Số liệu cơ sở chi phí của Bitcoin báo hiệu ‘tăng giá vĩ mô’

Updated: 18/06/2020 at 22:00

Tiền kỹ thuật số lớn nhất thế giới theo vốn hóa thị trường từng được cho là bị định giá thấp. Trong vài tháng qua, Bitcoin tăng giá ấn tượng kèm theo một số điều chỉnh giảm nghiêm trọng. Từ mức thấp ngày 12/3 là 3,800 đô la, đồng coin này đã tăng hơn 145%. Mặc dù tăng trưởng tích cực nhưng theo số liệu on-chain ‘Puell Multiple’ của nền tảng phân tích blockchain Glassnode, Bitcoin vẫn bị định giá thấp. Puell Multiple về cơ bản được tính bằng cách chia giá trị phát hành hàng ngày của Bitcoin (tính bằng USD) cho mức trung bình động 365 ngày của giá trị phát hành hàng ngày.

Bitcoin bị định giá thấp có thể được chứng minh bằng biểu đồ bên dưới với chỉ số thấp hơn 0.5. Điều này báo hiệu giá trị của các coin mới được phát hành hàng ngày là khá thấp khi so sánh với các tiêu chuẩn lịch sử, đặc biệt là trong khoảng thời gian giá tăng lên.

bitcoin

Nguồn: Glassnode

Mặc dù Bitcoin bị định giá thấp và có thể không nằm trong khu vực tăng giá đáng kể, đồng thời giảm xuống dưới 10,000 đô la và ổn định trong phạm vi 9,400 – 9,500 đô la tại thời điểm viết bài nhưng theo số liệu cơ sở chi phí thì đó là tín hiệu tăng trưởng vĩ mô. Gần 3 năm trước, Bitcoin đạt ATH xấp xỉ 20,000 đô la trong cuộc tăng giá khổng lồ. Ở mức này, không có nhiều giao dịch thực sự xảy ra.

Giải thích về chỉ số cơ sở chi phí, nhà phân tích nghiên cứu Ryan Watkins của Messari đã tweet:

“Cơ sở chi phí đề cập đến giá gốc mà tài sản đã được mua. Cơ sở chi phí ước tính được tính bằng cách chia vốn hóa thực của một loại tiền điện tử (vốn hóa thực) cho nguồn cung hiện tại của nó. Số liệu này cho thấy vốn hóa thực trên mỗi coin, là giá trị của từng đơn vị nguồn cung ở mức giá mà nó di chuyển on-chain lần cuối. Vốn hóa thực có thể được coi là ước tính của tổng cơ sở chi phí của một loại tiền điện tử”.

Hầu hết Bitcoin được giao dịch tốt dưới khu vực này. Do đó, cơ sở chi phí của nó nằm ở khoảng 6,000 đô la. Theo dữ liệu, quan điểm của nhà đầu tư nói chung là tăng giá có nghĩa là phần lớn các nhà đầu tư Bitcoin có lợi nhuận. Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức thấp hơn một nửa giá ATH của nó.

Mối tương quan giữa Bitcoin và S&P 500 chỉ ra BTC phải có giá $18K

Theo PlanB, Bitcoin và S&P 500 đều có mối tương quan và đồng tích hợp, với giá trị bình phương R của cặp đôi này là 95%.

Mối tương quan lớn như vậy cho thấy Bitcoin với tư cách là một biến phụ thuộc cực kỳ dễ bị ảnh hưởng bởi các chuyển động của S&P 500.

Căn cứ vào các sự kiện nổi bật vào tháng 3, khi Bitcoin giảm theo cổ phiếu và sau đó phục hồi, PlanB kết luận rằng mức hiện tại của S&P 500 ngụ ý giá BTC là 18,000 đô la.

“Điều này phù hợp với mô hình S2FX: 288K đô la BTC tại S2F56 -> ngụ ý 4,300 đô la S&P”.

bitcoin

Bitcoin so với S&P 500 thông qua các chu kỳ halving | Nguồn: PlanB/Twitter

Stock-to-Flow dự đoán hiệu suất giá Bitcoin dựa trên số lượng coin mới đang lưu hành so với nguồn cung hiện có.

Vì nguồn cung Bitcoin là bất biến bất kể có bao nhiêu người quan tâm khai thác nên stock-to-flow giả sử vào năm 2024 – halving tiếp theo của Bitcoin – BTC/USD sẽ đạt 288,000 đô la trở lên.

Bitcoin có giống như một vị thế cổ phiếu siêu đòn bẩy không?

Mặc dù PlanB lưu ý mối quan hệ này không có gì mới đối với Bitcoin nhưng lời nhắc nhở kịp thời đến cùng tuần mà Bitcoin một lần nữa cho thấy xu hướng chạy theo các biến động của chứng khoán.

Tình hình rất phức tạp do các biện pháp liên quan đến virus Corona như nới lỏng định lượng, làm tăng cung tiền, thúc đẩy cả cổ phiếu và Bitcoin.

Đồng thời, thị trường chứng khoán đang chứng kiến ​​sự can thiệp ngày càng sâu dưới hình thức cạnh tranh nhân tạo từ các ngân hàng trung ương mua cổ phiếu vô giá trị.

Điều này đã dẫn đến sự nghi ngờ từ các nhà bình luận, những người cho rằng bull run trong nhiều tháng qua là để chuẩn bị cho điều chỉnh – có lẽ xảy ra trong vòng 2 tuần nữa.

Sau đó, Bitcoin vẫn còn một chặng đường dài từ việc tách rời khỏi các lực lượng vĩ mô. PlanB nhận xét:

“Vâng, nó ngụ ý BTC không phải là tài sản không tương quan. Như tôi đã nói trong bài tweet tháng 9/2019, thử nghiệm thực sự là một tình huống căng thẳng. Tôi đoán với Corona chúng ta đã có một bài thử nghiệm như vậy: BTC dường như không phải không tương quan. Trên thực tế, BTC có vẻ như là vị trí S&P với đòn bẩy gấp 416 lần theo quan điểm của tôi (với stop loss -99%)”.

Các bạn có thể xem giá BTC tại đây.

Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Bất chấp những dấu hiệu “đuối sức” từ thị trường chung, “con tàu BNB” vẫn chạy mạnh mẽ trên đường ray tăng trưởng. Trong 24 giờ qua, Binance Coin chỉ giảm nhẹ 1,5%, hiện giao dịch quanh 877 USD. Với phong độ bền bỉ suốt thời gian qua, đợt điều... ...

Nhà phân tích nổi tiếng il Capo of Crypto tiếp tục giữ quan điểm bi quan với thị trường crypto ở thời điểm hiện tại, cho rằng Bitcoin có thể đang tiến gần đến đỉnh cục bộ bất chấp chuỗi kỷ lục gần đây. Trong phân tích mới nhất, ông... ...

Các quỹ ETF Ethereum được niêm yết tại Mỹ vừa ghi nhận tuần đầu tiên có dòng tiền chảy ra trong 15, đánh dấu sự tạm dừng trong dòng vốn chảy vào ổn định từ các tổ chức. Theo dữ liệu từ Farside Investors, trong tuần từ ngày 22 tháng... ...

Avalanche (AVAX) duy trì trạng thái hợp nhất trong mô hình tam giác hướng lên suốt nhiều tháng, với biên độ giá ngày càng bị thu hẹp. Trong tuần này, cú bật mạnh từ vùng hỗ trợ của tam giác đã nhanh chóng kích hoạt nhịp tăng, giúp token nhích... ...

Nhà phân tích thị trường Barri C đã mang đến một góc nhìn khác biệt về hành trình giá của XRP, không dựa vào biểu đồ kỹ thuật, mô hình nến hay các chỉ báo phức tạp. Thay vào đó, ông chọn cách tiếp cận từ khía cạnh tâm lý... ...

Trong bản chia sẻ kỹ thuật hàng ngày mới đây, nhà phân tích CryptoWzrd đã nhấn mạnh rằng Chainlink (LINK) đã khép lại phiên giao dịch gần nhất với một mức tăng giá đáng chú ý, qua đó mở ra kỳ vọng rằng xu hướng đi lên có thể sẽ tiếp... ...

Nhà sáng lập Cardano, Charles Hoskinson, mới đây đã có những chia sẻ vừa hài hước vừa đầy táo bạo về triển vọng của thị trường crypto. Trong đó, ông không chỉ đưa ra các nhận định về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed),... ...

Theo nhà phân tích Cas Abbé, diễn biến hiện tại của Dogecoin (DOGE) cho thấy đồng tiền này đang bước vào một giai đoạn mở rộng mới sau khoảng thời gian dài tích lũy. Đây là tín hiệu đáng chú ý, nhất là khi nhiều tháng giao dịch trầm lắng... ...

Một nhà phân tích nổi bật trong cộng đồng crypto, người từng dự đoán chính xác các giai đoạn tăng trưởng theo hình parabol của Bitcoin trong chu kỳ này, mới đây đã đưa ra nhận định táo bạo: Ethereum và các altcoin vốn hóa thấp đang tiến rất gần đến... ...

Sau khi lập mức đỉnh lịch sử mới vào hôm thứ Sáu vừa rồi, Ethereum có thể vẫn còn dư địa tăng trưởng dài hạn. Cụ thể, Arthur Hayes – nhà sáng lập BitMEX – lại một lần nữa nâng mục tiêu giá của mình cho Ethereum. Lần này, ông... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode