Halving Bitcoin sắp đến nhưng miner không mong nó sẽ xảy ra

Vào thời điểm viết bài, Bitcoin có giá khoảng 7,889 đô la sau khi cố gắng vượt qua mức 8,000 đô la vào ngày 10/3. Động thái giảm dưới 9,000 đô la vào ngày 6/3 đã gây ra tâm lý hoảng loạn trên thị trường và tình hình hiện tại khiến vấn đề trở nên tồi tệ hơn một chút so với dự kiến.

Với việc halving Bitcoin chỉ sau 8 tuần nữa, cộng đồng đang cân nhắc nghiêm túc về tác động của virus Corona, đặc biệt là đối với các miner Bitcoin.

Theo một phân tích gần đây do Ryan Selkis của Messari đưa ra, halving thứ ba sắp tới có thể khiến các miner không chỉ đối mặt với áp lực margin do nguồn cung giảm mà còn gây căng thẳng thanh khoản do COVID-19 gây ra. Xem xét tình hình trên, hậu họa là rất lớn cho cộng đồng khai thác.

Nguồn: Messari

Biểu đồ trên đã chỉ ra các kịch bản khác nhau về pullback Bitcoin sau khi halving mà dự kiến sẽ thành hiện thực do hashrate tăng. Việc tăng hashrate trực tiếp cho thấy nhiều miner đang cạnh tranh để khai thác khối Bitcoin trước khi halving. Báo cáo cho biết:

“Rất nhiều miner có thể đang cạnh tranh vì một pool nhỏ của doanh thu toàn ngành”.

Trong sự kiện halving, thông thường chỉ những miner mạnh và có lợi nhuận cao nhất mới tồn tại được vì nguồn lực dồi dào. Các miner khác duy trì đoàn bẩy quá cao sẽ phải chịu chi phí lớn vì khả năng cạnh tranh của họ không đủ sức chống lại các tay chơi giàu có.

BTC/USD | Nguồn: Trading View

Tuy nhiên, trong quá khứ, đó không phải là một vấn đề lớn. Theo biểu đồ trên, có thể thấy rằng sau halving, Bitcoin luôn tìm cách tăng vọt trong dài hạn sau khi ghi nhận một cú trượt nhỏ. Trong khi biến động giá sau halving Bitcoin thứ 1 và 2 đã xác minh tuyên bố trên thì thị trường tài chính toàn cầu hiện đang lao dốc do virus Corona tạo ra sự không chắc chắn cho những gì có thể xảy ra.

Nếu miner không thể chống đỡ được khủng hoảng thanh khoản do COVID-19 gây ra thì họ phải ngưng hoạt động và hash rate sẽ giảm xuống.

Mặc dù hash rate không quyết định giá nhưng sự cố hash rate có thể chấm dứt xu hướng tăng của king coin đã được xây dựng từ đầu năm.

Nhìn chung, toàn bộ thị trường tài chính đang ở giai đoạn quan trọng tại thời điểm này, nhưng có lẽ miner Bitcoin muốn halving trì hoãn lâu hơn một chút.

Bitcoin dự kiến sẽ giảm hơn nữa khi tỷ lệ Put/Call tăng đột biến

Vào ngày 9/3, giá của tiền điện tử lớn nhất thế giới đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 2 tháng, mất hơn 20% từ mức cao năm 2020. Mặc dù các ước tính ban đầu cho thấy đây là động thái suy giảm thường xuyên cho các thị trường Bitcoin nhưng việc mở rộng đợt giảm giá này đã vẽ lên câu chuyện buồn tẻ.

Sự trưởng thành của các công cụ phái sinh tiền điện tử giúp dự đoán tâm lý của thị trường và với việc các sàn giao dịch hàng đầu thường xuyên tạo ra khối lượng hơn 1 tỷ đô la, thị trường tiền điện tử ở lĩnh vực hợp đồng là thước đo hiệu quả của tâm lý trong tương lai.

Theo dữ liệu từ Skew, tỷ lệ Put/Call của hợp đồng quyền chọn Bitcoin đã đạt 1,42, mức cao nhất kể từ giữa tháng 12, khi giá ở mức 7,200 đô la, thấp hơn 8% so với giá tại thời điểm viết bài. Tỷ lệ Put/Call không chỉ đạt mức cao gần 3 tháng, mà còn vượt qua 1, cho thấy Put các hợp đồng quyền chọn vượt trội hơn Call.

Tỷ lệ Put/Call Hợp đồng quyền chọn BTC | Nguồn: skew

Hợp đồng quyền chọn là sản phẩm nhạy rủi ro duy nhất trong thị trường phái sinh vì nó cho phép các trader chọn tham gia vị trí dựa trên xu hướng phát triển của thị trường. Sự lựa chọn này có thể ở cả phía mua (call) hoặc phía bán (put).

Put quyền chọn cho holder quyền bán; ngược lại, call quyền chọn mang lại quyền mua. Do đó, tỷ lệ Put/Call cho biết quyền bán hợp đồng quyền chọn được giao dịch trên thị trường có quyền mua hợp đồng quyền chọn, điều này mô tả cách thay đổi giá sắp xảy ra của tài sản.

Vì tỷ lệ Put/Call Bitcoin hiện lớn hơn 1, nên có nhiều trader chọn hợp đồng có quyền bán hơn là quyền mua. Do đó, số lượng trader chọn quyền mua đã giảm, khi so sánh với các trader chọn quyền bán.

Số liệu này tăng đáng kể, từ 0.62 vào ngày 6/3 lên 1.28 một ngày sau đó, khi giá giảm 2,78% trong ngày. Khả năng giảm giá trong vài ngày tới là minh chứng cho tâm lý suy sụp của giới trader hợp đồng quyền chọn. Kể từ ngày 7/3, giá đã giảm hơn 12% và vẫn tiếp tục giảm tại thời điểm viết bài.

OI BTC Futures | Nguồn: skew

Hợp đồng quyền chọn không phải là chỉ số hàng đầu duy nhất thể hiện tâm lý giảm giá trên thị trường phái sinh. Kể từ ngày 6/3, OI Bitcoin Futures cũng đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể, với số lượng giao dịch lao dốc nhanh vào ngày 9/3. OI của thị trường Futures giảm hơn 400 triệu đô la, khi các trader đóng vị thế và nhanh chóng rời khỏi.

Các bạn có thể xem giá BTC tại đây.

Disclaimer: Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

• Dữ liệu này cho thấy sự cường điệu xung quanh halving Bitcoin đang mờ dần
• Peter Schiff tiếp tục “cà khịa” Bitcoin, khẳng định BTC không có giá trị và cũng không phải safe-haven như vàng

Minh Anh

Tạp chí Bitcoin