Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Bù hoãn bán trong các hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy...

Bù hoãn bán trong các hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang thiếu tự tin

Các trader Bitcoin vẫn đang tìm kiếm đáy, nhưng chỉ số khác nhau trên thị trường phái sinh cho thấy không có sự thay đổi đáng kể nào trong sự lạc quan của nhà đầu tư và ngay cả cuộc biểu tình lên 40.000 đô la cũng có rất ít tác động.

Tình huống này ngụ ý rằng giá không phải nhân tố đánh dấu sự kết thúc của thị trường gấu hiện tại khi hầu hết các trader vẫn đang thua lỗ ở mức 40.000 đô la.

Một trong những thước đo tốt nhất của sự lạc quan là phí bảo hiểm trên thị trường hợp đồng tương lai, đo lường khoảng cách giữa các hợp đồng dài hạn và thị trường giao ngay hiện tại. Trong các thị trường lành mạnh, phí bảo hiểm hàng năm sẽ là từ 5% đến 15%. Tuy nhiên, trong các thị trường giảm giá, chỉ báo này mờ dần hoặc chuyển sang âm, một tình huống được gọi là “bù hoãn bán – backwardation” và là một dấu hiệu đáng báo động.

Bù hoãn bán trong các hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp thiếu tự tin

Basis hợp đồng tương lai Bitcoin 1 tháng của Huobi | Nguồn: Skew

Theo biểu đồ trên, hợp đồng tương lai một tháng đã không thể duy trì mức phí bảo hiểm hàng năm trên 5% kể từ ngày 18 tháng 6. Thậm chí đã có một số giai đoạn bù hoãn bán, bao gồm cả giai đoạn gần đây nhất vào ngày 5 tháng 7.

Tất nhiên, có khả năng thị trường phái sinh có thể tách khỏi thị trường giao ngay thông thường. Có thể các nhà đầu tư không muốn chấp nhận rủi ro hối đoái, vì các hợp đồng tương lai yêu cầu ký quỹ margin.

Thị trường giao ngay và thị trường phái sinh có thể phân kỳ không?

Để hiểu liệu các tín hiệu giảm giá được thấy trong thị trường phái sinh có liên quan rõ ràng đến các công cụ này hay không, mọi người nên phân tích khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay. Thông thường, các thị trường giảm giá sẽ thể hiện hoạt động giao dịch thấp hơn một vài tuần sau khi giá sụp đổ.

Bù hoãn bán trong các hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp thiếu tự tin

Vốn hóa thị trường Bitcoin (ở trên) và khối lượng giao dịch tổng hợp, tính bằng tỷ đô la | Nguồn: TradingView

Theo dự đoán, khối lượng giao dịch đạt đỉnh vào cuối tháng 5 nhưng giảm hơn một nửa vào một tuần sau đó. Mặc dù đây không thể được coi là một chỉ báo giảm giá, nhưng nó thể hiện sự thiếu quan tâm đến giao dịch ở mức hiện tại.

Chuyển động này có thể xảy ra khi người mua sợ hãi và do đó, đặt giá thầu ở phạm vi thấp hơn mức thị trường hoặc khi người bán đã kiệt sức. Thật không may, không có cách nào để biết cho đến khi có một lượng lớn khối lượng giao dịch bên ngoài khu vực vốn hóa thị trường 650 tỷ đô la.

Thị trường quyền chọn có thể hỗ trợ xác nhận tâm lý giảm giá

Tuy nhiên, có một cách khác để đánh giá mức độ lạc quan của các trader chuyên nghiệp. Độ lệch 25% delta so sánh các quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option) tương tự. Khi nỗi sợ hãi tràn ngập thị trường, số liệu sẽ chuyển sang tích cực vì phí bảo hiểm quyền chọn bán cao hơn các quyền chọn mua rủi ro tương tự.

Điều ngược lại xảy ra khi các nhà tạo lập thị trường lạc quan, khiến chỉ báo độ lệch 25% delta chuyển sang vùng âm.

Bù hoãn bán trong các hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp thiếu tự tin

Độ lệch 25% delta quyền chọn Bitcoin trên Deribit | Nguồn: Laevitas.ch

Độ lệch 25% delta nằm trong khoảng từ -10% đến + 10% thường được coi là trung lập. Tuy nhiên, chỉ báo này đã ở trên phạm vi đó kể từ ngày 30 tháng 6, cho thấy nỗi sợ hãi từ các bàn chênh lệch giá và thị trường.

Lần cuối cùng chỉ báo này cho thấy tâm lý tăng giá là vào ngày 14 tháng 4, chính là ngày Bitcoin thiết lập mức cao nhất mọi thời đại là 64.900 đô la.

Xem xét rằng không có chỉ báo nào trên thị trường phái sinh cho thấy dấu hiệu tăng giá ngay cả khi giá Bitcoin được giữ trên 40.000 đô la vào ngày 15 tháng 6, có lý do để tin rằng các nhà đầu tư không thoải mái khi mở các vị thế mua ngay bây giờ. Vẫn còn phải xem điều gì sẽ kích hoạt sự thay đổi tâm lý, nhưng chắc chắn sẽ có nhiều thua lỗ hơn một cuộc biểu tình 10%.

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

altcoin-noi-bat

TOP 3 altcoin có xu hướng nổi bật hôm nay – Ngày 24 tháng...

Sau giai đoạn tăng trưởng sôi động, thị trường tiền điện tử đang bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt. Chỉ trong 24 giờ...

Mức kháng cự lớn tiếp theo của Bitcoin là 95.000 đô la — Điều...

Giá Bitcoin đã tăng lên mức cao mới trong phạm vi 94.700 đô la vào ngày 23/4, mức cao nhất kể từ ngày 2/3.  Một...
Bitcoin

Sự cấp thiết của tiêu chuẩn Bitcoin giữa bối cảnh thương chiến Mỹ-Trung

Các nhà phân tích đang chỉ trích những tác động tài chính từ chính sách thuế nhập khẩu của Tổng thống Mỹ Donald Trump...

Trader nổi tiếng này tin rằng mùa altcoin chỉ còn một tuần nữa

Sau một thời gian dài chờ đợi và tích lũy, dấu hiệu về sự khởi đầu của mùa altcoin đang ngày càng trở nên...

5 tín hiệu phân kỳ trong tháng 4 chỉ ra sự phục hồi của...

Trong nửa cuối tháng 4 năm 2025, thị trường crypto đã phát đi những tín hiệu tích cực, nổi bật là các mô hình...

Solana đang dần trở thành phố Wall của Web3?

Trong khi phần còn lại của thế giới crypto vẫn đang nín thở theo dõi những biến động thị trường, Solana đang âm thầm...

Binance đóng vai trò gì trong đợt phục hồi mới nhất của Bitcoin?

Đợt phục hồi mạnh mẽ gần đây của Bitcoin lên trên ngưỡng 94.000 USD đã làm nổi bật vai trò trung tâm của sàn...
binance

Binance thông báo hủy niêm yết 4 coin này

Sàn giao dịch Binance vừa thông báo họ đã quyết định hủy niêm yết và tạm ngừng giao dịch tất cả các cặp giao...
Cá voi Bitcoin tăng cường tích lũy

Tin vắn Crypto 24/04: Cá voi Bitcoin tăng cường tích lũy trong khi nhà...

Từ dòng tiền Bitcoin ra khỏi sàn giao dịch tương đồng với năm 2023 đến việc hoạt động mạng XRP tăng 67,5% đến, sau...
pi

BitMart đình chỉ giao dịch, Banxa hủy niêm yết PI: Giá sẽ ra sao...

Pi Coin hiện đang đối mặt với tâm lý giảm giá ngày càng gia tăng, khi chật vật lấy lại đà sau giai đoạn...
bitcoin

Ngôi sao đang lên Twenty One Capital với mục tiêu vượt mặt Strategy về...

Twenty One Capital, một công ty kho bạc Bitcoin mới do Jack Mallers - nhà sáng lập Strike lãnh đạo và được Tether, SoftBank...
bnb-chain-tang

BNB Chain chuẩn bị cho Hard Fork Lorentz – Giá BNB sẽ phản ứng...

Một bản nâng cấp quan trọng mang tên Lorentz hardfork sẽ được triển khai trên mạng BNB Chain vào lúc 12:05 (giờ VN) ngày...

Nguồn cung USDT trên Tron vượt 70 tỷ USD – Thời điểm vàng cho...

Nguồn cung USDT trên mạng TRON vừa vượt ngưỡng 70 tỷ USD, đánh dấu mức độ sử dụng mạng lưới ngày càng tăng khi...

Bitcoin sắp tạo cú nổ lớn cuối năm, hướng tới mốc 200.000 USD?

Một chiến lược gia tiền điện tử nổi tiếng với dự đoán chính xác về cú sập thị trường của Bitcoin (BTC) vào năm...

SEC sẽ tổ chức phiên họp thứ hai về tiền điện tử vào ngày...

Sau thành công của phiên họp đầu tiên vào ngày 11/4, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sẽ tiếp tục...

Các quỹ đầu tư quốc gia ồ ạt mua Bitcoin khi nhà đầu tư...

Trong tháng 4/2025, các quỹ đầu tư quốc gia (sovereign wealth funds) và nhiều tổ chức tài chính lớn đã tích cực tích lũy...