Xem xét các chỉ báo on-chain, cụ thể hơn là tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường (market cap-MC) và realized cap (RC) để tìm ra các điểm tương đồng giữa chu kỳ hiện tại và các chu kỳ tăng giá trước đó.
Tỷ lệ tương quan giữa MC và RC đã ghi dấu ấn lịch sử bằng các mức đáy.
BTC realized cap
Vốn hóa thị trường BTC (MC) được tính bằng cách nhân giá thị trường của BTC với tổng số coin đã được khai thác. Realized cap (RC) cũng sử dụng một phép nhân tương tự. Tuy nhiên, thay vì lấy giá thị trường, nó sử dụng giá tại thời điểm “Unspent Transaction Output” (UTXO) gần đây nhất.
Điều này được thực hiện để giảm giá trị của những đồng coin bị mất hoặc đã không di chuyển trong một khoảng thời gian rất dài.
Realized cap đã tăng lên với tốc độ nhanh chóng kể từ tháng 4 năm 2019.
Nó đạt mức cao nhất mọi thời đại là $ 377.795 tỷ vào ngày 15 tháng 5. Điều này xảy ra khoảng một tháng sau khi vốn hóa thị trường đạt mức cao nhất mọi thời đại.
RC đã giảm dần kể từ đó và hiện ở mức 362 tỷ đô la. Điều này có nghĩa là những người tham gia đang bán đi những đồng coin bị thua lỗ. Do đó gây ra sự sụt giảm trong RC. Kể từ mức cao nhất mọi thời đại, đã có khoảng 15 tỷ đô la thua lỗ trên thị trường.
Nguồn: Glassnode
MC tiếp cận RC
Xem xét kỹ hơn chuyển động lịch sử của chỉ báo on-chain này thì thấy MC đã giảm xuống dưới RC vào tháng 12 năm 2018 và tháng 3 năm 2020. Hai khoảng thời gian này cũng đánh dấu các đáy của chu kỳ.
Vào tháng 12 năm 2018, MC đã ở dưới RC trong năm tháng, trong khi vào tháng 3 năm 2020, MC đã làm như vậy trong chưa đầy một tháng.
Đối với tỷ lệ, RC hiện bằng 64% của MC. Đây là một giá trị tương đối cao, vì giá trị của RC thường nhỏ hơn 50% giá trị MC.
Tại thời điểm vốn hóa thị trường đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 4 năm 2021, RC chỉ bằng 25% MC.
Nguồn: Glassnode
Trong chu kỳ tăng giá năm 2017, tỷ lệ cao tương tự đã đạt được vào ngày 17 tháng 1 (78%) và ngày 21 tháng 8 năm 2016 (66%). Ngoài ra, tỷ lệ trên 50% đã đạt được vào ngày 13 tháng 1 (55%) và 25 tháng 3 (52%) năm 2017. Bốn giai đoạn này được biểu thị bằng các mũi tên màu đen trong biểu đồ bên dưới. Tất cả đều đánh dấu đáy cục bộ cho Bitcoin.
Trong suốt thời gian còn lại của năm 2015-2018, RC đều nằm dưới 50 so với vốn hóa thị trường (MC).
Nguồn: Glassnode
Thị trường tăng giá 2012-2015
Quay trở lại đợt tăng giá trước đó, chúng ta có thể thấy rằng MC đã giảm xuống dưới RC vào tháng 2 năm 2012. Điều này cũng đánh dấu mức đáy tuyệt đối trước khi đợt tăng giá bắt đầu.
RC bằng 64% MC vào tháng 10 năm 2012 và bằng 73% vào tháng 7 năm 2013. Còn lại, nó đều nằm dưới 50% trong chu kỳ tăng giá.
Nguồn: Glassnode
Kết luận
Dữ liệu đang cho thấy việc bán thua lỗ trong đợt tăng giá hiện tại nhiều hơn so với các đợt tăng trước đó. Do đó đã gây ra sự sụt giảm đáng kể trong RC. Ngoài ra, tỷ lệ hiện tại giữa RC/MC đã đánh dấu các đáy cục bộ trong lịch sử.
- Miner Bitcoin 26 tuổi bị điện giật chết trong khi sửa chữa giàn khai thác tự chế
- SAND, FLOW, AUDIO – Token NFT bắt đầu chuyển động lên
- Phân tích kỹ thuật Bitcoin ngày 22 tháng 7
SN_Nour
Theo Beincrypto
