Trader Bitcoin bắt đầu có lời trở lại nhưng đang bỏ qua những dấu hiệu cảnh báo?

Updated: 18/05/2025 at 22:18

Những holder Bitcoin ngắn hạn đang trở lại đầy mạnh mẽ, với tỷ suất lời/lỗ (Profit/Loss Margin) cải thiện ngoạn mục từ mức -19% hồi tháng 4 lên +21% trong tháng 5. Diễn biến đảo chiều ấn tượng này phản ánh tâm lý lạc quan ngày càng tăng trong cộng đồng trader, sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài nhiều tuần.

Một chỉ báo quan trọng khác là giá hợp lý của nhóm holder trong khoảng 1–3 tháng, hiện đã ổn định quanh mức 84.600 đô la – đóng vai trò như một nền tảng tâm lý vững chắc, củng cố niềm tin vào xu hướng tích lũy. Tại thời điểm viết bài, giá Bitcoin đang dao động ở mức 105.004 đô la, ghi nhận mức tăng 2% trong vòng 24 giờ – một động thái tăng nhẹ nhưng đáng chú ý trong bối cảnh thị trường đang tìm kiếm tín hiệu xác nhận cho xu hướng tăng mới.

Đặc biệt, đường trung bình động 30 ngày của tỷ suất lời/lỗ hiện ở mức +9%, vẫn còn cách khá xa ngưỡng “quá nóng” +40% – vốn dĩ thường là dấu hiệu cho các đợt chốt lời mạnh.

Điều này ngụ ý rằng thị trường vẫn còn dư địa để tiếp tục tăng trưởng mà không tạo áp lực bán đáng kể.

Bitcoin
Nguồn: CryptoQuant

Định giá Bitcoin đang bỏ xa chỉ số cơ bản?

Tuy nhiên, không phải mọi chỉ báo đều đồng thuận với đà phục hồi của giá Bitcoin.

Chỉ số Giá trị mạng trên Giao dịch (NVT) – một thước đo phổ biến để đánh giá mối quan hệ giữa vốn hóa thị trường và hoạt động on-chain – đã tăng gần 70%, lên mức 52,81. Mức tăng đột biến này cho thấy giá trị thị trường của Bitcoin đang mở rộng nhanh hơn đáng kể so với khối lượng giao dịch thực tế on-chain.

Dù điều này có thể phản ánh sự kỳ vọng tăng giá từ thị trường, nó cũng thường là dấu hiệu cảnh báo sớm cho các đỉnh ngắn hạn – đặc biệt khi không được hỗ trợ bởi gia tăng tương ứng trong hoạt động mạng thực tế.

Vì vậy, động thái vọt lên hiện tại của chỉ số NVT đặt ra những tín hiệu thận trọng ban đầu, nhất là nếu đà tăng giá tiếp tục diễn ra trong khi thông lượng giao dịch vẫn ở mức thấp.

Bitcoin
Nguồn: CryptoQuant

Trên thực tế, hoạt động sử dụng mạng đang tỏ ra chậm hơn so với đà tăng giá.

Một chỉ báo khác củng cố sự thận trọng là tỷ lệ Stock-to-Flow (S2F) của Bitcoin, vốn đã giảm 16,66% xuống còn 1,05 triệu.

Sụt giảm như vậy cho thấy áp lực khan hiếm – yếu tố cốt lõi thúc đẩy giá trị dài hạn của BTC – đang suy yếu, có thể là do thay đổi trong hành vi của các thợ đào hoặc sự chững lại trong quá trình tích lũy từ các holder dài hạn.

Khi tỷ lệ stock-to-flow đi xuống, BTC mới khai thác có xu hướng được đưa ra thị trường sớm hơn, làm gia tăng lượng cung lưu thông. Nếu nhu cầu không tăng trưởng tương ứng, điều này có thể tạo ra áp lực cung trong trung hạn, khiến đà tăng giá đối mặt với rủi ro điều chỉnh.

Liệu hoạt động on-chain của Bitcoin có đang quá mờ nhạt để hỗ trợ đà tăng giá hiện tại?

Dù Bitcoin đã vượt mốc 105.000 đô la, chỉ báo Phân kỳ địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAA Divergence) vẫn đang ở vùng âm sâu tại -241,32%.

Chỉ báo này phản ánh sự lệch pha rõ rệt giữa hành động giá và mức độ tương tác thực tế của người dùng, khi số lượng địa chỉ hoạt động duy nhất trên mạng không theo kịp với đà tăng giá.

Về mặt lịch sử, những phân kỳ âm sâu như vậy thường là dấu hiệu cảnh báo nền tảng on-chain đang yếu dần và đà tăng hiện tại có thể thiếu sự hỗ trợ bền vững từ các yếu tố nội tại của mạng.

Bitcoin
Nguồn: Santiment

Không chỉ vậy, số lượng giao dịch và tốc độ tăng trưởng mạng cũng đang lao dốc, lần lượt giảm còn 67.200 và 52.900.

Sụt giảm rõ rệt phản ánh tâm lý do dự từ cả người dùng mới lẫn các thành phần hiện tại trong hệ sinh thái, tạo nên một bức tranh thiếu sức sống – điều khá bất thường đối với một giai đoạn tăng giá kéo dài.

Thông thường, một đợt tăng giá bền vững sẽ đi kèm với mở rộng hoạt động mạng và khối lượng giao dịch, thể hiện qua việc người dùng ngày càng tích cực tham gia và sử dụng Bitcoin.

Tuy nhiên, đà suy giảm hiện tại của các chỉ số on-chain quan trọng đang đi ngược lại với động lực giá, đặt ra nghi vấn liệu đợt tăng này có đang thiếu nền tảng cơ bản đủ mạnh để duy trì lâu dài.

Bitcoin
Nguồn: Santiment

Tỷ lệ Long/Short báo hiệu sự do dự trên thị trường phái sinh

Xét trên thị trường phái sinh, tỷ lệ Long/Short đã giảm còn 0,9964, cho thấy sự cân bằng gần như tuyệt đối giữa hai phe.

Hiện tại, Long chiếm 49,91%, trong khi Short nhỉnh hơn với 50,09% – một phân bổ cho thấy sự giằng co rõ rệt trong tâm lý thị trường.

Sự thay đổi này đánh dấu một bước ngoặt đáng chú ý so với xu hướng thiên lệch về Long trước đó, phản ánh tâm lý thận trọng ngày càng gia tăng trong cộng đồng trader sau đợt tăng giá mạnh gần đây của Bitcoin.

Việc thiếu xu hướng rõ ràng trong vị thế phái sinh cũng cho thấy nhà đầu tư đang phân vân, chờ đợi thêm tín hiệu xác nhận trước khi cam kết với xu hướng mới.

Nguồn: CoinGlass

Triển vọng thị trường hiện tại đang vẽ nên một bức tranh đầy mâu thuẫn.

Một mặt, Bitcoin thể hiện sức mạnh rõ rệt thông qua biên độ lợi nhuận của trader đang phục hồi và đà tăng giá được duy trì ổn định, cho thấy động lực tăng vẫn còn hiệu lực.

Tuy nhiên, định giá ngày càng mở rộng lại không đi đôi với sự cải thiện trong các yếu tố cơ bản như khối lượng giao dịch, mức độ tham gia của người dùng và tốc độ tăng trưởng mạng lưới.

Sự lệch pha này đặt ra nghi vấn về tính bền vững của xu hướng tăng, đặc biệt khi các chỉ báo on-chain liên tục cho thấy tín hiệu yếu đi.

Để đợt tăng giá hiện tại có thể tiếp tục theo hướng lành mạnh và dài hạn, các yếu tố nền tảng on-chain cần sớm được cải thiện, nhằm củng cố niềm tin thị trường và hỗ trợ cho một chu kỳ tăng trưởng bền vững hơn.

Đình Đình

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

James Wynn, trader nổi tiếng từng trở thành huyền thoại trong cộng đồng crypto nhờ những cú giao dịch tỷ đô la với đòn bẩy cao trên nền tảng Hyperliquid, lại một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý. Lần này, không phải vì một giao dịch đình đám,... ...

Tháng 5 năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với thế giới tiền điện tử khi Bitcoin bất ngờ bứt phá lên mức cao kỷ lục mới. Sự tăng trưởng này không chỉ kéo theo làn sóng hứng khởi trên thị trường tài sản số, mà còn... ...

Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin tiếp tục duy trì trên mức 105.500 USD, làm dấy lên hy vọng rằng đợt điều chỉnh gần đây đã kết thúc và xu hướng tăng giá đang trở lại. Phục hồi sau điều chỉnh, kỳ vọng tiếp diễn đà tăng Theo dữ... ...

Vào ngày 8 tháng 6, Saylor đã đăng “Gửi thêm Cam” trên X. Những bài đăng bí ẩn của Saylor thường được theo sau bởi các thông báo về việc mua Bitcoin mới. Nếu Strategy tiếp tục bài đăng này với một giao dịch mua BTC khác, đây sẽ là... ...

Bất chấp việc giá Ethereum suy giảm gần 6% trong hai tuần qua, dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức vẫn không ngừng đổ vào tài sản số này thông qua các quỹ ETF. Diễn biến này không chỉ phản ánh niềm tin dài hạn của thị trường... ...

Solana (SOL) giao dịch trong kênh giảm giá suốt hai tuần qua. Kể từ khi đạt mức cao cục bộ 187 đô la, altcoin này đã chứng kiến những tổn thất đáng kể, giảm xuống mức thấp nhất là 141 đô la. Đương nhiên, sự trì trệ kéo dài đã... ...

Một trong những tin tức hứa hẹn nhất về Cardano (ADA) là hệ sinh thái này đã thực hiện nhiều bản cập nhật vào tháng 5 vừa qua, đánh dấu một loạt bước tiến mới cho blockchain layer-1 này. Input Output (IOHK), công ty công nghệ phát triển Cardano, đã... ...

Giá SUI đang hạ nhiệt sau cú bật tăng hơn 12% trong ngày hôm qua, làm dấy lên những lo ngại sâu sắc – đặc biệt với phe Short bởi đà tăng bất ngờ này có thể là con dao hai lưỡi – không chỉ mở ra cơ hội lợi... ...

Gần đây, trong khi team cốt lõi của Pi Network đã phát hành hướng dẫn bảo mật mới cho người dùng ví, sự chú ý của cộng đồng đã chuyển hướng đến một vấn đề nghiêm trọng hơn—việc các token không xuất hiện sau quá trình di chuyển. Trong những... ...

Giá XRP đang thu hút sự chú ý của cộng đồng trong bối cảnh làn sóng lạc quan trở lại về khả năng các quỹ ETF dành cho altcoin sẽ được phê duyệt. Thông tin này xuất hiện sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC)... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode