danh mục đầu tư và các quỹ đầu cơ bắt đầu tìm đến các lĩnh vực như hàng tiêu dùng. Họ tìm kiếm các cổ phần có tỷ suất cổ tức tốt hơn, vì mặc dù xu hướng chung trên thị trường có thể suy giảm thì họ vẫn có được lợi suất tốt hơn so với thị trường tổng thể”.
Emin Gün Sirer nhìn vào sự đàn áp hành vi thao túng
Một trong những tin tức nóng hổi trong tuần này cũng được cho là có liên quan đến sự suy thoái của thị trường: nghiên cứu cho thấy Tether và Bitfinex là trung tâm của hành vi thao túng giá dẫn đến mức giá kỷ lục gần 20,000 USD vào tháng 12 năm ngoái.
Emin Gün Sirer, phó giáo sư tại Đại học Cornell không chỉ xem xét tin tức này mà còn nhìn nhận cuộc đàn áp thực thi pháp luật lên những bàn tay thao túng giá, một phần lý do tại sao thị trường lại sụt giảm. Ông cũng giải thích thị trường tiền điện tử chưa phân tách ra sao và tại sao nó chỉ làm tăng thêm tâm lý tiêu cực.
“Các thị trường tiền mã hóa vẫn còn trong giai đoạn sơ khai. Chúng ta biết điều này vì các coin vẫn chưa tách rời: tất cả chúng đều di chuyển đồng loạt bất kể giá trị của dự án này so với dự án khác. Điều này cho thấy rằng những rủi ro mang tính hệ thống đối với khu vực tiền mã hóa là mối lo ngại chính”.
“Suy thoái hiện tại được thúc đẩy bởi một rủi ro: hành động thực thi pháp luật lên các sàn giao dịch và nỗ lực của họ để chấm dứt nạn thao túng giá cả. Đây là một quá trình mất nhiều thời gian và không thể diễn ra trong một sớm một chiều. Tôi nghi ngờ hành động thực thi pháp luật sẽ chỉ áp dụng trong phạm vi hẹp và sẽ mang lại tính rõ ràng, tích cực cần thiết cho thị trường”.
Dù cuộc điều tra về thao túng giá có thể tác động tiêu cực đến giá hiện tại của Bitcoin, người ta vẫn cho là tích cực. Và với Gün Sirer, tác động tốt sẽ không thể diễn ra sớm.
“Các công nghệ này đã sẵn sàng để biến đổi cách thức kinh doanh của chúng ta. Các công nghệ không cần thao túng thị trường nào để duy trì giá trị của chúng. Tôi đang mong chờ một thế giới phân tách, nơi các thị trường có thể đánh giá từng coin với giá trị riêng của nó”.
Ba lý do từ Tom Lee và hiệu ứng tương lai
Tom Lee, nhà đồng sáng lập và là giám đốc nghiên cứu Fundstrat Global Advisors nổi tiếng với những dự đoán về giá Bitcoin. Ông đề cập đến 3 lý do tại sao thị trường Bitcoin đang tuột dốc và cũng bày tỏ cảm giác của mình về thị trường giao dịch hợp đồng tương lai.
“Tôi nghĩ có một số yếu tố khiến tiền mã hóa suy giảm. Một là chúng ta đã nhìn thấy động thái đường cong parabol vào cuối năm ngoái, do đó bây giờ là khoảng thời gian hợp nhất và điều chỉnh giá”.
“Tôi cũng nghĩ đến các yếu tố lớn hơn trong năm nay liên quan rất nhiều hành động của chính phủ khiến nhà đầu tư tiền mã hóa sợ hãi, có lẽ đáng chú ý nhất là hành động của các cơ quan quản lý Mỹ, ví dụ như chuyện SEC chống lại các ICO”.
“Cuối cùng, tốc độ tham gia của nhà đầu tư tổ chức trong không gian này đã mất nhiều thời gian hơn dự kiến, và tôi rằng một phần là do việc hình thành những con đường đầu tư khá chậm chạp”.
Lee cho biết ông cảm thấy việc hết hạn của các hợp đồng tương lai Bitcoin là một phần nguyên nhân gây ra sự suy giảm giá của Bitcoin. Ông giải thích thêm rằng những chuyển động lên xuống của hợp đồng tương lai sẽ không tồn tại vô thời hạn.
“Thị trường kỳ hạn trong lòng thị trường biến động bình thường không ảnh hưởng đến tiềm năng, vì bản thân hợp đồng tương lai sẽ thêm vào hoặc thu hút thanh khoản, bởi vì các tổ chức có thể sử dụng nó”.
“Thị trường hiện nay đang gặp vấn đề cung/cầu, bởi phần thưởng đào coin cùng với việc bán phá giá để giảm thuế và các yếu tố khác đã tạo ra nhiều nguồn cung hơn so với nhu cầu về tiền mã hóa. Thị trường hợp đồng tương lai đã phải chịu một số thao túng tiềm ẩn. Tôi không nghĩ nó sẽ xảy ra trong một vài năm nữa, nhưng thị trường tương lai tại thời điểm này chỉ cần một trăm triệu hợp đồng cũng đủ để ảnh hưởng đến giá Bitcoin”.
Quan điểm của Miguel Palencia về ‘cá voi’
Đối với Miguel Palencia, giám đốc thông tin của Qtum (xếp hạng 20 theo vốn hóa thị trường), mức giá thấp hiện tại có liên quan sâu sắc đến bản chất phi tập trung giả tạo ngày càng mở rộng của tiền mã hóa.
Ông thảo luận về ảnh hưởng của ‘cá voi’ lên giá cả, đồng thời đề cập đến làm thế nào những nhân tố này duy trì hệ sinh thái trong thị trường tương đối nhỏ và mới.
“Bitcoin, giống như các tài sản và công nghệ khác cũng trải qua các chu kỳ ảnh hưởng đến tần suất sử dụng nó, thường có tương quan với giá cả tài sản. Những gì chúng ta thấy ở đây là chu kỳ này được tăng tốc bởi các tình huống có thể được giải quyết bằng các hoạt động phi tập trung hoàn toàn. Cuối cùng, khi hệ sinh thái blockchain hoàn toàn phi tập trung và không bị kiểm soát bởi các cổ đông lớn và “cá voi”, niềm tin sẽ trở lại với thị trường và chúng ta có thể thấy thị trường tăng trưởng trở lại. Mặt khác, những người hay rung chuyển thị trường cùng với “tín đồ” của Bitcoin sẽ không để đồng tiền giảm về số 0”.
Theo Palencia, đó là một con dao hai lưỡi. “Cá voi” chắc chắn có liên quan gì đó trong việc thao túng thị trường, nhưng họ đồng thời là động lực thúc đẩy thị trường luôn nổi lên với khoản đầu tư của chính họ.
Quan điểm của Alistair Milne về lần suy giảm nhanh chóng
Alistair Milne, CIO của Quỹ tiền tệ Kỹ thuật số Altana đồng thời là nhà sáng lập Cointrader đang xem xét hiệu suất của cả năm 2017 và đợt phục hồi vượt trội vào tháng 12/2017. Các thị trường có thể giảm thấp hơn nhiều so với mức giá cao nhất 20,000 USD, nhưng 6,000 USD hay 7,000 USD/BTC vẫn là mức giá khá tốt.
“Đó là sự kết hợp của sự suy giảm áp dụng nhanh chóng, tăng trưởng người dùng và thu lợi nhuận, cũng như bảo hiểm rủi ro”, giải thích tại sao ông tin rằng thị trường hiện đang ở đúng chỗ.
“Giá trị của altcoin bị đẩy lên quá cao và bị điều chỉnh quá mức. Chúng ta đang tìm kiếm trạng thái cân bằng trở lại, tại đó cầu hợp với cung. Xét từ quan điểm vĩ mô, đó là tình trạng tốt nhất từ trước tới nay, vì vậy tôi cảm thấy đem so sánh với 2014/15 thì khá khập khiễng”.
Trong khi nhiều người đang hy vọng giá đã chạm đáy và đợt suy thoái sắp kết thúc, Milne vẫn nghĩ rằng sẽ còn tồi tệ hơn nhưng nó sẽ cung cấp một cơ sở ổn định hơn nhiều để tái thiết lập.
“Tôi nghĩ rằng sau khi chạm đáy, nó sẽ phục hồi dần dần đến mức giá có khả năng tăng tốc vào năm 2019”.
Không cần hoảng loạn
Tâm lý xung quanh thị trường có thể tiêu cực và là mối lo ngại đối với các nhà đầu tư thường nhật, nhưng nhìn chung ý kiến của các chuyên gia dường như không có bất kỳ nguyên nhân nào đáng báo động.
Gün Sirer đang kêu gọi quy định và chính sách nhiều hơn để thử nghiệm và triệt tiêu thao túng thị trường, còn Palencia nêu lên một điểm tốt về giới “cá voi” vào lúc này, nhưng trong tương lai, thị trường sẽ đạt đến tính phi tập trung thực sự và Bitcoin sẽ trở nên mạnh mẽ hơn.
Milne cũng đang hướng về tương lai và không lo lắng về việc giá sẽ chạm đáy vì nó sẽ cho phép Bitcoin dần dần phục hồi mạnh hơn. Aslam lại đưa ra một khía cạnh quan trọng cần nhìn nhận, đó là các vụ hack và tính bảo mật kém đang ảnh hưởng đến sự tin tưởng của thị trường.
Vẫn còn nhiều thứ cần sửa đổi trong thị trường tiền mã hóa và sau khi khắc phục thành công, giá cần phải tự điều chỉnh để tăng lên một mức dễ chịu hơn.
Theo TapchiBitcoin.vn/Cointelegraph.
