Ethereum hướng tới $3.000? Phân tích cho thấy phe bò ETH cần phải tiếp tục chờ đợi

Updated: 06/06/2025 at 13:00

Dòng tiền của các tổ chức và phí giao dịch Ethereum tăng, tương phản với hoạt động mạng lưới chậm chạp và sự thận trọng trên thị trường hợp đồng tương lai Ether.

TVL của Ethereum giảm tương phản với phí mạng lưới tăng

Ether gặp phải khó khăn để lấy lại mốc $2.700 mặc dù giá đã tăng 8% từ ngày 2 tháng 6 đến ngày 4 tháng 6.

Mặc dù giá đã tăng 48% trong khoảng thời gian từ ngày 5 tháng 5 đến ngày 5 tháng 6, nhưng khả năng tiếp tục tăng trưởng dường như bị hạn chế do hoạt động mạng lưới yếu và sự cạnh tranh gia tăng.

Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của mạng lưới Ethereum, ETH | Nguồn: DefiLlama

Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng tiền gửi trên mạng lưới Ethereum, được đo bằng tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL), đã giảm xuống còn 25,1 triệu ETH vào ngày 5 tháng 6, đánh dấu mức giảm 17% so với tháng trước.

Ethereum vẫn dẫn đầu về tổng tiền gửi, nhưng TVL của Solana đã tăng 2% trong cùng khoảng thời gian 30 ngày, đạt 65,8 triệu SOL. Điều này cho thấy lợi thế của Ethereum so với các đối thủ đang dần bị thu hẹp.

Những dự án đóng góp vào sự sụt giảm TVL của Ethereum bao gồm Sky (trước đây là MakerDAO), mất 48% xuống còn 2,1 triệu ETH và Curve Finance, giảm 24% xuống còn 1,1 triệu ETH.

Tuy nhiên, trên thực tế, phí mạng lưới trung bình trên Ethereum đã tăng 150% theo tháng, khuếch đại cơ chế đốt của giao thức, làm giảm áp lực lạm phát của ETH.

Hoạt động DEX tăng, nhưng Solana vượt mặt Ethereum về khối lượng giao dịch

Động lực đằng sau mức phí cao hơn là sự gia tăng hoạt động của sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Uniswap đã xử lý hơn 2,6 tỷ USD khối lượng giao dịch hàng ngày cho đến nay trong tháng 6, tăng mạnh so với 1,65 tỷ USD vào đầu tháng 5.

Mặc dù xu hướng này hỗ trợ giá của Ether, nhưng các mạng lưới đối thủ như BNB Chain và Solana đã mở rộng thị phần hoạt động DEX của họ. Hiện tại, Ethereum đứng thứ ba trong phân khúc này.

Thị phần khối lượng DEX | Nguồn: DefiLlama

BNB Chain dẫn đầu về tăng trưởng khối lượng trên DEX, mặc dù lợi thế này không đáng kể do mức phí cực thấp của mạng lưới. Chi phí thấp hơn giúp dễ dàng thổi phồng hoạt động giao dịch, khiến việc so sánh với Solana và Ethereum có thể gây ra sự hiểu lầm.

Sau khi điều chỉnh, khối lượng DEX của Solana vẫn vượt qua Ethereum. Sự thay đổi này đặt ra câu hỏi về việc liệu ETH có còn duy trì được lợi thế cạnh tranh hay không.

Đáng chú ý, các ứng dụng phi tập trung có hiệu suất cao nhất như HyperliquidPump đang chọn ra mắt blockchain của riêng họ thay vì xây dựng trên các giải pháp layer-2 của Ethereum hoặc sử dụng các giải pháp thay thế như Solana.

Hợp đồng tương lai ETH cho thấy sự thiếu niềm tin

Thị trường tương lai Ether cung cấp thông tin chi tiết về tâm lý của các trader chuyên nghiệp. Trong điều kiện cân bằng, hợp đồng ETH hàng tháng thường giao dịch ở mức phí premium hàng năm từ 5% đến 10% để phản ánh thời gian thanh toán kéo dài.

Phí premium hàng năm cho hợp đồng tương lai Ether kỳ hạn 2 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Tính đến ngày 5 tháng 6, phí premium trên hợp đồng tương lai Ether đã xuống còn 5%, giảm so với mức 6% của một tuần trước đó. Điều này báo hiệu sự sụt giảm nhẹ trong các vị thế Long có đòn bẩy, mặc dù chỉ số này vẫn nằm trong phạm vi trung lập.

Quan trọng hơn, lần cuối cùng hợp đồng tương lai ETH giao dịch trên mức phí premium 10% là vào cuối tháng 1/2025, cho thấy sự thiếu hụt niềm tin tăng giá.

Về mặt tích cực, sự quan tâm của các tổ chức đầu tư đã tăng lên, củng cố mức hỗ trợ gần $2.500.

Do đó, kết luận rằng nhu cầu của các tổ chức đối với Ether đang suy yếu sẽ không chính xác. Từ ngày 22 tháng 5 đến ngày 4 tháng 6, các quỹ giao Ether ETF giao ngay tại Hoa Kỳ đã thu hút được 700 triệu USD dòng tiền chảy vào ròng. Đáng chú ý là không có ngày nào chứng kiến dòng tiền ròng chảy ra trong khoảng thời gian ba tuần đó, củng cố sức mạnh của mức hỗ trợ $2.500.

Trong khi nhu cầu về ETH vẫn còn, đặc biệt là từ các tổ chức lớn, các số liệu khác lại cho thấy phe bò có thể sẽ không thể vượt mức $3.000 trong thời gian tới.

Vincent

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Ripple đã chính thức rút đơn kháng cáo chéo đối với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trong vụ kiện liên quan đến XRP, khép lại một trong những tranh chấp pháp lý kéo dài và gây chú ý nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.... ...

Nhà phân tích CryptoQuant Axel Adler Jr. vừa phát hiện một tín hiệu có thể báo hiệu sự khởi đầu của làn sóng altcoin mới. Trong một bài đăng gần đây trên nền tảng X, ông chỉ ra rằng dòng tiền chảy vào các sàn giao dịch altcoin đã sụt... ...

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã từ chối trả lời trực tiếp khi được hỏi liệu ông có sẵn sàng rút khỏi các khoản đầu tư tiền điện tử của gia đình nhằm tạo thuận lợi cho việc thông qua các dự luật quan trọng liên quan đến tiền điện... ...

Quốc hội Hoa Kỳ vừa có một bước đi quyết đoán nhằm thúc đẩy các đổi mới blockchain khi Hạ viện chính thức thông qua Dự luật Deploying American Blockchains Act of 2025 (H.R. 1664). Nếu tiếp tục được Thượng viện phê chuẩn, dự luật này có thể trở thành... ...

Trong khi Bitcoin có tiềm năng đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới, quỹ đạo lãi suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) và lời lẽ về thuế quan của Trump vẫn là các biến số vĩ mô quan trọng, thì có một điều ngày càng... ...

Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, một lần nữa khiến thế giới crypto chao đảo – lần này là do anh đã bán 2 nghìn tỷ token meme DOG trên Uniswap V4. Những token này nhiều khả năng đã được gửi vào ví của Buterin mà không có sự đồng... ...

Giá Zilliqa (ZIL) tiếp tục biến động mạnh, chủ yếu do sự bất ổn của thị trường chung. Altcoin này đã gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng ổn định, thường xuyên dao động bởi các yếu tố bên ngoài. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Zilliqa 2.0... ...

Gần đây, giá Bitcoin đã có dấu hiệu phục hồi, đưa đồng tiền này tiến gần đến ngưỡng quan trọng 108.000 đô la. Mặc dù sự phục hồi này mang lại niềm hy vọng cho nhà đầu tư, nhưng mức kháng cự chính vẫn chưa được xác nhận là hỗ... ...

Thị trường token Layer-2 (L2) đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ cộng đồng và các nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh Ethereum tiếp tục phải đối mặt với các vấn đề về khả năng mở rộng. Tuy nhiên, mức định giá cao ngất ngưởng của... ...

Giá XRP đã duy trì sự ổn định trong phạm vi từ $2 đến $2,6 kể từ đầu tháng 3 mà không có xu hướng rõ ràng. Tuy nhiên, một số yếu tố đang dần chỉ ra rằng sự “trì trệ” này có thể sẽ sớm nhường chỗ cho một... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode