Bitcoin có thể xảy ra biến động lớn khi 47% hợp đồng quyền chọn hết hạn vào thứ 6 tới

Updated: 20/09/2020 at 15:13

Hiện tại, hợp đồng mở trong quyền chọn Bitcoin chỉ thấp hơn 5% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó, nhưng gần một nửa số tiền này sẽ bị hết thời hạn vào cuối tháng 9.

Mặc dù hợp đồng quyền chọn trị giá $ 1,9 tỷ cho thấy rằng thị trường đang hoạt động tốt, nhưng điều này là không bình thương khi sự tập trung lại đang dồn vào các quyền chọn ngắn hạn.

Các số liệu hiện tại không nên được coi là tăng hay giảm nhưng cần có các tùy chọn phải có kích thước phù hợp để hợp đồng mở và thanh khoản phù hợp với những người chơi lớn hơn.

bitcoin-bien-dong

Tổng số hợp đồng quyền chon của BTC | Nguồn: Skew

OI BTC vừa vượt qua rào cản $ 2 tỷ. Thật trùng hợp, đây cũng là mức mà nó đã đạt được ở hai lần hết hạn trước. Thông thường, con số này sẽ giảm xuống sau mỗi lần hết hạn theo tháng được lên lịch.

Không có mức cụ thể nào cần phải duy trì, nhưng việc có các quyền chọn trải dài trong suốt các tháng sẽ cho phép các trader thực hiện nhiều chiến lược giao dịch phức tạp hơn.

Quan trọng hơn, sự tồn tại của các thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai sẽ hỗ trợ cho khối lượng giao ngay.

Mức ngại rủi ro (Risk-aversion) hiện đang ở mức thấp

Để đánh giá xem liệu các trader có trả phí bảo hiểm lớn cho các quyền chọn BTC hay không, thì cần phải phân tích sự biến động. Bất kỳ biến động giá đáng kể bất ngờ nào cũng sẽ khiến chỉ báo này tăng mạnh, bất kể đó là sự thay đổi tích cực hay tiêu cực.

Biến động thường được gọi là chỉ số sợ hãi vì nó đo lường mức phí bảo hiểm trung bình được trả trên thị trường quyền chọn. Bất kỳ sự thay đổi giá đột ngột nào cũng sẽ khiến các nhà tạo lập thị trường trở nên không thích rủi ro, do đó họ sẽ yêu cầu mức phí bảo hiểm lớn hơn cho các giao dịch quyền chọn.

bitcoin-bien-dong

Nguồn: Skew

Biểu đồ trên cho thấy một sự gia tăng đột biến lớn vào giữa tháng 3 khi BTC giảm xuống mức thấp hàng năm ở mức $ 3.637 trước khi nhanh chóng lấy lại mức $ 5K. Sự biến động bất thường này đã khiến sự biến động của BTC đạt mức cao nhất trong hai năm.

Điều này ngược lại với mười ngày qua, vì mức biến động trong 3 tháng của BTC đã giảm từ 76% xuống 63%. Mặc dù không phải là một mức bất thường, nhưng lý do đằng sau phí bảo hiểm quyền chọn tương đối thấp như vậy cần phải phân tích thêm.

Có mối tương quan cao bất thường giữa BTC và cổ phiếu công nghệ của Hoa Kỳ trong sáu tháng qua. Mặc dù không thể xác định chính xác nguyên nhân và kết quả, nhưng các trader Bitcoin đang đặt cược vào sự phân tách của hai thị trường này đang dần mất đi hy vọng.

bitcoin-bien-dong

Tương quan giữa BTC (màu đỏ) với cổ phiếu công nghệ của Hoa Kỳ (màu xanh lam). Nguồn: Tradingview

Biểu đồ trên mô tả mối tương quan trung bình 80% trong sáu tháng qua. Bất kể lý do đằng sau mối tương quan là gì, nó đã giải thích phần nào sự giảm biến động của BTC trong thời gian gần đây.

Càng mất nhiều thời gian để phân tách mối quan hệ giữa hai thị trường thì các trader càng có ít động lực để đặt cược vào các động thái mạnh mẽ của BTC. Một chỉ báo quan trọng hơn nữa về điều này là sự thiếu tự tin trong các trader, và nó có thể mở ra con đường cho các biến động giá mạnh mẽ hơn.

Có sự tập trung bất thường vào quyền chọn ngắn hạn

Hầu hết các hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn vào thứ Sáu cuối cùng mỗi tháng và một số quyền chọn ngắn nhất được mong đợi sẽ tập trung do các giao dịch được bảo hiểm.

Chiến lược này bao gồm mua BTC thông qua thị trường giao ngay (thông thường) hoặc thị trường tương lai và đồng thời bán các quyền chọn mua.

Một lệnh mua được bảo hiểm sẽ đóng giao dịch với lợi nhuận cố định, nhằm mục đích bỏ túi phí bảo hiểm quyền chọn đáng kể trên thị trường Bitcoin.

Khi hết hạn, trader này sẽ thanh lý tất cả các vị thế của mình trên thị trường giao ngay, hợp đồng tương lai và quyền chọn.

bitcoin-bien-dong

Quyền chọn BTC theo OI | Nguồn: TradingView

Dấu hiệu bất thường hiển thị trên biểu đồ bên trên cho thấy 53% các quyền chọn trong năm 2020 được thiết lập để đáo hạn vào thứ Sáu, ngày 25 tháng 9.

Để so sánh, số lượng trên gần bằng số OI cho các quyền chọn Ether (ETH) sẽ hết hạn vào tháng 9 và tháng 12.

Có thể không bao giờ có một lời giải thích hợp lý cho lý do tại sao các quyền chọn BTC lại được tập trung quá nhiều nhưng một hiện tượng tương tự đã xảy ra vào tháng 6 khiến cho các quyền chọn BTC cắt giảm $ 900 triệu.

Cho đến thời điểm hiện tại, không có dấu hiệu suy yếu nào từ các thị trường quyền chọn, nhưng khi các quyền chọn Ether đạt mức $ 450 triệu thì bất kỳ con số nào dưới $ 1,5 tỷ đều là sự không mong muốn đối với Bitcoin.

Sn_Nour

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Token HBAR của Hedera hôm nay bật tăng hơn 8%, nhưng xu hướng tổng thể vẫn chưa vững vàng. Trong tuần qua, HBAR đã giảm gần 10% và cấu trúc giá hiện tại tiếp tục đặt ra nhiều câu hỏi. Hedera, mạng lưới Layer-1 hướng tới các ứng dụng doanh... ...

Theo công ty phân tích on-chain CryptoQuant, Bitcoin đang cho thấy dấu hiệu tích lũy ngắn hạn hoặc đối mặt với rủi ro điều chỉnh nhẹ sau khi lập ATH trên $123.000 vào tháng trước. “Bitcoin đã bước vào giai đoạn hạ nhiệt trong xu hướng tăng, khi chỉ số... ...

Giá Litecoin đã trở thành tâm điểm chú ý trong tuần này, nhờ vào những phát biểu của người sáng lập, Charlie Lee. Trong năm nay, Lee đã tích cực tham gia vào các hoạt động liên quan đến Litecoin, và sự chú ý từ cộng đồng tài chính toàn... ...

Công ty gaming niêm yết SharpLink Gaming (SBET) – hiện được dẫn dắt bởi nhà sáng lập Consensys Joe Lubin – vừa công bố ký kết thỏa thuận với 4 tổ chức đầu tư để huy động 200 triệu USD thông qua hình thức phát hành cổ phiếu theo giá... ...

Chainlink vừa đưa ra một thông báo quan trọng, tác động trực tiếp đến biến động giá LINK chỉ trong vài giờ. Phản ứng của thị trường trước tin tức này phần nào cho thấy tầm ảnh hưởng của nó đối với giá. Theo thông báo chính thức, Chainlink có... ...

Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến sẽ ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm, yêu cầu các cơ quan quản lý ngân hàng liên bang xác định và xử phạt các tổ chức tài chính đã thực hiện hành vi “debanking” – tức là cắt dịch vụ... ...

Tuần qua, một cái tên lạ lẫm bất ngờ vượt lên dẫn đầu hệ sinh thái Solana: HumidiFi – một sàn giao dịch không mặt, không tên, không trang web công khai – nhưng đã xử lý gần 3 tỷ USD giao dịch, chiếm 15% toàn bộ khối lượng giao... ...

Ethereum đã ghi nhận mức tăng gần 3% trong 24 giờ qua, và mức lỗ hàng tuần đã được điều chỉnh xuống chỉ còn 3,5%. Với giá hiện tại đang tiến gần trở lại ngưỡng tâm lý 4.000 USD, cả các chỉ số kỹ thuật và các dữ liệu on-chain... ...

San Francisco, California, ngày 7 tháng 8 năm 2025, Chainwire Constellation Labs (tên giao dịch là Caldera), nhà cung cấp giải pháp cơ sở hạ tầng rollup hàng đầu, hôm nay đã công bố quan hệ đối tác chiến lược với EigenCloud để tích hợp EigenDA V2 vào công cụ... ...

Cuộc chiến pháp lý kéo dài giữa Ripple Labs và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức khép lại. Ngày 7/8, cả hai bên đã đệ trình văn bản “Tuyên bố chung về việc rút đơn kháng cáo” lên Tòa phúc thẩm Khu vực... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode