Tại sao Coinbase có vốn hóa thị trường thấp hơn cả Dogecoin?

Updated: 24/12/2022 at 20:00

Với việc ngành công nghiệp tiền điện tử đang gặp khó khăn trong tình huống thị trường gấu kỷ lục, một tài sản khiến các nhà phân tích có nhiều quan điểm trái chiều là cổ phiếu Coinbase sau khi ghi nhận mức thấp mới.

Giám đốc đầu tư Matt Hougan của Bitwise Invest cho rằng cổ phiếu Coinbase đang bị định giá thấp mặc dù đã giảm đáng kể vào năm 2022.

Theo Hougan, Coinbase đã huy động được số tiền với mức định giá 8 tỷ đô la vào năm 2018. Vào thời điểm đó, họ có 22 triệu người dùng, tạo doanh thu 520 triệu đô la và có 11 tỷ đô la tài sản trên nền tảng.

Đến năm 2022, doanh thu là 3,3 tỷ đô la, có 101 triệu người dùng và tài sản của nền tảng hiện là 101 tỷ đô la. Bất chấp những dấu hiệu tăng trưởng rõ ràng này, công ty đang giao dịch ở mức định giá 9 tỷ đô la.

Cổ phiếu của Coinbase ở mức thấp nhất mọi thời đại

Cổ phiếu của Coinbase giảm 86% kể từ đầu năm, giao dịch quanh ngưỡng 35 đô la vào thời điểm viết bài.

coinbase

Nguồn: TradingView

Với giá trị cổ phiếu giảm, vốn hóa thị trường của sàn chỉ còn khoảng 8 tỷ đô la, trong khi vốn hóa của DOGE thậm chí còn cao hơn ở mức 10 tỷ đô la. Mặc dù điều này không phản ánh giá trị nội tại của sàn, nhưng cho thấy các điều kiện thị trường hiện tại ảnh hưởng đến họ như thế nào.

Giới nhà phân tích cho rằng giá cổ phiếu giảm là do mùa đông tiền điện tử hiện tại và sàn giao dịch tiêu tiền với tốc độ kỷ lục. Trong 3 quý đầu năm 2022, sàn ghi nhận khoản lỗ hơn 2 tỷ đô la.

Nguồn doanh thu chính của Coinbase là từ phí giao dịch và thị trường lúc này gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến số liệu này. Mặc dù có nhiều khách hàng hơn nhưng phí giao dịch thấp hơn do giá trị tiền điện tử giảm. Các đối thủ như Binance.US cũng đã cố gắng lôi kéo trader bằng tính năng mới như phí giao dịch bằng 0 đối với các tài sản như Bitcoin.

CEO Brian Armstrong từng nói rằng anh dự đoán doanh thu của sàn sẽ giảm tới 50% trong năm hiện tại.

Quan điểm của ngành

Một số người cho biết Coinbase được định giá quá cao, chỉ ra tốc độ chi tiêu, thiếu cải tiến đáng kể trong những năm qua và bồi thường cổ phiếu cho nhân viên. Một số nhà phân tích thị trường có phần xem nhẹ cổ phiếu này. Mizuho gần đây đã hạ cấp cổ phiếu xuống mức kém hiệu quả, đặt mục tiêu giá 30 đô la.

Trước đó, Bank of America đã hạ cấp cổ phiếu từ “Mua” xuống “Trung lập”, đặt mục tiêu giá 50 đô la. Họ lưu ý mặc dù sàn không giống FTX, nhưng giá trị Bitcoin sụt giảm nghiêm trọng sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu.

Nhiều người trong cộng đồng cũng chia sẻ quan điểm tương tự, lưu ý Coinbase được định giá quá cao vào năm 2018. Lazar Wolf tweet rằng E*Trade đã bán với giá 2,5% tài sản quản lý (AUM), trong khi JP Morgan được định giá khoảng 10% AUM.

Wolf tiết lộ anh là nhà đầu tư Series C trên sàn giao dịch và đã bán tất cả cổ phiếu của mình vào năm ngoái với giá 340 đô la.

Quan điểm lạc quan

Trong khi đó, bất chấp sự bi quan mà một số nhà phân tích chia sẻ, những người khác có chung quan điểm với Hougan.

CEO 21.co Hany Rashwan bày tỏ niềm tin cổ phiếu Coinbase đang bị định giá thấp. Theo anh, mặc dù Coinbase thua lỗ rất nhiều trong năm nay, nhưng đã tăng gấp đôi thị phần trên thị trường giao dịch fiat kể từ tháng 9.

Theo Rashwan, bất kỳ ai tin vào tiềm năng dài hạn của tiền điện tử và đánh giá cao tốc độ tăng trưởng cũng nhu thị phần gần đây của Coinbase sẽ coi điều kiện thị trường tồi tệ trong một hoặc hai năm là “lầm đường lạc lối”.

“Họ đang mất rất nhiều tiền. Vâng, rõ ràng là họ nên giảm những khoản lỗ này, nhưng tôi thấy hoạt động kinh doanh cơ bản vẫn tốt”.

Trong khi đó, CEO Coinbase Brian Armstrong khẳng định công ty sẽ tiếp tục tồn tại trong hai thập kỷ tới và tin rằng các nhà đầu tư nên mua cổ phiếu COIN giống như họ mua tiền điện tử.

“Chúng tôi cũng sẽ hưởng lợi từ việc tăng cường quy định và đa dạng hóa nguồn doanh thu ngoài phí giao dịch”.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo Cryptoslate

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giá Bitcoin đã vượt mức 104.000 đô la khi mở phiên giao dịch ngày 6/6 tại Phố Wall trong bối cảnh dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ của Hoa Kỳ trái ngược với những lời kêu gọi mới về việc cắt giảm lãi suất. Bitcoin tăng cao khi... ...

XRP đang phải đối mặt với những khó khăn lớn trong việc thoát khỏi xu hướng giảm trong tuần qua, khi altcoin này tiếp tục suy yếu. Dù đã có những nỗ lực để phục hồi, nhưng đồng tiền này vẫn gặp nhiều thách thức, với giá tiếp tục dao... ...

Metaplanet, thường được mệnh danh là “Strategy của Nhật Bản” trong giới đầu tư Bitcoin, vừa công bố bản cập nhật chiến lược đáng chú ý: nâng mục tiêu nắm giữ Bitcoin lên 100.000 BTC vào cuối năm 2026 – gần gấp năm lần mục tiêu trước đó là 21.000... ...

Từ những ngày đầu của Bitcoin, những người theo chủ nghĩa lý tưởng về tiền điện tử đã vẽ nên một viễn cảnh đầy tham vọng: một hệ thống tài chính không cần trung gian, nơi người dùng có quyền sở hữu và kiểm soát tài sản của chính mình.... ...

Dù bị kiểm soát nghiêm ngặt bởi các cơ quan quản lý, thị trường crypto tại Nigeria vẫn đang bứt phá mạnh mẽ. Theo dữ liệu từ Chainalysis, từ tháng 7/2023 đến tháng 6/2024, quốc gia này đã ghi nhận khối lượng giao dịch tiền điện tử lên tới 59... ...

Sei Network – blockchain Layer 1 nổi bật với tốc độ xử lý cao – vừa đạt được một cột mốc đáng chú ý trong hành trình phát triển của mình: hơn 600.000 ví hoạt động hàng ngày, con số cao nhất trong lịch sử mạng lưới này. Cột mốc... ...

Strategy, công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới trong số các doanh nghiệp, dự định huy động gần 1 tỷ đô la thông qua chào bán cổ phiếu để mua thêm BTC. Công ty của Michael Saylor dự kiến sẽ phát hành 11.764.700 cổ phiếu ưu đãi vĩnh... ...

Carlo Pruscino, nhà phân tích thị trường tại CMC Markets, cảnh báo rằng bất kỳ động thái cắt giảm lãi suất nào từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sớm hơn dự kiến đều có thể kích hoạt một đợt tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin, đưa đồng... ...

Pi Coin hiện đang giao dịch ở mức 0,61 USD, ghi nhận mức giảm 5% trong 24 giờ qua, đánh dấu một xu hướng tiêu cực đang hình thành rõ nét. So với mức đỉnh năm 2025, đồng tiền này đã lao dốc 62%, và giảm tới 80% kể từ mức... ...

Thị trường crypto đã chứng kiến sự biến động khi khoảng 3,7 tỷ USD giá trị quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn vào hôm nay. Với tổng giá trị danh nghĩa của quyền chọn Bitcoin là 3,1 tỷ USD và quyền chọn Ethereum chiếm 588 triệu USD, trader đang... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode