Bitcoin, Vàng và S&P trong năm 2019: BTC và Vàng trỗi dậy giữa sự sụp đổ kinh tế, trong khi vốn chủ sở hữu xoay xở để ‘sống sót’

Thay đổi là một điều tất yếu, từ sinh lý học đến tâm lý học, nông nghiệp đến ô tô, và viễn tưởng đến tài chính, mọi khía cạnh của xã hội đã chứng kiến một làn sóng thay đổi trong vài thập kỷ qua. Bitcoin, một loại tiền kỹ thuật số không thuộc sở hữu của bất kỳ ai, nhưng đối với tất cả mọi người, từng được xem là một thứ “viễn tưởng”, nhưng trong những năm sau đó, nó đã trở thành một phần tất yếu trong lĩnh vực “tài chính”.

Ủng hộ và chống lại

Không có gì ngạc nhiên khi trong thập kỷ qua, Bitcoin là khoản đầu tư sinh lãi cao nhất. Ngân hàng Bank of America (BoA) mới đây đã kết luận rằng khoản đầu tư 1 đô la vào Bitcoin, vào năm 2010, bây giờ sẽ có giá trị hơn 90.000 đô la. Các SoV nổi bật khác từ lâu đã cạnh tranh với Bitcoin, đã không thành công được như vậy. Mặc dù có nhiều tuyên bố rằng nó đang trong thời kỳ hoàng kim, khoản đầu tư 1 đô la vào vàng đã mang lại lợi nhuận khổng lồ 34% trong 10 năm, đạt được 1,34 đô la.

Về khía cạnh vốn chủ sở hữu, các công ty Hoa Kỳ hàng đầu trong thập kỷ này, thị trường chứng khoán nội địa của quốc gia đã đem lại mức lợi nhuận 246%, biến khoản đầu tư 1 đô la thành 3,46 đô la trong 10 năm.

Hai kẻ thù lâu đời của Bitcoin – vàng và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chống lại tiền điện tử trong thử thách hoàn vốn 10-năm; tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn tìm đến chúng để định giá và lánh nạn trong một cuộc khủng hoảng tiền tệ. Thật trùng hợp, vào năm 2019, hai lớp tài sản đã chứng kiến một phong trào thú vị với Bitcoin – một cái là ủng hộ và cái kia là chống lại.

Đặc điểm của vốn chủ sở hữu

Mặc dù 10 năm qua, Hoa Kỳ đã chứng kiến mức hoàn vốn lớn nhất. Đối thủ Trung Quốc – đã chứng kiến chỉ số chứng khoán của mình là CSI300 vượt trội hơn so với S&P 500 là 3% trong năm nay. Về công nghệ, và các công ty thương mại điện tử của Trung Quốc như Baidu, Tencent và Alibaba đã đạt được những thành tựu đáng kể.

SPX đã chứng kiến hai chu kỳ suy thoái ngắn ngủi do cuộc chiến thương mại với Trung Quốc, nhưng dự kiến sẽ kết thúc năm nay với mức tăng 26%. Trong khi đó, Bitcoin, YTD, tăng 102%. Mặc dù cả hai tài sản đều hoạt động tốt, chúng đã di chuyển theo hướng ngược lại cho đến năm 2019.

Sự rực rỡ của Vàng

Xét đến Vàng, độ biến động ở mức cao, chứng kiến sự gia tăng cho đến tháng Hai sau đó là sự sụt giảm đến giữa tháng Năm. Thật trùng hợp, khi thị trường Bitcoin đang “vùi dập” vàng trong một chiến dịch quảng cáo, tài sản này đã chạm đáy và từ đó chứng kiến một xu hướng nhất quán.

Bitcoin đã tăng giá so với vàng, đặc biệt là vào đầu quý hai năm nay. Khi Bitcoin tăng mạnh vào ngày 2 tháng 4 và tiếp tục trong tháng, tăng gấp đôi giá YTD của nó, XAU đã tăng 7%, khuếch đại các dự đoán về một SoV mới.

Trong khi hai tài sản đang “cấu xé” nhau để tranh giành vị trí thống trị, một loạt các sự kiện chính trị đã đẩy chúng lại gần nhau. Các vụ sụp đổ tiền tệ từ Argentina đến Thổ Nhĩ Kỳ, các cuộc biểu tình ở Venezuela và Hồng Kông và các hoạt động thao túng tiền tệ ở Trung Quốc và Mỹ đã khiến hai loại tài sản này trở thành “nơi trú ẩn an toàn”. Theo Shaun Djie, CEO của Digix, một công ty blockchain cung cấp mã thông báo cho vàng, người đã nói với AMBCrypto rằng,

“Năm nay đã chứng kiến mối tương quan giữa BTC và vàng ngày càng trở nên nổi bật. Từ tháng 6 đến tháng 9, thị trường vàng và BTC đã di chuyển theo những quỹ đạo giống nhau.”

Sự không chắc chắn phổ biến

Trong khi các thị trường toàn cầu trở nên rắc rối hơn, Bitcoin và vàng đã ‘tìm đến nhau’. Bất ổn chính trị và kinh tế đã lan tràn trong năm 2019, và tại một số quốc gia, công dân có liên quan đã xem chúng như một hàng rào, chống lại nền kinh tế và tiền tệ đang sụp đổ của họ.

Hồng Kông:

Không còn nghi ngờ gì nữa, một trong những vấn đề chính trị cấp bách nhất trên thế giới là các cuộc biểu tình ở Hồng Kông chống lại dự luật dẫn độ. Thiên đường tài chính của Đông Á đã chứng kiến sự tăng vọt trong giá Bitcoin bằng đô la Hồng Kông [HKD], khi công dân bắt đầu nhìn vào chuyến bay vốn từ sự giám sát của đại lục.

Tidebit, một sàn giao dịch phổ biến của HK đã thấy giá giao dịch Bitcoin ở mức cao $ 75 – $ 100, vào tháng Sáu. LocalBitcoins cũng lưu ý rằng Bitcoin được mua cho HKD đã đạt mức cao nhất vào tháng 9, với khối lượng hàng tuần đạt mức 12 triệu đô la.

Trong một ấn phẩm vào tháng 12, người ủng hộ tiền điện tử và CSO tại Tổ chức Nhân quyền Alex Gladstein, đã lưu ý đến tầm quan trọng của Bitcoin ở Hồng Kông. Với các nhà hoạt động đã đóng tài khoản ngân hàng của HSBC, Gladstein tuyên bố rằng,

“Bắc Kinh có thể làm tất cả mọi thứ để ngăn chặn bất cứ ai tài trợ cho các cuộc biểu tình ở Hồng Kông bằng Bitcoin.”

Nam Mỹ:

Nam Mỹ “ngập chìm” trong những vụ việc về sự sụp đổ của nền kinh tế. Venezuela, một quốc gia sớm chấp nhận tiền điện tử, đã thấy sự gia tăng đột biến trong khối lượng Bitcoin của họ. Chỉ riêng trong năm 2019, hơn VES242 triệu BTC đã được đổi lấy tiền fiat, chưa kể đến vụ Venezuela với đồng tiền kỹ thuật số riêng của họ và các loại tiền điện tử riêng tư khác.

Khối lượng LocalBitcoins-Venezuela bắt đầu tăng vọt vào tháng 10 năm 2018 và đạt đỉnh vào tháng 6 năm 2019, tăng cao tới 120 triệu đô la Bitcoin.

Argentina là quốc gia áp dụng Bitcoin Nam Mỹ mạnh mẽ khác. Vào tháng 8, sau một cuộc bầu cử bất ngờ, peso [ARS] đã giảm hơn 25% trong khi chỉ số chứng khoán hàng đầu, S&P Merval mất 48% giá trị. Trong thời kỳ suy thoái kinh tế và tiền tệ này, LocalBitcoins lưu ý ARS-Bitcoin mức phí thấp là 8% và mức phí cao là 28%. Buenbit, một sàn giao dịch có trụ sở tại Buenos Aires đã thấy giao dịch BTC ở mức 11.700 đô la, trong khi trên các sàn giao dịch lớn như Coinbase, Bitstamp và Bittrex, Bitcoin đã giao dịch dưới mức 11.300 đô la.

Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung:

Cuộc chiến thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đã cho thấy sự rút lui vào các tài sản trú ẩn an toàn.

Cuộc chiến giữa hai gã khổng lồ kinh tế đã lên đến đỉnh điểm vào giữa năm 2019. Vào tháng 7, Cục Dự trữ Liên bang đã tuyên bố cắt giảm lãi suất, lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ, khiến SPX giảm mạnh nhất hàng tuần kể từ tháng 11 năm 2018. Trung Quốc, đã phản ứng với điều này bằng cách phá giá đồng tiền của mình, và đã bị gán mác là “thao túng tiền tệ”. Trong khi SPX và đồng đô la lúc đó đang giảm, BTC và XAU thì đang trên đà tăng,

Gold and Bitcoin jump after another escalation in US-China trade dispute. pic.twitter.com/nt8q8tzS4A

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 23 tháng 8, 2019

“Vàng và Bitcoin tăng vọt sau một cuộc leo thang khác trong cuộc tranh chấp thương mại Mỹ-Trung.”

Cả vàng và Bitcoin đều chứng kiến sự chuyển động song song, khi chiến tranh thương mại khiến SPX sụp đổ. Bitcoin lúc đó đang giữ mức cao nhất trong tháng 6 là $ 13,800, vàng đã chứng kiến mức tăng hàng tuần lớn nhất trong năm 2019, tăng 3,92% trong tuần đầu tiên của tháng 8 lên $ 1.492 /ounce. Alex Saunders tuyên bố rằng mối quan hệ nghịch đảo giữa S&P và hai tài sản tài chính phi truyền thống “vẫn rất mạnh mẽ”.

Biểu đồ dưới đây cho thấy S&P sụt giảm trong khi cả vàng và Bitcoin đều tăng.

eToro trong một nghiên cứu báo cáo của Business Insider, cho biết trong khoảng thời gian từ ngày 19 tháng 5 năm 2019 – ngày 19 tháng 8 năm 2019, giao dịch BTC tăng đột biến trước cuộc chiến thương mại, trong khi giá vàng tăng 73%. Nền tảng giao dịch này nhấn mạnh ba ngày mà giao dịch BTC tăng gấp đôi và vàng tăng đáng kể,

1. Ngày 13 tháng 5: Trung Quốc áp thuế 60 tỷ đô la đối với hàng hóa của Mỹ, các vị trí vàng tăng 108% và Bitcoin tăng 139%.
2. Ngày 25 tháng 6: Tin tức về sự chậm trễ của Washington D.C. về thuế quan bổ sung, các vị trí Bitcoin tăng 40% và vàng tăng 26%.
3. Ngày 13 tháng 8: Một sự trì hoãn khác về thuế quan của Mỹ, các vị trí vàng tăng 60% và Bitcoin tăng 123%.

Không chỉ giới hạn ở Thái Bình Dương, các vòng xoáy chính trị và kinh tế trên toàn thế giới đã chứng kiến sự gia tăng trong ‘vàng kỹ thuật số’ và vàng truyền thống. Trong khi từ quan điểm tổ chức, so với hai khoản đầu tư kỳ cựu, Bitcoin không phải là một khoản đầu tư có ý nghĩa, theo chuyên gia kinh tế trưởng của Chainalysis Philip Gradwell, điều này không ngăn cản nó trở thành một hàng rào chính trị. Ông nói với AMBCrypto,

“Có vẻ như có sự gia tăng trong nhu cầu đối với bitcoin ở các nước hỗn loạn về chính trị. Tuy nhiên, nhu cầu này nhỏ so với nhu cầu về bitcoin như một tài sản đầu cơ.”

Tương quan hoặc trùng hợp

Trong khi ba tài sản có năm 2019 khác nhau, hai con đường đã được hiện ra. Bitcoin và vàng đã chứng kiến giao dịch gia tăng, và thậm chí những động thái tích cực trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế, S&P đã chuyển sang hướng khác. Vàng đã chứng kiến sự chuyển động toàn cầu tuyến tính hơn nhiều, kể từ tháng 5 và Bitcoin chứng kiến các giao dịch gia tăng, đặc biệt là ở các nền kinh tế bị lay chuyển.

S&P

Sự di chuyển khác biệt khỏi S&P rất đáng chú ý trong mối tương quan giữa hai tài sản. Theo dữ liệu từ Coinmetrics, mối tương quan giữa hai bên, vào tháng 8 năm 2019, ở đỉnh điểm của các phong trào vĩ mô và sự sụt giảm vốn chủ sở hữu, là thấp nhất trong hơn 6 năm qua.

Mặc dù thiếu mối tương quan rõ rệt trong năm 2019, một bò bự Bitcoin nổi bật, người đứng đầu nghiên cứu của Fundstrat, Tom Lee, cho rằng, “Bitcoin hoạt động tốt nhất khi S&P tăng hơn 15%”. Đề cập đến mối liên kết về định lượng này, Charles Edwards của Capriole, nói với AMBCrypto rằng “những năm tốt nhất của Bitcoin trùng với những năm tốt đẹp của S&P,” Edwards nhấn mạnh rằng mức cao năm 2017 của Bitcoin trùng với “một đợt breakout lớn của S&P.”

Ông nói thêm rằng đây có thể là một “trường hợp tăng giá của Bitcoin”, đặc biệt là về việc Fed đã cắt giảm lãi suất 3 lần và đã áp dụng chính sách ‘giống-QE’ (nới lỏng định lượng). Trong một kịch bản tồi tệ nhất là suy thoái kinh tế, Bitcoin có thể là một loại tiền điện tử tăng trưởng mạnh với sự quan tâm đến Bitcoin của tổ chức Hoa Kỳ, theo đồng sáng lập CoinGecko, Bobby Ong, nói với AMBCrypto rằng,

“Nếu có một cuộc suy thoái ở Mỹ, Bitcoin có thể bị ảnh hưởng cũng như hiện tại có một mức độ cao hơn các nhà đầu tư tổ chức đầu tư vào Bitcoin so với các năm trước.”

Vàng

Mặc dù vàng và Bitcoin đều tạo ra sức ảnh hưởng trong chiến dịch #DropGold của Grayscale, và những sự phản đối Bitcoin của Peter Schiff và những bất ổn chính trị đã đưa chúng đến với nhau. Đến nỗi Coinmetrics lưu ý rằng hai tài sản này đã chứng kiến mối tương quan cao nhất kể từ năm 2016.

Shaun Djie lưu ý rằng Bitcoin và vàng đã cho thấy mối “tương quan nghịch đảo”, với các thị trường truyền thống. Tuy nhiên, nguồn gốc của những mối tương quan này không hoàn toàn có cơ sở, David Gerard, tác giả của “Attack of the 50 Foot Blockchain”, nói với AMBCrypto rằng ‘mối tương quan’ này có thể được quy cho một trong nhiều ‘tin tức rẻ tiền’ trôi nổi trên thị trường. Edwards đã thừa nhận rằng hai tài sản này đã tìm thấy “một mối tương quan ngày càng tăng” trong suốt thời gian đó. Anh nói thêm rằng cần phải có một khoảng thời gian dài hơn để nghiên cứu mối tương quan, hoặc thiếu nó,

“Chúng ta có thể sẽ cần nhiều năm nữa để xác nhận xem có tồn tại mối tương quan giữa Bitcoin và Vàng hay không.”

Hữu hạn hay mãi mãi

Bitcoin, vàng và S&P 500 đại diện cho ba mô hình khác nhau của thị trường, mỗi mô hình đều có đặc điểm riêng. Đối với mỗi Mark Cuban, người ủng hộ các ngân hàng và gọi Bitcoin và vàng là nhữn thứ ‘vô dụng’, và Peter Schiff, người đã bác bỏ tiềm năng của Bitcoin và ca ngợi vàng, sẽ có một Max Keizer, người dự đoán rằng “tiền fiat sẽ về 0”, một Anthony Pomplianom, vừa gần đây tweet rằng “Hãy ‘long’ Bitcoin, ‘short’ ngân hàng.”

Mặc dù dữ liệu chỉ ra rằng Bitcoin đã di chuyển với vàng và dần rời xa S&P 500 trong năm 2019, với sự hỗ trợ đầy đủ từ trật tự chính trị và kinh tế toàn cầu không ổn định, các chuyên gia trong ngành thừa nhận đây là một khung thời gian quá ngắn. Dưới góc độ của tài sản trú ẩn an toàn, cả hai đã di chuyển ra khỏi ‘cơn bão kinh tế’, chỉ là có thể sẽ không đi theo con đường tương tự.

Chốt lại, Gradwell tuyên bố rằng động lực thị trường không hoàn toàn đơn giản, con đường sẽ có thể có những khúc quanh và khúc cua riêng,

Trong khi đối với nhiều người nắm giữ bitcoin, họ có thể long Bitcoin nhiều hơn so với vàng hoặc S&P 500! Vì vậy, không chắc có mối quan hệ sâu sắc giữa chúng, thay vào đó chúng tự di chuyển dựa trên đặc điểm riêng của chúng.”

• Tại sao Bitcoin sẽ tăng vọt trở lại?
• Đây là lý do tại sao Bitcoin sắp chạm đáy dài hạn

Diệu Anh

Tạp chí Bitcoin | Ambcrypto