Một chương trình phần thưởng người dùng nhằm phân phối token quản trị Compound mới (COMP) đã dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ giá trị bị khóa trong giao thức tài chính phi tập trung khi các trader tìm cách “canh tác” token, như những người hâm mộ gọi một cách trìu mến theo thói quen.
Theo dữ liệu từ Defi Pulse, tổng giá trị bị khóa của giao thức Compound tăng vọt từ khoảng 100 triệu đô la lên mức 600 triệu đô la kể từ ngày 15 tháng 6, ngày bắt đầu phân phối token COMP.
Nguồn: Defi Pulse
Hoàn tiền các khoản vay
Chương trình phần thưởng COMP hoạt động bằng cách gửi token định kỳ đến tất cả các số dư tương tác với Compound, bao gồm cả những người cho vay và chủ yếu là những người đi vay.
Các khoản tiền liên quan là rất lớn, với việc giao thức hiện đang phân phối 2.880 COMP mỗi ngày trị giá khoảng $668,000 tính đến thời điểm viết bài. Hơn 4 triệu token còn lại được phân phối từ nguồn cung hiện có chỉ hơn 2,5 triệu.
Trong khi đó, giá của token đã tăng một cách nhanh chóng khi được tiết lộ rằng nhà đầu tư của Compound, Coinbase, sẽ niêm yết COMP trên nền tảng Pro của mình.
Giao dịch sẽ được kích hoạt vào ngày 23 tháng 6, nhưng điều đó không thể ngăn các trader thúc đẩy giá tăng lên mức tối đa $371, từ mức $78 một ngày trước khi thông báo.
Phát hành cao và giá cao, cùng với cách thiết kế hệ thống phần thưởng đã dẫn đến sự xuất hiện “trang trại COMP” đồ sộ. Các nhà đầu cơ được khuyến khích vay và cho vay tiền từ giao thức với quy mô lớn, tận dụng các vị trí của họ bằng cách cho vay đệ quy các token mà họ đã mượn.
Lãi suất hàng năm đối với một số token trên Compound, như BAT và wBTC, đã đạt tới 33% và 27% tại thời điểm viết bài. Nói chung, lãi suất cao có liên quan đến lợi nhuận COMP cao.
Cỗ máy lợi nhuận dường như đã hoàn tác vào thứ Hai, khi COMP giảm xuống mức giá $264.
Những rủi ro của “trang trại”
Một số nhà bình luận như CEO MyCrypto Taylor Monahan đã bày tỏ sự nghi ngờ của mình về chương trình và những rủi ro liên quan. Vitalik Buterin, đồng sáng lập Ethereum cho biết:
“Lãi suất cao hơn nhiều so với những gì bạn có thể nhận được trong tài chính truyền thống vốn là thời cơ kinh doanh chênh lệch giá tạm thời hoặc đi kèm với những rủi ro không rõ ràng.”
Tony Sheng, một nhà đầu tư chính tại Multicoin Capital, đã giải thích rằng các rủi ro đối với trang trại liên quan đến việc đánh cắp tài sản thế chấp, thanh lý do các sự kiện thị trường hoặc mất chốt đối với các tài sản tổng hợp như stablecoin.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là những rủi ro này luôn tồn tại đối với Compound và nhiều nền tảng khác, không liên quan đến việc thực hành kinh doanh chênh lệch lợi nhuận. Rủi ro thực sự dường như xảy ra với những người mua COMP được canh tác, vì giá của nó giảm gần 30% kể từ mức cao nhất mọi thời đại, giữ ở mức $280 tại thời điểm viết bài.
Điều này có thể sẽ khiến “bong bóng lợi nhuận” xẹp xuống, vì việc khai thác COMP sẽ không còn sinh lợi nữa.
- Có phải Compound đang kích hoạt bong bóng DeFi Crypto?
- Compound vượt qua MakerDAO trở thành giao thức Defi lớn nhất về tổng giá trị tiền điện tử bị khóa
Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
