Công ty nghiên cứu Messari có trụ sở tại New York đã phát hành một báo cáo khám phá khả năng chuyển hướng chỉ 1% của đầu tư tổ chức ra khỏi tài sản truyền thống và vào Bitcoin.
Theo Ryan Watkins, nhà phân tích của Messari, kịch bản này có thể dẫn đến dòng vốn trị giá hàng trăm tỷ đô la, đẩy giá Bitcoin vượt quá 50.000 đô la.
What would it look like if institutional investors followed Paul Tudor Jones and allocated a “low single-digit percentage” to #Bitcoin?
Here’s what we found using our best estimates of global inst. investor AUM.
TL;DR?
Hundreds of billions if not trillions $ in inflows
— Ryan Watkins (@RyanWatkins_) June 23, 2020
“Sẽ như thế nào nếu các nhà đầu tư tổ chức theo Paul Tudor Jones và phân bổ tỷ lệ phần trăm một chữ số vào Bitcoin?
Ở đây, những gì chúng tôi tìm thấy bằng cách sử dụng các ước tính tốt nhất của chúng tôi về kinh tế toàn cầu.
Hàng trăm tỷ nếu không phải là hàng nghìn tỷ đô la”.
Giữa các quỹ tương hỗ, quỹ tài sản có chủ quyền, văn phòng gia đình, tài trợ và quỹ hưu trí, rất ít nhà đầu tư đã cân nhắc nhiều loại tiền kỹ thuật số cho đến nay. Tuy nhiên, báo cáo của Messari, xuất hiện ngay sau khi người quản lý quỹ phòng hộ của Mỹ, Paul Tudor Jones, quyết định phòng ngừa rủi ro với Bitcoin Futures.
Jones tin rằng đại dịch đang diễn ra đã gây ra sự không chắc chắn về kinh tế trên diện rộng, không có hồi kết cho lạm phát. Trong khi ông ngừng tiết lộ việc nắm giữ tiền điện tử của mình, ông đã gợi ý rằng, kể từ tháng 5 năm 2020, quỹ của ông nắm giữ ‘tỷ lệ phần trăm nhỏ một chữ số’ trong Bitcoin.
Nghiên cứu của Messari đã sử dụng cùng một ‘tỷ lệ phần trăm nhỏ’ làm tiền đề, mô phỏng chiến lược cho tất cả các loại quỹ tổ chức. Theo Watkins, một dòng vốn đột ngột vào tài sản như Bitcoin có thể sẽ khiến nó tăng đột biến bởi một yếu tố quan trọng hơn so với nguồn vốn đến.
What would this mean for the price of Bitcoin?
As @cburniske previously outlined, flows into and out of an asset do not necessarily result in 1 to 1 moves in the price of the asset, and can be amplified into much larger price movements. https://t.co/eMwjZNIBAJ
— Ryan Watkins (@RyanWatkins_) June 23, 2020
“Điều này có ý nghĩa gì với giá của Bitcoin?
Như Cburniske đã phác thảo trước đây, việc vào và ra khỏi một tài sản không nhất thiết dẫn đến việc di chuyển 1 đến 1 giá của tài sản đó và có thể được khuếch đại thành các biến động giá lớn hơn nhiều”.
Hàng tỷ đô la đầu tư tổ chức đã tham gia tiền điện tử như thế nào?
Giống như Jones, điều đáng chú ý là một số lượng đáng kể các nhà đầu tư và tổ chức cao cấp đã bắt đầu chú ý đến tiền điện tử. Trong khi một số quỹ phòng hộ và tài trợ của trường đại học đã lặng lẽ thêm tiền điện tử vào danh mục đầu tư tương ứng của họ, những người khác đã công khai hơn về việc nắm giữ của họ.
Hai trường hợp điển hình của việc này là các công ty như Grayscale Investments và Pantera Capital. Hai liên doanh cực kỳ thành công chỉ tập trung đầu tư vào các token kỹ thuật số, công nghệ blockchain và các dự án liên quan đến tiền điện tử mới nổi khác.
Năm 2020 đã chứng kiến đầu tư mạnh mẽ của các tổ chức với các công ty báo cáo khối lượng đầu tư phá kỷ lục. Theo báo cáo công bố hàng năm đầu tiên của Grayscale, khối lượng đầu tư trung bình hàng tuần đã tăng gấp 10 lần kể từ Q1 2019 lên tới 38,7 triệu đô la.
Trong quý đầu tiên của năm 2020, sản phẩm chủ lực của Grayscale, Bitcoin Investment Trust đã thu hút khoản đầu tư trung bình 30 triệu đô la mỗi tuần. Mặt khác, Grayscale Ethereum Trust, đã thấy ít hơn, nhưng vẫn đạt mức lãi đáng chú ý là 8,5 triệu đô la.
Chỉ vài tháng sau, vào ngày 23 tháng 6 năm 2020, tổ chức mẹ của Grayscale, Digital Currency Group, đã báo cáo một kỷ lục gây quỹ mới cho công ty.
What would this mean for the price of Bitcoin?
As @cburniske previously outlined, flows into and out of an asset do not necessarily result in 1 to 1 moves in the price of the asset, and can be amplified into much larger price movements. https://t.co/eMwjZNIBAJ
— Ryan Watkins (@RyanWatkins_) June 23, 2020
Tính đến tháng 6 năm 2020, Grayscale Investments tự hào có khoảng 4 tỷ đô la tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) trải đều trên ba quỹ. Việc tiếp xúc chỉ giới hạn ở Bitcoin, ETH và một số tài sản phổ biến khác.
Tiền điện tử: Sự lựa chọn ngày càng phổ biến đối với các quỹ hưu trí
Các quỹ hưu trí, theo truyền thống không thích rủi ro, cũng đã nhảy vào không gian tiền điện tử. Vào tháng 2 năm 2019, nhà đầu tư nổi tiếng người Mỹ Anthony Pompliano đã công bố một quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử mới nhận được sự quan tâm lớn.
Hai quỹ hưu trí công cộng, Hệ thống Hưu trí Viên chức Cảnh sát Virginia Quận Fairfax và Hệ thống Hưu trí của nhân viên, được báo cáo đã nhân đôi số tiền đóng góp của họ cho quỹ của Pompliano. Đầu tư kết hợp đạt 50 triệu đô la.
Các nhà đầu tư khác bao gồm một quỹ tài trợ của trường đại học giấu tên, một công ty bảo hiểm và Wakemed Health. Trước sự thành công của quỹ, Pompliano đã tuyên bố rằng các nhà đầu tư tổ chức không chỉ chờ đợi bên lề thị trường tiền điện tử.
Thật vậy, những người chơi cao cấp như Pompliano và Grayscale là những người ủng hộ mạnh mẽ của lớp tài sản tiền kỹ thuật số. Sử dụng các nền tảng như CNBC và Bloomberg, Pompliano đã có thể giải thích những lợi thế chính mà các loại tiền kỹ thuật số mang lại cho các nhà đầu tư tổ chức.
Nhiều nhà đầu tư lớn có kiến thức hạn chế và không có tiếp xúc trước với lớp tài sản.
Các cuộc thảo luận của Pompliano, bao gồm từ các đặc điểm giá không tương quan với Bitcoin cho đến khả năng tồn tại của tiền điện tử với tư cách là một hàng rào tiền fiat và thậm chí là vai trò của các loại tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành trong nền kinh tế hiện đại.
Những nỗ lực của ông đã đi một chặng đường dài hướng tới việc cải thiện danh tiếng của tài sản kỹ thuật số trong mắt họ.
Nguồn cung hạn chế đẩy giá lên?
Dự đoán mức vốn hóa thị trường trị giá 1 nghìn tỷ đô la của Messari, cuối cùng sẽ đẩy giá Bitcoin lên mức cao mới mọi thời đại, tương tự như đợt tăng giá của năm 2013 và 2017. Khi điều đó xảy ra, các nhà đầu tư bán lẻ có thể sẽ không ngần ngại tham gia vào bữa tiệc.
Tuy nhiên, do thị trường tiền điện tử đã thu hút sự chỉ trích mạnh mẽ sau khi tăng giá theo cấp số nhân 2017, các tổ chức có thể mua vào một cách chậm chạp. Thị trường non trẻ không tránh khỏi tình trạng thiếu nguồn cung hoặc biến động giá hoang dã.
Bất chấp các biện pháp phòng ngừa này, một số ít các nhà đầu tư được công nhận không ngại trả một khoản phí bảo hiểm so với giá giao ngay. Theo dữ liệu từ Tradingview, Ethereum Trust (ETHE) của Grayscale đã giao dịch với mức phí cao hơn 950% so với giá giao ngay ETH .
Nói cách khác, các trader đã trả phí bảo hiểm cho sản phẩm chỉ đơn giản vì họ chỉ có thể có được nguồn cung ETHE hạn chế trên thị trường thứ cấp. Xu hướng này vẫn tồn tại trong suốt nửa đầu năm nay.
Chỉ gần đây, các nhà đầu tư mới có thể thanh lý vị thế của họ sau khi hết thời hạn một năm. Điều này cuối cùng đã khiến phí bảo hiểm ETHE giảm xuống, tuy nhiên, chỉ còn 350%.
Phí bảo hiểm Grayscale Ethereum Trust.
Triển vọng giá ngắn hạn: Ổn định, nhưng thú vị
Mặc dù giá phái sinh tăng đột biến, nhưng tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử trong quý 2 năm 2020 vẫn tương đối ổn định. Theo nhà phân tích Pedro Febrero của Quantum economisc, điều này có thể là do nhiều khách hàng tổ chức đang sử dụng các kênh không cần kê đơn thay vì thị trường giao ngay để mua tiền điện tử của họ.
Không giống như các sàn giao dịch tiền điện tử truyền thống như Coinbase và Binance, các nền tảng giao dịch không có nghĩa vụ phải tiết lộ quy mô giao dịch, khối lượng hoặc các số liệu tương tự khác. Sự lờ mờ này có thể là con dao hai lưỡi. Nó ngăn chặn các phương tiện truyền thông chính từ sự cường điệu không cần thiết nhưng cũng che giấu chi phí của việc áp dụng quy mô thực sự và niềm tin thể chế từ các nhà đầu tư bán lẻ.
Thật vậy, các giao dịch tại quầy đã từng là kênh ưu tiên cho các nhà đầu tư tổ chức, thậm chí bên ngoài thị trường tiền điện tử. Cuối cùng, một số công ty tiền điện tử cao cấp như Gemini và Coinbase đã công bố các sàn giao dịch OTC của riêng họ, phục vụ riêng cho các ông lớn.
Kết luận
Trong khi nghiên cứu mới nhất của Messari đã vẽ ra một khả năng thú vị cho tương lai của tiền điện tử, thì điều đáng nhớ là ngành công nghiệp này vẫn còn nhiều thách thức phải vượt qua. Hàng ngàn loại tiền điện tử đang được tung ra thị trường và các dự án hiện tại tiếp tục công bố các giao dịch mới.
Cuộc cách mạng tiền điện tử giống như những ngày đầu của Internet theo nhiều cách. Hai mươi năm đã trôi qua kể từ bong bóng dotcom, và nhiều quỹ đầu cơ, tổ chức và nhà đầu tư vẫn còn nhớ đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào các công ty công nghệ đang phát triển vào đầu những năm 2000.
Với một mô hình tương tự hình thành trong tiền điện tử và công nghệ blockchain, những nhà đầu tư này có khả năng sẽ không muốn mắc lỗi tương tự hai lần. Năm 2020 sẽ là năm 2000 mới? Chỉ có thời gian mới trả lời.
- Nghiên cứu mới: Satoshi cố tình khai thác ít Bitcoin hơn mức có thể
- Liệu Bitcoin có thể tăng 2000% khi tín hiệu này xuất hiện như đã làm trong năm 2015?
- Liệu XRP có thể đảo ngược xu hướng giảm 900 ngày khi cá voi đang tăng cường tích lũy?
