Tại sao Coinbase có vốn hóa thị trường thấp hơn cả Dogecoin?

Updated: 24/12/2022 at 20:00

Với việc ngành công nghiệp tiền điện tử đang gặp khó khăn trong tình huống thị trường gấu kỷ lục, một tài sản khiến các nhà phân tích có nhiều quan điểm trái chiều là cổ phiếu Coinbase sau khi ghi nhận mức thấp mới.

Giám đốc đầu tư Matt Hougan của Bitwise Invest cho rằng cổ phiếu Coinbase đang bị định giá thấp mặc dù đã giảm đáng kể vào năm 2022.

Theo Hougan, Coinbase đã huy động được số tiền với mức định giá 8 tỷ đô la vào năm 2018. Vào thời điểm đó, họ có 22 triệu người dùng, tạo doanh thu 520 triệu đô la và có 11 tỷ đô la tài sản trên nền tảng.

Đến năm 2022, doanh thu là 3,3 tỷ đô la, có 101 triệu người dùng và tài sản của nền tảng hiện là 101 tỷ đô la. Bất chấp những dấu hiệu tăng trưởng rõ ràng này, công ty đang giao dịch ở mức định giá 9 tỷ đô la.

Cổ phiếu của Coinbase ở mức thấp nhất mọi thời đại

Cổ phiếu của Coinbase giảm 86% kể từ đầu năm, giao dịch quanh ngưỡng 35 đô la vào thời điểm viết bài.

coinbase

Nguồn: TradingView

Với giá trị cổ phiếu giảm, vốn hóa thị trường của sàn chỉ còn khoảng 8 tỷ đô la, trong khi vốn hóa của DOGE thậm chí còn cao hơn ở mức 10 tỷ đô la. Mặc dù điều này không phản ánh giá trị nội tại của sàn, nhưng cho thấy các điều kiện thị trường hiện tại ảnh hưởng đến họ như thế nào.

Giới nhà phân tích cho rằng giá cổ phiếu giảm là do mùa đông tiền điện tử hiện tại và sàn giao dịch tiêu tiền với tốc độ kỷ lục. Trong 3 quý đầu năm 2022, sàn ghi nhận khoản lỗ hơn 2 tỷ đô la.

Nguồn doanh thu chính của Coinbase là từ phí giao dịch và thị trường lúc này gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến số liệu này. Mặc dù có nhiều khách hàng hơn nhưng phí giao dịch thấp hơn do giá trị tiền điện tử giảm. Các đối thủ như Binance.US cũng đã cố gắng lôi kéo trader bằng tính năng mới như phí giao dịch bằng 0 đối với các tài sản như Bitcoin.

CEO Brian Armstrong từng nói rằng anh dự đoán doanh thu của sàn sẽ giảm tới 50% trong năm hiện tại.

Quan điểm của ngành

Một số người cho biết Coinbase được định giá quá cao, chỉ ra tốc độ chi tiêu, thiếu cải tiến đáng kể trong những năm qua và bồi thường cổ phiếu cho nhân viên. Một số nhà phân tích thị trường có phần xem nhẹ cổ phiếu này. Mizuho gần đây đã hạ cấp cổ phiếu xuống mức kém hiệu quả, đặt mục tiêu giá 30 đô la.

Trước đó, Bank of America đã hạ cấp cổ phiếu từ “Mua” xuống “Trung lập”, đặt mục tiêu giá 50 đô la. Họ lưu ý mặc dù sàn không giống FTX, nhưng giá trị Bitcoin sụt giảm nghiêm trọng sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu.

Nhiều người trong cộng đồng cũng chia sẻ quan điểm tương tự, lưu ý Coinbase được định giá quá cao vào năm 2018. Lazar Wolf tweet rằng E*Trade đã bán với giá 2,5% tài sản quản lý (AUM), trong khi JP Morgan được định giá khoảng 10% AUM.

Wolf tiết lộ anh là nhà đầu tư Series C trên sàn giao dịch và đã bán tất cả cổ phiếu của mình vào năm ngoái với giá 340 đô la.

Quan điểm lạc quan

Trong khi đó, bất chấp sự bi quan mà một số nhà phân tích chia sẻ, những người khác có chung quan điểm với Hougan.

CEO 21.co Hany Rashwan bày tỏ niềm tin cổ phiếu Coinbase đang bị định giá thấp. Theo anh, mặc dù Coinbase thua lỗ rất nhiều trong năm nay, nhưng đã tăng gấp đôi thị phần trên thị trường giao dịch fiat kể từ tháng 9.

Theo Rashwan, bất kỳ ai tin vào tiềm năng dài hạn của tiền điện tử và đánh giá cao tốc độ tăng trưởng cũng nhu thị phần gần đây của Coinbase sẽ coi điều kiện thị trường tồi tệ trong một hoặc hai năm là “lầm đường lạc lối”.

“Họ đang mất rất nhiều tiền. Vâng, rõ ràng là họ nên giảm những khoản lỗ này, nhưng tôi thấy hoạt động kinh doanh cơ bản vẫn tốt”.

Trong khi đó, CEO Coinbase Brian Armstrong khẳng định công ty sẽ tiếp tục tồn tại trong hai thập kỷ tới và tin rằng các nhà đầu tư nên mua cổ phiếu COIN giống như họ mua tiền điện tử.

“Chúng tôi cũng sẽ hưởng lợi từ việc tăng cường quy định và đa dạng hóa nguồn doanh thu ngoài phí giao dịch”.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo Cryptoslate

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Tính đến thời điểm viết bài, Ethereum (ETH) đang giao dịch dưới ngưỡng $2.500, cuốn phăng đà tăng giá trước đó – yếu tố từng giúp altcoin này tỏa sáng và vượt mặt Bitcoin (BTC) trong quý II. Tuy nhiên, để duy trì xu hướng tăng trưởng, ETH buộc phải... ...

Bitcoin đã có thời điểm giảm xuống dưới mốc 100.000 USD sau khi Iran phát động các cuộc tấn công nhằm vào căn cứ quân sự Mỹ tại Qatar. Dù giá nhanh chóng phục hồi lên 108.000 USD vào thứ Tư, tâm lý trên thị trường phái sinh trở nên... ...

Một tòa án liên bang Mỹ đã bác bỏ đề nghị chung từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ripple nhằm xin một “phán quyết gợi ý” (indicative ruling) để giảm mức phạt dân sự từ 125 triệu USD xuống còn 50 triệu USD, đồng thời... ...

Qwatio, một trader sử dụng đòn bẩy trên Hyperliquid, đã nhanh chóng tích lũy được hàng triệu USD với những lần đặt cược thành công. Thế nhưng 3 tháng sau, anh ta đã mất 10 triệu USD chỉ trong 3 ngày. Sự cố này có quy mô nhỏ hơn nhiều... ...

Một báo cáo gần đây của CoinGecko cho thấy tính thanh khoản của XRP tập trung phần lớn trên 3 sàn giao dịch, Bitget, Binance và Coinbase. Cùng nhau, các nền tảng này kiểm soát khoảng 67% mọi hoạt động giao dịch gần với giá thị trường của XRP. Điều... ...

Thị trường tiền điện tử khởi động tuần mới với nhịp phục hồi nhẹ, sau cú điều chỉnh sâu vào tuần trước. Sự lạc quan đang dần trở lại, khi một số đồng tiền số có nguồn gốc từ Mỹ bắt đầu phát đi những tín hiệu tích cực. Những... ...

Bitcoin (BTC) đóng cửa phiên giao dịch thứ Hai với mức tăng mạnh 4,34% trong ngày, hình thành nến engulfing tăng giá, đảo ngược hoàn toàn hành động giảm điểm của 2 ngày trước đó. Mô hình này, cùng với việc BTC duy trì hỗ trợ trên mức $105.000 trong... ...

Bakkt – công ty niêm yết chuyên về lưu ký tiền điện tử và chương trình thưởng khách hàng – đang tìm cách huy động tới 1 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu nhằm triển khai chiến lược mua lại Bitcoin, theo bản cáo bạch... ...

Jay Clayton, cựu Chủ tịch SEC Hoa Kỳ, hiện là Công tố viên tạm quyền tại Quận phía Nam New York (SDNY), vừa cho biết các bên liên quan có thể đang tiến hành thảo luận về một “giải pháp tiềm năng” trong vụ án hình sự đối với Michelle... ...

Công ty quản lý tài sản Bitwise vừa điều chỉnh đề xuất quỹ ETF Dogecoin và Aptos để bổ sung cơ chế đổi ngang (in-kind redemption), theo hồ sơ nộp lên SEC hôm thứ Năm. Động thái này diễn ra trong bối cảnh các cuộc thảo luận về ETF altcoin... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode