ICO Ethereum
Nếu Ethereum có một sinh nhật, đó sẽ là vào tháng 11 năm 2013. Đó là khi Vitalik Buterin, người tạo ra dự án, gửi email bản white paper cho 15 người bạn, sau đó họ đã phổ biến đến các mạng riêng của họ. Hai tháng sau, dự án có tám người đồng sáng lập và một đội quân phát triển đóng góp và hỗ trợ.
Thay vì tăng tiền đầu tư mạo hiểm, Ethereum đã khởi động gọi vốn bằng crowdsale (tài trợ cộng đồng). Đồng sáng lập Anthony Di Ioro và Joseph Lubin cho vay tiền của họ cho dự án. Và sau đó Ethereum đã tổ chức một hình thức huy động vốn từ cộng đồng để bán ether, mà nó gọi là một loại tiền điện tử trực tuyến cho nền tảng tương lai của nó.
ETH chỉ là một phần của tiền đề lớn hơn. Điều này trái ngược với Bitcoin, nơi tất cả các loại coin phải được khai thác. Ethereum đã sử dụng một số token được xác định trước để bù đắp cho những người đóng góp của mình, những người đã làm việc trong dự án cho đến ngày gọi vốn.
Có phải những người tham gia vào mua ETH mong đợi giá trị của ether sẽ tăng vọt? Nhiều người trong không gian tiền điện tử đã chứng kiến bitcoin, chạy lên từ thời điểm “pizza” của mình, khi một bitcoin gần như không có giá trị, lên đến đỉnh giá đầu tiên là 1.200 đô la vào tháng 11 năm 2013, cùng tháng Buterin đã gửi white paper của mình.
Crowdsale
Trước khi tổ chức crowdsale, Ethereum đã phải chính thức thành lập công ty.
Vào ngày 28 tháng 2 năm 2014, dự án đã đăng ký EthSuisse (Ethereum Swissicineh), một tổ chức vì lợi nhuận tại Thung lũng Crypto Zug, Thụy Sĩ. Sau khi Buterin đơn thương độc mã thông qua quyết định biến Ethereum thành tổ chức phi lợi nhuận, dự án cũng đã thiết lập một nền tảng (Stiftung Ethereum) vào ngày 14 tháng 7 năm 2014.
Vào đầu tháng 6 /2014, tôi đã phải sa thải hai người không ai thích làm việc cùng nhau. Nó xảy ra từ nguyên nhân những người này là một trong những người ủng hộ ý tưởng vì lợi nhuận. Tôi buộc phải thông qua là phi lợi nhuận, một số người đã không hài lòng. Buterin đã kể lại với Tank hồi đầu năm 2018.
Và sau đó vào ngày 22 tháng 7, EthSuisse đã tung ra một chương trình crowdsale kéo dài 42 ngày kéo dài đến ngày 2 tháng 9. Việc bán hàng được mở ra cho công chúng. Hơn thế nữa, không có giới hạn nào trong việc bán hàng, vì vậy bạn có thể mua bao nhiêu ether như bạn mong muốn. Việc bán hàng cũng được mở cho các nhân viên của dự án.
Nếu bạn muốn bán chứng khoán hợp pháp cho công dân Hoa Kỳ, Phần 5 của Đạo luật Chứng khoán năm 1933 yêu cầu bạn phải đăng ký với SEC hoặc nếu không nộp đơn miễn trừ, chẳng hạn như Quy định D, cho phép bạn chỉ bán cho các nhà đầu tư được công nhận, nghĩa là giàu có và các tổ chức. Ethereum cũng không làm như vậy, có lẽ vì nó không xem ether là chứng khoán.
Thay vào đó, để tránh chạy các nhà quản lý, Ethereum đã dành các nguồn lực đáng kể cho các luật sư (Pryor Cashman ở Hoa Kỳ và chuyên gia tuân thủ pháp luật và thuế MME ở Thụy Sĩ) để tìm ra các chi tiết tốt hơn về crowdsale của nó.
EthSuisse đã huy động được 18 triệu đô la bitcoin trong đợt crowdsale của mình. Sáu mươi triệu ether đã được trao đổi với khoảng 31.000 bitcoin. Những người tham gia mua ETH trả trung bình khoảng 0,30 đô la mỗi ether. Thật không may, bitcoin, trị giá khoảng 600 đô la khi phần lớn ether được bán, đã sớm bị giảm giá. Và EthSuisse, khi đã giữ tiền của mình bằng bitcoin, đã mất khoảng 6 triệu đô la.
Thanh lý một lượng lớn bitcoin hồi đó không phải là điều đơn giản. Thị trường bitcoin rất mong manh vào năm 2015. Nếu bạn bán tất cả cùng một lúc, có nguy cơ bị giảm giá. Giám đốc điều hành dự án, Charles Hoskinson (người đã bị đẩy ra khỏi dự án ngay trước crowdsale, hiện tại nhà nhà sáng lập Cardano và IOHK) muốn mua 550 đô la tùy chọn BTC như một sự bảo vệ chống lại sự biến động của bitcoin. Điều đó nghe có vẻ là một ý tưởng tuyệt vời trong nhận thức muộn màng, nhưng có rất ít nơi để mua bán các công cụ phái sinh bitcoin vào thời điểm đó, và BitMEX, một trong những thị trường phái sinh bitcoin lớn nhất thế giới cũng vừa bắt đầu.
Theo dữ liệu từ crowdsale, hơn 40 phần trăm ether được bán đã thuộc về 100 người mua hàng đầu. Và ba người mua lớn nhất, đã về nhà với khoảng 1 triệu ether mỗi người. Một số nhà phê bình nghĩ rằng việc bán hàng bị chi phối bởi thậm chí ít người hơn.
Theo quan điểm của tôi, hầu hết số ether được bán trong đợt bán trước mã thông báo năm 2014 để đổi lấy Bitcoin có thể đã được thanh toán cho một người hoặc, rất có thể, một số cộng sự thân thiết làm việc trong buổi hòa nhạc, Preston Byrne, một luật sư, đã viết trên blog.
Một biểu đồ về số lượng mua theo kích thước mua hàng cho thấy sự phân phối.
Đối với các quỹ crowdsale, EthSuisse đã sử dụng chúng để trả gần 2 triệu đô la chi phí trở lại, trong đó bao gồm 300.000 đô la phí pháp lý và 210.000 đô la tiền lãi cho các khoản vay và để tài trợ cho sự phát triển của nền tảng.
Điều gì về các token tiền đề khác?
Ngoài 60 triệu ether được bán trong Ethereum crowdsale, 12 triệu token khác đã được đưa ra. Chúng đã đi đâu?
Ba triệu trong số họ đã đến Ethereum Foundation như một khoản tài trợ dài hạn.
Sáu triệu ether đã được phân phối trong số 85 người đóng góp đã làm việc cho dự án trong năm tháng dẫn đến crowdsale. Nhiều người trong số họ đã làm việc mà không được trả tiền và họ hiểu rằng các token có thể có giá trị tiềm tàng hoặc không có gì, nếu dự án thất bại vì bất kỳ lý do nào.
3 triệu ether khác đã trở thành một phần của chương trình mua hàng dành cho nhà phát triển (developer purchase program) nơi phân bổ quyền mua ether với giá crowdsale (2.000 ether cho 1 bitcoin) cho khoảng 50 người làm việc tại Ethereum Foundation từ tháng 9 năm 2014 đến tháng 3 năm 2015. (Việc này tương tự như cách các công ty cấp tùy chọn cổ phiếu cho nhân viên, cho họ tùy chọn mua cổ phiếu công ty với giá đặt vào một ngày sau đó).
Tổng cộng, khoảng 100 người đóng góp, thông qua việc phân bổ người đóng góp, chương trình mua hàng của nhà phát triển hoặc cả hai, đã nhận được tiền bồi thường cho những nỗ lực của họ đối với dự án Ethereum.
Những người hưởng lợi lớn nhất từ việc đóng góp là những người đồng sáng lập dự án. Bảy người trong số họ nhận được khoảng 300.000 Ether mỗi người. Lubin, người đã thành lập ConsenSys, một vườn ươm 1.200 nhân viên cho các dự án dựa trên Ethereum, cũng được đồn đại là nhà đầu tư lớn nhất trong vòng crowdsale của Ethereum, tài sản của ông hiện tại không dưới 1 tỷ đô la Mỹ.
Khoản thanh toán lớn nhất, 550.000 ether, đã được chuyển đến Vitalik Buterin. Trong khi điều đó có vẻ như là rất nhiều bây giờ, tại thời điểm của crowdsale, nó chỉ có giá trị 160.000 đô la. Trong một tweet gần đây, Buterin, người vẫn đang chống lại những tin đồn rằng anh ta là một tỷ phú, đã đăng một liên kết đến ví ETH của Vitalik Buterin, hiện giữ khoảng 350.000 Ether, hiện tai, số tiền đó trị giá 93 triệu đô la.
@VitalikButerin was the ring-leader – together with Joe Lubin – of the criminal pre-mining sale/scam that created Ether. They stole 75% of the Ether supply and became instant “billionaires” of fake wealth. https://t.co/d3ltYuce4u
— Nouriel Roubini (@Nouriel) 10 tháng 10, 2018
Các nhà quan sát thị trường nghĩ rằng những người đồng sáng lập Ethereum, được trả nhiều ether nhất vì họ là một phần của đội ngũ lãnh đạo. Nhưng trong một email gửi tới The Block, Vitalik Buterin đã giải thích rằng việc phân phối phần thưởng là bình đẳng. Một lượng ether được thiết lập đã được chia ra mỗi tháng trong số những người làm việc trong dự án vào thời điểm đó, dựa trên việc họ làm việc một phần tư thời gian, một nửa thời gian hoặc toàn thời gian. Những người đồng sáng lập chỉ là những nhân viên sớm nhất của dự án .
Về cơ bản, tôi là người duy nhất làm việc cho dự án vào tháng 11 năm 2013, và đó là nhóm [lãnh đạo] là một phần lớn của dự án trong phần lớn tháng 12 và tháng 1, vì vậy, những người này nhận được giải thưởng cao hơn, anh nói. Tôi không tin bất cứ ai tưởng tượng rằng về cơ bản mọi người trong danh sách đó sẽ [có khả năng] trở thành triệu phú.
“Chúng tôi có một ý tưởng rằng Ethereum có thể hữu ích rõ ràng, chúng tôi tin rằng nó sẽ như vậy và chúng tôi biết rằng bitcoin đáng giá, nhưng không một giây nào có ai ngờ loại tăng trưởng mà chúng tôi đã thấy“, Mathias Grønnebæk, một người đóng góp sớm cho Ethereum nói với The Block.
DAO
Gần một năm sau crowdsale, nền tảng Ethereum đã hoạt động vào ngày 30 tháng 7 năm 2015. Khi giao dịch mở trên các sàn giao dịch của bên thứ ba vào ngày 7 tháng 8, giá của ether còn 2,8 đô la nhưng nhanh chóng giảm xuống dưới 1 đô la, trong phần còn lại của năm. Năm sau, ether dao động quanh mức 10 đô la, tạo ra lợi nhuận gấp 30 lần, nếu bạn mua trong đợt crowdsale.
Những gì dự án cần để đẩy giá token của nó cao hơn nữa là các trường hợp sử dụng thực tế cho nền tảng. Và trường hợp sử dụng lớn nhất Ethereum, khi nó bật ra, đã tung ra nhiều crowdsale hơn. Một tiêu chuẩn token ERC-20 làm cho điều này đặc biệt dễ dàng. Tất cả những gì bạn cần để tạo ra một ICO là cắt và dán một số mã và đưa ra một white paper.
Một trong những ứng dụng Ethereum được biết đến nhiều nhất là một quỹ đầu tư được gọi là DAO (viết tắt của tổ chức tự trị phi tập trung -Decentralized Autonomous Organization). Slock.it, công ty của Đức đứng sau dự án, đã thúc đẩy DAO trở thành một tập đoàn lãnh đạo, nơi những người đóng góp có thể bỏ phiếu về những gì các công ty khởi nghiệp dựa trên Ethereum mà họ muốn tài trợ, trong khi các hợp đồng thông minh thực thi các quy tắc của trò chơi.
Vào cuối tháng 4 năm 2016, DAO đã đưa ra những gì sẽ là crowdfund lớn nhất trong lịch sử tại thời điểm đó. Dự án đã huy động được 150 triệu đô la ether trong token DAO từ 11.000 nhà đầu tư. Nỗ lực này lớn đến mức nó chiếm 14 phần trăm của tất cả ether nằm trong DAO. Và việc này hiệu quả đến mức mọi người đã mua ether chỉ để đầu tư vào DAO. Điều này đã đẩy ether lên gần 14 đô la vào tháng Năm.
DAO không tồn tại lâu. Vào ngày 17 tháng 6, một hacker đã lợi dụng điểm yếu trong mã để đánh cắp một phần ba tài sản của mình. Blockchain được cho là bất biến, có nghĩa là một khi giao dịch được ghi lại trên sổ cái, đó là việc đã rồi. Bạn không thể hoàn tác nó. Vào năm 2014, nhà đồng sáng lập và nhà phát triển hàng đầu của Ethereum, ông Gavin Wood, đã nói về tính hợp pháp (allegality), ý tưởng rằng một hệ thống không thể quan tâm đến việc hành động của họ là hợp pháp hay không hợp pháp. Phần mềm phi tập trung là một dịch vụ không có nhà điều hành, ông nói.
Nhưng sau khi truy lùng, với Ethereum Foundation, một số người trong số họ là người quản lý DAO hoặc đã đầu tư cá nhân vào nó, đã quyết định “roll back” (quay trở lại) với toàn bộ blockchain Ethereum để đòi lại số tiền đã mất. Vào tháng 7, Ethereum đã tạo ra một loại nâng cấp được gọi là hard fork, khiến DAO như thể chưa bao giờ có chuyện gì xảy ra. Mặc dù những bất đồng về tính bất biến của blockchain dẫn đến sự chia rẽ trong cộng đồng và một dự án cạnh tranh được gọi là Ethereum Classic, nơi DAO bị hack vẫn còn tồn tại (tới nay 2 team vẫn không đội trời chung).
Ethereum dường như quyết tâm không để hard fork DAO đóng vai trò là tiền lệ cho việc giải cứu các hợp đồng thông minh được mã hóa bị lỗi. Sau khi Wood rời Ethereum vào tháng 1 năm 2017, anh đã thành lập một công ty có tên Parity đã ra mắt ví phần mềm Ethereum cùng tên. Một tháng sau vụ hack DAO, khi Parity mất số ether trị giá 30 triệu đô la do lỗi trong mã của nó, Ethereum đã không hard fork. Và 150.000 ether bị đánh cắp đã vĩnh viễn không thể đòi lại.
Vụ hack DAO là một thất bại, nhưng là quá nhỏ để làm hàng ngàn dự án ICO khác lo sợ khi khởi chạy trên nền tảng blockchain Ethereum.
Vào tháng 3 năm 2017, khi lên cơn sốt ICO, giá ether bắt đầu tăng. Đến tháng 6, một ether trị giá gần $ 370. Giá đã sập đổ khi SEC đã phát hành một báo cáo coi token DAO là chứng khoán. SEC đã không hành động chống lại Slock.it, tất cả các khoản tiền của nhà đầu tư đã được trả lại, nhưng báo cáo có cảnh báo rõ ràng rằng ICO cần phải tuân thủ luật chứng khoán.
Trước những sự thật và hoàn cảnh, cơ quan này đã quyết định không đưa ra các cáo buộc trong trường hợp này, hoặc đưa ra các phát hiện vi phạm trong Báo cáo, mà là để cảnh báo cho những người tham gia ngành và thị trường: luật chứng khoán liên bang áp dụng cho những người cung cấp và bán chứng khoán tại Hoa Kỳ, bất kể tổ chức phát hành là công ty truyền thống hay tổ chức tự trị phi tập trung, bất kể những chứng khoán đó được mua bằng đô la Mỹ hay tiền kỹ thuật số, và bất kể chúng được phân phối dưới dạng chứng nhận hay thông qua công nghệ sổ cái phân tán.
Một cảnh báo khác đối với các ICO được đưa ra vào tháng 12 khi SEC tạm dừng Munchee, một dự án trị giá hàng triệu đô la dựa trên Ethereum vì vi phạm luật chứng khoán. Giống như nhiều ICO, Munchee đã cố gắng lách luật chứng khoán bằng cách tuyên bố token của nó cung cấp một chức năng tiện ích.
Tuy nhiên, theo lệnh của SEC là:
Ngay cả khi token MUN có một ứng dụng thực tế tại thời điểm cung cấp, nó sẽ không ngăn cản token là một chứng khoán. Xác định liệu giao dịch có liên quan đến chứng khoán không bật nhãn hay không – chẳng hạn như mô tả ICO có liên quan đến token tiện ích, nhưng thay vào đó, cần phải có đánh giá về thực tế kinh tế dựa trên giao dịch. trong việc đưa ra quyết định đó.
Bất chấp phản ứng dữ dội theo quy định, thị trường ICO vẫn hoàn toàn nghiêng về năm 2018, với những người gây quỹ chuyển trọng tâm sang các nhà đầu tư bên ngoài Hoa Kỳ vào tháng 1, Ether đã đạt mức cao nhất mọi thời đại hơn 1.400 đô la, trước khi quay trở lại. Hiện tại, giá một ether là 275 đô la.
Ethereum có phải là token chứng khoán?
Ether là gì? Nó có phải là mã thông báo tiện ích, hàng hóa, đầu tư hoặc kết hợp nào đó không ?
Ủy ban giao dịch hàng hóa và tương lai Hoa Kỳ (CFTC), đã xác định rằng bitcoin là một loại hàng hóa, nhưng nó đã không đạt được quyết định rõ ràng về ether. CFTC gần đây đã đưa ra yêu cầu thông tin để tìm hiểu thêm về Ethereum và cách so sánh với bitcoin.
Trong khi đó, SEC đã nói rằng họ tin rằng các ưu đãi và doanh số hiện tại của ether không phải là chứng khoán do cấu trúc phi tập trung của mạng. Điều đó có nghĩa là ether sẽ phải chuyển đổi từ chứng khoán sang một thứ khác ngoài chứng khoán tại một thời điểm nào đó .
Một loại người khác không nghĩ rằng điều này sẽ hiệu quả, chủ tịch cũ của CFTC, Gary Gensler nói với đám đông tại một hội nghị blockchain tại MIT vào tháng Tư. Tôi không nghĩ là có một số tiền lệ trong luật để chứng khoán biến thành một thứ khác.
Chủ tịch của SEC, Jay Clayton đã giải thích quan điểm của ông tại Cons Cons Invest vào tháng trước với một sự tương tự:
Bạn hãy nói rằng bạn là nhà sản xuất một vở kịch mới và bạn có 15 người đầu tư vào vở kịch đó và bạn nói, ‘Sự quan tâm của bạn đối với vở kịch này sẽ là một bộ vé. Bạn cung cấp cho họ vé để đổi lấy sự quan tâm của họ đối với vở kịch, những vé đó là chứng khoán. Họ đã lấy lại những vé đó, chờ đợi lợi nhuận. Nó giống như chiếm 10% của vở kịch. Nhưng khi vở kịch được hoàn thành và mọi người đều có vé của họ được phân phối và tất cả những gì bạn có thể trao đổi vé sẽ được xem vở kịch đó, đó là sự phi tập trung.
- SEC kết luận Ethereum không phải là một chứng khoán
- SEC thừa nhận Ethereum là tiền tệ giao dịch hợp pháp trong vụ kiện Kik đầy kịch tính
- Chủ tịch SEC xác nhận phân tích Ethereum không phải là chứng khoán
Thạch Sanh
Tạp Chí Bitcoin | The Block Crypto
