Bitcoin Miner sẽ sử dụng các công cụ phái sinh như các nhà sản xuất hàng hóa truyền thống

Miner cần các sản phẩm tài chính truyền thống để phòng ngừa rủi ro tăng hashrate và độ khó.

Khai thác BTC đã trở thành một ngành công nghiệp trị giá hàng tỷ đô la. Pool, nhà sản xuất và trang trại góp phần vào sự tăng trưởng và chuyên nghiệp hóa không gian. Các công ty dịch vụ tài chính mang đến các sản phẩm và vốn cấp tổ chức làm tăng tính thanh khoản cho các công ty khai thác lớn nhất.

Có một sự thiếu hụt cơ bản về đô la có sẵn so với nhu cầu tổng thể khi lĩnh vực này gặp phải một số điều kiện thị trường nhất định. Sự thiếu hụt đồng đô la là một trong những yếu tố góp phần vào sự biến động trên thị trường.

Cũng giống như các nhà sản xuất hàng hóa truyền thống, các công ty khai thác Bitcoin có thể sẽ trở thành những người sử dụng các công cụ phái sinh lớn – cho dù đó là hợp đồng tương lai để khóa giá hoặc các tùy chọn để phòng ngừa thua lỗ. Mọi người với một doanh nghiệp có dòng tiền tương đối có thể dự đoán được sẽ có hứng thú tiếp cận với nợ để giảm các yêu cầu về vốn cần thiết để tài trợ cho sự tăng trưởng của họ.

Đối với các công cụ khai thác Bitcoin, nó không khác nhau.

Về cốt lõi, thị trường cho vay Bitcoin đã được hỗ trợ bởi sự phát triển của các công cụ phái sinh tiền điện tử – thông qua giao dịch hoán đổi BTC / USD và futures – mà mọi người hiện có thể giao dịch. Giao dịch phái sinh tạo ra một mức lãi suất ngụ ý trên BTC, với những miner và các bên khác có thể sử dụng để vay BTC so với USD hoặc ngược lại.

Tìm kiếm các nguồn vốn có thể mở rộng và giáo dục nhiều người chơi thể chế hơn về khai thác sẽ dẫn đến cơ hội tài trợ tăng lên. Mở rộng quyền truy cập vào vốn sẽ đóng một vai trò trong việc bảo mật mạng Bitcoin. Mọi thứ đang trở nên tinh vi hơn, và bạn không phải tìm đâu xa để tìm ra sự tương tự cho những gì chúng ta có thể mong đợi sẽ xảy ra với không gian này theo thời gian.

Tình trạng hiện tại

Xu hướng của những miner chọn vay fiat để trả chi phí mà không bán coin của họ đang phát triển.

Các nhà tài chính từ Genesis Trading và Three Arbow Capital cho rằng các điều khoản ngày càng chặt chẽ hơn, nhưng nhu cầu đang tăng lên.

Su Zhu, CEO của Three Arbow Capital, cho biết:

“Nếu các công ty có thể hiểu rõ hơn về sản lượng của họ đến từ đâu, ai và tại sao lại vay và mọi người sẽ trả tiền cho nó như thế nào, đó sẽ là một bước tiến tốt cho ngành công nghiệp này”.

Đối với các công ty thực hiện giao dịch chênh lệch giá, chúng ta cần một cam kết về chất lượng đặc biệt là khi chúng ta phản ánh về hậu quả của vụ sụp đổ giá vào tháng 3 năm 2020.

Gần đây, nhiều đối tác, đặc biệt là ở Trung Quốc, đã bị xóa sổ hoàn toàn thông qua thanh lý. Có một khái niệm về đa dạng hóa sai lầm trong đó suy nghĩ là: Cho vay nhiều công ty khác nhau làm điều tương tự sẽ an toàn hơn cho vay đối với một vài công ty lớn.

Sáu hoặc bảy năm trước, trên các trang web như BTCjam, mọi người chỉ đơn giản là cho vay tiền và hy vọng rằng họ sẽ được trả lại. Đến ngày hôm nay: Mọi người giờ đây có thể thực hiện những việc như tìm kiếm các Giá trị cho vay khác nhau, hoặc tỷ lệ cho vay vốn (LTV) khác nhau, như một sự phân xử đối với thị trường cơ bản.

Zhu lưu ý rằng các công ty đã ngồi lại khi sự cố thị trường xảy ra, mặc dù đó là thời gian rất có lợi để cho vay BTC. Khi thị trường trở nên an toàn trở lại, họ muốn cho vay một lần nữa mặc dù các LTV trở nên nặng nề hơn và các điều khoản trở nên chặt chẽ hơn.

Rủi ro đối tác

Leon Marshall, người đứng đầu bộ phận bán hàng tổ chức tại Genesis Trading, cho biết:

“Sự bùng nổ của thị trường phái sinh và giao dịch cơ bản là một phần quan trọng trong sự tăng trưởng gần đây trong cho vay Bitcoin. Các công ty khai thác và tổ chức chiếm một lượng khá lớn nhu cầu vay đô la tại công ty của chúng tôi”.

Những miner nghĩ nhiều nhất là lãi suất và yêu cầu tài sản thế chấp. Một điều cần được nhiều hơn trên radar của họ là cũng tìm thấy các đối tác đáng tin cậy và đáng tin cậy. Một số nhà cung cấp dịch vụ tài chính tự bảo vệ mình bằng cách chỉ cung cấp cho vay đối với những khách hàng tốt nhất và các đối tác được đánh giá cao. Điều này làm cho việc vay tiền trở nên khó khăn hơn nhưng an toàn hơn về lâu dài.

Các công ty có uy tín hiểu được mong muốn về tỷ lệ thấp và tài sản thế chấp thấp và cố gắng cân bằng điều đó với nhu cầu giảm rủi ro. Mỗi bên cần tự bảo vệ mình và các công ty tốt nhất sẽ cố gắng đảm bảo rằng các công ty khai thác vẫn còn sống khi giá giảm.

Các yêu cầu pháp lý và yêu cầu tài sản thế chấp nghiêm ngặt đối với các dịch vụ tài chính được cấp phép là hệ quả của việc các công ty đó xử lý vốn của các bên khác khi gửi các khoản vay cho các công ty khai thác và pool đào.

Mọi người đã bắt đầu lùi lại và hỏi: Được rồi, chúng ta thực sự biết gì về các miner này, và chúng ta nghĩ họ sẽ có những khoản tiền nào để đáp ứng một cuộc gọi ký quỹ? Nó liên quan đến cách các đối tác nghĩ về rủi ro và các sự kiện thiên nga đen.

Thanh khoản tăng

Yếu tố khác sẽ ảnh hưởng đến thanh khoản là các ngân hàng trên toàn thế giới và đặc biệt là ở châu Âu đã bắt đầu trở nên thoải mái khi làm việc với các công ty tiền điện tử. JPMorgan gần đây đã tuyên bố sẽ chấp nhận Coinbase và Gemini. Khi các ngân hàng bắt đầu chấp nhận Bitcoin làm tài sản thế chấp, chúng ta sẽ thấy các nguồn vốn mới gia nhập ngành sẽ có tác động sâu sắc đến lãi suất cho vay.

Một nguồn thanh khoản cho các thị trường, cho đến bây giờ, là USDT. Sự tăng trưởng gần đây trong giới hạn thị trường của stablecoin là một dấu hiệu cho thấy nhu cầu thanh khoản ngày càng tăng đối với tài sản tiền điện tử. Nhu cầu giao dịch USDT đặc biệt mạnh ở châu Á nơi nó chiếm tới 70% giao dịch Bitcoin. Sự sụp đổ của nó có thể sẽ dẫn đến sự sụp đổ trong thị trường tiền điện tử.

Yama Zhang, người dẫn chương trình YouTube Crypto Tonight – nơi một số nhà lãnh đạo từ thế giới tài chính và khai thác gặp nhau trong một buổi livestream – đã báo cáo rằng có một cộng đồng lớn người dùng USDT ở châu Á nhưng những người đã ở trong không gian trong một thời gian dài thực sự khá quan tâm đến nó. Có một cảm giác trong cộng đồng Bitcoin được thành lập rằng nó là một mối đe dọa thực sự.

Hash rate futures

Khi người chơi cảm thấy thoải mái hơn với tương lai khai thác, nhiều sản phẩm sẽ xuất hiện trên thị trường. Đầu tháng này, FTX đã công bố ra mắt hash rate futures. Tương lai của nó được định giá bằng độ khó trung bình mỗi quý, có nghĩa là vào tháng 5 năm 2020, trong đó độ khó là khoảng 16 nghìn tỷ, chỉ số này ở mức 16.

Hash rate futures nên cho phép các miner phòng ngừa rủi ro của họ đối với các điều chỉnh độ khó, cho phép họ giảm rủi ro trong khi duy trì hoạt động.

Sam Bankman-Fried, CEO của FTX, cho biết:

“Bạn có khả năng có thể mua hash rate futures để bảo vệ trước những thay đổi độ khó và sau đó bán Bitcoin futures để phòng ngừa trước những động thái của thị trường.

Chuyên nghiệp hóa cho miner

Xu hướng hiện nay là cho các hoạt động khai thác mở rộng quy mô và trở nên chuyên nghiệp hơn. Đối với các nhà khai thác và các pool khai thác không có nền tảng tài chính sâu rộng, Nó không rõ ràng cho họ cách đánh giá rủi ro của một số sản phẩm tài chính nhất định, hoặc thậm chí để biết ai sẽ sẵn sàng tham gia vào khía cạnh khác của các giao dịch này. Nếu ngành tài chính tiếp tục làm việc với các nhà lãnh đạo đáng tin cậy từ ngành khai thác, chúng ta sẽ thấy thanh khoản tăng và rủi ro giảm thiểu.

Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

• Tò mò Satoshi: Khối Bitcoin 3,654 được khai thác từ năm 2009
• Bitcoin đang có dấu hiệu hình thành đáy dài hạn khi doanh thu khai thác sụt giảm mạnh