Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Nghiên cứu của Coin Metrics : Ai đang bán Bitcoin nhiều nhất...

Nghiên cứu của Coin Metrics : Ai đang bán Bitcoin nhiều nhất ?

Giá Bitcoin đã giảm mạnh từ mức đỉnh 13.800 USD trong mùa hè năm nay. Hiện 1 BTC đang dao động quanh ngưỡng 8.000 USD. Vậy ai đáng bán Bitcoin, làm giá dump mạnh như thế? Câu trả lời sẽ có trong bài viết dưới đây.

Vốn hóa thực tế

Đầu tiên, để xác định ai đang bán Bitcoin, chúng ta cùng tìm hiểu khái niệm “vốn hóa thực tế” do Coin Metrics giới thiệu.

Vốn hóa thực tế được dùng để thay thế cho vốn hóa thị trường. Thay vì định giá từng đồng coin theo giá thị trường hiện tại (tương quan với vốn hóa thị trường), Coin Metrics đánh giá mỗi đồng coin theo giá của lần chuyển động on-chain cuối cùng.

Ví dụ, nếu đồng coin được di chuyển lần cuối vào năm 2017 khi giá là $2.500, thì đồng BTC đó sẽ có giá $2.500 thay vì giá thị trường hiện tại.

Điều này đưa ra một thước đo thực tế hơn về ý nghĩa kinh tế của tài sản tiền điện tử. Từ đó, vốn hóa thực tế có thể được xem như là thước đo chi phí cơ bản của holder Bitcoin. Chi phí cơ bản nghĩa là tổng số tiền đầu tư ban đầu.

Ai đang thực sự lời – lỗ?

Từ những khái niệm trên, biểu đồ phía dưới cho thấy trạng thái hiện tại của các đồng Bitcoin trên mạng lưới.

Chẳng hạn, khoảng 4 triệu BTC được di chuyển lần cuối khi giá nằm trong khoảng 0 – $500. Và có 1,2 triệu BTC được di chuyển lần cuối ở gần mức giá $8.065 (thời điểm thực hiện phân tích).

Giả sử, giá trong lần chuyển động on-chain cuối cùng là chi phí cơ sở của đồng coin. Thì mạng lưới hiện có 63% Bitcoin có lợi nhuận và 37% thua lỗ (lợi nhuận và thua lỗ nếu di chuyển Bitcoin tại mức giá hiện tại).

Hầu hết holder Bitcoin phân phối không đồng đều ở mức giá từ 0 đến $13.000. Có rất ít Bitcoin với chi phí cơ sở trên $13.000 vì những người nắm giữ này đã mua BTC từ rất lâu và gần như đã hold to die.

Ai đang bán Bitcoin?

Biểu đồ này cho thấy sự thay đổi số lượng Bitcoin trong biên chi phí cơ sở từ ngày 20/9 (một ngày trước khi BTC bắt đầu bị bán tháo từ mức giá $10.000) đến ngày 29/9/2019.

Nhóm 1

Như có thể thấy, một nhóm các trader là chủ sở hữu Bitcoin với chi phí cơ sở trên $13.000. Trước đợt bán tháo, khoảng 720.000 đồng BTC thuộc về nhóm này.

Phân tích hoạt động on-chain cho thấy hầu như tất cả Bitcoin thuộc sở hữu của nhóm 1 không hoạt động trong thời gian bán tháo, cho thấy họ không hề thực hiện giao dịch.

Chỉ có 4.140 trong số 720.000 BTC được di chuyển trong khoảng thời gian 9 ngày kể trên. Tuy nhiên, số lượng này không làm tăng áp lực bán.

Rõ ràng, trader nhóm 1 đã trở nên tê liệt khi giảm giá 20% và hiện đang hold dài hạn.

Nhóm 2

Nhóm 2 là những người đã mua Bitcoin với giá từ $10.000 – $13.000. Nhóm này đại diện cho nguồn vốn mới (“tiền tươi”), mua BTC trong giai đoạn tăng trưởng của mùa hè năm nay.

Phân tích hoạt động on-chain cho thấy phần lớn áp lực bán đến từ nhóm 2. Họ chấp nhận chịu lỗ vừa phải khi bán ra ở mức giá hiện tại.

Khoảng 500.000 đồng BTC với chi phí cơ sở là $10.000 đã được bán trong 9 ngày qua và ở ngưỡng $8.000 đã tăng thêm 750.000 đồng BTC.

Nhóm 3

Cuối cùng, nhóm 3 là những người đã mua Bitcoin với giá dưới $8.000. Nhóm này đại diện cho holder dài hạn với niềm tin mạnh mẽ vào đồng tiền mã hóa hàng đầu. Khoảng 11,46 triệu Bitcoin thuộc nhóm 3. Và bất chấp thị trường biến động mạnh, những holder này vẫn kiên quyết với vị thế của mình.

Chỉ 150.000 trong số 11,46 triệu BTC đã được di chuyển on-chain. Bán đổ bán tháo (panic sell) hay tìm kiếm điểm chốt lời không phải là hành vi của nhóm này.

Hiện tượng này chỉ ra rằng, đối với phần lớn những người đang nắm giữ Bitcoin, quan điểm BTC đang trong thị trường tăng giá vẫn không thay đổi.

Vòng quay lịch sử

Dựa theo lịch sử các chu kỳ thị trường trước đây, các đợt giá giảm có cường độ tương tự như hiện tại là hiếm, nhưng không phải là chưa từng xảy ra.

Trong thời gian bong bóng bitcoin 2017, giá đồng tiền điện tử hàng đầu thị trường đã điều chỉnh gần 40% so với mức đỉnh đến 2 lần. Lần đầu là vào tháng 7/2017 và một lần khác vào tháng 9 cùng năm.

Nếu $13.000 được xem là đỉnh giá của năm 2019, thì mức giảm hiện tại cũng chỉ khoảng 40%.

Từ những dữ liệu được nêu ra ở trên, niềm tin vào thị trường tăng giá của Bitcoin vẫn không thay đổi. Tuy nhiên, niềm tin này có thể bị thách thức nếu giá tiếp tục dump mạnh hoặc chúng ta bắt đầu thấy những holder dài hạn bán tháo Bitcoin.

Thạch Sùng

Tạp Chí Bitcoin

MỚI CẬP NHẬT

Giá FLOKI tăng 14% sau khi thông báo hợp tác Rice Robotics ra mắt...

Rice Robotics, công ty chuyên về robot AI, đang hợp tác với Floki. Công ty sẽ ra mắt một loại robot theo chủ đề...

Michael Saylor: Bitcoin sẽ “không thể mua nổi” khi ngân hàng chấp nhận

Michael Saylor, nhà ủng hộ Bitcoin nổi tiếng và Chủ tịch Strategy, vừa khơi dậy làn sóng tranh luận mới trong cộng đồng tiền...

Lượng Bitcoin nắm giữ của các chính phủ giảm hơn 12% trong vòng một...

Theo báo cáo mới nhất của CoinGecko, các tài khoản thuộc chính phủ đang nắm giữ khoảng 2,3% tổng nguồn cung Bitcoin, tương đương...

Bitcoin chuẩn bị phá đỉnh nhờ làn sóng gom vàng toàn cầu?

Thị trường tài chính toàn cầu đang chứng kiến những biến động lớn, và Bitcoin (BTC) có thể là bên hưởng lợi lớn nhất. Dữ...

PI lặng sóng trước bão: Bứt phá hay sụp đổ?

Token PI của Pi Network dường như đang bước vào giai đoạn tích lũy, khi hành động giá đã chững lại. Kể từ ngày...
Giá BONK tăng 60%

Giá BONK tăng 60% trong một tuần khi memecoin Solana quay trở lại

Bonk (BONK), memecoin lớn thứ hai trên nền tảng Solana theo vốn hóa thị trường, đang trên đà tiếp tục phục hồi, tăng khoảng...
ngay-29-4-phan-tich

Phân tích kỹ thuật ngày 29 tháng 4: SPX, DXY, BTC, ETH, XRP, BNB,...

Bitcoin (BTC) đã bứt phá qua ngưỡng kháng cự $95.000 vào ngày 28 tháng 4, nhưng đà tăng nhanh chóng chững lại khi phe...

Bitcoin có khả năng củng cố khi báo cáo PCE cốt lõi, sản xuất...

Giá Bitcoin có thể phải đối mặt với giai đoạn giao dịch trong phạm vi sau khi tăng 10,37% trong 7 ngày qua. Nhu...
Tin đồn về ETF XRP của ProShares đang gây ra sự nhầm lẫn cho thị trường

Tin đồn về ETF XRP của ProShares đang gây ra sự nhầm lẫn cho...

Mặc dù có tin đồn rằng Ủy ban chứng khoán và giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt một ETF XRP giao ngay,...

MetaMask ra mắt thẻ thanh toán tiền điện tử tự lưu ký hợp tác...

MetaMask, nhà cung cấp ví tiền điện tử nổi tiếng, vừa công bố kế hoạch ra mắt thẻ thanh toán cho phép người dùng...

7 chỉ báo kinh tế Mỹ có thể tác động đến Bitcoin và thị...

Bitcoin (BTC) hiện đang được giao dịch quanh mốc 95.000 USD, đồng thời vẫn thể hiện sự nhạy cảm trước các dữ liệu kinh...
Stablecoin là tương lai của các giao dịch thương mại điện tử toàn cầu

Stablecoin là tương lai của các giao dịch thương mại điện tử toàn cầu

Ngày nay, các doanh nghiệp phải đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan: trong khi tiền điện tử có một số...

Vì sao những altcoin này đang thu hút sự chú ý hôm nay –...

Thị trường crypto hôm nay đang hạ nhiệt khi mà tổng vốn hóa toàn thị trường đã giảm gần 30 tỷ USD trong vòng...
altcoin

3 altcoin đáng chú ý trong tuần cuối tháng 4

Khi tháng 4 sắp kết thúc, nhiều altcoin đang tận hưởng diễn biến tích cực, đặc biệt là trong bảy ngày qua, nhờ vào...
Bitcoin

Bitcoin có thể đạt 210.000 đô la vào năm 2025

Peter Chung, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty giao dịch định lượng Presto, đã nhắc lại dự đoán Bitcoin sẽ đạt mức...

ETH là khoản đầu tư thông minh trong quý 2?

Ethereum (ETH) không mang đến nhiều may mắn cho các nhà đầu tư trong quý 1/2025.  Với mức giảm -45,41% trong quý này, Ethereum đã...