Trader Bitcoin bắt đầu có lời trở lại nhưng đang bỏ qua những dấu hiệu cảnh báo?

Updated: 18/05/2025 at 22:18

Những holder Bitcoin ngắn hạn đang trở lại đầy mạnh mẽ, với tỷ suất lời/lỗ (Profit/Loss Margin) cải thiện ngoạn mục từ mức -19% hồi tháng 4 lên +21% trong tháng 5. Diễn biến đảo chiều ấn tượng này phản ánh tâm lý lạc quan ngày càng tăng trong cộng đồng trader, sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài nhiều tuần.

Một chỉ báo quan trọng khác là giá hợp lý của nhóm holder trong khoảng 1–3 tháng, hiện đã ổn định quanh mức 84.600 đô la – đóng vai trò như một nền tảng tâm lý vững chắc, củng cố niềm tin vào xu hướng tích lũy. Tại thời điểm viết bài, giá Bitcoin đang dao động ở mức 105.004 đô la, ghi nhận mức tăng 2% trong vòng 24 giờ – một động thái tăng nhẹ nhưng đáng chú ý trong bối cảnh thị trường đang tìm kiếm tín hiệu xác nhận cho xu hướng tăng mới.

Đặc biệt, đường trung bình động 30 ngày của tỷ suất lời/lỗ hiện ở mức +9%, vẫn còn cách khá xa ngưỡng “quá nóng” +40% – vốn dĩ thường là dấu hiệu cho các đợt chốt lời mạnh.

Điều này ngụ ý rằng thị trường vẫn còn dư địa để tiếp tục tăng trưởng mà không tạo áp lực bán đáng kể.

Bitcoin
Nguồn: CryptoQuant

Định giá Bitcoin đang bỏ xa chỉ số cơ bản?

Tuy nhiên, không phải mọi chỉ báo đều đồng thuận với đà phục hồi của giá Bitcoin.

Chỉ số Giá trị mạng trên Giao dịch (NVT) – một thước đo phổ biến để đánh giá mối quan hệ giữa vốn hóa thị trường và hoạt động on-chain – đã tăng gần 70%, lên mức 52,81. Mức tăng đột biến này cho thấy giá trị thị trường của Bitcoin đang mở rộng nhanh hơn đáng kể so với khối lượng giao dịch thực tế on-chain.

Dù điều này có thể phản ánh sự kỳ vọng tăng giá từ thị trường, nó cũng thường là dấu hiệu cảnh báo sớm cho các đỉnh ngắn hạn – đặc biệt khi không được hỗ trợ bởi gia tăng tương ứng trong hoạt động mạng thực tế.

Vì vậy, động thái vọt lên hiện tại của chỉ số NVT đặt ra những tín hiệu thận trọng ban đầu, nhất là nếu đà tăng giá tiếp tục diễn ra trong khi thông lượng giao dịch vẫn ở mức thấp.

Bitcoin
Nguồn: CryptoQuant

Trên thực tế, hoạt động sử dụng mạng đang tỏ ra chậm hơn so với đà tăng giá.

Một chỉ báo khác củng cố sự thận trọng là tỷ lệ Stock-to-Flow (S2F) của Bitcoin, vốn đã giảm 16,66% xuống còn 1,05 triệu.

Sụt giảm như vậy cho thấy áp lực khan hiếm – yếu tố cốt lõi thúc đẩy giá trị dài hạn của BTC – đang suy yếu, có thể là do thay đổi trong hành vi của các thợ đào hoặc sự chững lại trong quá trình tích lũy từ các holder dài hạn.

Khi tỷ lệ stock-to-flow đi xuống, BTC mới khai thác có xu hướng được đưa ra thị trường sớm hơn, làm gia tăng lượng cung lưu thông. Nếu nhu cầu không tăng trưởng tương ứng, điều này có thể tạo ra áp lực cung trong trung hạn, khiến đà tăng giá đối mặt với rủi ro điều chỉnh.

Liệu hoạt động on-chain của Bitcoin có đang quá mờ nhạt để hỗ trợ đà tăng giá hiện tại?

Dù Bitcoin đã vượt mốc 105.000 đô la, chỉ báo Phân kỳ địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAA Divergence) vẫn đang ở vùng âm sâu tại -241,32%.

Chỉ báo này phản ánh sự lệch pha rõ rệt giữa hành động giá và mức độ tương tác thực tế của người dùng, khi số lượng địa chỉ hoạt động duy nhất trên mạng không theo kịp với đà tăng giá.

Về mặt lịch sử, những phân kỳ âm sâu như vậy thường là dấu hiệu cảnh báo nền tảng on-chain đang yếu dần và đà tăng hiện tại có thể thiếu sự hỗ trợ bền vững từ các yếu tố nội tại của mạng.

Bitcoin
Nguồn: Santiment

Không chỉ vậy, số lượng giao dịch và tốc độ tăng trưởng mạng cũng đang lao dốc, lần lượt giảm còn 67.200 và 52.900.

Sụt giảm rõ rệt phản ánh tâm lý do dự từ cả người dùng mới lẫn các thành phần hiện tại trong hệ sinh thái, tạo nên một bức tranh thiếu sức sống – điều khá bất thường đối với một giai đoạn tăng giá kéo dài.

Thông thường, một đợt tăng giá bền vững sẽ đi kèm với mở rộng hoạt động mạng và khối lượng giao dịch, thể hiện qua việc người dùng ngày càng tích cực tham gia và sử dụng Bitcoin.

Tuy nhiên, đà suy giảm hiện tại của các chỉ số on-chain quan trọng đang đi ngược lại với động lực giá, đặt ra nghi vấn liệu đợt tăng này có đang thiếu nền tảng cơ bản đủ mạnh để duy trì lâu dài.

Bitcoin
Nguồn: Santiment

Tỷ lệ Long/Short báo hiệu sự do dự trên thị trường phái sinh

Xét trên thị trường phái sinh, tỷ lệ Long/Short đã giảm còn 0,9964, cho thấy sự cân bằng gần như tuyệt đối giữa hai phe.

Hiện tại, Long chiếm 49,91%, trong khi Short nhỉnh hơn với 50,09% – một phân bổ cho thấy sự giằng co rõ rệt trong tâm lý thị trường.

Sự thay đổi này đánh dấu một bước ngoặt đáng chú ý so với xu hướng thiên lệch về Long trước đó, phản ánh tâm lý thận trọng ngày càng gia tăng trong cộng đồng trader sau đợt tăng giá mạnh gần đây của Bitcoin.

Việc thiếu xu hướng rõ ràng trong vị thế phái sinh cũng cho thấy nhà đầu tư đang phân vân, chờ đợi thêm tín hiệu xác nhận trước khi cam kết với xu hướng mới.

Nguồn: CoinGlass

Triển vọng thị trường hiện tại đang vẽ nên một bức tranh đầy mâu thuẫn.

Một mặt, Bitcoin thể hiện sức mạnh rõ rệt thông qua biên độ lợi nhuận của trader đang phục hồi và đà tăng giá được duy trì ổn định, cho thấy động lực tăng vẫn còn hiệu lực.

Tuy nhiên, định giá ngày càng mở rộng lại không đi đôi với sự cải thiện trong các yếu tố cơ bản như khối lượng giao dịch, mức độ tham gia của người dùng và tốc độ tăng trưởng mạng lưới.

Sự lệch pha này đặt ra nghi vấn về tính bền vững của xu hướng tăng, đặc biệt khi các chỉ báo on-chain liên tục cho thấy tín hiệu yếu đi.

Để đợt tăng giá hiện tại có thể tiếp tục theo hướng lành mạnh và dài hạn, các yếu tố nền tảng on-chain cần sớm được cải thiện, nhằm củng cố niềm tin thị trường và hỗ trợ cho một chu kỳ tăng trưởng bền vững hơn.

Đình Đình

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

SEI tăng giá mạnh mẽ gần đây, đánh dấu một bước nhảy vọt đáng chú ý, nhiều khả năng nhờ vào sự quan tâm ngày càng lớn đối với các blockchain thay thế. Đợt tăng giá này diễn ra sau nhiều tháng tích lũy và khối lượng giao dịch tăng... ...

Vào thứ Tư vừa qua, giá Pi Network (PI) bất ngờ tăng 7% sau khi giảm xuống mức giá thấp nhất mọi thời đại chỉ trên 0,5 đô la vào cuối tuần trước. Tuy nhiên, câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư và người theo dõi thị trường đang đặt... ...

Sau một khoảng thời gian dài trì trệ, thị trường altcoin cuối cùng có thể đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi, ít nhất là theo nhận định của nhà phân tích nổi tiếng Michael van de Poppe. Các chỉ báo kỹ thuật gần đây cho thấy, thị trường... ...

Sau nhiều tháng đi ngang, với sự yên ả và không có sự thay đổi đáng kể về giá cả, thị trường crypto đang dần xuất hiện những dấu hiệu tích cực. Một số chuyên gia bắt đầu tin rằng XRP có thể là đồng tiền “khởi động” mùa altcoin... ...

James Wynn, một trader nổi bật trong không gian crypto, đã thu hút sự chú ý khi quay lại với chiến lược giao dịch đòn bẩy cao, mở một vị thế Short Bitcoin trị giá 1,49 triệu đô la với tỷ lệ đòn bẩy lên đến 40x. Động thái này... ...

Trong những ngày gần đây, biểu đồ nến hàng ngày của Dogecoin (DOGE) cho thấy một giai đoạn củng cố rõ rệt, với sự do dự quanh đường EMA 9 ngày, chỉ ra sự thiếu quyết đoán trong xu hướng giá. Dù đã có những nỗ lực đột phá, giá... ...

Bitcoin rơi vào trạng thái cân bằng kỹ thuật trong tuần này. Cụ thể, chỉ báo Futures Taker CVD 90 ngày đã chuyển sang trung lập, cho thấy mức độ cạnh tranh giữa lệnh Long và Short đang cân bằng. Sau nhiều tuần chịu áp lực theo một hướng nhất... ...

Việc Huione Guarantee đột ngột đóng cửa đã gây ra một cú sốc lớn đối với thị trường ký quỹ số — một mạng lưới ngầm liên kết với vô số kẻ lừa đảo trực tuyến, tổ chức rửa tiền và môi giới dữ liệu bị đánh cắp hoạt động... ...

Hoạt động tích lũy Ethereum (ETH) từ các cá voi tiếp tục gia tăng, bất chấp tín hiệu on-chain suy yếu. Các tổ chức lớn vẫn mạnh tay gom hàng triệu đô la ETH, cho thấy niềm tin dài hạn dù tâm lý thị trường hiện tại còn dè dặt.... ...

Trong tháng qua, HBAR đã trải qua những biến động mạnh, loay hoay tìm lại đà tăng sau chuỗi giảm giá liên tiếp và vẫn chưa thể thoát khỏi xu hướng đi xuống kéo dài hơn sáu tuần. Dẫu vậy, altcoin này vẫn đang ở trong một giai đoạn then... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode