Các số liệu chính về giá Bitcoin cho thấy mức giảm 12% gần đây xuống còn 30,800 đô la đã không ngăn được các trader mua dip trước khi hợp đồng tương lai trị giá 4.9 tỷ đô la hết hạn vào thứ Sáu này.
Trong 48 giờ qua, giá Bitcoin đã tăng từ 31,000 đô la lên 34,800 đô la trước khi đảo chiều và giảm phần lớn các khoản lợi nhuận này ngay sau đó. Mặc dù sự biến động 3,800 đô la này sang mức giảm giá có vẻ không đáng kể, nhưng dao động 12% đã thanh lý 660 triệu đô la trên các hợp đồng tương lai.
Không có câu trả lời chắc chắn đằng sau động thái đó, nhưng vào ngày 25 tháng 1, tổng thống Joe Biden đã lên tiếng bày tỏ sẽ sẵn sàng giảm bớt gói kích thích 1,900 tỷ đô la. Điều này có thể làm giảm động lực cho những người mua Bitcoin, như một biện pháp bảo vệ lạm phát hoặc một hàng rào chống lại sự mất giá của đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền hàng đầu trên toàn cầu.
Biểu đồ 4 giờ BTC / USD | Nguồn: TradingView
Những biểu đồ ngắn hạn có thể không phản ánh xu hướng tăng giá của Bitcoin, nhưng một số chỉ báo phái sinh và dòng chảy của các trader hàng đầu không có chỗ cho việc kỳ vọng giá dưới 30,000 đô la.
Bitcoin đang được kiểm tra mức hỗ trợ 30,800 đô la, nhưng phe bò đã cho thấy hoạt động mua mạnh mẽ dưới mức đó. Không có gì ngạc nhiên khi cả MicroStrategy và Marathon Patent Group gần đây đều công bố các thương vụ mua lại khá lớn.
Dữ liệu cho thấy rằng các trader hàng đầu tại OKEx đã mua dip rất nhiều và phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai không phản ánh đòn bẩy quá mức từ người mua.
Cần lưu ý rằng việc hết hạn hợp đồng tương lai vào ngày 29 tháng 1 sẽ làm mất giá trị 4.9 tỷ đô la hợp đồng tương lai, tương đương 47% trong tổng số 10.5 tỷ đô la hợp đồng mở (OI).
OI hợp đồng tương lai BTC của sàn giao dịch phái sinh bằng USD | Nguồn: Bybt.com
Mặc dù ban đầu đáng lo ngại, một phần lớn các hợp đồng đó thường được chuyển nhượng. Chúng bao gồm 1.53 tỷ đô la tại OKEx, 875 triệu đô la tại CME và 840 triệu đô la tại Binance.
Các trader hiện đang mua có thể mua một hợp đồng dài hạn hơn trong khi đồng thời đóng vị thế hợp đồng tương lai tháng Giêng của họ. Vì vậy, bất kể đang ở dưới nước (hay không), miễn là có đủ số tiền ký quỹ, cả hai bên đều có thể giữ cho khoản đặt cược của họ ở vị thế mở.
Mặc dù các khoản thanh lý gần đây có thể là lớn, nhưng các trader chuyên nghiệp không dễ bị lung lay bởi sự dao động giá chỉ 12%. Giả thuyết này đặc biệt đúng khi xét đến sự biến động 120% hàng năm của Bitcoin.
Để hiểu cá voi và bàn chênh lệch giá có thể đã định vị như thế nào trong giai đoạn này, người ta nên phân tích tỷ lệ Long – Short của các trader hàng đầu và phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai.
Các trader hàng đầu đã mua dip
Không thực sự có một cách cụ thể nào để đánh giá vị thế ròng của các trader một cách hiệu quả, vì họ có thể đang giữ coin trong ví lạnh hoặc sử dụng nhiều sàn giao dịch đồng thời.
Hơn nữa, khi kết hợp quyền chọn với hợp đồng tương lai, hầu như không thể giải thích được vị thế của nhà đầu tư bằng cách chỉ nhìn vào giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai.
Kể từ ngày 22 tháng 1, các trader hàng đầu tại Binance đã giữ một vị trí ổn định và cân bằng, nhưng họ bắt đầu thêm lệnh Long vào ngày 25 tháng 1. Xu hướng này tiếp tục vào ngày 26 tháng 1 và chỉ báo hiện ủng hộ lệnh Long thêm 13%. Hiện tại, tỷ lệ Long – Short của các trader hàng đầu tại Binance vẫn ở dưới mức trung bình hàng tháng là 1.20.
Tỷ lệ Long – Short BTC của các trader hàng đầu | Nguồn: Bybt.com
Mặt khác, tỷ lệ trung bình Long – Short của các trader hàng đầu tại Huobi là 0.85 trong 30 ngày qua, ủng hộ Short ròng giảm 15%. Vào ngày 25 tháng 1, khi Bitcoin đạt mức cao nhất là 34,800 đô la, những trader đó đã tăng Short ròng của họ lên 25%. Do đó, bằng cách giao dịch đúng theo phong trào, họ có thể mua lại những hợp đồng đó với giá thấp hơn và hiện đang ở mức 0.85, là mức trung bình hàng tháng của họ.
Cuối cùng, các trader hàng đầu tại OKEx đã tích cực mua vào kể từ ngày 25 tháng 1, khiến tỷ lệ Long – Short đạt mức cao nhất trong 30 ngày là 2.64. Điều này có nghĩa là các giao dịch Long đã nắm giữ các vị thế lớn hơn 164% so với các trader hàng đầu với mức lãi ròng âm. Xem xét rằng điều này đã xảy ra trong khi Bitcoin giảm từ 34,800 đô la xuống 31,100 đô la, những trader này sẽ đối mặt với rủi ro thanh lý nghiêm trọng nếu thị trường chuyển sang giảm giá.
Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai được giữ qua ba lần giảm giá gần đây nhất
Khi nói đến phí bảo hiểm hợp đồng tương lai, các trader nên mong đợi mức phí bảo hiểm hàng năm từ 10% đến 20% (cơ sở) so với giao dịch giao ngay thông thường trên các thị trường lành mạnh. Chỉ số này phải được so sánh với lợi suất tiền gửi stablecoin.
Bất cứ khi nào chỉ báo này duy trì mức dưới phạm vi đó, nó nên được coi là một tín hiệu đáng báo động. Mặt khác, cơ sở bền vững trên 20% báo hiệu đòn bẩy quá mức từ người mua, tạo ra khả năng thanh lý lớn và cuối cùng thị trường sụp đổ.
Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai BTC tháng 3 | Nguồn: NYDIG Digital Assets Data
Biểu đồ trên cho thấy phí bảo hiểm hợp đồng tương lai dao động gần 4.5%, chuyển sang mức tăng 22% hàng năm. Sau sự cố giá Bitcoin vào ngày 20 tháng 1, chỉ số này đã giảm trở lại 3.3% và gần đây là 2.2% khi Bitcoin kiểm tra mức hỗ trợ 31,000 đô la. Phí bảo hiểm hàng năm 12% hiện tại đứng ở vị trí trung lập.
Quan trọng hơn, chưa có bất kỳ dấu hiệu tuyệt vọng nào trên thị trường phái sinh. Việc không có phí bảo hiểm hợp đồng tương lai có thể dễ dàng nhận thấy trong tình huống như vậy.
Mặc dù vị thế Long – Short của OKEx có vẻ quá mức, nhưng cấu trúc thị trường tổng thể vẫn còn lâu mới được sử dụng quá mức. Do đó, ngay cả khi Bitcoin lặp lại thử nghiệm va chạm vào ngày 4 tháng 1 ở mức dưới 28,000 đô la, thì người mua vẫn còn dư đạn để từ bỏ xu hướng giảm giá ngắn hạn.
Mọi con mắt bây giờ nên tập trung vào quyền chọn trị giá 4 tỷ đô la sẽ hết hạn vào ngày 29 tháng 1, hiện đang ủng hộ những phe bò, như Tạp Chí Bitcoin đã báo cáo.
P/s: Underwater – dưới nước: Có liên quan đến, hoặc là một khoản vay thế chấp mà số tiền nợ nhiều hơn giá trị tài sản đảm bảo khoản vay.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
- Glassnode dự đoán BTC sẽ đột phá khi các nhà đầu tư từ chối chấp nhận thua lỗ
- Cựu CEO của Goldman Sachs: Các cơ quan quản lý nên “nạp thêm Oxy” để chạy đua với Bitcoin
Ông Giáo
Theo Cointelegraph
