• Trên thực tế, nếu Cryptocurrency là một bong bóng, vậy điều gì có thể làm cho nó nổ? Julian Hosp, đồng sáng lập và chủ tịch của TenX, khám phá ra một số phương án có khả năng là câu trả lời.
• TenX, hãng này đã nắm giữ một trong những loại coin ban đầu lớn nhất từ trước tới nay, cung cấp thẻ ghi nợ mà mọi người có thể sử dụng để chi tiêu các khoản tiền ký quỹ của họ – vì vậy, Hosp đã làm việc để xác định những rủi ro cho không gian này.
• Hosp đã xác định được bốn nhân tố có khả năng làm giảm đáng kể giá trị Cryptocurrency.
Nếu đúng là trèo càng cao ngã càng đau, thì các Cryptocurrency đang dần tiến đến sự suy giảm to lớn.
Nhưng, một lần nữa, có lẽ đây cũng chỉ là sự khởi đầu cho xu hướng tăng giá liên tục của Crypto.
Theo CoinMarketCap , tính đến Thứ Hai, toàn bộ thị trường Cryptocurrency đạt mức khoảng 563 tỷ USD, tăng hơn 3.400% so với đầu năm 2017.
Với một số Cryptocurrency tăng vọt vài nghìn phần trăm, kết quả tìm kiếm của Google cho không gian xuất hiện nhiều nhất mọi thời đại và mọi người mong muốn giàu có ở những thị trường qua đêm mới mẻ, nó đặt ra câu hỏi: Cần duy trì sự tăng trưởng này trong bao lâu và có phải chúng ta đang ở trong một bong bóng Crypto?
Tôi sẽ không tranh luận về việc liệu không gian này có phải là sự cường điệu nguy hiểm hay không, nhưng tôi đang xem xét đến các tình huống xấu nhất.
Công ty của tôi, TenX, cung cấp thẻ ghi nợ mà mọi người có thể sử dụng để chi tiêu Cryptocurrency của họ, vì vậy tôi luôn muốn chuẩn bị cho bất cứ điều gì có thể xảy ra trong tương lai. Vì vậy, đây là điều mà tôi đang tự hỏi: Nếu nó là một bong bóng, vậy những gì có thể làm cho nó nổ?
Biết rằng chỉ một người thì không đủ thông minh để cân nhắc tất cả các biến hóa nên tôi đã đề ra trong vài tuần tới nói chuyện với một số người sáng tạo và có kinh nghiệm nhất trong hệ sinh thái Crypto để thách thức họ với câu hỏi về những gì có thể làm vỡ bong bóng Crypto.
Tìm một câu trả lời chính xác không dễ dàng, nhưng sau đây là một số ý kiến chúng tôi đưa ra:
Quy định pháp lý
Nếu các nhà quản lý ở Mỹ, Châu Âu hoặc ở các nơi khác tập trung lại và cấm trao đổi với các công ty khác cung cấp dịch vụ cho hệ sinh thái Crypto, thì điều đó sẽ có ảnh hưởng rất lớn đến các hệ thống Crypto, điều này thực sự không thể bị cấm.
Tại Trung Quốc, Cryptocurrency “bị cấm” vào mùa hè năm 2017, dẫn tới một kết quả rõ ràng rằng: Người dùng và các công ty chỉ đơn giản là di chuyển đến chỗ khác. Và thay vì thị trường sụp đổ thì nó lại tăng lên. Liệu Hoa Kỳ hoặc Châu Âu sẽ có ảnh hưởng sâu sắc hơn? Tôi chắc chắn rằng họ sẽ làm như vậy, nhưng làm thế nào để tạo ra viễn cảnh một trong những nền kinh tế lớn của phương Tây cấm Cryptocurrency? Sau khi khoe ý tưởng này với rất nhiều người mà tôi tin tưởng, tôi cho rằng khả năng này có cơ hội 10% vào năm 2018, dẫn đến sự sụt giảm khoảng 50% từ mức cao nhất của thị trường.
Sàn giao dịch tiền kỹ thuật số
Trước năm 2014, hệ sinh thái Cryptocurrency đã chứng kiến một sàn giao dịch chiếm hơn 70% tổng khối lượng giao dịch: Mt. Gox. Vào đầu năm 2014 nó đã ngừng giao dịch, bắt đầu sự sụp đổ 80% của toàn bộ thị trường Cryptocurrency từ mức cao nhất.
Một số lo lắng cho rằng chúng ta có thể thấy điều gì đó tương tự ngày hôm nay, nhưng giao dịch phân phối nhiều hơn và hầu như không giao dịch nào sở hữu hơn 10% của toàn bộ khối lượng giao dịch, theo CoinMarketCap. Tuy nhiên, có một số sàn giao dịch trọng yếu đóng một vai trò quan trọng: Theo Hackernoon, Coinbase và giải pháp phụ trợ của GDax, đây là một trong những sàn giao dịch lớn nhất mang lại nguồn vốn mới cho hệ sinh thái. Nó cũng tự hào có một cơ sở người sử dụng lớn nhất trên toàn thế giới.
Vì vậy, vấn đề có thể phát sinh đối với hệ sinh thái không phải từ một cuộc tấn công, mà là từ sự chấm dứt của nguồn tiền mới để nuôi dưỡng sự tăng trưởng.
Xét về khía cạnh crypto-to-crypto, chúng ta có một hình ảnh khốc liệt: Một trong những sàn giao dịch lớn nhất về khối lượng giao dịch là Binance mới chỉ thành lập được 6 tháng và có hơn 200.000 người dùng mới mỗi giờ.
Trong khi tôi không ngụ ý rằng bất kỳ sàn giao dịch nào được đề cập đến đã hoạt động tệ, tôi chỉ cần nêu bật một số rủi ro liên quan. Điều gì sẽ xảy ra nếu Coinbase đi xuống và lượng tiền mặt cạn kiệt? Điều gì sẽ xảy ra nếu sàn Binance cực kỳ non nớt gặp phải bất kỳ vấn đề nào đó?
Tôi biết trước rằng họ và nhiều sàn giao dịch khác đang cố gắng hết sức để giữ cho tiền của người dùng an toàn, nhưng luôn có nguy cơ một hoặc nhiều trong số chúng gặp biến cố. Tăng trưởng theo cấp số mũ và nếu một số điều nhỏ đi sai hướng, nó có thể làm cạn kiệt nguồn vốn mới hoặc khóa vô thời hạn đối với rất nhiều loại coin.
Tôi thấy nguy cơ đối với một sàn giao dịch lớn đang diễn ra với những vấn đề nghiêm trọng khoảng 25% trong năm 2018 – với mức giảm từ 10-15% so với mức cao nhất của thị trường.
Tín dụng trong thị trường tiền kỹ thuật số
Một số sàn giao dịch cho phép người dùng mua cryptocurrency bằng thẻ tín dụng. Và trên hết, các nhà đầu tư thậm chí có thể tận dụng mua hàng trong nhiều trường hợp.
Trên thực tế, một báo cáo đưa ra con số khoảng 3-4% các giao dịch mua hàng mà người dùng không thể trả lại khi thực hiện bằng thẻ tín dụng.
Giống như một trò chơi đặt cược thị trường sẽ tiếp tục tăng cao hơn, do đó, bất kỳ giai đoạn mở rộng nào của chuyển động sideway có thể là tin xấu cho những người có để bắt đầu close position. Chúng tôi đã không nhìn thấy một thị trường như vậy kể từ mùa hè năm 2017, vì vậy một số người mới tham gia vào không gian có thể bị bất ngờ.
Tôi thấy rằng một kịch bản như thế khá hợp lý, nhưng có lẽ nó sẽ có tác động yếu hơn các rủi ro thị trường khác do sự phổ biến của một tỉ lệ hiện hành. Tôi cho nó một xác suất 20-25% với mức giảm 5-10% từ mức cao nhất của thị trường.
Tiền ảo Tether
Nếu một Cryptocurrency có mức vốn hóa thị trường là 1 tỷ USD thì điều đó không có nghĩa là 1 tỷ USD đã hoàn toàn rơi vào thị trường cryptocurrency đó. Có thể ít hơn hoặc nhiều hơn, vì mức vốn hóa thị trường được tính bằng cách nhân số lượng các Token với giá giao dịch cuối cùng của nó.
Vì vậy, đối với một Cryptocurrency để có mức vốn hóa thị trường đạt 1 tỷ USD, có lẽ chỉ có 50.000.000 USD thực sự di chuyển vào thị trường Cryptocurrency đó. Do đó, nếu coin sụp đổ hoàn toàn, vốn hóa thị trường của nó sẽ từ 1 tỷ USD giảm dần về 0, nhưng các nhà đầu tư thực sự chỉ bị mất 50 triệu USD.
Tether được phát ra từ lớp mỏng thông qua một hệ thống rất phức tạp, giả định bất cứ khi nào 1 USD được gửi lại. Hiện tại, Tether có giá khoảng 1,6 tỷ USD, có nghĩa là 1,6 tỷ USD thực sự đã thuộc về bí mật đó.
Tuy nhiên, theo một số báo cáo, không thực sự có 1.6 tỷ USD hỗ trợ Token. Vì nhiều sàn giao dịch và các Cryptocurrency khác được kết nối với Tether, bất kỳ phát hiện nào cho thấy giá trị đã nêu là không đúng sự thật đều sẽ làm cho thị trường suy giảm đáng kể.
Tôi đã đánh giá xác suất này chỉ khoảng 10% trong năm nay, nhưng tôi nghĩ rằng nó sẽ làm thị trường giảm xuống khoảng 10-15%.
Điều đáng chú ý là lời khuyên của sàn Bitfinex, một sàn giao dịch với các mối quan hệ chặt chẽ với Tether, đã đưa ra một trong những tuyên bố vào tháng Mười Hai rằng “mọi yêu cầu bồi thường của những người khó tin cậy này đều vô lý và đơn giản chỉ là để kích động hệ thống Cryptocurrency. Kết quả là, Bitfinex đã quyết định yêu cầu tất cả các quyền hợp pháp và các biện pháp khắc phục đối với những kẻ quấy rối và các cộng sự của mình”.
Hướng về phía trước
Nhìn vào các lựa chọn này, chúng ta sẽ thấy một vài điều: Một kết quả đặc biệt không có khả năng cũng không gây ảnh hưởng lớn, nhưng có nhiều tiềm năng được kết nối với nhau. Nếu một hiệu ứng domino bắt đầu lao dốc, nó có thể kéo theo những người khác xuống – và xác suất bắt đầu gia tăng, có khả năng làm giảm 80% từ mức cao nhất của thị trường giống như những gì Mt. Gox đã làm trong năm 2014.
Trong khi cá nhân tôi không tin rằng điều này xảy ra vào năm 2018 thì tôi sẽ ngay lập tức di chuyển các tổ chức Crypto của tôi vào các lớp tài sản “an toàn hơn” nếu tôi nhận thấy một trong những kịch bản có nhiều khả năng diễn ra.
Xem thêm:
Theo Tapchibitcoin.vn
