Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Nghiên cứu của Coin Metrics : Ai đang bán Bitcoin nhiều nhất...

Nghiên cứu của Coin Metrics : Ai đang bán Bitcoin nhiều nhất ?

Giá Bitcoin đã giảm mạnh từ mức đỉnh 13.800 USD trong mùa hè năm nay. Hiện 1 BTC đang dao động quanh ngưỡng 8.000 USD. Vậy ai đáng bán Bitcoin, làm giá dump mạnh như thế? Câu trả lời sẽ có trong bài viết dưới đây.

Vốn hóa thực tế

Đầu tiên, để xác định ai đang bán Bitcoin, chúng ta cùng tìm hiểu khái niệm “vốn hóa thực tế” do Coin Metrics giới thiệu.

Vốn hóa thực tế được dùng để thay thế cho vốn hóa thị trường. Thay vì định giá từng đồng coin theo giá thị trường hiện tại (tương quan với vốn hóa thị trường), Coin Metrics đánh giá mỗi đồng coin theo giá của lần chuyển động on-chain cuối cùng.

Ví dụ, nếu đồng coin được di chuyển lần cuối vào năm 2017 khi giá là $2.500, thì đồng BTC đó sẽ có giá $2.500 thay vì giá thị trường hiện tại.

Điều này đưa ra một thước đo thực tế hơn về ý nghĩa kinh tế của tài sản tiền điện tử. Từ đó, vốn hóa thực tế có thể được xem như là thước đo chi phí cơ bản của holder Bitcoin. Chi phí cơ bản nghĩa là tổng số tiền đầu tư ban đầu.

Ai đang thực sự lời – lỗ?

Từ những khái niệm trên, biểu đồ phía dưới cho thấy trạng thái hiện tại của các đồng Bitcoin trên mạng lưới.

Chẳng hạn, khoảng 4 triệu BTC được di chuyển lần cuối khi giá nằm trong khoảng 0 – $500. Và có 1,2 triệu BTC được di chuyển lần cuối ở gần mức giá $8.065 (thời điểm thực hiện phân tích).

Giả sử, giá trong lần chuyển động on-chain cuối cùng là chi phí cơ sở của đồng coin. Thì mạng lưới hiện có 63% Bitcoin có lợi nhuận và 37% thua lỗ (lợi nhuận và thua lỗ nếu di chuyển Bitcoin tại mức giá hiện tại).

Hầu hết holder Bitcoin phân phối không đồng đều ở mức giá từ 0 đến $13.000. Có rất ít Bitcoin với chi phí cơ sở trên $13.000 vì những người nắm giữ này đã mua BTC từ rất lâu và gần như đã hold to die.

Ai đang bán Bitcoin?

Biểu đồ này cho thấy sự thay đổi số lượng Bitcoin trong biên chi phí cơ sở từ ngày 20/9 (một ngày trước khi BTC bắt đầu bị bán tháo từ mức giá $10.000) đến ngày 29/9/2019.

Nhóm 1

Như có thể thấy, một nhóm các trader là chủ sở hữu Bitcoin với chi phí cơ sở trên $13.000. Trước đợt bán tháo, khoảng 720.000 đồng BTC thuộc về nhóm này.

Phân tích hoạt động on-chain cho thấy hầu như tất cả Bitcoin thuộc sở hữu của nhóm 1 không hoạt động trong thời gian bán tháo, cho thấy họ không hề thực hiện giao dịch.

Chỉ có 4.140 trong số 720.000 BTC được di chuyển trong khoảng thời gian 9 ngày kể trên. Tuy nhiên, số lượng này không làm tăng áp lực bán.

Rõ ràng, trader nhóm 1 đã trở nên tê liệt khi giảm giá 20% và hiện đang hold dài hạn.

Nhóm 2

Nhóm 2 là những người đã mua Bitcoin với giá từ $10.000 – $13.000. Nhóm này đại diện cho nguồn vốn mới (“tiền tươi”), mua BTC trong giai đoạn tăng trưởng của mùa hè năm nay.

Phân tích hoạt động on-chain cho thấy phần lớn áp lực bán đến từ nhóm 2. Họ chấp nhận chịu lỗ vừa phải khi bán ra ở mức giá hiện tại.

Khoảng 500.000 đồng BTC với chi phí cơ sở là $10.000 đã được bán trong 9 ngày qua và ở ngưỡng $8.000 đã tăng thêm 750.000 đồng BTC.

Nhóm 3

Cuối cùng, nhóm 3 là những người đã mua Bitcoin với giá dưới $8.000. Nhóm này đại diện cho holder dài hạn với niềm tin mạnh mẽ vào đồng tiền mã hóa hàng đầu. Khoảng 11,46 triệu Bitcoin thuộc nhóm 3. Và bất chấp thị trường biến động mạnh, những holder này vẫn kiên quyết với vị thế của mình.

Chỉ 150.000 trong số 11,46 triệu BTC đã được di chuyển on-chain. Bán đổ bán tháo (panic sell) hay tìm kiếm điểm chốt lời không phải là hành vi của nhóm này.

Hiện tượng này chỉ ra rằng, đối với phần lớn những người đang nắm giữ Bitcoin, quan điểm BTC đang trong thị trường tăng giá vẫn không thay đổi.

Vòng quay lịch sử

Dựa theo lịch sử các chu kỳ thị trường trước đây, các đợt giá giảm có cường độ tương tự như hiện tại là hiếm, nhưng không phải là chưa từng xảy ra.

Trong thời gian bong bóng bitcoin 2017, giá đồng tiền điện tử hàng đầu thị trường đã điều chỉnh gần 40% so với mức đỉnh đến 2 lần. Lần đầu là vào tháng 7/2017 và một lần khác vào tháng 9 cùng năm.

Nếu $13.000 được xem là đỉnh giá của năm 2019, thì mức giảm hiện tại cũng chỉ khoảng 40%.

Từ những dữ liệu được nêu ra ở trên, niềm tin vào thị trường tăng giá của Bitcoin vẫn không thay đổi. Tuy nhiên, niềm tin này có thể bị thách thức nếu giá tiếp tục dump mạnh hoặc chúng ta bắt đầu thấy những holder dài hạn bán tháo Bitcoin.

Thạch Sùng

Tạp Chí Bitcoin

MỚI CẬP NHẬT

avax

AVAX sẽ giảm xuống 7 đô la trong bối cảnh tín hiệu giảm giá?

Khi thị trường crypto trải qua giai đoạn điều chỉnh dưới ảnh hưởng của tâm lý bi quan, đa số các altcoin đều giảm...

Coinbase nộp đơn xin chấp thuận hợp đồng tương lai XRP với CFTC

Sàn giao dịch Coinbase đã nộp đơn tự chứng nhận lên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) để cho...
pi

Niêm yết trên Coinbase có thể cứu PI Coin khỏi sóng gió?

Cộng đồng 60 triệu người dùng Pi Network đang rơi vào hoảng loạn khi PI Coin tiếp tục giảm thêm 10% chỉ trong một...

Cá voi Cardano gom 150 triệu USD ADA trong 72 giờ – Đợt phục...

Cardano (ADA) vừa trải qua giai đoạn đầy khó khăn khi nỗ lực phục hồi không thành công và thị trường chung vẫn trong...
FDUSD

First Digital quy đổi 26 triệu đô la FDUSD sau khi mất chốt, bác...

First Digital đã hoàn trả gần 26 triệu đô la trong các đợt rút FDUSD sau khi stablecoin của họ tạm thời mất chốt...
Bitcoin

Sự tăng trưởng của Bitcoin DeFi sẽ thúc đẩy nhu cầu và chấp nhận

Giá trị khóa (TVL) vào Bitcoin DeFi (BTCFi) tăng vọt hơn 2.700% trong năm qua. Theo nghiên cứu mới từ Binance, điều này có...

Tin vắn Crypto 04/04: Bitcoin vẫn đang trong vùng nguy hiểm cùng tin tức...

Từ nhận định Bitcoin vẫn đang trong vùng nguy hiểm đến Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ bỏ phiếu thông qua đề cử...

Dữ liệu on-chain cho thấy các nhà phát hành ETF lớn đang mua Bitcoin

Theo dữ liệu mới từ Arkham Intelligence, ba nhà phát hành Bitcoin ETF lớn đang mua lượng BTC khổng lồ trong hôm nay. Các...
Bitcoin

Công ty game Nhật Bản Enish đầu tư 100 triệu yên vào Bitcoin

Enish, công ty game được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Tokyo, mới đây đã công bố khoản đầu tư 100 triệu...
altcoin

Altcoin sắp có đợt tăng giá lớn cuối cùng, nhưng chỉ một số ít...

Theo một nhà phân tích, các altcoin có thể chỉ còn một đợt tăng giá cuối cùng trong chu kỳ này, nhưng chỉ những...

Dự đoán giá SUI: Bứt phá trên $2,52 có kích hoạt đảo chiều xu...

SUI đang hình thành mô hình vai đầu vai ngược - một tín hiệu đảo chiều tăng điển hình thường xuất hiện sau các...

Saylor cho biết tính thanh khoản cao của Bitcoin biến nó thành tài sản...

Michael Saylor, đồng sáng lập Strategy, cho biết trong một tuyên bố gần đây trên X rằng biến động giá gần đây của Bitcoin...

Hồ sơ kỳ lạ vừa được đưa vào hồ sơ vụ kiện giữa SEC...

Một bên không phải là bên liên quan đã nộp một lá thư khẩn cấp vào ngày 2 tháng 4 cho Thẩm phán liên...

XRP giữ mức hỗ trợ $2 khi biểu đồ cho thấy mức tăng 73%

XRP ổn định gần mức hỗ trợ $2 sau đợt bán tháo trên toàn thị trường khiến altcoin này và một số loại tiền...

DappRadar: TVL DeFi giảm 27% trong khi AI, ứng dụng xã hội tăng đột...

Nền kinh tế bất ổn và một vụ hack sàn giao dịch nghiêm trọng đã làm giảm tổng giá trị bị khóa trong các...

SEC họp với BlackRock và Crypto Council để thảo luận quy định về ETF...

Lực lượng đặc nhiệm về tiền điện tử của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tổ chức các cuộc...