JPMorgan cảnh báo Tether có thể bán Bitcoin trong bối cảnh các quy định về Stablecoin của Hoa Kỳ

Updated: 13/02/2025 at 21:30

Theo các nhà phân tích của JPMorgan, Tether có thể sẽ phải bán các tài sản không tuân thủ — bao gồm Bitcoin, kim loại quý, thương phiếu và các khoản cho vay có bảo đảm — để tuân thủ quy định về stablecoin dự kiến của Mỹ.

Mỹ đã đưa ra hai dự luật về stablecoin — Đạo luật minh bạch và trách nhiệm stablecoin cho một nền kinh tế sổ cái tốt hơn (STABLE) ở Hạ viện và Đạo luật hướng dẫn và thiết lập sáng tạo quốc gia cho stablecoin của Mỹ (GENIUS) ở Thượng viện — nhằm điều chỉnh các nhà phát hành stablecoin với yêu cầu giấy phép, quy định quản lý rủi ro và dự trữ 1:1.

Theo Đạo luật STABLE của Hạ viện, chỉ có 66% dự trữ của Tether là tuân thủ, trong khi theo Đạo luật GENIUS của Thượng viện, 83% đáp ứng tiêu chuẩn, như các nhà phân tích của JPMorgan do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn dắt đã viết trong báo cáo vào thứ 4. Đặc biệt, cả hai con số này cho thấy tỷ lệ tuân thủ đang giảm dần kể từ giữa năm 2024 khi nguồn cung stablecoin tăng vọt.

Tether
Phần trăm dự trữ của Tether tuân thủ Đạo luật STABLE | Nguồn: JPMorgan
Tether
Phần trăm dự trữ của Tether tuân thủ Đạo luật GENIUS | Nguồn: JPMorgan

Theo địa chỉ Bitcoin của Tether được xác nhận lần đầu vào năm 2023, tổ chức hiện nắm giữ khoảng 83.758 Bitcoin để dự trữ, trị giá hơn 8 tỷ đô la theo giá hiện tại. Theo kế hoạch lần đầu tiên được công bố vào năm 2023, Tether sẽ phân bổ tới 15% lợi nhuận hàng quý của mình để mua Bitcoin.

Vào tháng trước, Tether đã phát hành báo cáo Q4/2024, nêu chi tiết về các tài sản làm dự trữ cho stablecoin đã phát hành tính đến ngày 31/12/2024. Công ty báo cáo quỹ dự trữ của họ đã vượt mốc 7 tỷ đô la lần đầu tiên và ghi nhận lợi nhuận 13 tỷ đô la trong năm 2024.

Thách thức đối với Tether

Đạo luật STABLE áp đặt các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt hơn và cho phép quy định ở cấp tiểu bang, trong khi Đạo luật GENIUS yêu cầu giám sát liên bang đối với các nhà phát hành lớn và cho phép phạm vi tài sản dự trữ rộng hơn. Nếu một trong hai dự luật được thông qua, các nhà phân tích cho rằng Tether cần phải tái cấu trúc dự trữ của mình, chuyển đổi các tài sản nắm giữ thành trái phiếu Kho bạc Mỹ và tài sản có thanh khoản cao khác.

Tether, hiện kiểm soát gần 60% thị trường stablecoin, phải đối mặt với sự giám sát quy định ở châu Âu. Quy định Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) yêu cầu các nhà phát hành lớn phải giữ 60% dự trữ trong các ngân hàng Liên minh Châu Âu. Điều này đã dẫn đến việc Tether bị hủy niêm yết trên một số sàn giao dịch ở châu Âu, mặc dù không gây ra nhiều tác động do có thị phần hạn chế trong khu vực.

Ngược lại, thị trường Mỹ mang lại thách thức quy định lớn hơn nhiều đối với Tether, vì phần lớn thị phần của công ty là tại nước này. Với cả hai dự luật đề xuất yêu cầu tài sản dự trữ chất lượng cao và thanh khoản, các nhà phân tích cho rằng vị thế thống trị của Tether tại Mỹ có thể sẽ gặp phải áp lực.

“Các quy định về stablecoin tại Mỹ yêu cầu sự minh bạch hơn và kiểm toán dự trữ thường xuyên sẽ tạo thêm thách thức cho Tether”, họ cho biết.

Các quy định về stablecoin của Mỹ dự kiến sẽ được ban hành vào cuối năm nay.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Minh Anh

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Nửa đầu năm 2025 đã chứng kiến nhiều biến động lớn với thị trường tiền điện tử. Giá Bitcoin đã tăng khoảng 24% trong sáu tháng đầu năm, trong khi Ethereum lại mất gần 12% giá trị. Từ khi Tổng thống Donald Trump chính thức nhậm chức vào tháng 1,... ...

Theo CEO của Xapo Bank, Seamus Rocca, chu kỳ thị trường Bitcoin bốn năm, trong đó diễn ra quá trình hình thành các mức cao nhất mọi thời đại tiếp theo là những điều chỉnh sâu, vẫn chưa bị đánh bại, bất chấp niềm tin rộng rãi rằng nó đã... ...

Sau 18 tháng sụt giảm mạnh về quy mô tài sản stablecoin trên toàn cầu, việc ứng dụng stablecoin đang tăng tốc trở lại. Galaxy Ventures cho rằng có ba động lực dài hạn chính dẫn đến sự phục hồi này: Stablecoin được sử dụng như công cụ tiết kiệm... ...

Tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2025, Hoa Kỳ đã thu được tổng cộng 113 tỷ USD từ thuế quan, đánh dấu mức tăng 86% so với năm trước. Chỉ riêng trong tháng 6, chính phủ đã thu khoảng 27 tỷ USD, dẫn đến một thặng dư ngân... ...

Nền tảng phát hành memecoin Pump.fun đã huy động thành công 500 triệu USD trong một đợt ICO vào thứ Bảy, chỉ trong vòng khoảng 12 phút đã bán hết số lượng token. Token PUMP có tổng cung tối đa là 1 nghìn tỷ, trong đó 33% được phân bổ... ...

Bitcoin, đồng tiền kỹ thuật số đầu tiên và cũng là “vàng kỹ thuật số” nổi bật nhất trong thế giới crypto, luôn được biết đến với đặc điểm giới hạn cứng (hardcap) 21 triệu đồng, điều này tạo ra sự hấp dẫn đặc biệt. Tuy nhiên, vào năm 2025,... ...

Khi thị trường crypto bắt đầu lấy lại đà tăng trưởng, các nhà đầu tư đang ráo riết tìm kiếm những altcoin có khả năng mang lại lợi nhuận đột phá. Bước vào giai đoạn tiếp theo của thị trường tăng giá, một số token đã bắt đầu thể hiện... ...

Thị trường RWA (tài sản trong thế giới thực) trên Arbitrum đang bùng nổ, kéo theo đà tăng giá mạnh mẽ cho đồng altcoin này. Theo dữ liệu từ Messari và Entropy Advisors, tổng giá trị tài sản mã hóa bị khóa (TVL) trên Arbitrum đã vượt mốc 310 triệu... ...

Bitcoin đã chính thức vượt qua mức 118.000 USD, đánh dấu một cột mốc cao nhất mọi thời đại mới và gây chấn động giới đầu tư tiền điện tử toàn cầu. Sự bứt phá này không chỉ là dấu hiệu của sự phục hồi mạnh mẽ mà còn mở... ...

Nhà đồng sáng lập và cựu CEO của Binance, Changpeng Zhao (CZ), đã mạnh mẽ bác bỏ các báo cáo gần đây từ Bloomberg, trong đó cho rằng ông có mối liên hệ với một đồng stablecoin mang tên USD1, do World Liberty Financial (WLF) phát hành — một công... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode