Vào ngày 7 tháng 10, Tạp chí Bitcoin đã báo cáo rằng các trader hàng đầu đã giữ lập trường giảm giá kể từ giữa tháng 9 và tại thời điểm tỷ lệ long/short của Bitcoin đạt mức thấp nhất trong 10 tuần. Tất cả điều này đã thay đổi trong vài giờ ngay sau khi BTC vượt qua ngưỡng kháng cự $ 11.000.
Bất cứ khi nào độ biến động của Bitcoin ở mức thấp, thì nó thường báo hiệu rằng các trader đã trở nên quá tự mãn. Đương nhiên, sẽ có những khoảng thời gian giao dịch theo phạm vi, nhưng tính không thể đoán trước trong ngắn hạn là đặc điểm của Bitcoin.
Đối với các trader chuyên nghiệp, sự biến động hàm ý (implied volatility) thường được gọi là chỉ số sợ hãi vì nó đo lường mức phí bảo hiểm trung bình được trả trên thị trường quyền chọn. Bất kỳ biến động giá đáng kể bất ngờ nào (cả tiêu cực và tích cực) đều sẽ khiến chỉ báo tăng mạnh.
Sự biến động hàm ý trong 3 tháng của Bitcoin | Nguồn: Skew
Hợp đồng quyền chọn 3 tháng gần đây đã chạm mức thấp nhất trong mười bảy tháng. Đây không nên được hiểu là một thị trường phi rủi ro, vì mức biến động 3 tháng của S&P 500 hiện đang ở mức 28%. Mức này thậm chí không bằng một nửa so với mức 60% của Bitcoin; do đó, một cây nến hàng ngày $ 500 sẽ không tạo ra sự ngạc nhiên.
Giá Bitcoin đã giao dịch trong phạm vi $ 10.400- $ 10.900 và hợp đồng mở (OI) trong hợp đồng tương lai BTC đã tăng thêm $ 300 triệu trong hai tuần gần đây nhất. Điều này cho thấy rằng mặc dù đó là khoảng thời gian có vẻ trầm lắng, nhưng các trader đã tăng tiền đặt cược của họ.
Biểu đồ BTC/USD khung 3 giờ | Nguồn: TradingView
Bất kể lý do đằng sau sự biến động giá gần đây nhất là gì, các trader hàng đầu đã vội vàng mua các vị thế short của họ. Trong khi đó, phí bảo hiểm của các hợp đồng tương lai vẫn ở mức khiêm tốn, báo hiệu dư địa cho một đợt tăng bền vững.
Phí bảo hiểm Bitcoin futures báo hiệu rằng tất cả đều tốt
Một người bán hợp đồng tương lai thường sẽ yêu cầu một khoản bù giá đối với các sàn giao dịch spot (giao ngay) thông thường. Tình huống này xảy ra ở mọi thị trường phái sinh và không dành riêng cho thị trường tiền điện tử. Bên cạnh rủi ro thanh khoản trao đổi, người bán đang trì hoãn việc thanh toán nên giá sẽ cao hơn.
Các thị trường lành mạnh có xu hướng giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 15%, được gọi là lãi suất cơ bản. Mặt khác, hợp đồng tương lai đang giao dịch dưới mức giao ngay thông thường cho thấy tâm lý giảm giá trong ngắn hạn.
Nguồn: Skew
Như biểu đồ ở trên cho thấy, lần cuối cùng hợp đồng tương lai BTC giữ mức phí bảo hiểm 15% là vào ngày 18 tháng 8 và kể từ đó chúng đã được giữ ở một tỷ lệ dương nhẹ. Cuộc biểu tình hôm thứ Sáu không đủ để gây ra tình trạng quá mức, do đó củng cố luận điểm ngắn hạn được giải thích ở trên.
Để đánh giá tốt hơn cách mà các trader đang định vị bản thân khi BTC tìm cách thiết lập $ 11.000 làm mức hỗ trợ mới, chúng ta nên theo dõi tỷ lệ long/short trên các sàn giao dịch.
Các trader hàng đầu đang có vị thế long ròng 20%
Mặc dù mỗi thị trường kỳ hạn đều cân bằng giữa người mua (long) và bán (short), vị trí của các trader hàng đầu có thể khác với cơ sở khách hàng rộng hơn.
Bằng cách tổng hợp các vị thế ròng của các trader hàng đầu, người ta có thể xác định họ đang đặt cược tăng hay giảm.
Tỷ lệ long/short BTC của các trader hàng đầu trên OKEx | Nguồn: OKEx
Theo dữ liệu từ OKEx, tỷ lệ long/short của các trader hàng đầu trên sàn giao dịch chạm đáy ở mức 0,75 vào ngày 9 tháng 10. Con số này có nghĩa là vị thế bán ròng 25% (net short) và có thể được hiểu là giảm giá.
Trong 24 giờ sau đó, những trader này không chỉ đóng các vị thế short của họ mà còn hoàn nguyên về vị thế mua ròng 25% (net long). Đây là một chỉ báo tốt về sự phục hồi đáng tin cậy, trái ngược với một kịch bản mua bù thiếu (short-covering) đơn giản.
Tỷ lệ long/short BTC của các trader hàng đầu trên Binance | Nguồn: Binance
Dữ liệu của Binance mô tả một tình huống tương tự, khi tỷ lệ long/short của các trader hàng đầu tăng vọt từ 9% lên 23% trong cùng thời gian. Cần lưu ý rằng phương pháp tính giữa các sàn giao dịch sẽ khác nhau. Do đó chúng ta nên theo dõi các thay đổi thay vì các số liệu tuyệt đối.
Dữ liệu trên chỉ ra rằng các trader hàng đầu đã giữ vị thế bán ròng trước đợt tăng giá gần đây của BTC. Phí bảo hiểm futures đã được giữ ở mức dương, lành mạnh, mở ra khả năng tăng đòn bẩy cho bên mua.
Thay vì đặt cược vào “mô hình Bart Simpson” điển hình, các trader hàng đầu đã thay đổi lập trường của họ và hiện đang nghiêng về xu hướng tăng giá, ủng hộ luận điểm về một đợt tăng giá lên $ 14.000.
Trong tương lai, các trader có thể cân nhắc việc thay đổi vị trí của họ theo dữ liệu, thay vì suy đoán về cách mà biến động giá có thể kích hoạt hoặc không thể kích hoạt các thay đổi xu hướng.
Không rõ liệu biến động giá có liên quan đến việc mua 4.709 Bitcoin gần đây của Square hay không, nhưng khi các trader hàng đầu đang trở nên lạc quan, thì đây thường là một tín hiệu cho thấy xu hướng hiện tại của Bitcoin là tăng.
- Top 5 đồng coin đáng chú ý nhất trong tuần này: BTC, XRP, ADA, XMR, ATOM
- XTZ có thể đã bắt đầu một đợt tăng giá mới
SN_Nour
Theo Cointelegraph
