Pump and Dump trong Crypto là gì?

Updated: 26/02/2025 at 5:00

Pump and Dump trong Crypto là gì?

“Pump and Dump” (tạm dịch: “Bơm và Xả”) là một hình thức thao túng thị trường, trong đó một nhóm người hoặc cá nhân cố ý đẩy giá của một tài sản (trong trường hợp này là tiền điện tử) lên cao một cách giả tạo (“Pump”), sau đó bán hết số lượng lớn coin họ sở hữu ở mức giá cao để thu lợi nhuận, khiến giá sụp đổ (“Dump”) và để lại những nhà đầu tư khác chịu thiệt hại.

Hiện tượng này phổ biến trong thị trường crypto do tính chất ít quy định, biến động giá mạnh và sự tham gia của nhiều nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm. Các nhóm thao túng thường sử dụng các kênh truyền thông như nhóm Telegram, Discord, Twitter (X), hoặc các diễn đàn để lan truyền thông tin sai lệch, tạo FOMO (Fear Of Missing Out – nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội) nhằm lôi kéo người khác mua vào.

Cách hoạt động của Pump and Dump

  1. Chuẩn bị: Một nhóm kín (thường gọi là “whale” – cá voi, tức những người nắm giữ lượng lớn coin) chọn một đồng coin ít người biết đến, có thanh khoản thấp (thường là altcoin hoặc token nhỏ).
  2. Bơm giá (Pump): Họ bắt đầu mua vào số lượng lớn để tạo xu hướng tăng giá, đồng thời tung tin đồn, dự đoán giá “sắp tăng mạnh” hoặc thông tin giả như “dự án sắp hợp tác với công ty lớn”.
  3. Thu hút đám đông: Các nhà đầu tư nhỏ lẻ thấy giá tăng và tin vào “cơ hội vàng”, đổ xô mua vào, đẩy giá lên cao hơn nữa.
  4. Xả hàng (Dump): Khi giá đạt đỉnh, nhóm thao túng bán toàn bộ số coin của họ, thu về lợi nhuận khổng lồ. Giá coin sau đó lao dốc, để lại những người mua cuối cùng chịu lỗ nặng.

Ví dụ minh họa

Giả sử có đồng coin tên là XYZ Coin, một token ít người biết đến với giá ban đầu là 0,01 USD. Một nhóm cá voi quyết định thực hiện Pump and Dump:

  • Ngày 1: Họ mua 50% tổng nguồn cung XYZ Coin với giá rẻ, tạo áp lực mua và đẩy giá lên 0,05 USD.
  • Ngày 2: Nhóm này lan truyền tin đồn trên Telegram: “XYZ Coin sắp được niêm yết trên Binance, giá sẽ tăng gấp 10 lần!” Đồng thời, họ đăng biểu đồ giá tăng liên tục trên Twitter để thu hút sự chú ý.
  • Ngày 3: Nhà đầu tư nhỏ lẻ thấy giá tăng từ 0,05 USD lên 0,20 USD trong 24 giờ, vội vàng mua vào vì sợ “mất cơ hội”. Giá tiếp tục bị đẩy lên 1 USD do khối lượng giao dịch tăng vọt.
  • Ngày 4: Khi giá đạt đỉnh 1 USD, nhóm cá voi bán toàn bộ XYZ Coin, thu về hàng triệu USD lợi nhuận. Giá coin ngay lập tức sụp xuống còn 0,02 USD, thậm chí thấp hơn mức ban đầu. Những người mua ở đỉnh 1 USD mất gần như toàn bộ vốn.

Trường hợp thực tế đã xảy ra

Memecoin LIBRA – Argentina (Tháng 2/2025)

  • Bối cảnh: Ngày 14/2/2025, Tổng thống Argentina Javier Milei đăng bài trên X quảng bá LIBRA, một memecoin được giới thiệu là phần của “Viva La Libertad Project” nhằm hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và khởi nghiệp tại Argentina. Ông gọi đây là sáng kiến thúc đẩy kinh tế, khiến cộng đồng crypto xôn xao.
  • Pump: Sau bài đăng, giá LIBRA tăng vọt từ vài cent lên mức vốn hóa 4,5 tỷ USD chỉ trong vài giờ, nhờ làn sóng FOMO từ nhà đầu tư tin rằng đây là dự án được chính phủ hậu thuẫn. Các thông tin từ KIP Protocol (đơn vị triển khai) và Kelsier Ventures (đối tác phát hành) càng thổi phồng kỳ vọng.
  • Dump: Đến ngày 15/2, dữ liệu on-chain cho thấy nhóm phát triển rút hơn 107 triệu USD từ quỹ thanh khoản, khiến giá LIBRA lao dốc 95% xuống dưới 200 triệu USD. Tổng thống Milei nhanh chóng xóa bài đăng và phủ nhận liên quan, đẩy giá token về gần 0 USD (hiện chỉ còn khoảng 0,16 USD/token). Tổng thiệt hại cho nhà đầu tư ước tính 251 triệu USD, với hơn 13.000 ví chịu lỗ nặng, theo báo cáo từ Nansen.
  • Hậu quả: Vụ việc gây chấn động khi phe đối lập Argentina cáo buộc Milei lừa đảo và kêu gọi luận tội. Các cuộc điều tra chống tham nhũng được mở, trong khi KIP Protocol và Kelsier Ventures đổ lỗi lẫn nhau. Tin nhắn rò rỉ còn cho thấy CEO Kelsier Ventures, Hayden Davis, khoe đã “kiểm soát” Milei qua việc hối lộ em gái ông, dù chưa có bằng chứng xác thực. Đây được xem là “cú rug pull chính trị lớn nhất lịch sử crypto” tính đến nay.

 Squid Game Token (SQUID) – 2021

  • Bối cảnh: Sau thành công của series “Squid Game” trên Netflix, một nhóm ẩn danh đã tạo ra đồng SQUID Token và quảng bá rầm rộ trên mạng xã hội, hứa hẹn đây là token liên quan đến trò chơi blockchain lấy cảm hứng từ phim.
  • Pump: Giá SQUID tăng từ vài cent lên hơn 2.800 USD chỉ trong vài ngày (tăng hơn 300.000%), nhờ làn sóng FOMO từ cộng đồng. Nhiều người đổ xô mua vào mà không kiểm tra kỹ dự án.
  • Dump: Ngày 1/11/2021, đội ngũ phát triển bất ngờ rút toàn bộ thanh khoản (rug pull – một dạng Pump and Dump), khiến giá sụp xuống gần 0 USD. Thiệt hại ước tính lên đến 3,38 triệu USD cho các nhà đầu tư.
  • Hậu quả: Các nhà đầu tư phát hiện họ không thể bán token do cơ chế khóa giao dịch được lập trình sẵn trong hợp đồng thông minh. Đây là một ví dụ điển hình của Pump and Dump kết hợp lừa đảo.

Bitconnect – 2017-2018

  • Bối cảnh: Bitconnect là một dự án tự xưng là nền tảng lending (cho vay) tiền điện tử, hứa hẹn lợi nhuận 1% mỗi ngày. Họ phát hành đồng BCC và tổ chức các chiến dịch quảng bá rầm rộ.
  • Pump: Giá BCC tăng từ dưới 1 USD lên hơn 400 USD vào cuối năm 2017, nhờ các hội nghị hoành tráng và lời mời gọi từ những người nổi tiếng trong cộng đồng crypto.
  • Dump: Đầu năm 2018, sau khi bị nghi ngờ là mô hình Ponzi, Bitconnect đóng cửa sàn giao dịch nội bộ, khiến giá BCC lao dốc về gần 0 USD. Những người đứng sau dự án biến mất cùng số tiền hàng trăm triệu USD.
  • Hậu quả: Đây là một trong những vụ Pump and Dump lớn nhất lịch sử crypto, làm hàng nghìn nhà đầu tư mất trắng.

Nhóm Pump trên Telegram – Nghiên cứu từ Blockchain Research Lab (2021)

  • Một nghiên cứu từ Blockchain Research Lab đã phát hiện hơn 355 vụ Pump and Dump trên các nhóm Telegram từ năm 2018 đến 2021. Các nhóm này thường nhắm vào các đồng coin nhỏ như Yolo Cash (YLC) hay EZO Token, đẩy giá tăng trung bình 23% trong vài phút, sau đó xả hàng và khiến giá giảm 30-50% ngay sau đó.

Dấu hiệu nhận biết Pump and Dump

  1. Tăng giá bất thường: Một đồng coin vô danh đột nhiên tăng giá mạnh mà không có thông tin nền tảng rõ ràng (ví dụ: không có cập nhật từ đội ngũ phát triển, không có sản phẩm thực tế).
  2. Tin đồn lan truyền: Các bài đăng trên mạng xã hội hoặc nhóm chat kêu gọi mua coin với những lời hứa hẹn phi thực tế như “sẽ tăng 100x”.
  3. Thanh khoản thấp: Đồng coin có khối lượng giao dịch nhỏ, dễ bị thao túng bởi một nhóm người.
  4. Hội chứng FOMO: Áp lực tâm lý khiến bạn sợ mất cơ hội nếu không mua ngay.
  5. Đội ngũ ẩn danh: Dự án không có thông tin minh bạch về người đứng sau.

Cách bảo vệ bản thân

  • Nghiên cứu kỹ (DYOR): Chỉ đầu tư vào dự án có nền tảng rõ ràng, đội ngũ minh bạch và sản phẩm thực tế.
  • Tránh FOMO: Không mua coin chỉ vì thấy giá tăng nhanh hoặc người khác đang bàn tán.
  • Theo dõi thanh khoản: Ưu tiên các đồng coin có khối lượng giao dịch lớn, ít bị thao túng.
  • Cẩn thận với mạng xã hội: Tin đồn từ Twitter, Telegram thường là công cụ của các nhóm Pump and Dump.

Kết luận

Vụ bê bối LIBRA gần đây là minh chứng rõ ràng cho sự nguy hiểm của Pump and Dump trong crypto, đặc biệt khi có sự tham gia của các nhân vật quyền lực. Nó không chỉ làm tổn hại tài chính cho hàng nghìn nhà đầu tư mà còn gây sóng gió chính trị tại Argentina. Những trường hợp như Squid Game, Bitconnect hay LIBRA nhắc nhở chúng ta rằng, trong thị trường đầy biến động này, sự tỉnh táo và kiến thức là “lá chắn” duy nhất để tránh rơi vào bẫy của lòng tham.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giá Bitcoin (BTC) đã vượt ngưỡng 103.000 USD sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố một “thỏa thuận thương mại” với Vương quốc Anh, trong đó có khả năng sẽ bao gồm việc loại bỏ mức thuế 10% áp dụng cho tất cả các mặt hàng nhập khẩu.... ...

Sự suy giảm của đồng đô la Mỹ (DXY) không còn là tin tức nóng trước đây. Với những biến động ngày càng gia tăng trong nền kinh tế Mỹ, đồng bạc xanh đang dần trở thành một yếu tố nền trong bức tranh toàn cảnh. Kể từ đầu năm... ...

Một báo cáo mới từ Solidus Labs vừa công bố tình trạng đáng báo động của các hoạt động gian lận trên blockchain Solana, khi có tới 98,6% token ra mắt trên nền tảng Pump.fun được xác định là rug pull hoặc các mô hình pump-and-dump. Từ khi ra mắt... ...

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc duy trì lãi suất ở mức hiện tại đã thổi bùng làn sóng lạc quan mới trên các thị trường crypto. Khi áp lực mua gia tăng trên toàn thị trường, một số altcoin đang có xu hướng... ...

Geoffrey Kendrick, Trưởng bộ phận Tài sản kỹ thuật số tại ngân hàng Standard Chartered – người từng dự đoán Bitcoin sẽ đạt 120.000 USD trong quý II/2025 – hiện thừa nhận mức dự báo này có thể còn quá khiêm tốn. “Xin lỗi vì mục tiêu 120.000 USD của... ...

Chương trình mua lại trị giá 100 triệu USD mỗi năm của Jupiter, từng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ giá JUP, hiện chưa mang lại kết quả như mong đợi đối với trader và nhà đầu tư nắm giữ token. Được công bố vào tháng 2, chương trình này... ...

Gần ba tháng sau khi OpenSea úp mở về token SEA và ra mắt bản beta OS2, những đồn đoán xoay quanh cơ chế airdrop lại bùng lên. Các nhà đầu tư và nhà sáng tạo hiện đang tranh luận về các tiêu chí mà sàn giao dịch NFT hàng... ...

Tỷ lệ Ethereum–Bitcoin (ETH/BTC) đã rơi vào vùng “định giá cực thấp” – một tín hiệu mà trước đây từng cho thấy triển vọng tăng giá; tuy nhiên, các trader kỳ vọng ETH sẽ phục hồi mạnh tốt hơn vẫn nên thận trọng. Theo dữ liệu từ công ty phân... ...

Sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu Hoa Kỳ Coinbase vừa đạt được thỏa thuận mua lại Deribit — nền tảng giao dịch quyền chọn và hợp đồng tương lai tiền điện tử lớn nhất thế giới — trong thương vụ trị giá khoảng 2,9 tỷ USD, đánh dấu... ...

Sei Labs – đơn vị phát triển chính đứng sau blockchain Sei – vừa công bố Đề xuất Cải tiến Sei (SIP-3), đề nghị loại bỏ hoàn toàn hỗ trợ CosmWasm và tài khoản gốc Cosmos, chuyển mạng lưới sang mô hình chỉ sử dụng EVM (Ethereum Virtual Machine). Sei... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode