Stablecoin là gì ?
Thuật ngữ stablecoin dùng để chỉ bất kỳ loại tiền mã hóa hoặc token nào được ghim vào một tài sản có giá tương đối ổn định, chẳng hạn như tiền tệ fiat hoặc vàng. Một stablecoin có thể chịu sự kiểm soát của một cơ quan trung ương, chẳng hạn như Tether (USDT) hoặc Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), hoặc như Dai, một stablecoin được phát hành trên mạng Ethereum. Nubits là một stablecoin khác, được kiểm soát một phần bởi DAO, nhưng cũng được kiểm soát bởi một cơ quan trung ương, đại diện cho một mô hình phát hành lai.
Một stablecoin thường được hỗ trợ bởi một tài sản dự trữ có giá trị chính xác ngang bằng với coin / token. Dự trữ có thể là một loại tiền tệ fiat, một kim loại quý (ví dụ: vàng) hoặc tiền mã hóa. Nhà phát hành, cho dù đó là cơ quan trung ương, hoặc dưới sự kiểm soát của DAO, chỉ nên phát hành một lượng stablecoin bằng với dự trữ mà họ sở hữu. Coin mới chỉ có thể được phát hành khi dự trữ tăng trưởng.
Làm thế nào để chúng ta xác định được tính ổn định?
Thế nào là ổn định? Để được coi là ổn định, giá trị tiền tệ hoặc tài sản chỉ phải trải qua những biến động nhỏ, do đó giá trị của nó vẫn tương đối ổn định theo thời gian. Bitcoin có ổn định không? Cho đến nay, chúng tôi chưa thấy bitcoin ổn định về mặt giá trị.
Tại sao chúng ta cần stablecoin?
Tại sao chúng ta thấy rất nhiều sự quan tâm hướng đến tiền mã hóa ổn định? Sự thật là cho dù sự biến động về giá trị của tiền mã hóa làm cho chúng trở thành lựa chọn phổ biến cho những người thích đầu tư rủi ro cao, thì sự biến động này không hề lý tưởng cho những người thực sự muốn sử dụng tiền mã hóa. Khi chúng ta bắt đầu thấy giá trị BTC ổn định, chúng ta sẽ tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Một coin ổn định có thể được coi là một nỗ lực để kết hợp nhuần nhuyễn những phần tốt nhất của tiền tệ kỹ thuật số với sự ổn định tương đối của tài sản trong thế giới thực.
Bốn công dụng phổ biến nhất của tiền mã hóa ổn định là:
1. Để tạo sự ổn định trong các cặp giao dịch tiền mã hóa trong các giao dịch kiểu ngoại hối. Tether (USDT) thường được sử dụng cho mục đích này, mặc dù những lo ngại gần đây về loại tiền đó (được giải thích sau trong bài viết này) đã dẫn đến nhiều sàn giao dịch thay thế nó bằng các lựa chọn về coin ổn định khác.
2. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp và các quỹ phòng hộ có thể sử dụng stablecoin để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ trong thời điểm thị trường không ổn định. Bạn sẽ thấy các nhà đầu tư tổ chức trong những tháng và nhiều năm tới cố gắng xác định loại tiền mã hóa ổn định nhất để sử dụng cho mục đích này.
3. Bởi vì một stablecoin có giá trị ổn định và có thể dự đoán được, nó có thể được sử dụng cho các giao dịch dễ dàng như một loại tiền tệ fiat. Những người quan tâm đến việc chấp nhận sử dụng tiền mã hóa hàng loạt xem stablecoin là một bước hiển nhiên hướng tới mục tiêu này.
4. Tương tự, giá trị ổn định của chúng làm cho stablecoin trở thành phương tiện lý tưởng cho các khoản thanh toán định kỳ như tiền lương và tiền thuê nhà. Sự biến động hiện tại của các loại tiền mã hóa lớn có thể gây khó khăn khi sử dụng chúng cho các khoản thanh toán hàng tháng, vì giá trị có thể dao động mạnh mẽ từ tháng này sang tháng khác. Stablecoin có thể đặc biệt hấp dẫn đối với các công ty khởi nghiệp blockchain muốn đưa ra tuyên bố bằng cách trả cho đội ngũ của họ bằng tiền mã hóa.
Stablecoin phổ biến
Chúng ta hãy cùng xem một số stablecoin phổ biến nhất trên toàn bộ không gian tiền mã hóa.
Tether (USDT)
Tether (USDT) là một stablecoin được phát hành bởi Tether Limited, công ty tuyên bố rằng mỗi USDT được hỗ trợ bởi một USD (thường được trích dẫn khi đưa ra định nghĩa tiền tệ ổn định). Tuy nhiên, công ty chưa bao giờ quản lý để cung cấp kiểm toán cho dự trữ USD của token. Hầu hết các chuyên gia về tiền mã hóa tin rằng Tether Limited đã in hàng triệu Tether không có sự hỗ trợ của USD. Mục tiêu chính của USDT là tạo điều kiện thuận lợi cho các trao đổi giao dịch giữa tiền mã hóa và tiền tệ fiat với tỷ giá được chốt với USD.
USDT được phát hành trên blockchain của Bitcoin thông qua Giao thức lớp Omni. Tether Limited tuyên bố rằng mỗi USDT được hỗ trợ bởi một USD được giữ trong dự trữ của công ty, nhưng người dùng không nhất thiết phải đổi chúng thông qua Nền tảng Tether hoặc các sàn giao dịch đối tác. USDT có thể được lưu trữ và giao dịch giống như bất kỳ loại tiền mã hóa nào khác. Để giao dịch và lưu trữ Tether, người dùng phải có ví hỗ trợ Omni Layer như Holy Transaction, Ambisafe, hoặc Omni Wallet. USDT cung cấp một phương tiện thay thế cho Proof of Solvency thông qua việc giới thiệu quy trình Proof of Reserves (bằng chứng dự trữ).
Hệ thống Proof of Reserves USDT, số lượng token USDT đang lưu hành, có thể được kiểm tra trên blockchain của Bitcoin, thông qua các công cụ có sẵn trên Omnichest.info. Số tiền USD bao gồm số tiền hỗ trợ dự phòng có thể được chứng minh thông qua công bố số dư tài khoản ngân hàng của công ty và trải qua kiểm toán định kỳ được thực hiện bởi các kiểm toán viên chuyên nghiệp – người công bố báo cáo chuyển khoản tài chính và số dư tài khoản ngân hàng của Tether Limited.
Trong khoảng thời gian từ tháng 1 năm 2017 đến tháng 9 năm 2018, khối lượng USDT lưu hành đã tăng từ khoảng 10 triệu đô la lên hơn 2,8 tỷ đô la. Trong những tháng đầu năm 2018, USDT chiếm khoảng 10% tổng khối lượng giao dịch bitcoin, nhưng trong quý 3 năm 2018, nó chiếm khoảng 80% khối lượng giao dịch bitcoin.
Vào tháng 6 năm 2018, USDT là loại tiền mã hóa lớn thứ mười tính theo vốn thị trường. Các nhà nghiên cứu và chuyên gia về tiền mã hóa đã đưa ra đề xuất rằng một kế hoạch thao túng giá đã khai thác USDT và chiếm khoảng 50% mức tăng của bitcoin trong quý IV năm 2017.
USDX
Để giải quyết các vấn đề liên quan đến USDT, USDX đã được tạo ra để thu hẹp khoảng cách giữa tiền mã hóa và fiat. Token USDX được chốt với USD thông qua giao thức logarit mới, giảm thiểu rủi ro đi kèm với việc sử dụng USDT hoặc các stablecoin khác.
USDX thúc đẩy sự ổn định về giá trị của nó thông qua thuật toán ngân hàng trung ương, giúp tăng và giảm tổng nguồn cung token USDX để phù hợp với giá trị của USD trong thời gian thực. Nguồn cấp giá thị trường được phân phối thông qua Oracle Feed, trích xuất dữ liệu giá từ nhiều sàn giao dịch. Để tăng tính minh bạch, tỷ giá hối đoái phải được chấp nhận hoặc loại bỏ thông qua chủ sở hữu token được chọn ngẫu nhiên. Thông qua quá trình này, hệ thống tự hào có một phương tiện phi tập trung, đáng tin cậy để chứa các indicator có giá trị.
