Ethereum hướng tới $3.000? Phân tích cho thấy phe bò ETH cần phải tiếp tục chờ đợi

Updated: 06/06/2025 at 13:00

Dòng tiền của các tổ chức và phí giao dịch Ethereum tăng, tương phản với hoạt động mạng lưới chậm chạp và sự thận trọng trên thị trường hợp đồng tương lai Ether.

TVL của Ethereum giảm tương phản với phí mạng lưới tăng

Ether gặp phải khó khăn để lấy lại mốc $2.700 mặc dù giá đã tăng 8% từ ngày 2 tháng 6 đến ngày 4 tháng 6.

Mặc dù giá đã tăng 48% trong khoảng thời gian từ ngày 5 tháng 5 đến ngày 5 tháng 6, nhưng khả năng tiếp tục tăng trưởng dường như bị hạn chế do hoạt động mạng lưới yếu và sự cạnh tranh gia tăng.

Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của mạng lưới Ethereum, ETH | Nguồn: DefiLlama

Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng tiền gửi trên mạng lưới Ethereum, được đo bằng tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL), đã giảm xuống còn 25,1 triệu ETH vào ngày 5 tháng 6, đánh dấu mức giảm 17% so với tháng trước.

Ethereum vẫn dẫn đầu về tổng tiền gửi, nhưng TVL của Solana đã tăng 2% trong cùng khoảng thời gian 30 ngày, đạt 65,8 triệu SOL. Điều này cho thấy lợi thế của Ethereum so với các đối thủ đang dần bị thu hẹp.

Những dự án đóng góp vào sự sụt giảm TVL của Ethereum bao gồm Sky (trước đây là MakerDAO), mất 48% xuống còn 2,1 triệu ETH và Curve Finance, giảm 24% xuống còn 1,1 triệu ETH.

Tuy nhiên, trên thực tế, phí mạng lưới trung bình trên Ethereum đã tăng 150% theo tháng, khuếch đại cơ chế đốt của giao thức, làm giảm áp lực lạm phát của ETH.

Hoạt động DEX tăng, nhưng Solana vượt mặt Ethereum về khối lượng giao dịch

Động lực đằng sau mức phí cao hơn là sự gia tăng hoạt động của sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Uniswap đã xử lý hơn 2,6 tỷ USD khối lượng giao dịch hàng ngày cho đến nay trong tháng 6, tăng mạnh so với 1,65 tỷ USD vào đầu tháng 5.

Mặc dù xu hướng này hỗ trợ giá của Ether, nhưng các mạng lưới đối thủ như BNB Chain và Solana đã mở rộng thị phần hoạt động DEX của họ. Hiện tại, Ethereum đứng thứ ba trong phân khúc này.

Thị phần khối lượng DEX | Nguồn: DefiLlama

BNB Chain dẫn đầu về tăng trưởng khối lượng trên DEX, mặc dù lợi thế này không đáng kể do mức phí cực thấp của mạng lưới. Chi phí thấp hơn giúp dễ dàng thổi phồng hoạt động giao dịch, khiến việc so sánh với Solana và Ethereum có thể gây ra sự hiểu lầm.

Sau khi điều chỉnh, khối lượng DEX của Solana vẫn vượt qua Ethereum. Sự thay đổi này đặt ra câu hỏi về việc liệu ETH có còn duy trì được lợi thế cạnh tranh hay không.

Đáng chú ý, các ứng dụng phi tập trung có hiệu suất cao nhất như HyperliquidPump đang chọn ra mắt blockchain của riêng họ thay vì xây dựng trên các giải pháp layer-2 của Ethereum hoặc sử dụng các giải pháp thay thế như Solana.

Hợp đồng tương lai ETH cho thấy sự thiếu niềm tin

Thị trường tương lai Ether cung cấp thông tin chi tiết về tâm lý của các trader chuyên nghiệp. Trong điều kiện cân bằng, hợp đồng ETH hàng tháng thường giao dịch ở mức phí premium hàng năm từ 5% đến 10% để phản ánh thời gian thanh toán kéo dài.

Phí premium hàng năm cho hợp đồng tương lai Ether kỳ hạn 2 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Tính đến ngày 5 tháng 6, phí premium trên hợp đồng tương lai Ether đã xuống còn 5%, giảm so với mức 6% của một tuần trước đó. Điều này báo hiệu sự sụt giảm nhẹ trong các vị thế Long có đòn bẩy, mặc dù chỉ số này vẫn nằm trong phạm vi trung lập.

Quan trọng hơn, lần cuối cùng hợp đồng tương lai ETH giao dịch trên mức phí premium 10% là vào cuối tháng 1/2025, cho thấy sự thiếu hụt niềm tin tăng giá.

Về mặt tích cực, sự quan tâm của các tổ chức đầu tư đã tăng lên, củng cố mức hỗ trợ gần $2.500.

Do đó, kết luận rằng nhu cầu của các tổ chức đối với Ether đang suy yếu sẽ không chính xác. Từ ngày 22 tháng 5 đến ngày 4 tháng 6, các quỹ giao Ether ETF giao ngay tại Hoa Kỳ đã thu hút được 700 triệu USD dòng tiền chảy vào ròng. Đáng chú ý là không có ngày nào chứng kiến dòng tiền ròng chảy ra trong khoảng thời gian ba tuần đó, củng cố sức mạnh của mức hỗ trợ $2.500.

Trong khi nhu cầu về ETH vẫn còn, đặc biệt là từ các tổ chức lớn, các số liệu khác lại cho thấy phe bò có thể sẽ không thể vượt mức $3.000 trong thời gian tới.

Vincent

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Solana (SOL) đang tích lũy động lực tăng giá sau khi bật lên từ vùng hợp lưu quan trọng – nơi giao thoa giữa đường hỗ trợ xu hướng tăng và vùng Fibonacci thoái lui vàng (mức 0,618–0,7). Cấu trúc kỹ thuật hiện tại cho thấy SOL có thể đang... ...

Theo báo cáo từ DappRadar ngày 7/8, thị trường NFT đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ trong tháng 7, vượt qua cả DeFi về mức độ hoạt động của người dùng. Sự chuyển dịch này đánh dấu một cột mốc quan trọng, cho thấy NFT có thể đang... ...

Theo nhận định của một nhà phân tích, Ethereum (ETH) tiếp tục giữ vững đà tăng, cho thấy altcoin có thể đang chuẩn bị cho một đợt bứt phá mạnh tới 500% ngay từ tháng 10. Tuy nhiên, không phải tất cả trader đều tin rằng xu hướng tăng hiện... ...

Giá Litecoin đã trở thành tâm điểm chú ý trong tuần này, nhờ vào những phát biểu của người sáng lập, Charlie Lee. Trong năm nay, Lee đã tích cực tham gia vào các hoạt động liên quan đến Litecoin, và sự chú ý từ cộng đồng tài chính toàn... ...

Công ty gaming niêm yết SharpLink Gaming (SBET) – hiện được dẫn dắt bởi nhà sáng lập Consensys Joe Lubin – vừa công bố ký kết thỏa thuận với 4 tổ chức đầu tư để huy động 200 triệu USD thông qua hình thức phát hành cổ phiếu theo giá... ...

Thị trường tiền điện tử đã có cú bật mạnh mẽ vào ngày thứ Sáu, mang đến luồng sinh khí mới cho giới đầu tư sau chuỗi ngày ảm đạm và tâm lý bi quan kéo dài. Dẫn đầu làn sóng phục hồi là những cái tên quen thuộc: Bitcoin... ...

Chainlink vừa đưa ra một thông báo quan trọng, tác động trực tiếp đến biến động giá LINK chỉ trong vài giờ. Phản ứng của thị trường trước tin tức này phần nào cho thấy tầm ảnh hưởng của nó đối với giá. Theo thông báo chính thức, Chainlink có... ...

Altcoin nổi bật Solana (SOL) đang chứng kiến đà phục hồi nhẹ nhưng đầy kỳ vọng, bắt đầu từ ngày 2 tháng 8. Sau giai đoạn suy yếu trước đó, token này đã bật tăng gần 10%, vươn lên mức $171,91 tại thời điểm viết bài. Động lực tăng giá... ...

Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến sẽ ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm, yêu cầu các cơ quan quản lý ngân hàng liên bang xác định và xử phạt các tổ chức tài chính đã thực hiện hành vi “debanking” – tức là cắt dịch vụ... ...

Tuần qua, một cái tên lạ lẫm bất ngờ vượt lên dẫn đầu hệ sinh thái Solana: HumidiFi – một sàn giao dịch không mặt, không tên, không trang web công khai – nhưng đã xử lý gần 3 tỷ USD giao dịch, chiếm 15% toàn bộ khối lượng giao... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode