Tại sao năm 2020 có thể tạo ra “cơn bão hoàn hảo” trong giá Bitcoin?

Một trong những chủ đề chính của Bitcoin 2019 tại San Francisco trong tuần này là một loạt các sự kiện tiềm năng có thể tạo ra áp lực tăng mạnh mẽ đối với giá Bitcoin trong 6 đến 12 tháng tới. Giả thuyết này hầu như không giới hạn trong hội nghị: Giá Bitcoin đã tăng hơn gấp ba lần trong năm nay.

Đầu năm nay, cả Adamant Capital và Delphi Digital đều phát hành các báo cáo Bitcoin Bullish, chủ yếu tập trung vào việc tích lũy một lượng lớn Bitcoin của những người nắm giữ dài hạn vào cuối năm 2018. Gần đây, nhiều người đã suy đoán rằng sự tăng giá của Bitcoin là do sự kiện ra mắt Libra của Facebook, mặc dù thực tế rằng dự án này không thực sự có liên quan đến Bitcoin.

Thị trường hiện nay đang thay đổi chóng mặt. Giá đã tăng từ 11,385 đô la vào thứ ba lên 13,881 đô la vào thứ tư và giảm xuống còn 11,743 đô la tại thời điểm viết bài, theo CoinMarketCap.

Nhiều cá nhân trên sân khấu hội nghị Bitcoin 2019 đã mô tả sự kết hợp giữa tình trạng hiện tại của nền kinh tế toàn cầu và sự kiện halving Bitcoin sắp tới có thể là nguyên nhân đằng sau sự tăng giá của Bitcoin trong tương lai gần.

Giả thuyết đằng sau Bitcoin 2020

Sự kết hợp hoàn hảo giữa sự bất ổn về kinh tế và sự kiện halving Bitcoin có lẽ được tóm tắt tốt nhất trong một cuộc thảo luận của hội thảo bởi người pump Bitcoin nổi tiếng Anthony Pompliano, nhà đồng sáng lập và đối tác tại Morgan Creek Digital. Pompliano đưa ra bất ổn toàn cầu và sự kiện halving để trả lời câu hỏi của Max Keiser liên quan đến khả năng các ngân hàng trung ương thêm Bitcoin vào nguồn dự trữ của họ.

Như Keizer lưu ý, các ngân hàng trung ương đã thu được vàng với lãi suất chưa từng thấy trong 47 năm.

CHART OF THE DAY: Central banks bought last year the most #gold in 47 years, with 651.5 tonnes (74% higher y-o-y). This is the highest level of annual net purchases since the suspension of dollar convertibility into gold in 1971 | Full story on @TheTerminal #commodities pic.twitter.com/i9rAUptSM8

— Javier Blas (@JavierBlas) January 31, 2019

Trong lời hồi đáp của mình, lần đầu tiên Pompliano chỉ ra rằng các chủ ngân hàng trung ương ở các nước phát triển đã khá giỏi trong việc giữ ổn định cho đồng nội tệ của mình. Tuy nhiên, ông bổ sung thêm rằng không phải tất cả mọi quốc gia trên thế giới đều như vậy.

“Tại Hoa Kỳ, chúng tôi cố gắng đạt mức lạm phát 2%, và chúng tôi làm rất tốt việc đánh đúng vào đó vì chúng tôi có kỷ luật”, Pompliano nói. “Những gì chúng ta thấy ở các nước đang phát triển là họ gặp rất nhiều rắc rối và họ trở nên vô kỷ luật”.

Đồng sáng lập Morgan Creek Digital cũng chỉ ra rằng, trong khi các nước phát triển như Hoa Kỳ có thể ứng phó với suy thoái và duy trì sự ổn định tiền tệ tương đối trong thời gian gần đây, họ có thể không có các công cụ cần thiết theo ý muốn vào lần tới. Lãi suất đã khá thấp và nền kinh tế đã gắn liền các biện pháp độc đáo như nới lỏng định lượng.

“Về những điều sắp xảy ra – Tôi nghĩ đó là ‘cơn bão hoàn hảo’ cho Bitcoin”, Pompliano khẳng định. “Chúng tôi sẽ giảm lãi suất, chúng tôi sẽ in tiền và chúng tôi sẽ lấy tài sản khan hiếm trên thế giới và cắt giảm nguồn cung hàng ngày xuống một nửa. Đây là những công việc nhằm khám phá ‘nhiên liệu tên lửa’ cho Bitcoin”.

Pompliano đã nói đến halving Bitcoin khi ông đề cập đến việc cắt giảm nguồn cung hàng ngày xuống một nửa. Việc cứ 10 phút lại tạo ra Bitcoin mới sẽ bị giảm một nửa khoảng 4 năm một lần như một phần của chính sách lưu thông tiền tệ được mã hóa, có thể dự đoán được của Bitcoin.

Quay trở lại câu hỏi ban đầu của Keiser, Pompliano tuyên bố rằng tình huống giống trong game prisoner’s dilemma sẽ xảy ra khi các nhà quản lý và các nhà lập pháp nhận ra rằng họ không thể đóng cửa mạng Bitcoin. Theo quan điểm của Pompliano, theo lý thuyết trò chơi là các ngân hàng trung ương có thể được khuyến khích hành động trước bằng cách thêm Bitcoin vào nguồn dự trữ của họ. Nói cách khác, ngân hàng trung ương hoạt động đầu tiên sẽ đạt được nhiều nhất nếu các ngân hàng trung ương khác cũng quyết định thêm Bitcoin vào dự trữ của họ vì điều đó sẽ dẫn đến việc tăng giá Bitcoin.

Trường hợp kinh tế vĩ mô đối với Bitcoin

Sau đó vào ngày đầu tiên của hội nghị Bitcoin 2019, Brendan Bernstein của Tetras Capital đã đi sâu hơn về các khía cạnh kinh tế vĩ mô của cơn bão hoàn hảo tiềm năng của Bitcoin vào năm 2020.

Theo Bernstein, giá Bitcoin là một chức năng của sự bất ổn địa chính trị và nguồn cung tiền của thế giới. Trong bài thuyết trình của mình, Bernstein đã đưa ra trường hợp rằng cả hai biến này đều được dự tính sẽ tăng lên trong tương lai.

Bernstein cho biết, “nếu bạn nhốt tôi trong một căn phòng, tôi không nghĩ rằng tôi có thể thiết kế một môi trường vĩ mô hoàn hảo hơn cho Bitcoin so với những gì chúng ta đang có hiện tại”.

Trong bài thuyết trình của mình, Bernstein đã đề cập đến một loạt các xu hướng; chẳng hạn như sự phổ biến ngày càng tăng của chủ nghĩa xã hội, sự trỗi dậy của giả thuyết tiền tệ hiện đại, bản chất dường như không bao giờ kết thúc của việc nới lỏng định lượng, và thực tế là 10,000 *baby boomer sẽ nghỉ hưu mỗi ngày vào năm 2020; để bổ sung cho giả thuyết của mình.

* Baby boomer: những người sinh ra trong thời kỳ bùng nổ trẻ sơ sinh

“Những điều này xảy ra trùng hợp với sự kiện halving vào năm 2020 thực sự là ‘thiên thời – địa lợi – nhân hòa’”, ông Bernstein nói thêm.

Bernstein tiếp tục giải thích giả thuyết của mình về lý do tại sao nguồn cung đô la Mỹ sẽ tăng ồ ạt trong vòng 10 đến 20 năm tới. Cụ thể, Bernstein đã đề cập đến việc mức thâm hụt của chính phủ đang lớn chưa từng thấy trong thời kỳ hòa bình, và không có dấu hiệu nào cho thấy quy mô của những thâm hụt này sẽ giảm.

Theo Bernstein, chỉ tính riêng các khoản thanh toán lãi thì con số này đã vượt qua tất cả các khoản thu thuế của chính phủ vào năm 2022 (khi các khoản nợ chi tiêu không cân bằng được đưa vào tính toán). Trong thời gian ngắn, kỳ vọng được đặt ra là những thói quen chi tiêu cực đoan này sẽ được chi trả thông qua việc vay thêm, nhưng Bernstein lập luận rằng báo chí in ấn cuối cùng sẽ được rút ra để giải quyết các khoản nợ này. Những người mua nợ chính phủ Hoa Kỳ hiểu điểm này, đó là lý do tại sao họ đã mua khoản nợ đó với lãi suất thấp hơn kể từ năm 2014.

“Theo tôi, đây là một lý do chính đằng sau cuộc chiến thương mại đang diễn ra”, Bernstein chia sẻ trong bài thuyết trình của mình. “Tôi nghĩ mọi thứ khác chỉ là vẻ ngoài, và rất nhiều trong số đó tìm đến Trung Quốc để mua trái phiếu của chúng tôi và tài trợ cho thực thể đang gần như phá sản của chúng tôi”.

Bernstein tiếp tục lập luận rằng nguồn cung nợ đang tăng lên do nhu cầu mua khoản nợ đó của các thực thể nước ngoài đang suy giảm. Bernstein đã chỉ ra chi phí ước tính của Green New Deal và sự hỗ trợ chung của hai đảng cho lý thuyết tiền tệ hiện đại chính là bằng chứng hỗ trợ cho niềm tin của ông rằng chính phủ Hoa Kỳ sẽ chỉ tiếp tục gia tăng thêm nợ vào số nợ đã quá lớn của mình.

Giống như Pompliano đã lập luận trước đó, Bernstein đã nói rằng cách duy nhất để Hoa Kỳ thoát khỏi cuộc khủng hoảng nợ này là ồ ạt tăng nguồn cung tiền.

“Chúng tôi sẽ phải dùng đến chính sách lưu thông tiền tệ không chính thống”, Bernstein cho biết.

Bernstein chỉ ra rằng vấn đề này không chỉ được tìm thấy ở Hoa Kỳ. Thật vậy, mong muốn của các ngân hàng trung ương là phá giá đồng tiền của chính họ – tương tự như giá trị của một tài sản giống Bitcoin nhưng với một lịch trình cung cấp chính trị.

“Nới lỏng định lượng tạo ra vết nứt tiền tệ, và chúng ta đang sắp sửa tái phạm nó”, Bernstein nói.

Quan điểm của Bernstein chắc chắn không đơn độc. Nhà đầu tư tỷ phú nổi tiếng Ray Dalio (không phải là fan của Bitcoin) vào cuối năm ngoái đã chỉ ra rằng đồng đô la Mỹ có thể dễ dàng giảm 30% do nhu cầu tăng nguồn cung tiền để trả nợ chính phủ. Ngoài việc chỉ ra ý kiến của Dalio, Bernstein cũng lưu ý rằng cựu trưởng ban kinh tế của IMF Olivier Blanchard gần đây đã khuyến nghị Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ mua cổ phiếu trong thời kỳ suy thoái tiếp theo như một ví dụ về các lựa chọn chính sách tiền tệ bất thường hiện đang được thảo luận bởi các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới.

Cuối cùng, Bernstein lưu ý rằng công dân Nhật Bản đã mua két sắt vật lý với số lượng lớn để đáp lại thông báo về chính sách lãi suất âm của Ngân hàng Nhật Bản vào năm 2016. Theo quan điểm của Bernstein, Bitcoin là một loại “két” tài chính an toàn nhất vì nó sử dụng mật mã để bảo mật và có mức độ khan hiếm cao.

“Tất cả nhu cầu về Bitcoin do sự tham lam và cách chi tiêu liều lĩnh của chính phủ, và có lẽ cả hai điều này sẽ không thuyên giảm trong ngắn hạn”, Bernstein kết luận.

• Cá voi Bitcoin di chuyển 444 triệu USD khi Tether di chuyển hàng triệu USDT
• Nhà phân tích: BTC có thể pullback 25% về $9,000 sau khi đạt $12,400

Huyền Đinh

Tạp chí Bitcoin | Longhash