Trang chủ Tạp chí Big Short 2.0: Rủi ro khi “canh tác lợi nhuận” trên các...

Big Short 2.0: Rủi ro khi “canh tác lợi nhuận” trên các ứng dụng DeFi

Sau ICO năm 2018, các ứng dụng DeFi dường như đang định vị chính mình trở thành máy đào coin 100x tiếp theo vào năm 2020; hoàn thiện với các trang web bóng, những lời hứa thay đổi thế giới và những giấc mơ cháy bỏng về sự rút lui sớm của những người dám đương đầu với thách thức.

Mặc dù những điều trên không áp dụng cho mọi dự án, DeFi hiện đang được đồn đại là cơ hội mới trong giới crypto và “trang trại năng suất” – một thuật ngữ không được nhiều người biết đến trong năm ngoái – hiện đang được yêu thích trên mạng.

Nhưng lợi nhuận khổng lồ cũng mang đến rủi ro lớn, tuy nhiên những rủi ro đó lại không được nhắc đến nhiều. Một số người như Vitalik Buterin của ETH và người đứng đầu sản phẩm Messari, Qiao Wang, đang cố gắng đánh giá cộng đồng về sự hiểu biết những rủi ro mà họ gặp phải trước khi đưa vào bất kỳ khoản tiền nào.

Các ứng dụng DeFi và tiền điện tử như một phần mở rộng, vẫn là một vùng đất chưa được khai phá và chủ yếu vẫn đang trong giai đoạn phát triển.

Canh tác lợi nhuận phải đối mặt với rủi ro

Tuần này, Wang của Messari đã tweet về việc canh tác lợi nhuận rằng đó là một chiến lược lệch âm, về mặt tài chính, đồng nghĩa với xác suất của một sự kiện thiên nga đen – có thể quét sạch toàn bộ tài khoản trong vài giây – cao hơn lợi nhuận tiềm năng.

“Nhiều farmer sắp học được rằng lợi nhuận không nhất thiết phải được phân bổ đối xứng và trang trại năng suất cho thấy lợi nhuận sai lệch tiêu cực.

Những ví dụ khác về các chiến lược lệch âm:

– Long S&P

– Short VIX

Đảo ngược trung bình dựa trên chênh lệch thống kê”

Loại chiến lược này cung cấp lợi nhuận chậm và ổn định, hãy nghĩ rằng các khoản thanh toán quỹ tương hỗ và đầu tư theo chỉ số, nhưng một sự kiện quyết liệt sẽ xóa sạch những lợi nhuận đó.

Các khoản đầu tư vào quỹ đầu tư (VC) và giao dịch Bitcoin đang bị lệch dương, như Wang lưu ý, cho thấy nhiều khoản lỗ nhỏ hơn đối với các nhà đầu tư nhưng hứa hẹn đem đến thành công với thị trường vay nóng.

Để minh họa, các VC nổi tiếng vì mất hàng triệu đô la vào các startup không tên tuổi, nhưng chỉ với một niêm yết IPO hoặc được mua lại bởi một quỹ lớn hơn, có nghĩa là lợi nhuận lớn cho phép doanh nghiệp của họ tiếp tục hoạt động.

DeFi hiện đang rơi vào vùng lệch âm, có lẽ một ví dụ gần đây cho thấy mọi thứ đều có thể xảy ra dễ dàng và nhanh chóng như thế nào đối với các nhà đầu tư.

Giữa một tảng đá và một thị trường cứng

Vào tháng 3 năm nay, Bitcoin đã giảm hơn 45% trong hai phiên giao dịch trong sự kiện “Black Thursday”, với việc thị trường tiền điện tử có tương quan cao giảm theo một tỷ lệ tương tự.

Nhưng các nhà đầu tư MakerDAO đã phải đối mặt với hình phạt đau đớn nhất. Nền tảng DeFi – được một số người trong các diễn đàn crypto coi là “tương lai” của nền tảng tài chính phi tập trung – đã gặp khó khăn sau khi giá ETH giảm đột ngột khiến các chính sách quản lý rủi ro của nền tảng bị phơi bày.

Các nhà đầu tư đã mất hàng triệu đô la vào ETH, DAI, BAT và USDT vì các hacker lợi dụng các ưu đãi “không giá thầu”. Giá ETH giảm nhanh và giá GAS tăng lên không được cập nhật trên các phiên đấu, dẫn đến tình trạng các tài sản thế chấp ETH nhất định có thể mua được bằng 0 DAI (tương đương 0 USDT).

“Rõ ràng các giao dịch ETH đã không được thực hiện do tắc nghẽn mạng, khiến các cuộc đấu giá thanh lý của MakerDAO không được thực hiện, vì vậy ai cũng có thể tham gia với tư cách là nhà thầu duy nhất” mua $8,000,000 với giá $0.

Đáng chú ý, bảo mật nền tảng vốn có của Maker đã không thể dung hòa – không được sửa đổi và hành vi tài chính không thể lường trước được đã gây ra tổn thất.

Rủi ro thiên nga đen không thể mô hình hóa

Những điều trên cho thấy rủi ro tài chính không nhất thiết là do nền tảng kém. Một nền tảng có thể mạnh mẽ, được thiết kế tốt, có công nghệ tốt nhất trong lớp, nhưng vẫn trở thành nạn nhân của một sự kiện mà chưa ai có thể mô hình hóa được.

Các dự án DeFi được yêu thích trên thị trường hiện tại hứa hẹn “không rủi ro”, chủ yếu đến từ các khoản cho vay đối với các trader khác, những người sau đó tái đầu tư vào các khoản cho vay trên các tài sản đầu cơ có đòn bẩy khác.

“Vì vậy, nếu bạn đang kiếm được rất nhiều tiền ở thời điểm hiện tại nhờ vào DeFi, hãy biết ơn những linh hồn tội nghiệp vừa bị Arthur thanh lý.

Tóm lại, lợi nhuận trang trại bằng cách cho các trader rủi ro vay tiền để đầu cơ vào một loại tài sản đầu cơ không phải là một mô hình bền vững.

“Thành thật mà nói, tôi nghĩ rằng chúng ta chỉ quan tâm những thứ hào nhoáng của DeFi mang đến cho bạn mức lãi suất cao ngất. Lãi suất cao hơn nhiều so với những gì bạn có thể nhận được trong tài chính truyền thống vốn dĩ là cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tạm thời hoặc đi kèm với rủi ro không được đề cập đến.”

Để bảo vệ bản thân; các nhà đầu tư hãy chuẩn bị tâm lý cho những khoản mất dù có bất cứ lời hứa nào về lợi nhuận “không rủi ro”.

MỚI CẬP NHẬT

Bitcoin

Bitcoin lấy lại vị trí thống trị blockchain sau halving

Mức sử dụng băng thông blockchain của Bitcoin lần đầu tiên đã vượt 90% kể từ sự kiện halving vào tháng 4, báo hiệu...

SEC Nigeria công bố các quy định mới, chương trình tuân thủ đối với...

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Nigeria (SEC) đã sửa đổi các quy tắc về Phát hành tài sản kỹ thuật số, Nền...

Chiến dịch tranh cử tổng thống của Donald Trump đã huy động được bao...

Chiến dịch tranh cử tổng thống của Donald Trump đã gây bão vào tháng trước khi bắt đầu chấp nhận quyên góp bằng tiền...

Vitalik Buterin giải thích sự khác biệt chính giữa tiền điện tử 5 năm...

Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã chỉ ra những thay đổi đáng kể trong thị trường tiền điện tử so với ngành công...
ethereum

Grayscale ETHE không có staking sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị cổ...

Grayscale, nhà quản lý tài sản kỹ thuật số lớn nhất thế giới, hiện đang phải vật lộn với những hạn chế của Ethereum...

Standard Chartered đang thiết lập bàn giao dịch Bitcoin, Ether: Bloomberg

Ngân hàng đa quốc gia Mỹ Standard Chartered đang chuẩn bị ra mắt một bàn giao dịch cho Bitcoin (BTC) và Ether (ETH). Nếu...

6 lý do tại sao SEC Hoa Kỳ sẽ không kháng cáo phán quyết...

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể chọn không kháng cáo phán quyết tóm tắt từ Thẩm phán Analisa...

Santiment: Bitcoin đang phải đối mặt với “FUD mở rộng”

Theo dữ liệu từ nền tảng thông tin tiền điện tử Santiment, Bitcoin đang gặp phải “FUD mở rộng” trên nền tảng truyền thông...

10 biểu đồ cho thấy cách Bitcoin sẽ tăng vọt lên 1 triệu USD

Theo Bernstein, Bitcoin sẽ tăng vọt lên $ 200.000 vào năm 2025 và vượt 1 triệu USD trong năm 2033. Vậy BTC sẽ phá vỡ...

Tin vắn Crypto 21/06: Bitcoin có thể tiếp tục hướng về $ 60.000 trong...

Từ nhận định Bitcoin có thể tiếp tục hướng về $ 60.000 trong ngắn hạn đến Binance hoàn thành việc tích hợp Tether (USDT)...
solana

Pantera Capital: Solana sẽ đánh cắp thị phần từ Ethereum

Các nhà phân tích tại công ty quản lý tài sản tập trung vào tiền điện tử Pantera Capital đã đưa ra quan điểm...
btc-di-ngang

6 tháng đi ngang? Hành động giá Bitcoin bắt chước sự trì trệ năm...

Bitcoin (BTC) sẽ còn nhiều tháng để củng cố nếu hành vi thị trường tăng giá ban đầu lặp lại. Trong bình luận mới nhất...

Hướng dẫn Combo hàng ngày của PixelTap: Cách kiếm hàng triệu đồng tiền miễn...

Các game trên Telegram cho phép bạn kiếm một phần của đợt airdrop token sắp tới đang rất hot hiện nay, và một trong...

Doanh thu hàng ngày của Arbitrum nhảy vọt 16.680% sau khi LayerZero ra mắt...

Việc ra mắt token ZRO của LayerZero vào ngày 20 tháng 6 đã khiến phí trên Arbitrum tăng vọt, giúp mạng này đạt doanh...

LISTA tăng 37% sau khi airdrop 31,1 triệu token cho 12 thực thể và...

Theo Spot On Chain, ngay sau khi LISTA airdrop token và niêm yết trên nhiều sàn giao dịch tiền điện tử, giá LISTA đã...
Stacks là gì?

Stacks (STX) là gì? Bitcoin Layer-2 hàng đầu cho hợp đồng thông minh, ứng...

Stacks (STX) là gì? Stacks là một blockchain layer-1 cho phép thực thi các hợp đồng thông minh. Khác với các blockchain hợp đồng thông...