Các chỉ số “mong manh” trong hệ thống ngân hàng toàn cầu được phát hiện khi đồng đô la Mỹ gây ra các cú sốc tài trợ

Updated: 14/10/2019 at 8:00

Các nhà phân tích tại Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đang so sánh các điều kiện tài chính toàn cầu hiện tại với các điều kiện đã gây ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 – một cuộc khủng hoảng xuất phát từ thị trường thế chấp của Mỹ.

Báo cáo cho thấy các lỗ hổng do Mỹ gây ra vẫn còn tồn tại, thể hiện một mối đe dọa kinh tế trên diện rộng.

Thảo luận về “Báo cáo ổn định tài chính toàn cầu của IMF: Quỹ tài trợ đồng đô la của ngân hàng -nguồn gốc của lỗ hổng tài chính”, tác giả chính Adolfo Barajas cho biết ông và nhóm của mình đặt ra ba câu hỏi để xác định tác động của việc tài trợ bằng đồng đô la Mỹ đối với các ngân hàng trên thế giới.

“Hãy nghĩ về các ngân hàng Nhật Bản. Các ngân hàng Nhật Bản thực hiện rất nhiều công việc kinh doanh xung quanh đồng đô la. Họ phải đối mặt với một cú sốc tài trợ bằng đồng đô la Mỹ. Điều này có lan truyền trong hệ thống ngân hàng Nhật Bản không?

Câu trả lời là có, chúng tôi có nhận thấy điều đó. Vì vậy, đó là câu hỏi mang tính trực tiếp nhất được đặt ra.

Câu hỏi thứ hai gián tiếp hơn một chút và không mấy rõ ràng. Chúng tôi đã nói, “xét tới cú sốc tương tự đối với chi phí tài trợ, chúng ta có nhận thấy những sự căng thẳng xuất hiện ở các quốc gia đang vay đô la từ Nhật Bản không? Ví dụ như Thái Lan chẳng hạn. Cú sốc có lan truyền không?” Và chúng tôi thấy rằng thực sự, những cú sốc này đã lan sang các quốc gia khác – các nước đã bị loại bỏ hai lần do các điều kiện tại Hoa Kỳ…

Câu hỏi thứ ba liên quan đến độ khuếch đại và độ giảm nhẹ. Xét tới những cú sốc có những tác động tiêu cực này, có những yếu tố trong hệ thống ngân hàng, ví dụ như hệ thống ngân hàng Nhật Bản, liệu sẽ khuếch đại hoặc giảm thiểu những tác động này? Và một số trong số các hành động này nếu được thực hiện sẽ có liên quan tới chính sách. Kết luận chính của chúng tôi là có”.

Trong khi Barajas nói rằng sự thống trị của đồng đô la Mỹ không tương xứng với quy mô của nền kinh tế Mỹ, ông tin rằng đó là một cách hiệu quả để truyền bá các nguồn tài chính trên toàn thế giới, trong đó người mua muốn giao dịch bằng đồng đô la Mỹ và các ngân hàng ngoài Mỹ cũng cung cấp dịch vụ cho phép điều này.

“Vấn đề nảy sinh khi các hoạt động này, các tài sản này, có xu hướng trở nên dài hạn hơn – chúng trở thành các khoản vay – và chúng được tài trợ trong thời gian ngắn. Vì vậy, nó tạo ra sự không tương xứng”.

Theo báo cáo:

“Các thị trường mới nổi – những nền kinh tế dễ lĩnh hội – đặc biệt rất dễ bị sụt giảm trong cho vay xuyên biên giới bằng đô la Mỹ vì họ chỉ có khả năng rất hạn chế khi chuyển sang các nguồn vay đô la Mỹ khác hoặc thay thế đô la bằng các loại tiền tệ khác. Những kết quả này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kiểm soát các lỗ hổng phát sinh từ nguồn tài trợ bằng đô la Mỹ của các ngân hàng ngoài Mỹ”.

Mặc dù trạng thái hiện tại vẫn có hiệu lực đầy đủ và có hiệu lực với các dịch vụ tài chính phụ thuộc nhiều vào đồng đô la Mỹ với vai trò là phương tiện kinh doanh thực sự duy nhất, tiền điện tử được thiết kế để chuyển tiền và giá trị nhuần nhuyễn và rẻ hơn qua biên giới, giảm ma sát và thu hẹp nhu cầu các pool ngoại tệ lớn trên toàn thế giới để giải quyết các giao dịch. Các loại tiền điện tử này, đặc biệt là stablecoin, đang thách thức chính vai trò của các ngân hàng đại lý.

