Bank run stablecoin có thể khiến TradFi gặp rủi ro hệ thống

Updated: 27/05/2023 at 13:00

EU cho biết mặc dù hệ thống tài chính vẫn an toàn trước tiền điện tử ngay bây giờ, nhưng sự kết nối đang ngày càng được thể hiện rõ kết hợp với việc bank run (rút tiền hàng loạt) một loại stablecoin lớn có thể khiến điều đó thay đổi.

stablecoin

Ủy ban Rủi ro Hệ thống Châu Âu (European Systemic Risk Board – ESRB) đã công bố một báo cáo vào thứ 5, phác thảo 3 kịch bản kinh hoàng nhất mà khủng hoảng ngành công nghiệp tiền điện tử có thể xảy ra và “rủi ro hệ thống” cho nền tài chính rộng lớn hơn.

Rủi ro đầu tiên được liệt kê là bank run từ “stablecoin có hỗ trợ dự trữ lớn”, chẳng hạn như Tether (USDT) hoặc USD Coin (USDC).

Sự kết nối của tiền điện tử với TradFi

Trong báo cáo dài 77 trang của mình, ESRB lập luận rằng khi ngành công nghiệp tiền điện tử đầy biến động phát triển, thì mối liên hệ của nó với thế giới tài chính chính thống cũng vậy.

Ủy ban tin rằng sự kết nối này không gây ra bất kỳ loại “rủi ro hệ thống” nào đối với “các dịch vụ cơ bản” trong tương lai gần, lưu ý “chỉ có mối tương quan lẻ tẻ giữa sự bùng nổ và phá sản của tiền điện tử và tài chính truyền thống”.

Như vậy, có nhiều cách khác nhau mà rủi ro này được thể hiện trong tương lai. Bao gồm, không xác định được các hình thức liên kết phát triển như thế nào và tiếp tục áp dụng công nghệ tiền điện tử trong tài chính truyền thống.

Ngay bây giờ, một trong những kết nối chính giữa crypto và TradFi là stablecoin có hỗ trợ dự trữ. Đây là những tài sản có giá cố định gắn với một tài sản không phải tiền điện tử, tương đối ổn định về giá cả như tiền fiat hoặc vàng và được hỗ trợ bởi các khoản dự trữ có chứa tài sản đó.

“Bank run stablecoin có hỗ trợ dự trữ sẽ buộc phải bán các khoản nợ có thể bán được trên thị trường và rút tiền từ các ngân hàng. Luôn có khả năng điều này biến thành cơn hoảng loạn lớn hơn”.

Hoảng loạn do stablecoin

Tâm lý hoảng loạn do stablecoin không có gì mới đối với ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số. Vào tháng 5/2022, Tether đã phải chịu áp lực rút tiền lên tới hàng tỷ đô la vào tháng 5/2022, nhưng vẫn cố gắng giữ chốt giá cố định với đồng đô la. USDC đã mất chốt trong nhiều ngày vào tháng 3/2023 sau khi Silicon Valley Bank sụp đổ. Ngân hàng này nắm giữ phần lớn nguồn dự trữ hỗ trợ cho USDC, khiến nhiều holder chuyển sang USDT.

Tiền điện tử cũng được kết nối với TradFi thông qua các ngân hàng và tổ chức khác tạo điều kiện chuyển đổi giữa coin và tiền fiat. Ủy ban lưu ý rằng các tổ chức này cũng có thể phải đối mặt với tình trạng bank run và thất bại – giống như Silicon Valley Bank, Silvergate Bank và Signature Bank vào tháng 3.

“Nhìn chung, ở giai đoạn này, báo cáo kết luận mối liên hệ giữa tiền kỹ thuật số và thế giới tài chính truyền thống vẫn còn rất khiêm tốn”.

Ngoài bank run stablecoin, Ủy ban cho rằng sự bành trướng của crypto trong hệ thống thanh toán có thể gây ra rủi ro truyền vào thế giới TradFi. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã cảnh báo về những rủi ro tương tự cho El Salvador, theo đó khuyến nghị họ từ bỏ Bitcoin dưới dạng tiền hợp pháp.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo Crypto Potato

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Sau một thời gian im ắng, thị trường altcoin đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi rõ rệt khi hàng loạt đồng tiền lớn bắt đầu lấy lại đà tăng. Ethereum đang tiến sát mốc tâm lý quan trọng 4.000 USD – điều chưa từng thấy kể từ năm... ...

Kể từ khi thiết lập đỉnh lịch sử ở mức 122.054 USD vào ngày 14/7, Bitcoin đã rơi vào trạng thái giằng co giữa bên mua và bên bán, khiến giá dao động trong một biên độ hẹp. Trong tuần qua, Bitcoin liên tục gặp trở ngại tại ngưỡng kháng... ...

Ethereum (ETH) đang nỗ lực bứt phá qua ngưỡng kháng cự quan trọng sau cú phục hồi ấn tượng từ vùng đáy hồi tuần trước. Theo một số nhà phân tích, tiền điện tử này có thể đang tái hiện lại kịch bản bứt phá quen thuộc trong quá khứ... ...

Token ENA của Ethena tăng hơn 5% trong 24 giờ và 70% trong 3 tháng qua, được hỗ trợ bởi tín hiệu kỹ thuật tích cực và câu chuyện mới thu hút sự chú ý từ thị trường. Việc ra mắt stablecoin USDtb, với 90% tài sản được bảo chứng... ...

Bất chấp sự bất ổn của thị trường, Pudgy Penguins (PENGU) đang thu hút sự chú ý nhờ hiệu suất mạnh mẽ và ấn tượng. Tại thời điểm viết bài, memecoin này đã tăng 13%, dẫn đầu thị trường crypto và mở ra khả năng cho một đợt tăng giá... ...

SBI Holdings, một tập đoàn dịch vụ tài chính hàng đầu của Nhật Bản, đã chính thức bác bỏ các thông tin từ truyền thông cho rằng công ty đã nộp đơn xin thành lập quỹ hoán đổi danh mục (ETF) liên quan đến tiền điện tử. Vào thứ Tư,... ...

Việc các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào tài chính phi tập trung (DeFi) và token hóa tài sản vẫn còn rất hạn chế, bất chấp nhiều năm phát triển hạ tầng và những tiến triển gần đây về mặt pháp lý – theo báo cáo mới... ...

HBAR một lần nữa suy yếu và rơi xuống dưới ngưỡng Value Area High (VAH) tại $0,264 — mức được xác lập thông qua chỉ báo Fixed Range Volume Profile, dựa trên hành động giá từ đầu năm đến nay. Trong một phân tích trước đó, Tạp chí Bitcoin từng... ...

Trong một bài đăng trên X, đồng sáng lập Ethereum – Vitalik Buterin – nhấn mạnh rằng việc giảm thời gian rút tài sản từ Layer 2 (L2) về Layer 1 (L1) còn quan trọng hơn cả việc đạt được “phân quyền giai đoạn 2” của L2. Ông cho rằng đây là... ...

Theo báo cáo từ DappRadar ngày 7/8, thị trường NFT đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ trong tháng 7, vượt qua cả DeFi về mức độ hoạt động của người dùng. Sự chuyển dịch này đánh dấu một cột mốc quan trọng, cho thấy NFT có thể đang... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode