Bitcoin tăng giá gần đây được cho là nhờ vào sự kiện halving, nhưng một số số liệu cho thấy có thể các mô hình bán tháo sẽ xảy ra một lần nữa.
Số liệu gần với mức trước đây nhưng không phải là “điềm lành”
Nhà cung cấp phân tích on-chain Skew lưu ý rằng chỉ báo biến động tiềm ẩn của Bitcoin gần các khu vực “bán tháo” trước đó – cụ thể là các mức mà giá Bitcoin giảm vào đầu năm nay ngay sau đó.
Six weeks later, bitcoin implied vol is nearly back to its pre sell-off level pic.twitter.com/IaBHd9yWZC
— skew (@skewdotcom) April 27, 2020
“Sáu tuần sau, khối lượng tiềm ẩn của Bitcoin gần như trở lại mức trước khi bán tháo”.
Các mức nêu trên là vào đầu tháng 2/2020, khi giá chạm nhẹ vào 10,000 đô la nhưng bắt đầu giảm mạnh 50% từ ngày 18/2 – 22/3. Các thông số của chỉ báo cũng xuất hiện trước bán tháo vào tháng 10/2019 khi Bitcoin giảm từ khoảng 10,000 đô la đến 8,000 đô la và tháng 11/2019 từ 8,800 đô la đến 7,000 đô la.
Điều thú vị là mức độ biến động cũng tương tự vào tháng 4/2019 trước khi giá đi lên đáng kể, có nghĩa là số liệu này không chỉ duy nhất một lần dẫn trước động bán tháo quyết liệt.
Tuy nhiên, Skew Analytics lưu ý trong tweet tiếp theo rằng:
“Tuy nhiên, độ lệch vẫn dương. Đây sẽ là một sự thay đổi tham số cấu trúc?”
Đối với những người không hiểu rõ, “độ lệch dương” trong tài chính truyền thống là thước đo thống kê về lợi nhuận vượt quá rủi ro. Về mặt lý thuyết, mô hình tài chính giả định rằng phân phối tài sản được tập trung xung quanh giá trị “trung bình” cụ thể cho các tài sản đó. Lợi nhuận và rủi ro vẫn bảo toàn trong những trường hợp như vậy.
Khi độ lệch dương, giá trị trung bình của tài sản phần lớn thay đổi hướng đến phía bên “phải” của lợi nhuận, như được hiển thị trong biểu đồ bên dưới:
Nguồn: Diva Jain, Codeburst.
Nếu các chỉ số của Skew được xem xét thì biến động tiềm ẩn của Bitcoin nêu trên vẫn tồn tại trong lãnh thổ “tích cực” cho các nhà đầu tư; tức là rủi ro hiện đang tồn tại có cơ hội nhỏ nhưng ý nghĩa về mặt giá trị.
Ví dụ, mức trung bình đã nói ở trên có thể có 99% cơ hội kiếm được 100 đô la, nhưng 1% để mất 10,000 đô la (giá trị không biểu thị số liệu thực).
Hai yếu tố đơn giản cho thấy Bitcoin đang bị định giá thấp
Nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích đã dẫn chứng sự kiện halving Bitcoin sắp tới vì đó là lý do tại sao tiền điện tử hàng đầu về cơ bản tăng giá và chắc chắn là sự kiện tích cực từ quan điểm dài hạn.
Có các dữ liệu quan trọng khác mà các nhà đầu tư cần lưu ý, hỗ trợ lý thuyết chỉ số BTC mạnh mẽ và thậm chí có thể bị định giá thấp.
Cụ thể như nguồn cung Bitcoin lưu hành thực tế, có thể thấp hơn đáng kể so với suy nghĩ trước đây cũng như lượng BTC khổng lồ bất động trong nhiều năm.
Cả hai yếu tố đều báo hiệu giá bị xác định thấp và triển vọng trung hạn đến dài hạn sẽ tăng so với suy nghĩ trước đây.
Nguồn cung lưu thông Bitcoin có khả năng thấp hơn đáng kể so với suy nghĩ trước đây
Nguồn cung cố định của Bitcoin là một phần không thể thiếu để biến nó thành “hard money” – vì ngay cả những tài sản vật chất truyền thống như vàng cũng tự hào về sự khan hiếm tuyệt đối.
Tuy nhiên, không chỉ đơn giản như vậy, vì nó cũng đóng vai trò trong bản chất giảm phát của tiền điện tử.
Bởi vì chỉ có 21 triệu BTC tồn tại nên phần thưởng khai thác thông thường sẽ bị giảm một nửa sau 4 năm để đảm bảo giảm phát thường xuyên.
Dường như tiền điện tử có thể khan hiếm hơn so với suy nghĩ trước đây, vì dữ liệu từ công ty nghiên cứu và phân tích Coinmetrics cho thấy thực tế chỉ có 14.3 triệu Bitcoin được lưu hành.
After strengthening our methodology to overcome potential manipulatable behavior, Coin Metrics Free Float Supply of #Bitcoin has been adjusted to 14.3M, implying that 4.1M $BTC are not in circulation
Read more about the adjustment made in SOTN:https://t.co/lTh5WDJfde pic.twitter.com/DvQ38JRpjX
— CoinMetrics.io (@coinmetrics) April 28, 2020
“Sau khi củng cố phương pháp để khắc phục hành vi thao túng tiềm năng, Chỉ số Nguồn cung Bitcoin tự do chuyển nhượng của CoinMetrics đã được điều chỉnh thành 14.3 triệu, ngụ ý rằng 4.1 triệu BTC không được lưu hành”.
Tính khan hiếm của BTC báo hiệu giá bị định giá quá thấp
Ngoài việc nguồn cung lưu thông thấp hơn đáng kể so với ban đầu, rất nhiều Bitcoin trong ví vẫn chưa được sử dụng sau nhiều năm, cho thấy chủ sở hữu của các ví này là nhà đầu tư dài hạn.
Dữ liệu từ IntoTheBlock tiết lộ:
Currently 43.06% of all circulating $BTC has not been moved for at least two years. This has increased by 10.6% in the last year
From those
4.04m BTC or 22.02% hasn’t been moved in >5 years
1.04m BTC or 5.6% hasn’t been moved between 3y-5y
2.82m #BTC hasn’t been moved 2y-3y pic.twitter.com/SWskSmvngY— intotheblock (@intotheblock) April 28, 2020
“Hiện tại 43.06% tổng số BTC lưu hành đã không được di chuyển trong ít nhất 2 năm. Con số này tăng 10.6% trong năm ngoái. Từ đó: 4.04 triệu BTC tương đương 22.02% không được di chuyển trong > 5 năm’.
Sự kết hợp của tính khan hiếm lớn hơn so với suy nghĩ trước đây cùng với lượng Bitcoin khổng lồ bất động trong ví sau nhiều năm dường như cho thấy Bitcoin bị đánh giá thấp tại thời điểm này.
Các bạn có thể xem giá Bitcoin tại đây.
Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
- Bitcoin giữ vững mức cao 7 tuần trong khi PlanB dự đoán giá BTC sẽ đạt $288k vào 2024
- Một thế hệ triệu phú BTC mới có thể xuất hiện sau halving Bitcoin
