Nền tảng giao dịch tiền điện tử ErisX đang mang giao dịch Ethereum futures đến Hoa Kỳ, trở thành sản phẩm tiền điện tử phái sinh thứ hai được cung cấp tại quốc gia này. Thông báo được đưa ra chỉ vài ngày sau khi ErisX do TD Ameritrade hậu thuẫn có được giấy phép tiền kỹ thuật số từ các cơ quan quản lý tài chính ở New York.
Giao dịch Bitcoin futures đã ra mắt vào năm 2017. Cả CME và CBOE đều ra mắt Bitcoin futures thanh toán bằng tiền mặt. Tuy nhiên, CBOE đã đóng cửa dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin.
Tin tức này được đưa ra sau một năm suy đoán về khả năng ra mắt Ethereum futures có thể có ở thị trường Hoa Kỳ với một số tranh luận xung quanh việc khởi chạy có thể có trong phân loại quy định của ETH – liệu token ETH có nên được coi là hàng hóa hay chứng khoán hay không.
Một quan chức cấp cao của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch SEC đã từng mô tả ETH không phải là chứng khoán. Thật vậy, Chủ tịch CFTC Heath Tarbert dự đoán rằng hợp đồng tương lai ETH có thể tấn công thị trường Hoa Kỳ vào năm 2020 – một dự đoán đã trở thành sự thật với thông báo của ErisX.
Chi tiết
Hợp đồng tương lai ETH của ErisX là một sản phẩm hợp đồng tương lai được giao trực tiếp dựa trên cặp giao dịch ETH / USD. Theo một bài đăng trên blog của công ty, lịch hết hạn cho giao dịch Ethereum futures là cả hàng tháng và hàng quý.
Được giải quyết về mặt vật lý, giao dịch ErisX ETH futures sẽ thấy một sự trao đổi thực tế của các token ETH cơ bản khi hết hạn hợp đồng. Hợp đồng tương lai ETH mới được giới thiệu cũng sẽ chạy cùng với thị trường giao dịch giao ngay tại điểm ETH của nền tảng, có khả năng đảm bảo tính minh bạch trong khám phá giá, cũng như tài sản thế chấp giao dịch hiệu quả. Thomas Chippas, CEO của ErisX, đã giải thích lý do chọn giao hàng thực tế so với thanh toán bằng tiền mặt tương lai, nêu rõ:
“Một hợp đồng vật lý ổn định đóng một vai trò duy nhất trên thị trường. Đầu tiên, một hợp đồng được giải quyết về mặt vật lý làm giảm rủi ro cơ bản – người mua trong tương lai nhận được tài sản thực tế dựa trên hợp đồng phái sinh, không phải là một khoản tiền mặt có nguồn gốc gần đúng, không theo dõi hoàn toàn giá của tài sản cơ sở”.
Đối với Chippas, nhu cầu khám phá giá mạnh mẽ đóng một vai trò quan trọng trong quyết định giao dịch để giải quyết vấn đề thanh toán vật lý và không phải là hợp đồng tương lai ETH thanh toán bằng tiền mặt mặc dù chi phí giao dịch và phí môi giới tăng thêm.
“Với hợp đồng ETH của chúng tôi, những người nắm giữ ETH có thể sử dụng ETH đó để thế chấp bằng cách gửi nó vào phòng thanh toán bù trừ và bắt đầu giao dịch – với các sản phẩm thanh toán bằng tiền mặt, trước tiên, người nắm giữ ETH phải chuyển đổi ETH thành tiền mặt, phát sinh rủi ro và chi phí thị trường khi làm như vậy, hoặc họ cần gửi tiền mặt để giao dịch hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt trong khi vẫn giữ ETH, chịu chi phí và chi phí không hiệu quả”.
Theo ErisX, các hợp đồng tương lai ETH mới được ra mắt sẽ sử dụng sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) của nền tảng. Đối với ErisX, công cụ khớp CLOB tìm cách dân chủ hóa thị trường, cho phép truy cập bình đẳng cho tất cả người tham gia. Một đoạn trích từ blog của công ty, giải thích về lợi ích của công cụ CLOB của nó là:
“CLOB cho phép tất cả người tham gia giao dịch với nhau mà không yêu cầu thỏa thuận mới và độc quyền với từng đối tác và chương trình giám sát của chúng tôi hoạt động để ngăn chặn hoạt động độc hại. CLOB được sử dụng trong các thị trường hàng hóa truyền thống bằng cách tận dụng một công cụ phù hợp sử dụng thuật toán khớp giá / thời gian”.
Tuy nhiên, Chippas đã loại trừ khả năng tạo ra một sản phẩm hợp đồng tương lai ETH thanh toán bằng tiền mặt trong tương lai, thêm vào đó:
“Chúng tôi nghĩ rằng cũng có một vai trò cho các sản phẩm thanh toán bằng tiền mặt. Ngoài các sản phẩm ETH tiềm năng, chúng tôi có những ý tưởng độc đáo mà chúng tôi đang thực hiện và dự kiến sẽ ra mắt, phải được phê duyệt theo quy định, vào cuối năm nay”.
Điều gì xảy ra với giá ETH?
Khi nói về Ethereum futures có thể xuất hiện của CBOE vào cuối năm 2018, một số nhà bình luận về tiền điện tử cho rằng sự phát triển như vậy có thể tác động đáng kể đến giá giao ngay của ETH, vì việc giới thiệu các công cụ phái sinh cho phép các trader đặt cược long hoặc short vào giá tương lai quỹ đạo của một tài sản. Không gian tiền điện tử đã thay đổi phần nào kể từ cuối năm 2018, nhưng những câu hỏi tương tự về ý nghĩa tiềm năng của Ethereum futrues trên giá giao ngay của tài sản vẫn tồn tại.
Đối với David Grider, một nhà phân tích nghiên cứu cao cấp tại Fundstrat Global Advisors, việc cung cấp ErisX ETH futures đại diện cho một mức giá không đáng kể đối với giá giao ngay ETH cơ bản. Theo Grider, ErisX không điều khiển đủ thanh khoản cho các hợp đồng tương lai của mình để tác động đến giá ETH.
Ngoài giao dịch tương lai cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tham gia vào các vị trí short – mà như nhà phân tích thị trường tiền điện tử Mati Greenspan cho biết năm 2018 là một “thành phần quan trọng của khám phá giá”- ErisX ETH futures cũng phục vụ để mở rộng tầm nhìn của Ether sang một nhóm nhà đầu tư lớn hơn. Những người tham gia thị trường dự định không quan tâm đến việc nắm giữ tài sản thực tế có thể đạt được sự tiếp xúc với thị trường Ethereum bằng cách long hoặc short về giá ETH trong tương lai.
Nếu xu hướng tuân theo trên các nền tảng phái sinh khác như Bitfinex là bất cứ điều gì sẽ xảy ra, thì ErisX có thể thấy phần lớn áp đảo của đặt cược long. Như chúng ta đã thấy, long ETH trên Bitfinex đã đi theo đường parabol, đã tăng dần về số lượng kể từ đầu năm.
Ether đã đủ trưởng thành chưa?
Khối lượng vốn hóa thị trường tiền điện tử gắn liền với Ether, bất kỳ thay đổi đáng kể nào trong định giá ETH, trong một thời gian ngắn thường phản chiếu qua một số dự án tiền điện tử. Thị trường gấu năm 2018 có hiệu quả dẫn đến cái chết của mô hình ICO, gây ảnh hưởng tiêu cực đến việc định giá một số công ty startup.
Gần đây, sự kiện Thứ Năm Đen Tối – khi giá ETH giảm khoảng 50% – đã dẫn đến hành vi trục lợi trên MakerDAO. Giữa làn sóng thanh lý, dự án cuối cùng đã tuyên bố lỗ khoảng 6,65 triệu đô la trong các stablecoin Dai.
Ngoài những tác động về giá có thể xảy ra, câu hỏi về sự trưởng thành của Ethereum như một tài sản cũng được đặt ra. Vốn hóa thị trường của Bitcoin đã đạt hơn 300 tỷ đô la khi hợp đồng tương lai BTC ra mắt tại Mỹ vào tháng 12 năm 2017. Phải thừa nhận rằng, loại tiền điện tử lớn nhất, giống như các loại khác trên thị trường, đã giảm một phần đáng kể trong định giá cuối năm 2017 của nó và hiện ở mức khoảng 174 tỷ đô la. Trong khi đó, vốn hóa thị trường của ETH chỉ bằng 1/8 của Bitcoin, ở mức 22 tỷ đô la. Nhận xét về sự trưởng thành của Ethereum như một hàng hóa cho giao dịch tương lai ở Hoa Kỳ, Chippas nhận xét:
“Ethereum có chức năng thực sự và các trường hợp sử dụng, với những người thực sự, các công ty và chính phủ bắt đầu sử dụng mạng. Cấu trúc của thị trường ETH có nhiều điểm tương đồng với thị trường hàng hóa hiện tại và chúng tôi tin rằng các tiền lệ và tiêu chuẩn đã tồn tại cho các thị trường đó có thể được áp dụng cho ETH”.
Theo Chippas, việc triển khai Ethereum futures trên ErisX sẽ tiếp tục phục vụ để cải thiện khả năng hiển thị của ETH cho các nhà đầu tư.
Trong khi giao dịch tương lai Ethereum ở Hoa Kỳ hiện trở thành sự thật, các sản phẩm phái sinh cho các altcoin khác có thể vẫn còn rất xa. Khi được hỏi về khả năng 10 altcoin lớn hàng đầu được CFTC chấp thuận cho giao dịch tương lai, Grider nói:
“Các cơ quan quản lý sẽ không cho phép altcoin, hoặc bất kỳ tài sản nào cho vấn đề đó, mà họ cảm thấy rất dễ bị thao túng thị trường để giao dịch ở Hoa Kỳ. Câu trả lời thực sự phụ thuộc vào quy mô thị trường, tính thanh khoản và mức độ tập trung. Bitcoin và Ethereum là hai tài sản tiền điện tử lớn nhất”.
Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
- Tại sao Ethereum Futures lại là một sự đánh cược tốt hơn so với Bitcoin Futures?
- CME có thể sớm ra mắt Ethereum Futures, liệu có thể thúc đẩy giá ETH lên cao?
