Ethereum hướng tới $3.000? Phân tích cho thấy phe bò ETH cần phải tiếp tục chờ đợi

Updated: 06/06/2025 at 13:00

Dòng tiền của các tổ chức và phí giao dịch Ethereum tăng, tương phản với hoạt động mạng lưới chậm chạp và sự thận trọng trên thị trường hợp đồng tương lai Ether.

TVL của Ethereum giảm tương phản với phí mạng lưới tăng

Ether gặp phải khó khăn để lấy lại mốc $2.700 mặc dù giá đã tăng 8% từ ngày 2 tháng 6 đến ngày 4 tháng 6.

Mặc dù giá đã tăng 48% trong khoảng thời gian từ ngày 5 tháng 5 đến ngày 5 tháng 6, nhưng khả năng tiếp tục tăng trưởng dường như bị hạn chế do hoạt động mạng lưới yếu và sự cạnh tranh gia tăng.

Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của mạng lưới Ethereum, ETH | Nguồn: DefiLlama

Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng tiền gửi trên mạng lưới Ethereum, được đo bằng tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL), đã giảm xuống còn 25,1 triệu ETH vào ngày 5 tháng 6, đánh dấu mức giảm 17% so với tháng trước.

Ethereum vẫn dẫn đầu về tổng tiền gửi, nhưng TVL của Solana đã tăng 2% trong cùng khoảng thời gian 30 ngày, đạt 65,8 triệu SOL. Điều này cho thấy lợi thế của Ethereum so với các đối thủ đang dần bị thu hẹp.

Những dự án đóng góp vào sự sụt giảm TVL của Ethereum bao gồm Sky (trước đây là MakerDAO), mất 48% xuống còn 2,1 triệu ETH và Curve Finance, giảm 24% xuống còn 1,1 triệu ETH.

Tuy nhiên, trên thực tế, phí mạng lưới trung bình trên Ethereum đã tăng 150% theo tháng, khuếch đại cơ chế đốt của giao thức, làm giảm áp lực lạm phát của ETH.

Hoạt động DEX tăng, nhưng Solana vượt mặt Ethereum về khối lượng giao dịch

Động lực đằng sau mức phí cao hơn là sự gia tăng hoạt động của sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Uniswap đã xử lý hơn 2,6 tỷ USD khối lượng giao dịch hàng ngày cho đến nay trong tháng 6, tăng mạnh so với 1,65 tỷ USD vào đầu tháng 5.

Mặc dù xu hướng này hỗ trợ giá của Ether, nhưng các mạng lưới đối thủ như BNB Chain và Solana đã mở rộng thị phần hoạt động DEX của họ. Hiện tại, Ethereum đứng thứ ba trong phân khúc này.

Thị phần khối lượng DEX | Nguồn: DefiLlama

BNB Chain dẫn đầu về tăng trưởng khối lượng trên DEX, mặc dù lợi thế này không đáng kể do mức phí cực thấp của mạng lưới. Chi phí thấp hơn giúp dễ dàng thổi phồng hoạt động giao dịch, khiến việc so sánh với Solana và Ethereum có thể gây ra sự hiểu lầm.

Sau khi điều chỉnh, khối lượng DEX của Solana vẫn vượt qua Ethereum. Sự thay đổi này đặt ra câu hỏi về việc liệu ETH có còn duy trì được lợi thế cạnh tranh hay không.

Đáng chú ý, các ứng dụng phi tập trung có hiệu suất cao nhất như HyperliquidPump đang chọn ra mắt blockchain của riêng họ thay vì xây dựng trên các giải pháp layer-2 của Ethereum hoặc sử dụng các giải pháp thay thế như Solana.

Hợp đồng tương lai ETH cho thấy sự thiếu niềm tin

Thị trường tương lai Ether cung cấp thông tin chi tiết về tâm lý của các trader chuyên nghiệp. Trong điều kiện cân bằng, hợp đồng ETH hàng tháng thường giao dịch ở mức phí premium hàng năm từ 5% đến 10% để phản ánh thời gian thanh toán kéo dài.

Phí premium hàng năm cho hợp đồng tương lai Ether kỳ hạn 2 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Tính đến ngày 5 tháng 6, phí premium trên hợp đồng tương lai Ether đã xuống còn 5%, giảm so với mức 6% của một tuần trước đó. Điều này báo hiệu sự sụt giảm nhẹ trong các vị thế Long có đòn bẩy, mặc dù chỉ số này vẫn nằm trong phạm vi trung lập.

Quan trọng hơn, lần cuối cùng hợp đồng tương lai ETH giao dịch trên mức phí premium 10% là vào cuối tháng 1/2025, cho thấy sự thiếu hụt niềm tin tăng giá.

Về mặt tích cực, sự quan tâm của các tổ chức đầu tư đã tăng lên, củng cố mức hỗ trợ gần $2.500.

Do đó, kết luận rằng nhu cầu của các tổ chức đối với Ether đang suy yếu sẽ không chính xác. Từ ngày 22 tháng 5 đến ngày 4 tháng 6, các quỹ giao Ether ETF giao ngay tại Hoa Kỳ đã thu hút được 700 triệu USD dòng tiền chảy vào ròng. Đáng chú ý là không có ngày nào chứng kiến dòng tiền ròng chảy ra trong khoảng thời gian ba tuần đó, củng cố sức mạnh của mức hỗ trợ $2.500.

Trong khi nhu cầu về ETH vẫn còn, đặc biệt là từ các tổ chức lớn, các số liệu khác lại cho thấy phe bò có thể sẽ không thể vượt mức $3.000 trong thời gian tới.

Vincent

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Ethereum (ETH) tiếp tục dao động quanh ngưỡng 4.500 USD trong phiên giao dịch thứ Sáu, bất chấp làn sóng gom mua mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và cá voi suốt những ngày gần đây. ETF Ethereum hút 4 tỷ USD, cá voi gom thêm 1,44... ...

Ethereum đang chứng kiến sự bùng nổ mạnh mẽ của các giao thức liquid restaking, với tổng giá trị khóa (TVL) trên toàn bộ nền tảng đã đạt 30 tỷ USD. Đây là một bước chuyển dịch quan trọng trong cách các validator triển khai ETH để tối ưu hóa... ...

Avalanche (AVAX) vừa trải qua một tháng khá yên ả khi giá lình xình quanh mốc 24,42 USD, gần như không ghi nhận biến động đáng kể. Dù vậy, trong 24 giờ qua, đồng coin này đã bật tăng hơn 2%. Xét trong khung ba tháng, AVAX đem lại mức... ...

Solana (SOL) vừa ghi nhận tín hiệu golden cross hiếm hoi so với Bitcoin (BTC) – một mô hình kỹ thuật thường được xem là tín hiệu mở màn cho những cú bứt phá parabol mạnh mẽ, không chỉ tính theo USD mà còn cả trong tương quan với BTC.... ...

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) hôm thứ Năm thông báo rằng các sàn giao dịch crypto ở nước ngoài giờ đây có thể hợp pháp cung cấp dịch vụ cho khách hàng tại Mỹ thông qua cơ chế đăng ký theo khung Foreign Board of... ...

Token gốc của Pyth Network đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ vào thứ Năm sau khi dự án xác nhận rằng họ đã được Bộ Thương mại Hoa Kỳ lựa chọn để xác minh và phân phối dữ liệu kinh tế onchain. Đây là một bước đi quan... ...

Trong tháng 8, BNB nổi bật như một trong số ít các tiền điện tử vốn hóa lớn vẫn giữ vững phong độ bất chấp các đợt điều chỉnh của thị trường. Binance Coin vừa lập đỉnh lịch sử mới ở 899 USD, nâng lợi nhuận ba tháng lên gần... ...

Solana đã chính thức khởi động giai đoạn bỏ phiếu cho bản nâng cấp Alpenglow, một cải cách đồng thuận được kỳ vọng sẽ mang đến sự thay đổi lớn nhất trong lịch sử mạng lưới. Đề xuất, được biết đến với tên gọi chính thức SIMD-0326, hiện đang mở... ...

Ether tiếp tục phát đi những tín hiệu kỹ thuật tích cực, với nhà phân tích tiền điện tử Jelle nhấn mạnh đến “mô hình loa kèn – megaphone pattern” trên biểu đồ tuần, nhắm đến mục tiêu 10.000 đô la. Mô hình loa kèn, hay còn gọi là mô... ...

Gần đây, nhiều tin đồn đã xuất hiện xoay quanh khả năng một mùa altcoin sắp diễn ra. Hiệu suất của Ethereum đã ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc. Trung Quốc vừa công bố một gói kích thích kinh tế, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode