Mới đây, Grayscale đã phát hành một báo cáo tổng kết thị trường crypto trong quý 4 năm 2024, đồng thời cập nhật danh sách 20 tài sản tiền điện tử hàng đầu trong quý 1 năm 2025.
Sự tăng trưởng ấn tượng của thị trường crypto trong quý 4 năm 2024
Trong quý 4 năm 2024, thị trường crypto đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về định giá, chủ yếu nhờ vào phản ứng tích cực của thị trường đối với kết quả bầu cử tại Hoa Kỳ. Dựa trên chỉ số Crypto Sectors Market Index (CSMI) toàn diện, tổng vốn hóa thị trường ngành công nghiệp crypto đã tăng 1 nghìn tỷ USD trong quý này. Biểu đồ bên dưới so sánh vốn hóa thị trường crypto với nhiều loại tài sản truyền thống của thị trường công và tư. Cụ thể, vốn hóa thị trường của ngành tài sản kỹ thuật số hiện nay tương đương với vốn hóa thị trường của trái phiếu liên kết lạm phát toàn cầu, lớn hơn gấp đôi so với thị trường trái phiếu lợi suất cao của Hoa Kỳ, nhưng vẫn nhỏ hơn nhiều so với ngành quỹ đầu cơ toàn cầu và thị trường chứng khoán Nhật Bản.
Sự gia tăng này đã thúc đẩy nhiều token mới đủ điều kiện gia nhập vào khung Crypto Sectors của Grayscale (với yêu cầu vốn hóa thị trường tối thiểu 100 triệu USD đối với hầu hết các tài sản). Trong đợt tái cân bằng hàng quý lần này, Grayscale đã thêm 63 tài sản mới vào chuỗi chỉ số, nâng tổng số token trong chỉ số lên 283. Lĩnh vực Tiêu dùng & Văn hóa crypto (Consumer & Culture Crypto Sector) chứng kiến sự gia tăng token lớn nhất, phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ của memecoin cũng như sự phát triển giá trị của nhiều tài sản liên quan đến game và mạng xã hội. Đáng chú ý, bổ sung lớn nhất vào Crypto Sectors về mặt vốn hóa thị trường là Mantle, một giao thức Layer 2 của Ethereum, đã đáp ứng yêu cầu thanh khoản tối thiểu.
Cạnh tranh trong lĩnh vực hợp đồng thông minh
Hợp đồng thông minh có thể được xem là phân khúc cạnh tranh khốc liệt nhất trong ngành công nghiệp crypto. Mặc dù 2024 là một năm cột mốc đối với Ethereum — nền tảng dẫn đầu trong lĩnh vực này, khi Hoa Kỳ chấp thuận các quỹ Ethereum ETF giao ngay và mạng lưới trải qua một bản nâng cấp quan trọng — token ETH lại không đạt hiệu suất như kỳ vọng, thua kém một số đối thủ, đặc biệt là Solana, tài sản lớn thứ hai trong phân khúc này. Các nhà đầu tư cũng đang chuyển sự chú ý sang các mạng Layer 1 khác, bao gồm các blockchain hiệu suất cao như Sui và TON — một blockchain được tích hợp với nền tảng nhắn tin Telegram.
Khi xây dựng cơ sở hạ tầng cho các nhà phát triển ứng dụng, các kiến trúc sư của blockchain hợp đồng thông minh phải đưa ra nhiều quyết định thiết kế quan trọng. Những quyết định này ảnh hưởng đến ba yếu tố then chốt tạo nên “tam giác blockchain”: khả năng mở rộng mạng lưới, bảo mật mạng lưới và phân quyền mạng lưới. Ví dụ, việc ưu tiên khả năng mở rộng thường dẫn đến tốc độ giao dịch cao và phí giao dịch thấp (ví dụ như Solana), trong khi việc ưu tiên phân quyền và bảo mật có thể làm giảm thông lượng giao dịch và tăng phí (ví dụ như Ethereum). Những lựa chọn thiết kế này dẫn đến sự khác biệt rõ rệt về block time, thông lượng giao dịch và phí giao dịch trung bình.
Bất kể sự lựa chọn thiết kế và ưu điểm hay hạn chế của mỗi mạng lưới, một trong những yếu tố giúp các nền tảng hợp đồng thông minh tạo ra giá trị là khả năng sinh ra doanh thu từ phí mạng. Doanh thu từ phí có thể được xem là yếu tố chủ yếu thúc đẩy giá trị cho các token trong phân khúc này, mặc dù các chỉ số khác như Tổng giá trị bị khoá (TVL) cũng rất quan trọng. Biểu đồ bên dưới cho thấy có một mối quan hệ thống kê giữa doanh thu từ phí của các nền tảng hợp đồng thông minh và vốn hóa thị trường. Mạng lưới càng có khả năng tạo ra doanh thu phí lớn, thì khả năng chuyển giá trị cho người dùng thông qua việc đốt token hoặc phần thưởng staking càng cao. Trong quý này, danh sách Grayscale Research Top 20 bao gồm các nền tảng hợp đồng thông minh sau: ETH, SOL, SUI và OP.
Danh sách20 tài sản tiền điện tử hàng đầu cho quý 1 năm 2025
Grayscale Research đã công bố danh sách 20 tài sản tiền điện tử hàng đầu cho quý 1 năm 2025, đại diện cho một tập hợp các tài sản đa dạng trong các lĩnh vực crypto, có tiềm năng tăng trưởng cao trong quý tới. Danh sách được xác định dựa trên nhiều yếu tố, bao gồm việc đánh giá nhiều yếu tố, như sự phát triển/áp dụng mạng lưới, các yếu tố thúc đẩy sắp tới, sự bền vững của các yếu tố cơ bản, định giá token, lạm phát cung token và các rủi ro tiềm ẩn.
Trong quý này, các token liên quan đến ít nhất một trong ba chủ đề thị trường chính: (1) ảnh hưởng của cuộc bầu cử tại Hoa Kỳ đối với các quy định ngành, đặc biệt trong các lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) và staking; (2) những tiến bộ mới trong công nghệ AI phi tập trung và việc sử dụng blockchain bởi các tác nhân AI; và (3) sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái Solana, đã được xem xét và các tài sản sau đã được thêm vào danh sách top 20 cho quý 1 năm 2025:
- Hyperliquid (HYPE): Blockchain Layer 1 hỗ trợ các ứng dụng tài chính on-chain, đặc biệt là sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
- Ethena (ENA): Giao thức stablecoin mới phát triển, USDe, được hỗ trợ chủ yếu bởi các vị thế phòng ngừa trong Bitcoin và Ether.
- Virtual Protocol (VIRTUAL): Nền tảng tạo ra các AI Agent trên mạng Layer 2 của Ethereum.
- Jupiter (JUP): Công cụ tổng hợp DEX hàng đầu trên Solana, với TVL cao nhất trong tất cả các ứng dụng trên mạng này.
- Jito (JTO): Giao thức staking linh hoạt trên Solana, với sự tăng trưởng mạnh mẽ và tạo ra doanh thu phí lớn.
- Grass (GRASS): Mạng dữ liệu phi tập trung thưởng cho người dùng chia sẻ băng thông internet chưa sử dụng của họ.
Một điều cần đặc biệt lưu ý là tất cả các tài sản trong danh sách Top 20 đều có độ biến động giá cao và có mức độ rủi ro lớn, vì vậy không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số cần được xem xét kỹ lưỡng trong bối cảnh danh mục đầu tư và mục tiêu tài chính của từng cá nhân.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn
Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Grayscale ra mắt quỹ đầu tư Lido, Optimism – Giá token OP và LDO tăng vọt
- Grayscale ra mắt quỹ crypto tập trung vào trí tuệ nhân tạo; giá token AI tăng vọt
Itadori
