Trang chủ Tạp chí Gã khổng lồ Wall Street lo ngại “siêu chu kỳ nợ” kết...

Gã khổng lồ Wall Street lo ngại “siêu chu kỳ nợ” kết thúc: Tiền điện tử là giải pháp?

31/03/2020 16:00

Phương thuốc cho nhiều cuộc khủng hoảng kinh tế mà thế giới đã phải đối mặt trong vài thập kỷ qua là nợ. Tại thời điểm viết bài này, các ước tính mới nhất đã chỉ ra số nợ toàn cầu là khoảng 250 nghìn tỷ đô la, gấp khoảng 3 lần sản lượng kinh tế của thế giới (GDP thế giới). Thậm chí, con số không có xu hướng thu hẹp, như có thể thấy với gói kích thích virus Corona trị giá 6 nghìn tỷ đô la của Nhà Trắng.

Khoản nợ đã len lỏi trong khắp xã hội: chính phủ nắm giữ hàng nghìn tỷ đô la nợ quốc gia, các hộ gia đình chật vật với khoản vay và thế chấp của sinh viên, các công ty chào hàng nghìn tỷ trái phiếu, …

Chắc chắn điều này là không bền vững bởi vì con người đang vay tiền từ tương lai để cải thiện mức sống hiện tại. Trên thực tế, người đứng đầu một trong những gã khổng lồ của Wall Street đã nói rằng “siêu chu kỳ nợ lớn” có thể sắp kết thúc.

Và đó là nơi mà tài sản Bitcoin và tiền điện tử có thể tỏa sáng.

Kết thúc “siêu chu kỳ nợ” mang lại lợi thế cho Bitcoin & tiền điện tử

Vào ngày 27/3, Giám đốc đầu tư toàn cầu Scott Minerd của công ty dịch vụ tài chính và đầu tư toàn cầu Guggenheim Investments có trụ sở tại New York đã phát hành bức thư ngắn The Faustian Bargain nhưng đầy tiềm năng, trong đó vẽ ra triển vọng về những gì đến với xã hội.

Anh nói rõ rằng chính phủ đã áp dụng các chính sách “kích thích tài chính ngày càng tăng và tiền dễ dàng” để “tạm thời bù đắp cho nhu cầu suy giảm” trong thời kỳ suy thoái:

“Hiện tại, đối mặt với cú sốc ngoại sinh của đại dịch COVID-19, các nhà hoạch định chính sách đang quay trở lại với công cụ được sử dụng trong cuộc khủng hoảng tài chính cách đây một thập kỷ … Cho các công ty vay nhiều tiền hơn sẽ chỉ gây ra vấn đề dài hạn do đòn bẩy quá mức và tạo ra các công ty thậm chí còn dễ bị thất bại hơn trong thời gian dài”.

Vậy thì giải pháp gì? Lối thoát nào cho chúng ta?

Theo Minerd, có một vài giải pháp:

Tái cơ cấu nợ
Lãi suất âm
Giảm giá trị tiền fiat

Với tất cả các giải pháp mà Minerd tin rằng có thể đối phó với sự sụp đổ của nợ toàn cầu, tiền điện tử dường như là lối thoát tiềm năng – một phương tiện mà các nhà đầu tư có thể sử dụng để lưu trữ tài sản trong “thời kỳ suy thoái tồi tệ nhất kể từ cuộc đại suy thoái những năm 1930” và để phòng ngừa rủi ro đi kèm với giải pháp đã nói ở trên.

Tái cơ cấu nợ

Giải pháp đầu tiên mà anh đề cập là cơ cấu lại nợ, trong đó các chủ nợ đưa ra “lỗ dự kiến” cho các khoản nợ của công ty tái cấu trúc.

Theo Giám đốc của Guggenheim Investments, vấn đề với giải pháp này là “quá trình tốn kém thời gian và đắt đỏ”, đặc biệt là khi xem xét tính khả dụng của nợ trên toàn thế giới. Kết quả là “sẽ có rất nhiều công ty tái tổ chức trong các hệ thống tài chính và pháp lý”, “có thể gây ra vòng xoáy tử thần”.

Trong trường hợp này, các công ty và chính phủ có khả năng thậm chí đang vỡ nợ và Bitcoin là hàng rào vì nó không chịu các rủi ro tương tự như trái phiếu phải đối mặt.

Lãi suất âm

Giải pháp thứ hai mà Minerd đã thảo luận là thực hiện lãi suất âm, mà cần có “sự thay đổi nhanh chóng đối với xã hội toàn cầu không tiền mặt và đại tu các quy định về quỹ hưu trí, ngành bảo hiểm”.

Trong trường hợp này, tiền điện tử phi tập trung có ý nghĩa hoàn hảo. Ở thế giới thực sự không tiền mặt, lãi suất âm là phổ biến, fiat kỹ thuật số mà bạn sẽ giao dịch dần biến mất theo thời gian.

Mặt khác, Bitcoin và tiền điện tử không dễ gặp phải các vấn đề tương tự.

Giảm giá trị tiền fiat

Cuối cùng, nên giảm giá trị tiền fiat. Anh giải thích có 2 kết quả với giải pháp này: mất giá quá ít và mất giá quá nhiều, gây tăng liên tục giá trị của tài sản được dùng để thế chấp khoản vay thế chấp và lạm phát nhanh.

Trong trường hợp trước, Bitcoin không phải là tài sản được sử dụng rộng rãi để hỗ trợ cho các khoản vay,nên ít ảnh hưởng đến “vòng xoáy tử thần” giá trị của các tài sản thế chấp.

Trong trường hợp sau, lạm phát nhanh chóng sẽ chứng minh giá trị của tài sản không lạm phát như Bitcoin, vốn không dễ bị ảnh hưởng bởi cùng một ngân hàng trung ương có ảnh hưởng đến tiền fiat.