Mặc dù thực tế rằng USDX không phải là stablecoin duy nhất sử dụng cơ chế cung ứng linh hoạt, minh bạch, những người sáng lập tuyên bố rằng nó thúc đẩy sự phân cấp và ổn định vượt trội thông qua giao thức thuật toán cải tiến.
TrueUSD (TrueCoin)
TrueUSD (TrueCoin) được phát triển để giải quyết các vấn đề của USDT, vì nó dựa trên kiểm toán thường xuyên, mức độ minh bạch tối đa, dự trữ đầy đủ (tài sản thế chấp) và cam kết pháp lý để đổi token TrueCoin sang USD bất cứ khi nào cần. Công ty có kế hoạch tạo ra các stablecoin được chốt bằng đồng Euro, Yên, kim loại quý (vàng và bạc) và các tài sản khác (bất động sản, chứng khoán, v.v.).
Trong khi USDT bị đánh dấu bởi một cấu trúc tập trung và đáng ngờ, TrueCoin đã hợp tác với một loạt các ngân hàng điều lệ và đáng tin tưởng để đảm bảo có một khoản dự trữ minh bạch của USD hỗ trợ stablecoin. Cấu trúc pháp lý mạnh mẽ của TrueCoin thể hiện sự cải thiện rõ ràng về bản chất nghi vấn của USDT. Khi bạn mua tokenTrueUSD, bạn là chủ sở hữu hợp pháp của một USD hoàn toàn có thể đổi theo yêu cầu.
Havven
Sự phụ thuộc vào các tài sản không liên quan như tiền tệ fiat hoặc altcoin đặt ra một thách thức nghiêm trọng khi nói đến sự phát triển của stablecoin. Havven được thành lập để cung cấp cho thị trường một mạng lưới thanh toán phi tập trung và một giải pháp ổn định chống lại sự biến động. nUSD là nomin đầu tiên của Havven, là một stablecoin được chốt với USD. Havven đang lên kế hoạch phát hành nomin cho một số loại tiền tệ fiat, vào cuối năm 2018, bao gồm nGBP, nEUR, nJPY và nAUD.
Hệ thống của Havven dựa trên thiết kế token kép cung cấp cho stablecoin giải pháp ổn định theo chuỗi, được hỗ trợ tài sản và phi tập trung. Các nomin được hỗ trợ bởi giá trị của token tài sản thế chấp của hệ thống, havven. Giá trị của các havvens bắt nguồn từ các khoản phí được tính bởi các giao dịch nomin, chính là phần thưởng cho những người nắm giữ các havven token. Nhìn chung, giá trị của nomins được ổn định thông qua những người nắm giữ nomin, những người được thưởng vì khả năng kiểm soát nguồn cung tổng thể thông qua tỷ lệ phần trăm phí họ nhận được. Công ty, nắm giữ 80% tổng nguồn cung token havven trong ký quỹ, để bảo vệ hệ thống chống lại hậu quả của việc giảm giá kèm theo bán tháo quy mô lớn.
Havven được bảo lãnh bởi một nhóm các nhà đầu tư tiền mã hóa hàng đầu thế giới và một số quỹ, bao gồm AlphaBlock Investments, BlockTower Capital và GBIC. Hơn nữa, công ty cũng đã công bố quan hệ đối tác trong tương lai với một số dự án sẽ dựa vào các nomin để cung cấp phương tiện ổn định trong giao dịch bao gồm intimate.io, MARKET Protocol, Swacco và các dự án khác.
Rockz
Rockz là một loại stablecoin được chốt với đồng tiền được cho là ổn định nhất thế giới, đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Đối với mỗi token Rockz được phát hành, một CHF được giữ làm hỗ trợ dự phòng, được công ty thực thi một cách hợp pháp. 90% tổng hỗ trợ dự phòng CHF của Rockz được giữ ở dạng giấy và được lưu trữ trong các hầm được bảo đảm cao ở vùng núi Thụy Sĩ. 10% còn lại được giữ tại một số ngân hàng Thụy Sĩ đáng tin cậy nhất để thúc đẩy thanh khoản.
Tất cả những người nắm giữ token Rockz đều có quyền pháp lý đầy đủ có thể thực thi đối với số lượng CHF tương ứng. Như vậy, trong trường hợp công ty tuyên bố phá sản, chủ sở hữu token sẽ có quyền truy cập trực tiếp vào số tiền của họ được bảo đảm trong kho tiền và / hoặc ngân hàng Thụy Sĩ.
Hàng tháng, các khoản hỗ trợ của Rockz được kiểm toán thông qua kiểm toán viên bên thứ ba đáng tin cậy, do đó, chủ sở hữu token được đảm bảo minh bạch rằng 100% khoản đầu tư của họ được hỗ trợ vững chắc bởi tài sản thế chấp CHF. Rockz là một stablecoin có thể giúp các nhà đầu tư tiền mã hóa vượt qua giai đoạn giảm giá cực đoan mà không phải chuyển đổi việc nắm giữ tiền mã hóa của họ sang fiat và đối phó với phí và thuế cao.
MakerDao / DAI
DAI đã được phát hành để giải quyết một số vấn đề liên quan đến stablecoin, đặc biệt là những vấn đề được gắn với tiền tệ fiat. Chủ yếu, bất cứ khi nào một stablecoin được hỗ trợ bởi các loại tiền tệ fiat được lưu trữ trong tài khoản ngân hàng, các hành động thao túng và pháp lý được thực hiện đối với chủ tài khoản ngân hàng sẽ gây nguy hiểm cho giá trị token.
Người tạo ra coin MakerDAO giải quyết vấn đề này thông qua việc sử dụng các hợp đồng thông minh Ethereum, để thúc đẩy sự ổn định. Thay vì mua coin DAI, người dùng tạo nó sau khi khóa ETH của họ trong hệ thống Maker. Khi người dùng không cần coin DAI của họ nữa, hợp đồng thông minh CDP sẽ trả lại cho họ số tiền tương ứng ETH đã được thế chấp. Để giảm thiểu các vấn đề liên quan đến biến động giá ether, DAI tự hào có một quy trình thanh lý tự động bất cứ khi nào giá ether giảm. ETH bị khóa bởi hợp đồng thông minh CDP được chủ động bán đấu giá ngay trước khi giá của nó giảm xuống dưới giá trị của DAI mà nó dự phòng.
Basecoin
Cách tiếp cận của Basecoin với stablecoin rất sáng tạo. Trái ngược với các stablecoin khác, khái niệm đằng sau Basecoin rất đơn giản. Giá trị của Basecoin được gắn với một tài sản hoặc một chỉ số, chẳng hạn như Euro, USD, Chỉ số giá tiêu dùng, SP500 hoặc các loại khác. Thông qua giám sát liên tục các nguồn cấp giá, tổng nguồn cung Basecoin được tự động sửa đổi để cung cấp giá trị ổn định.
Basecoin cũng dựa vào một cặp tiền tệ khác; Cổ Phiếu Cơ Sở và Trái Phiếu Cơ Sở. Các loại tiền tệ này đóng vai trò là động lực kinh tế cho những người nắm giữ token. Họ có thể điều chỉnh nguồn cung token bằng cách trao đổi Basecoin của họ để lấy trái phiếu, mở ra cơ hội cho người dùng kiếm lợi nhuận từ khoản đầu tư của họ. Cổ phiếu được phát hành bất cứ khi nào nguồn cung phải được đẩy mạnh. Cả hai quá trình này đều thúc đẩy sự ổn định của giá trị Basecoin.
Mặc dù Basecoin ban đầu sẽ được chốt với tiền tệ fiat, nhưng điều này được lên kế hoạch để chuyển sang một chỉ số mang lại sự thúc đẩy phân cấp cho toàn hệ thống, ổn định giá và hoàn toàn độc lập khỏi sự phụ thuộc vào fiat cho việc chốt token.
DigixDAO
DigixDAO là công ty đầu tiên phát hành stablecoin được chốt bằng vàng. DigixDAO đã phát hành hai token trên blockchain của Ethereum; DGX và DGD. Một token DGX có giá trị 1 gram vàng và được hỗ trợ bởi vàng thật. Token DGD mang lại cho chủ sở hữu quyền biểu quyết của họ tương ứng với số lượng token họ nắm giữ.
Seigniorage Shares
Seigniorage Shares là một stablecoin không cần thế chấp. Nó được tạo ra với mục đích hình thành một ngân hàng trung ương thông qua các hợp đồng thông minh có thể liên tục phát hành một loại tiền tệ có giá trị 1 đô la để kiểm soát nguồn cung tổng thể. Hợp đồng thông minh được lập trình để phát hành coin mới và chào bán chúng bất cứ khi nào giá tăng vọt, cho đến khi giá giảm xuống còn 1 đô la. Như vậy, hợp đồng thông minh sẽ tạo ra lợi nhuận. Mặt khác, việc mua coin Seigniorage Shares diễn ra để giảm nguồn cung, điều này sẽ dẫn đến việc tăng giá.
Basis.io
Basis.io có tác dụng cung cấp thuật toán stablecoin, được thiết kế để mở rộng và cung cấp hợp đồng, tương tự như cách các ngân hàng trung ương mua và bán nợ tài chính. Do đó, ý định là để ổn định sức mua, vì khi nhu cầu tăng, blockchain sẽ tạo ra nhiều Basis hơn. Nguồn cung mở rộng này được thiết kế để sau đó đưa giá Basis trở lại. Điều quan trọng cần lưu ý là không có tài sản hữu hình với Basis, nhưng hệ thống tạo ra các ưu đãi được thiết kế để xây dựng trạng thái cân bằng ổn định cho tiền tệ. Basis càng phát triển, vị thế của nó như là một phương tiện trao đổi tiềm năng và trạng thái cân bằng ổn định của nó càng mạnh. Công ty đã huy động được 133 triệu đô la từ một danh sách các VC hàng đầu ấn tượng.
Terra Money
Đây là một stablecoin khác mở rộng và ký hợp đồng cung cấp thuật toán, với lượng Dự trữ ổn định nhằm mục đích bảo đảm khả năng thanh toán phi tập trung. Hầu hết các ngân hàng trung ương duy trì dự trữ thông qua ngoại tệ và vàng, và tương tự, Dự trữ ổn định của Terra tài trợ cho việc thu hẹp nguồn cung tiền bất cứ khi nào cần thiết. Công ty có tham vọng trở thành một loại tiền tệ toàn cầu, và nó được thiết kế để áp dụng đại trà, với mục đích thực hiện các giao dịch hàng ngày. Terra đã huy động được 32 triệu đô la từ các Sàn giao dịch và các VC.
Các stablecoin khác
Các stablecoin khác được hỗ trợ bởi tiền mã hóa bao gồm Shelling Coin và TruthCoin. Digix Gold và OneGram được hỗ trợ bởi vàng. Kowala, Stably, Augmint, Carbon, Nubits, Gemini dollar, Paxos, Nushares và USDC là các stablecoin được chốt bằng USD. GJY là một stablecoin được hỗ trợ bởi đồng yên Nhật. EURS là loại tiền mã hóa ổn định được hỗ trợ bởi EUR.
Lời nói cuối
Mặc dù một số stablecoin khi được thảo luận thì có vẻ hứa hẹn, nhưng để chọn “ngựa chiến” trong số chúng có thể khá khó khăn. Các chính phủ có thể đã bắt đầu chấp nhận tiền mã hóa, đặc biệt là họ ủng hộ sự thay đổi hướng tới một xã hội không tiền mặt. Tuy nhiên, tính biến động cao của tiền mã hóa và thực tế chúng là các loại tiền tệ không được thế chấp là những lý do chính khiến các chính phủ vẫn miễn cưỡng chấp nhận áp dụng hàng loạt tiền mã hóa. Chừng nào chính phủ vẫn phải hỏi “Bitcoin có ổn định không?” thì chúng ta không thể mong chính phủ tin tưởng vào tiền mã hóa. Stablecoin có thể là câu trả lời cho các chính phủ, vì lo ngại, nhưng chúng ta vẫn chưa chứng kiến sự ra đời của một stablecoin tuân thủ hoàn hảo các nguyên tắc của công nghệ blockchain: phân cấp, minh bạch đầy đủ, bảo mật tối ưu và bất biến.
Theo Tapchibitcoin.vn
