Sốc: Vốn hóa thị trường của Ripple (XRP) đang được định giá quá cao tới 46%

Hóa ra Ripple (XRP) có thể không phải là đồng tiền mã hóa lớn thứ hai. Công ty nghiên cứu tiền mã hóa Messari tuyên bố rằng vốn hóa thị trường của Ripple (XRP) được định giá quá cao tới hàng tỷ đô la.

Các nhà nghiên cứu khẳng định vốn hóa thị trường của Ripple chỉ là 6.9 tỷ đô la

Đó là luận điểm táo bạo của một báo cáo mới từ công ty nghiên cứu tiền mã hóa Messari, cáo buộc rằng vốn hóa thị trường lưu hành của Ripple – giá trị kết hợp của tất cả các token XRP lỏng – được cường điệu hóa một cách đáng kể trên đại đa số các sàn giao dịch và dịch vụ dữ liệu tiền mã hóa, có lẽ tới 46%.

Theo Messari, vốn hóa thị trường lưu hành của Ripple là 6.9 tỷ đô la, điều này sẽ khiến nó trở thành loại tiền mã hóa lớn thứ ba sau Bitcoin (62.9 tỷ USD) và Ethereum (12.2 tỷ USD).

Điều đó vẽ ra một bức tranh rất khác so với bức tranh có sẵn trên hầu hết các nguồn cấp dữ liệu tiền mã hóa của bên thứ ba. CoinMarketCap, được xếp hạng trong top 500 trang web được truy cập nhiều nhất trên thế giới theo Alexa, ước tính rằng giá trị của tất cả XRP đang lưu hành là hơn 13 tỷ đô la.

CoinMarketCap liệt kê tổng giá trị của XRP là hơn 13 tỷ đô la.

CoinGecko, một dịch vụ dữ liệu tiền mã hóa phổ biến khác, ghi nhận thấp hơn một chút nhưng vẫn cao hơn mốc 12.9 tỷ đô la. Trang vốn hóa thị trường của CCN, dựa trên dữ liệu từ TradingView, cũng liệt kê nó gần mốc này. Tất cả ba dịch vụ đều xếp hạng Ripple là tiền mã hóa lớn thứ hai.

Messari: Hàng tỷ XRP được đưa vào nguồn cung lưu thông một cách sai lệch

Vậy điều gì tạo nên sự khác biệt? Messari cáo buộc rằng công ty Ripple – liên kết chặt chẽ và sở hữu phần lớn XRP – không cung cấp thông tin thị trường chính xác thông qua API dữ liệu XRP.

Cụ thể hơn, các nhà nghiên cứu tuyên bố rằng ngoài 59 tỷ XRP mà Ripple sở hữu – phần lớn được giữ trong ký quỹ nhưng một số trong đó có sẵn để bán giới hạn – công ty đã phân phối hàng tỷ XRP cho những người hoặc tổ chức đã đồng ý giới hạn bán chúng bằng hợp đồng. Trong khi một số thỏa thuận này đã được tiết lộ (ví dụ, đồng sáng lập Jed McCaleb), Messari cáo buộc rằng những thỏa thuận khác thì chưa. Nhìn chung, có tới 19.2 tỷ XRP trị giá 6.1 tỷ đô la có thể được đưa vào nguồn cung lưu thông của Ripple một cách không chính xác.

Từ báo cáo:

“Kết hợp từ những luận điểm trên, điều này có nghĩa là 19.2 tỷ trong số 41.0 tỷ XRP hiện được coi là đang lưu thông trên thị trường, có thể thanh khoản kém hoặc bị giới hạn đáng kể khi bán. Trên thực tế, ước tính này có thể được chứng minh là vừa phải, vì họ tin rằng khối lượng giao dịch XRP luôn giảm xuống thấp hơn so với EOS và Litecoin, hai loại tiền mã hóa có giới hạn thị trường được tham chiếu hiện tại chỉ bằng 17% và 15% so với XRP. Ngoài ra, chúng tôi tin rằng số lượng thực tế đã bị giới hạn của XRP trong phân phối cho các nhà đầu tư, đối tác ngân hàng và thành viên nhóm có thể cao hơn đáng kể so với ước tính ban đầu mà chúng tôi phản ánh”.

Tại sao xuất hiện các vấn đề lạm phát vốn hóa thị trường bị cáo buộc cho Ripple?

Để chắc chắn, bản thân vốn hóa thị trường là một số liệu gây tranh cãi, một trong những nhà phát triển vô lương tâm có thể sử dụng để làm cho token mã hóa của họ xuất hiện có giá trị hơn so với thực tế. Tuy nhiên, sau tất cả các sai sót của nó, vốn hóa thị trường vẫn là cách đơn giản và thuận tiện nhất để xếp hạng các tài sản trong nền kinh tế tiền mã hóa, đặc biệt đối với những người bên ngoài muốn có cái nhìn toàn cảnh về hệ sinh thái.

Các tác động mở rộng vượt xa các quyền tự hào của dự án. Nhiều nhà cung cấp chỉ số tiền mã hóa dựa trên trọng số tài sản trên vốn hóa thị trường lưu thông. Đổi lại, nhiều chỉ số trong số này được sử dụng làm cơ sở cho các quỹ đầu tư tiền mã hóa có trọng số vốn hóa thị trường, chẳng hạn như Grayscale Digital Large Cap Fund và Quỹ Bitwise 10 Private Index Fund.

Quỹ chỉ số tiền mã hóa có trọng số vốn hóa thị trường của Grayscale dựa trên giả định rằng vốn hóa thị trường của Ripple lớn hơn con số mà Messari đưa ra. | Nguồn: Grayscale

Nếu miếng bánh của XRP lớn hơn mức cần thiết, thì các cổ đông sẽ không mua những gì họ nghĩ khi họ đầu tư vào quỹ và lợi nhuận của họ sẽ không phản ánh chính xác nền kinh tế tiền mã hóa.

Ngoài ra, dựa trên luận điểm rằng hàng tỷ XRP đã được phân phối cho người và các thực thể giới hạn hợp đồng bán chúng theo ý muốn, các nhà nghiên cứu cảnh báo rằng tiền mã hóa Ripple có thể phải đối mặt với áp lực bán liên tục, nhiều hơn và vượt xa những gì được tiết lộ công khai bởi công ty Ripple và các chi nhánh của họ. Điều đó sẽ khiến các nhà đầu tư đã mua XRP lo lắng dựa trên giả định rằng token có tính thanh khoản cao hơn so với tuyên bố của Messari.

Các nhà nghiên cứu đã viết:

“Chúng tôi yêu cầu Ripple tiết lộ phương pháp bán hàng dựa trên khối lượng của mình, cũng như số lượng XRP chịu giới hạn bán dựa trên khối lượng theo hợp đồng theo thời gian. Điều này là cần thiết để giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về lạm phát và áp lực bán tại một trong những tài sản lớn nhất của ngành, cần thiết để bảo vệ người tiêu dùng và thúc đẩy thị trường tiền mã hóa công bằng và hiệu quả”.

Ripple cho biết báo cáo dựa trên ‘giả định không chính xác’

Trả lời câu hỏi qua email từ CCN, một phát ngôn viên của Ripple đã cáo buộc rằng Messari dựa trên báo cáo về một số giả định không chính xác, cũng như một tính toán không chính xác về vốn hóa thị trường.

“Báo cáo này không chỉ chứa một số giả định không chính xác xoay quanh việc khóa và hạn chế bán, toàn bộ báo cáo còn dựa trên tính toán không chính xác về vốn hóa thị trường. Mặc dù các tài sản kỹ thuật số phi tập trung như XRP khác với cổ phiếu truyền thống, thuật ngữ ‘vốn hóa thị trường’ luôn là một phép tính rất đơn giản: Giá hiện tại x Tổng số tài sản = Vốn hóa thị trường. Điều đó đặt mức vốn hóa thị trường hiện tại của XRP vào khoảng 31 tỷ đô la. Chúng tôi tin rằng bất kỳ tính toán nào khác về vốn hóa thị trường cho XRP đều không phải là thật”.

Rất ít địa chỉ XRP hoạt động cho một mạng lưới tiền mã hóa có giá trị như vậy

Tuy nhiên, với các dữ liệu blockchain khác, có lẽ hoàn toàn ngạc nhiên khi vốn hóa thị trường của Ripple có thể bị định giá quá cao.

Chẳng hạn, nghiên cứu mới được công bố từ LongHash đã phát hiện ra rằng trong tuần qua, mạng lưới của tiền mã hóa có số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày trung bình chỉ là 5,204. Con số này ít hơn 99.12% so với Bitcoin, có trung bình 592,090 địa chỉ hoạt động và ít hơn đáng kể so với Ethereum, EOS và Bitcoin Cash – tất cả đều có vốn hóa thị trường nhỏ hơn XRP.

Mặc dù hoạt động mạng không được kết nối trực tiếp với vốn hóa thị trường tiền mã hóa, nhưng có vẻ khó gán giá trị lớn như vậy cho một token có rất ít người dùng – ngay cả khi, do tập trung vào doanh nghiệp của XRP, những người dùng đó chi tiêu nhiều tiền hơn so với người dùng trung bình trên các mạng khác.

Theo Tapchibitcoin.vn/CCN