Được hỗ trợ bởi các doanh nhân và nhà phát triển tiền điện tử đang xây dựng các nền tảng mới ngoài ngân hàng truyền thống, phong trào DeFi (tài chính phi tập trung) đang hứa hẹn một hệ thống tài chính toàn cầu hoàn toàn mới mẻ ngoài tầm chi phối của chính phủ, đồng đô la Mỹ hoặc các tập đoàn tư nhân.

Bitcoin và Ethereum là những coin đầu tiên đang thúc đẩy phong trào, cùng với một số giải pháp đang nổi lên từ những công ty hàng đầu như Ripple và Stellar nhằm thiết kế lại dòng tiền truyền thống.

Bạn có thể xem báo cáo đầy đủ tại đây.

Huyền Đinh

Tạp chí Bitcoin | Dailyhodl

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Ether (ETH) đang “làm nên lịch sử” khi đà tăng giá mạnh mẽ của ETH đã kích hoạt một cú short squeeze có thể đi vào sách kỷ lục. Theo phân tích mới nhất từ The Kobeissi Letter vào thứ Sáu, cặp ETH/USD được kỳ vọng sẽ sớm bứt phá... ...

Giá XRP đã tăng đáng kể trong 7 ngày qua, đạt mức đỉnh kỷ lục mới tại $3,66 vào hôm thứ Sáu và tăng gần 90% kể từ mức thấp nhất vào tháng Tư. Mặc dù có hiệu suất ấn tượng, theo các nhà phân tích, một số thiết lập... ...

Cổ phiếu SharpLink Gaming (SBET) đã giảm 20,38% vào thứ Sáu, chỉ một ngày sau khi công ty tiếp thị cá cược này đệ trình hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), đề xuất tăng quy mô chào bán cổ phiếu từ 1 tỷ USD lên 6 tỷ... ...

Theo Tim Draper – nhà đầu tư kiêm đồng sáng lập quỹ đầu tư mạo hiểm Draper Associates – những yếu tố kinh tế vĩ mô như sự suy yếu của đồng đô la Mỹ (USD) đang làm giảm tác động của chu kỳ halving Bitcoin, vốn từ lâu là... ...

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng vào đạt 363 triệu USD trong ngày thứ Sáu, đánh dấu chuỗi 12 ngày liên tiếp có dòng tiền dương, phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ từ giới đầu tư. Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock tiếp... ...

Ngày hôm qua, Tom Lee, nhà sáng lập và trưởng nhóm nghiên cứu tại Fundstrat Global Advisors, đã đưa ra một dự báo gây chú ý trong thế giới tiền điện tử. Trong loạt sáu bài viết, Lee đã giải thích lý do tại sao Ethereum có thể đạt mức... ...

Khi thị trường crypto bước vào một chu kỳ mới đầy hứa hẹn, những dấu hiệu của sự bứt phá mạnh mẽ từ các altcoin đang khiến cộng đồng sôi sục. Trong bối cảnh này, câu hỏi khiến mọi người phải suy ngẫm là liệu XRP, đồng coin đã nhiều... ...

Chainlink (LINK) đang có xu hướng tăng giá mạnh mẽ. Giá đã tăng nhanh chóng từ khoảng 14 đô la lên trên 17 đô la, thậm chí chạm mức cao nhất là 19 đô la. Một nhà phân tích trên nền tảng X đã xác định mức giá tiếp theo... ...

Theo báo cáo mới từ Glassnode, Bitcoin vừa đạt một cột mốc quan trọng khi vốn hóa thực tế của đồng tiền này lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 1 nghìn tỷ USD. Đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy sức hấp dẫn mạnh mẽ của Bitcoin đối với... ...

Giá XRP đang có sự phục hồi ấn tượng, vượt qua ngưỡng kháng cự 3 đô la và mở ra một triển vọng tăng trưởng mới. Với mức kháng cự này đã chuyển thành hỗ trợ vững chắc, giá của đồng tiền này hiện chỉ còn cách mức cao nhất... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode